國家發(fā)改委報告:2005年中國不必再加息

    “2004年的加息并不意味著加息周期已經(jīng)到來,加息周期的到來估計要到2006年以后?!眹野l(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院課題組昨日發(fā)布的報告中這樣表述。

    今年10月底,央行宣布加息后,國內(nèi)外紛紛預(yù)測:中國將進入加息周期,年底及明后年利息還將上升。他們的證據(jù)是,進入加息周期的美國今年已連續(xù)五次小幅加息。 

    這種說法也被央行否認(rèn)。央行副行長李若谷近日表態(tài),加息周期的說法只是市場猜測。國家發(fā)改委的這份報告與央行的認(rèn)識似乎有某種默契。

    “2005年中國不必升息”,國家發(fā)改委的報告說。 

    這份報告給出的第一個理由是,中國這一輪的投資過熱是體制性和結(jié)構(gòu)性的,主要是地方政府追求政績和房地產(chǎn)在暴利機制下過快增長。在這種條件下,加息這種所謂市場的辦法難以起到理想的效果。 

    第二個理由來自于最新的統(tǒng)計數(shù)字。對于央行而言,是否加息須觀察經(jīng)濟走勢特別是物價走勢,而國家統(tǒng)計局最新的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示,加息的外在壓力正在減輕。因為除了固定資產(chǎn)投資增長持續(xù)放緩以外,最關(guān)鍵的消費價格指數(shù)也出現(xiàn)“跳水”般的回落:11月的增長僅為2.8%,而9月和10月的增長高達5.2%和4.3%。國家發(fā)改委的這份報告就此分析,今年實際通脹率并不高,2005年也不會很高。這說明,明年繼續(xù)加息缺乏依據(jù)。 

    最后,報告認(rèn)為,今年10月的加息象征意義更大,因而并不意味著一個加息周期馬上到來。中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍表示,今年加息的意義主要是調(diào)整心理預(yù)期。對房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)的高利潤而言,升息零點幾個百分點的收縮作用并不明顯。這與國家發(fā)改委的報告不謀而合。這次加息雖表面上是防止通貨膨脹,但實際上帶有相當(dāng)強的各方利益權(quán)衡的意味。 

    不過,未來幾年中國還是有可能出現(xiàn)加息周期的。 

    國家發(fā)改委的專家們認(rèn)為,中國在2006年-2007年可能出現(xiàn)真正的全面性的周期性過熱,加息周期將到來。 

    目前,堅持認(rèn)為中國仍需第二次加息的經(jīng)濟學(xué)家們堅守的核心論據(jù)是:雖然消費價格指數(shù)增幅不高,但是生產(chǎn)資料價格指數(shù)增幅不低,在8%以上,后者才是中國經(jīng)濟過熱和加息的硬指標(biāo)。(中國水泥網(wǎng)  轉(zhuǎn)載請注明出處)

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