[水泥大數(shù)據(jù)研究院]水泥產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤周報（2019.6.14）

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  一、本周水泥產(chǎn)業(yè)鏈行情表現(xiàn)

1.1 各項價格指數(shù)

1.2 水泥價格變動表（6月10日至6月14日）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1、專項債可納入重大項目資本金，拉動短期水泥需求

新華社6月10日下發(fā)的中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》（下稱"通知"）顯示，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應(yīng)的重大項目（比如國家重點支持的鐵路、國家高速公路），在評估項目收益償還專項債本息后專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。

簡評：專項債新政放開了原先專項債不得作為項目資本金的限制，有利于拉動基建項目，可認為是向基建的定向放水，利好短期的水泥需求。但從今年從全年的交通建設(shè)投資計劃來看，短期的政策刺激基建提速可能反而會透支后期需求，預(yù)計三季度水泥需求將會穩(wěn)中有升，四季度的水泥產(chǎn)量有可能會下滑。

2、塔牌萬噸線將于年底投產(chǎn)，預(yù)期2020年業(yè)績再上一臺階

6月10日，由廣東省政協(xié)常委、社會和法制委員會副主任張渝，省政協(xié)委員、梅州市政協(xié)主席陳建青，省政協(xié)委員吳云泉、彭放及省交通廳和省交通集團等領(lǐng)導組成的省政協(xié)調(diào)研組到蕉嶺開展"優(yōu)化廣東省高速公路出口與相關(guān)城鎮(zhèn)交通連接線"專題調(diào)研。調(diào)研組一行深入塔牌集團600萬噸水泥項目現(xiàn)場，并在G25長深高速廣福（塔牌）出入口及連接線擬選址點，開展實地調(diào)研。塔牌集團副總經(jīng)理丘增海，塔牌集團600萬噸水泥項目總指揮鐘華勝向調(diào)研組對項目建設(shè)情況作了簡單介紹。項目一期工程于2017年11月點火投產(chǎn)，目前主要經(jīng)濟技術(shù)指標已達到國內(nèi)先進水平，是行業(yè)單位產(chǎn)能較大、環(huán)境污染小、能源消耗低和勞動生產(chǎn)率較高的水泥生產(chǎn)線，正逐步發(fā)揮良好的經(jīng)濟效益和社會效益。項目二期工程預(yù)計將于今年底建成投產(chǎn)。

簡評：文福萬噸線一期的310萬熟料投產(chǎn)后，目前塔牌集團共擁有熟料產(chǎn)能超過1400萬噸，水泥產(chǎn)能超過1800萬噸。文福萬噸線項目建設(shè)，可以擴大公司在粵東市場的占有率，實現(xiàn)市場區(qū)域向珠三角的縱深拓展，二期項目建成后將進一步擴大粵東市場份額。二期投產(chǎn)后將新增水泥產(chǎn)能400萬噸。2020年塔牌集團的業(yè)績將再上一臺階。

3、首例水泥熟料產(chǎn)能指標公開拍賣

本周，福建水泥股份有限公司擬關(guān)閉退出的4#、5#回轉(zhuǎn)窯生產(chǎn)線的水泥熟料產(chǎn)能指標在福建省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓。據(jù)悉，這兩條生產(chǎn)線均為2000t/d，位于福建省順昌縣煉石水泥廠廠區(qū)內(nèi)，掛牌底價為6200萬元。

簡評：自2018年初產(chǎn)能置換新規(guī)出臺以來，各地水泥產(chǎn)能置換項目層出不窮，但以公開拍賣方式出售指標尚屬首例。按照掛牌低價折算，噸指標售價約為50元，定價合理。福建地區(qū)水泥龍頭是華潤水泥和紅獅水泥，均是潛在的買方。

三、混凝土、骨料本周動態(tài)點評

3.1混凝土動態(tài)

1、冀東水泥轉(zhuǎn)讓金隅冀東(唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F部分股權(quán)予母公司金隅集團

根據(jù)唐山冀東水泥股份有限公司關(guān)于轉(zhuǎn)讓金隅冀東( 唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司部分股權(quán)及后續(xù)安排暨關(guān)聯(lián)交易的公告顯示，唐山冀東水泥股份有限公司擬與冀東發(fā)展集團分別將各自持有的混凝土集團19%股權(quán)、36%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予北京金隅集團股份有限公司（以下簡稱"金隅集團"）。

簡評：在此之前，金隅集團實際控股冀東發(fā)展集團有限責任公司55%的股權(quán)，冀東發(fā)展集團有限責任公司和唐山冀東水泥股份公司分別控股金隅冀東(唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司51%和 49%的股權(quán)。股權(quán)重新調(diào)整之后，北京金隅集團股份有限公司、冀東發(fā)展集團有限責任公司、唐山冀東水泥股份有限公司分別持有混凝土集團-金隅冀東（唐山）混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司的股權(quán)分別為55%、15%和30%。金隅冀東（唐山）混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司不再是作為金隅集團的分公司，而是金隅集團旗下控股子公司，加強集團混凝土業(yè)務(wù)經(jīng)營管理，提高混凝土運行效率。

2、日本開發(fā)碳纖維復(fù)合材料增強預(yù)制混凝土橋面板

東京制綱株式會社與Oriental Shiraishi株式會社利用CFCC?碳纖維復(fù)合材料纜線成功開發(fā)出CFCC?增強預(yù)制混凝土橋面板，并成功用于橋面鋪設(shè)，標志著復(fù)合材料橋面板開始實際應(yīng)用。

簡評：日本企業(yè)研發(fā)的復(fù)合材料橋面板在本月實際應(yīng)用于市場，復(fù)合材料橋面的研發(fā)，可減少鋼板（筋）預(yù)應(yīng)力筋的使用，提高橋面的耐腐蝕性、耐疲勞性和耐久性，縮短建造周期，提高生產(chǎn)效率，大大提高混凝土行業(yè)的技術(shù)門檻。另外我國混凝土行業(yè)的整體創(chuàng)新能力較弱，日企在預(yù)應(yīng)力混凝土的創(chuàng)新方面，在世界范圍內(nèi)是數(shù)一數(shù)二，建議我國企業(yè)積極走出去，積極和日企進行深度的交流和學習，借鑒日企的經(jīng)營模式以及創(chuàng)新優(yōu)勢，提高整體行業(yè)研發(fā)能力。

3.2骨料動態(tài)

1、江西省發(fā)改委成立保障項目建設(shè)砂石穩(wěn)定供應(yīng)調(diào)研組

6月11日，江西省保障項目建設(shè)砂石穩(wěn)定供應(yīng)調(diào)研組赴南昌實地調(diào)研，調(diào)研組成員由江西省山江湖辦龔志堅副主任率領(lǐng)，江西省發(fā)改委、河砂局、港航局、江西省建材設(shè)計院等部門相關(guān)人員參與。江西省保障項目建設(shè)砂石穩(wěn)定供應(yīng)調(diào)研組深入南昌市南贛2號、3號砂石采區(qū)、南撫07號砂石采區(qū)、南昌縣清湖砂場、進賢縣羅盤采石場，現(xiàn)場考察了解砂石生產(chǎn)、供應(yīng)情況及需要解決的問題。江西省省長易煉紅要求，推進江西省重大項目建設(shè)，了解項目建設(shè)用砂石穩(wěn)定供應(yīng)情況。

簡評：今年上半年以來，江西省水利廳對江西贛江等砂源進行打擊非法采砂活動，而6月鄱陽湖、贛江等水域采砂聯(lián)合整治活動已經(jīng)開始，預(yù)計6月的江西砂石供應(yīng)略緊張，為了推進江西2256個建設(shè)項目（全年項目），政府此時展開供應(yīng)調(diào)研有利于對江西整體市場的供需情況做個初步的判斷，并在采砂整治的過程中，因地制宜的對砂石供應(yīng)做出合理的調(diào)整，適當?shù)尼尫派霸?，緩解本月砂石供?yīng)緊張。

2、地方專項債可用作重大項目資本金支撐砂石建材的需求

6月10日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應(yīng)的重大項目，主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項目，在評估項目收益償還專項債券本息后專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。對有一定收益且收益全部屬于政府性基金收入的重大項目，由地方政府發(fā)行專項債券融資；收益兼有政府性基金收入和其他經(jīng)營性專項收入（以下簡稱專項收入，包括交通票款收入等），且償還專項債券本息后仍有剩余專項收入的重大項目，可以由有關(guān)企業(yè)法人項目單位（以下簡稱項目單位）根據(jù)剩余專項收入情況向金融機構(gòu)市場化融資。

簡評：政府文件有所放寬，其中兩大亮點，一是允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，二是積極鼓勵金融機構(gòu)提供配套融資支持。自去年7月的《政府工作本報告》安排并擴大專項債發(fā)行規(guī)模，主要目的是助基建托底經(jīng)濟，今年基建投資累計同比增速觸底反彈，而此時的《通知》也是基建托底經(jīng)濟的積極財政表現(xiàn)，通過基建投資來穩(wěn)定經(jīng)濟基本面。另外，鼓勵金融機構(gòu)參與，持續(xù)推進我國基建重大工程建設(shè)，尤其在在重點支持的鐵路、公路等以及區(qū)域的地方建設(shè)比如粵港澳、棚戶區(qū)改造等重大項目建設(shè)。當前基建托底經(jīng)濟只是作為支撐經(jīng)濟穩(wěn)定的工具，而對建材行業(yè)影響有限，因我國目前的基建投資總規(guī)模已經(jīng)十分龐大，所以基建投資推動建材產(chǎn)業(yè)快速上升的動能有限，不過每年6至9月都是地方債發(fā)行量高峰，預(yù)計下半年，砂石建材有小幅度表現(xiàn)，但對全年的砂石建材行業(yè)的影響則維持穩(wěn)定。

3.3混凝土骨料本周行情

混凝土方面，進入6月的第2周，全國商混價格指數(shù)震蕩運行，區(qū)域混凝土價格指數(shù)走勢分化，其中華北和西北地區(qū)的混凝土價格指數(shù)周環(huán)比分別上升0.32%和0.22%，而華東和中南地區(qū)的周環(huán)比則分別下滑0.43%和0.72%，主要是華東和中南地區(qū)受雷雨天氣影響，開工受影響。預(yù)計下周全國商混價格維持震蕩偏弱運行。供應(yīng)方面，中南大部分地區(qū)的河砂因汛期而禁止開采，其次部分地區(qū)水泥企業(yè)在本月陸續(xù)進入錯峰停窯的階段，整體原材料供應(yīng)收緊；需求方面，當前混凝土行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季行情，南方大部分地區(qū)受梅雨季節(jié)影響，中南地區(qū)受高溫影響，整體需求較弱。在供應(yīng)和需求雙回落的情況下，預(yù)計短期以穩(wěn)為主。

骨料方面，本周全國砂石價格總體震蕩運行，天然砂略微上漲（重慶、河南鄭州和湖北武漢的價格上調(diào)，而山東濟南和上海的價格下調(diào)），碎石和機制砂價格維持穩(wěn)定。下周預(yù)測：全國砂石價格震蕩窄幅運行，因北方多地（河南、山東等）受高溫影響和南方大部分地區(qū)受陰雨天氣影響，整體需求疲軟。在需求走淡的背景下，供應(yīng)端存有走強的預(yù)期，比如湖南、湖北、河南在6月中旬進入為期4月的汛期，湖北黃岡禁產(chǎn)4月，安徽因環(huán)保啟動，以及湖北、陜西和江西等已經(jīng)開展打擊非法采河砂活動，將支撐天然砂價格久處高位而不跌。