[原創(chuàng)]2014年混凝土行業(yè)運(yùn)行分析及2015年展望

  2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，累計(jì)固定資產(chǎn)投資同比增速逐月遞減，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)投資景氣度持續(xù)下降，預(yù)拌混凝土消耗量同比增速較去年大幅下滑。由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，單位固定資產(chǎn)投資水泥消耗量繼續(xù)下滑；但是隨著全國(guó)散裝水泥“三位一體”推廣的不斷深入，散裝水泥、預(yù)拌混凝土所占比例不斷升高，單位固定資產(chǎn)投資消耗的預(yù)拌混凝土量不降反升，但是如果拋開(kāi)預(yù)拌混凝土、現(xiàn)澆混凝土及預(yù)制混凝土的比例變化情況，整體混凝土消費(fèi)量應(yīng)與水泥消費(fèi)量的增速變化保持一致。

  2014年混凝土與水泥制品行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)隨著產(chǎn)量增速的下降同比增速大幅縮減，從市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，商品混凝土價(jià)格較為穩(wěn)定，與2013年相比有小幅上漲。從原材料市場(chǎng)來(lái)看，2015年在需求沒(méi)有明顯增長(zhǎng)預(yù)期的情況下預(yù)計(jì)原材料價(jià)格不會(huì)有太大變化，預(yù)計(jì)商品混凝土價(jià)格將保持2014年的水平平穩(wěn)運(yùn)行。

  一、預(yù)拌混凝土需求增速放緩

  1. 房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，基建投資增速較為穩(wěn)定

  制造業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)投資增速持續(xù)下滑是導(dǎo)致全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速明顯下滑的主要拖累因素，2014年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速盡管較2013年有小幅回落，但整體仍保持較高增速穩(wěn)定運(yùn)行。

  2014年房地產(chǎn)投資增速大幅下滑，房屋施工面積及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速達(dá)到近10年來(lái)最低值；2014年建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速盡管出現(xiàn)較大提升，但建筑業(yè)施工面積仍然保持下滑趨勢(shì)，且不同于房地產(chǎn)行業(yè)房屋施工面積同比增速走勢(shì)，建筑業(yè)施工面積同比增速自2011年以來(lái)保持持續(xù)下行的走勢(shì)。房地產(chǎn)行業(yè)及建筑業(yè)施工面積的大幅下滑使得預(yù)拌混凝土、部分混凝土與水泥制品以及建筑用鋼筋用量增速大幅下降。

  圖1：房地產(chǎn)及建筑業(yè)投資與施工面積同比增長(zhǎng)情況（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不同行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速有升有降，總體來(lái)看與去年相比增速略有下降，但與預(yù)拌混凝土行業(yè)關(guān)系較為密切的交通運(yùn)輸業(yè)、水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資增速均有小幅上升。2014年占交通運(yùn)輸業(yè)比重最大的道路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速為20.3%，較2013年上漲近2個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速為16.6%，較2013年上漲10.3個(gè)百分點(diǎn)；水泥管理業(yè)投資增速為26.5%，較2013年上漲5.25個(gè)百分點(diǎn)。

  圖2：2013、2014年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)各行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速比較（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  2. 預(yù)拌混凝土供給量增速大幅下降

  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)商品混凝土產(chǎn)量為15.54億立方米，同比增長(zhǎng)11.39%，增速較2013年下降11.1個(gè)百分點(diǎn)；分區(qū)域看，占全國(guó)商品混凝土產(chǎn)量比例最大的華東地區(qū)（占全國(guó)比例41.6%）2014年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.82%，增速較2013年下降近10個(gè)百分點(diǎn)；華北地區(qū)2014年產(chǎn)量增速最低，為1.17%，1-11月累計(jì)產(chǎn)量曾出現(xiàn)同比下降的情況；東北、中南、西北地區(qū)產(chǎn)量增速下降幅度均超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，其中西北地區(qū)降幅達(dá)到23.3%；西南地區(qū)產(chǎn)量增速下降幅度最小，為6個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)西南地區(qū)也是2014年產(chǎn)量增速最高的地區(qū)。

  圖3：六大區(qū)域商品混凝土供給量占比及增速變化

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  分省市來(lái)看，2014年新疆、北京、山西、黑龍江四個(gè)省市區(qū)商品混凝土產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降的情況；除了青海、內(nèi)蒙古兩個(gè)地區(qū)2014年產(chǎn)量增速上升以外，其余省市區(qū)產(chǎn)量均呈現(xiàn)增速下降走勢(shì)，其中降幅最大的為貴州，2014年產(chǎn)量增速為59.88%，較2013年下降47.85個(gè)百分點(diǎn)，但同時(shí)也是2014年產(chǎn)量增速最高的省份。從需求端來(lái)看，除了天津市以外，其余省市固定資產(chǎn)投資增速同樣呈現(xiàn)下降走勢(shì)，絕大部分省市商品混凝土消耗量同比增速走勢(shì)與固定資產(chǎn)投資增速保持一致。

  圖4：2013、2014各省市商品混凝土產(chǎn)量同比增速比較（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  3. 水泥混凝土制品產(chǎn)量有升有降

  與商品混凝土產(chǎn)量不同，混凝土與水泥制品產(chǎn)量有升有降，除預(yù)應(yīng)力混凝土樁出現(xiàn)產(chǎn)量同比下降以外，水泥混凝土壓力管、水泥混凝土排水管及水泥混凝土電桿產(chǎn)量增速均由2013年的負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，其中水泥混凝土壓力管出現(xiàn)20.94%的較大增幅。

  表1：水泥混凝土制品累計(jì)產(chǎn)量及同比增速

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  由于水泥與混凝土制品具有較強(qiáng)的“短腿性”特征，運(yùn)距約束使得區(qū)域內(nèi)產(chǎn)品產(chǎn)量基本等同于消費(fèi)量。不同區(qū)域由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，對(duì)于水泥與混凝土制品的需求也有所不同，中西部地區(qū)隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度的加大，對(duì)于排水管、壓力管及混凝土電桿的需求量仍在快速增長(zhǎng)；東部地區(qū)及華北地區(qū)對(duì)于這些產(chǎn)品的需求則有所放緩。全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)投資增速放緩導(dǎo)致大多數(shù)區(qū)域混凝土樁產(chǎn)量下降，除福建、江西實(shí)現(xiàn)較快增速以外，只有中南區(qū)域各省區(qū)及云南產(chǎn)量仍維持同比增長(zhǎng)的局面。

  表2：各區(qū)域水泥混凝土制品累計(jì)產(chǎn)量同比增速（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

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  二、年內(nèi)行業(yè)市場(chǎng)行情較為穩(wěn)定

  1. 原材料端價(jià)格變化不同，水泥價(jià)跌砂石價(jià)漲

  2014年，預(yù)拌混凝土原材料端價(jià)格變化不同，水泥價(jià)格全年平均水平較2013略低，砂石骨料價(jià)格則小幅高于去年平均水平。

  2014年年初水泥價(jià)格延續(xù)2013年年底的高位高開(kāi)走穩(wěn)，但好景不長(zhǎng)，年關(guān)未過(guò)價(jià)格就開(kāi)始步入下行通道，且全年呈現(xiàn)階梯下行的走勢(shì)，2014年年末價(jià)格降至全年低位，同時(shí)也是近三年的低位。

  圖5：2013、2014年全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  砂石價(jià)格在2013年下半年出現(xiàn)上漲之后2014年保持高位平穩(wěn)運(yùn)行，盡管下半年有小幅波動(dòng)，但整體價(jià)格仍高于2013年平均水平。

  圖6：2013-2014年全國(guó)砂石價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  2. 商品混凝土價(jià)格較為穩(wěn)定，年均價(jià)格同比小幅增長(zhǎng)

  原材料端水泥價(jià)格較2013年微幅下滑，砂石價(jià)格小幅上漲，商品混凝土產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)同比小幅上漲的走勢(shì)。2014年年均價(jià)格較2013年上漲約5元/立方米。從全國(guó)平均價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2014年下半年波動(dòng)較為頻繁，8月-11月價(jià)格呈交叉上升下降走勢(shì)。

  圖7：2013-2014年全國(guó)及區(qū)域商品混凝土（C30）價(jià)格走勢(shì)（元/立方米）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  分區(qū)域來(lái)看，東北地區(qū)和西北地區(qū)2014年商品混凝土價(jià)格有所下滑，東北地區(qū)年均價(jià)格下降幅度為10元/立方米，西北地區(qū)為2元/立方米，降幅較?。黄溆嗟貐^(qū)年均價(jià)格均有上漲，其中華北、西南地區(qū)漲幅為4元/立方米，華東、中南地區(qū)分別為8、9元/立方米。

  三、經(jīng)濟(jì)效益增速同比大幅下滑

  2014年混凝土與水泥制品行業(yè)利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)600.32億元，同比增長(zhǎng)14.5%，增速較2013年回落10.3個(gè)百分點(diǎn)。由于產(chǎn)品產(chǎn)量下降，全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本以及期間費(fèi)用同比增速均出現(xiàn)大幅回落的現(xiàn)象。

  圖8：2003-2014年混凝土與水泥制品行業(yè)營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)總額（億元）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  從行業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，2014年行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益比2013年略有下降。行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與所改善，這與整個(gè)借貸環(huán)境與金融借貸政策的縮緊有關(guān)；行業(yè)整體毛利率水平只有14.13%，低于2013年0.47個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有提高，行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用率略有改善；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有所提高，表明企業(yè)回款能力與回款情況較2013年更加困難；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)略有下降，主要原因是企業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩引起存貨，另一方面也反映了企業(yè)存貨管理的工作效率略有提升。

  表3：2013、2014年混凝土與水泥制品行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)比較（%，天）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  單獨(dú)看商品混凝土所屬的水泥制品制造行業(yè)，2014年利潤(rùn)總額為490.4億元，同比增長(zhǎng)12.26%，增速較2013年下降近10個(gè)百分點(diǎn)；水泥制品制造行業(yè)應(yīng)收賬款回收天數(shù)為90天，較整個(gè)混凝土與水泥制品行業(yè)高7天。

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  四、2015行業(yè)展望

  隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，投資方向和結(jié)構(gòu)發(fā)生越來(lái)越深入和明顯的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力量發(fā)生結(jié)構(gòu)性?xún)A斜，基礎(chǔ)建材行業(yè)也需作出相應(yīng)調(diào)整。2015年，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，國(guó)家對(duì)于經(jīng)濟(jì)工作提出新的要求和工作重點(diǎn)，例如要切實(shí)把經(jīng)濟(jì)工作的著力點(diǎn)放到轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)上來(lái)，保持穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)之間的平衡，同時(shí)積極發(fā)現(xiàn)培育新增長(zhǎng)點(diǎn)。深化改革仍將是重點(diǎn)，轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)將被放到更加重要的位置。對(duì)于預(yù)拌混凝土行業(yè)來(lái)說(shuō)，調(diào)結(jié)構(gòu)既有挑戰(zhàn)也有亮點(diǎn)，挑戰(zhàn)在于需求總量或?qū)⑵椒€(wěn)放緩，亮點(diǎn)在于在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期混凝土行業(yè)也將出現(xiàn)積極向好的調(diào)整和升級(jí)。

  4.1需求量快速增長(zhǎng)恐難實(shí)現(xiàn)

  固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)型，混凝土需求量仍將保持低速增長(zhǎng)

  隨著國(guó)家政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的逐漸深入，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正在發(fā)生越來(lái)越明顯的變化，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)同樣出現(xiàn)一些方向性變化。制造業(yè)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三大支柱型產(chǎn)業(yè)占全國(guó)固定資產(chǎn)投資總額的比例已經(jīng)出現(xiàn)下降，2014年三者占比為74.5%，較2007年下降了近4個(gè)百分點(diǎn)；2014年房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)兩個(gè)混凝土需求的主要帶動(dòng)點(diǎn)固定資產(chǎn)投資所占比例為41.28%，近10年來(lái)保持下滑態(tài)勢(shì)，較2003年下降10.68個(gè)百分點(diǎn)。由于預(yù)拌混凝土比例的提高，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)測(cè)算的單位固定資產(chǎn)投資商品混凝土消費(fèi)量保持上升趨勢(shì)。但是隨著固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，單位固定資產(chǎn)投資水泥消耗量不斷下降，單位固定資產(chǎn)投資混凝土（包含預(yù)拌混凝土、現(xiàn)澆混凝土和預(yù)制混凝土）的實(shí)際消耗量與水泥必然呈現(xiàn)同樣的走勢(shì)。

  房地產(chǎn)仍將成為混凝土需求的主要拖累因素

  從2014年底出臺(tái)的土地政策及住建部的工作會(huì)議，以及各省市兩會(huì)的政府工作報(bào)告中可以看出，2015年房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的基調(diào)沒(méi)有變，但是調(diào)控方式將向市場(chǎng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)化，《2014年中國(guó)土地政策藍(lán)皮書(shū)》指出2015年將進(jìn)繼續(xù)推進(jìn)土地出讓制度改革，充分發(fā)揮財(cái)稅等經(jīng)濟(jì)手段的調(diào)控作用，房地產(chǎn)調(diào)控將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)為主，政府實(shí)施調(diào)控為輔。住建部的工作會(huì)議對(duì)2015年的工作部署中，前幾年頻繁提及的“房地產(chǎn)調(diào)控”、“房?jī)r(jià)”、“限購(gòu)”等詞匯并未設(shè)計(jì)，在2015年的工作任務(wù)中保障性安居工程建設(shè)成為重點(diǎn)內(nèi)容；各省市兩會(huì)的政府工作報(bào)告業(yè)未涉及太多房地產(chǎn)調(diào)控的詞匯與內(nèi)容，這些內(nèi)容傳遞了2015年樓市調(diào)控的一些寬松信號(hào)，一方面2015年以“去庫(kù)存”為主要目標(biāo)的相關(guān)利好政策有可能繼續(xù)出臺(tái)；另一方面房地產(chǎn)調(diào)控“去行政化”方向明顯，樓市限購(gòu)、限貸、限價(jià)等“限制”政策逐漸松綁。盡管有市場(chǎng)性的寬松信號(hào)，但保障性住房的建設(shè)量增加將在一定程度上對(duì)于商品房地產(chǎn)的需求與開(kāi)發(fā)熱情具有抑制作用。

  基建方向轉(zhuǎn)型及資金約束或會(huì)降低混凝土需求預(yù)期

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方向會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)型，拉動(dòng)混凝土需求的主要區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的土木建筑工程實(shí)施已經(jīng)較為成熟，下一階段將會(huì)步入基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)的提升和更新?lián)Q代。同時(shí)盡管2014年下半年國(guó)家發(fā)改委不斷批復(fù)新的基建項(xiàng)目，但是從最重要的資金面來(lái)看，國(guó)家發(fā)改委表示這些集中批復(fù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目仍將強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本的引入，從國(guó)家層面來(lái)看，財(cái)政收入處于較為緊張局面，2014年全國(guó)公共財(cái)政收入同比增長(zhǎng)8.6%，增速較2013年下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；另外，作為地方基建項(xiàng)目的主要投資牽頭，地方政府的財(cái)政收入及融資情況也出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，2014年地方政府財(cái)政收入同比增長(zhǎng)9.9%，增速較2013年下降3個(gè)百分點(diǎn)，受政策收緊及地方政府債務(wù)到期壓力，2014年城投債發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)繼續(xù)縮減現(xiàn)象。2014年社會(huì)融資規(guī)模較2013年下降4.97%，減少8598億元，2015年，盡管有社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)的預(yù)期，但在金融及融資成本未能有效下降的情況下預(yù)計(jì)預(yù)期增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)有難度，資金約束也將成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行的主要絆腳石，混凝土需求的提升預(yù)期將被拖延。

  4.2 行業(yè)新亮點(diǎn)不在于量，而在于質(zhì)的轉(zhuǎn)變與提升

  技術(shù)創(chuàng)新是永恒話題

  在2014年混凝土與水泥制品行業(yè)大會(huì)上，徐永模會(huì)長(zhǎng)提出行業(yè)需要關(guān)注的三大技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域及五大新技術(shù)，全面總結(jié)了今后混凝土與水泥制品行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

  技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域包括：1、高性能高性?xún)r(jià)比低碳材料；2、節(jié)能減排利廢環(huán)保材料；3、建筑景觀藝術(shù)創(chuàng)造材料。五大新技術(shù)包括：1、3D打印技術(shù)；2、超高性能纖維增強(qiáng)細(xì)集料混凝土；3、非金屬纖維增強(qiáng)筋技術(shù)；4、高性能骨料與高性能輕質(zhì)水泥基材料；5、低水化熱高性能水泥。

  打破傳統(tǒng)思維，商業(yè)模式創(chuàng)新有助于企業(yè)成功轉(zhuǎn)型

  傳統(tǒng)行業(yè)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、需求全面放緩的背景下需要尋找新的出路。企業(yè)在商業(yè)模式創(chuàng)新方面可以創(chuàng)新發(fā)展的空間很大。水泥行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)踐互聯(lián)網(wǎng)概念，傳統(tǒng)依賴(lài)代理商、中間商的銷(xiāo)售渠道引入互聯(lián)網(wǎng)思維，通過(guò)網(wǎng)上訂購(gòu)、網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)貨交易實(shí)現(xiàn)中間費(fèi)用的節(jié)省，線上與線下相結(jié)合及時(shí)掌握市場(chǎng)需求和客戶信息?；炷列袠I(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)和試制中心與生產(chǎn)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的建立將滋生出整個(gè)行業(yè)鏈條的嶄新商業(yè)模式，符合國(guó)家鼓勵(lì)的投資轉(zhuǎn)變，也將產(chǎn)生更多的新商業(yè)模式投資機(jī)會(huì)。企業(yè)在尋找和突破商業(yè)模式的同時(shí)對(duì)于傳統(tǒng)的商業(yè)模式也可以鞏固和延伸，例如進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張取得區(qū)域市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展、產(chǎn)品研發(fā)實(shí)現(xiàn)高端化和差異化發(fā)展。

  欲了解2015年更為詳細(xì)的行業(yè)發(fā)展動(dòng)向，以搶得市場(chǎng)先機(jī)，盡在中國(guó)水泥研究院的年度力作——《2014預(yù)拌混凝土行業(yè)年度報(bào)告》，現(xiàn)8折優(yōu)惠，火熱預(yù)定中。