建材行業(yè)二季度持倉(cāng)分析:機(jī)構(gòu)配置比例再創(chuàng)新低
2014年2季度建材板塊整體持倉(cāng)環(huán)比1季度繼續(xù)下降,并創(chuàng)近4年新低:板塊配置比例低于2014年1季度,持倉(cāng)上升股票主要集中在東方雨虹、北新建材,細(xì)分子行業(yè)中,中材科技重倉(cāng)持有基金占流通股比例下降較為明顯。國(guó)泰君安證券認(rèn)為二季度自上而下的對(duì)投資數(shù)據(jù)及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的極度擔(dān)憂(yōu),是基金減少配置建材板塊的主要原因,并為3季度建材板塊的反彈提高了可能。
該機(jī)構(gòu)維持建材行業(yè)“增持”評(píng)級(jí),其認(rèn)為水泥行業(yè)基本面底部已經(jīng)明朗,同時(shí)根據(jù)機(jī)構(gòu)宏觀(guān)判斷8月流動(dòng)性保持相對(duì)寬松,穩(wěn)增長(zhǎng)及地產(chǎn)政策調(diào)整的預(yù)期仍在增強(qiáng),維持對(duì)金隅股份、海螺水泥、華新水泥、江西水泥、塔牌集團(tuán)、祁連山的“增持”評(píng)級(jí)。細(xì)分子行業(yè)中我們維持對(duì)建研集團(tuán)、中國(guó)玻纖、偉星新材的“增持”評(píng)級(jí)。
2014年2季度建材板塊相對(duì)滬深300呈現(xiàn)負(fù)收益(-1.3%):2014Q2全國(guó)水泥價(jià)格持續(xù)下調(diào),下降幅度超過(guò)預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)于水泥股全年業(yè)績(jī)擔(dān)憂(yōu)情緒上升,導(dǎo)致二季度水泥股主導(dǎo)的建材股走勢(shì)弱于大盤(pán)。
從個(gè)股配置上看,建材板塊進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股的數(shù)量由2014年1季度的15支上升到2014年2季度的19支(增加路翔股份、秦嶺水泥、冀東水泥、兔寶寶和四川雙馬;減少青松建化)。以目前的基金前十重倉(cāng)持股占流通股比重顯示:東方雨虹、海螺水泥、華新水泥及北新建材目前獲得機(jī)構(gòu)青睞相對(duì)較多。
以環(huán)比的變動(dòng)衡量(2季度基金重倉(cāng)的股數(shù)占流通股比例):海螺水泥、南玻A、祁連山、中材科技及華新水泥受到機(jī)構(gòu)減持,分別減持比例為2.39%、1.42%、0.60%、0.11%、0.02%;增持為東方雨虹、北新建材、納川股份、中國(guó)玻纖及長(zhǎng)海股份,增持比例分別為2.17%、0.50%、0.29%、0.21%及0.05%。
海螺水泥重倉(cāng)持股基金數(shù)目從2014年1季度末的24家減少至2014年2季度末的18家,持股數(shù)從1.53億股減少至0.57億股,東方雨虹重倉(cāng)持股基金數(shù)目從2014年1季度末的10家增加至2014年2季度末的14家,持股數(shù)從0.49億股增加至0.54億股從重倉(cāng)水泥股的各類(lèi)型基金來(lái)看,(1)偏股混合型基金比例上升4%,股票型基金比例下降6%。(2)偏股混合型中海螺水泥市值大幅下降。
從基金的地域來(lái)看,重倉(cāng)水泥中上海基金占比41%,北京21%,廣深38%。上海環(huán)15%,北京環(huán)升2%,廣深環(huán)升13%。
編輯:王欣欣
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