中國建材配股融資減少財務(wù)風(fēng)險

　　中國建材配售3億股H股股票，主要是為了減少公司的財務(wù)風(fēng)險。房地產(chǎn)行業(yè)對水泥的需求下滑，水泥市場將會出現(xiàn)供應(yīng)過?，F(xiàn)象，將對公司業(yè)績構(gòu)成一定沖擊，但沖擊相對較小。

　　中國建材(03323)2月6日發(fā)布公告稱，公司已完成3億股H股配售，每股7.85港元，募集資金23.44億港元，凈額20.94億港元，將主要用作償還債務(wù)、收購及投資的資金，余款用作一般營運資金。配售股份包括中國建材配售2.73億股H股及由國有股東向社?；疝D(zhuǎn)發(fā)相同數(shù)目之現(xiàn)有國有內(nèi)資股兌換而成之2,582.78萬股H股。

　　公司配售股票，主要是為了減少公司的財務(wù)風(fēng)險。公司水泥業(yè)務(wù)采取收購為主的快速擴張戰(zhàn)略，資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下，2008年上半年財務(wù)費用率同比上升3個百分點，凈負(fù)債率升至203.5%，雖然公司擁有足夠的信貸來源滿足其融資需要，但仍不能保證公司戰(zhàn)略執(zhí)行所需充沛的資金。在2008年相繼收購重組浙江三獅集團和湖南韶峰集團等企業(yè)，貸款大幅增加且利率更高，為此，通過香港市場募集資金勢在必行。

　　資料顯示，公司2008年7月發(fā)行24億元人民幣短期融資券，期限為365天所募資金將主要用于補充經(jīng)營性流動資金需要，包括水泥、石膏板等實際生產(chǎn)、經(jīng)營活動中出現(xiàn)的營運資金需求。2008年9月和2009年1月公司又與國家開發(fā)銀行和浦東發(fā)展銀行相繼簽訂合作協(xié)議，分別獲得150億元和70億元綜合授信額度。

　　公司是1984年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國家級建材行業(yè)管理公司，2003年成為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理的中央企業(yè)?，F(xiàn)有資產(chǎn)總額550億元，員工總數(shù)逾50,000名，直接管理的全資、控股企業(yè)19家，控股上市公司6家，其中海外上市公司2家，并參股上市公司10家。公司主營水泥板塊、輕質(zhì)建材板塊、玻璃纖維及玻璃鋼制品板塊、工程服務(wù)板塊等，其中水泥業(yè)務(wù)收入占公司主營收入的70%左右。

　　在水泥業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司繼續(xù)堅定不移地實施區(qū)域化大水泥戰(zhàn)略，加強水泥業(yè)務(wù)的聯(lián)合重組力度。在淮海經(jīng)濟區(qū)，通過子公司中國聯(lián)合水泥重組山東金魯城、臨沂江元、南陽恒新等企業(yè)，產(chǎn)能已達(dá)3,500萬噸；在東南經(jīng)濟區(qū)，則通過子公司南方水泥重組長沙坪塘、浙江桐星、浙江天馬等水泥企業(yè)，目前水泥產(chǎn)能已突破1億噸。隨著，并購企業(yè)順利平穩(wěn)過渡，其經(jīng)營管理水平、生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)、盈利能力都有了大幅度的提升，兩大子公司都步入了良性發(fā)展的軌道。特別是，南方水泥行業(yè)整合的順利進(jìn)行，在較短時間內(nèi)贏得了突出效益，使企業(yè)得到金融界的大力支持。

　　2008年公司加快了并購步伐，繼7月兼并浙江省最大水泥企業(yè)——三獅集團后，8月21日，中國建材集團與湖南韶峰水泥集團簽署合約，通過項目合作推動中國建材重組韶峰優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，水泥市場份額將大大增加，行業(yè)壟斷地位將逐漸鞏固。目前，中國建材已初步形成浙江、湖南、福建、河南四大核心利潤區(qū)。上半年的凈利潤中，水泥業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的比重由07年同期的42%提升至81%，其中，南方水泥實現(xiàn)凈利潤2.55億元，噸水泥凈利潤從07年的10.5元，提升至16.5元。

　　資料顯示，在浙江，三獅集團一直是其他競爭對手的趕超對象，是國家重點扶持的12個水泥集團之一，目前在浙江有2,000萬噸水泥產(chǎn)能，約占浙江10,550萬噸產(chǎn)能的18.96%，是尖峰集團 ( 600668 ) 400萬噸水泥產(chǎn)能的5倍。