煤炭后市產能過剩風險加大

　　一、冶金行業(yè)高速增長，造成煉焦煤資源持續(xù)緊張

     2007年前5個月，冶金行業(yè)的增長速度居四大煤炭消費行業(yè)之首，由于鋼材價格上漲和鋼產量的大幅度提高，上半年冶金行業(yè)經濟效益顯著、利潤豐厚，鋼鐵行業(yè)利潤同比增長1.2倍。
鋼產量的高速增長，造成煉焦煤資源供應不足的矛盾越來越突出，國內煉焦煤資源緊張、價格上漲。受中國煉焦煤出口量下滑等因素影響，國際煉焦煤市場也出現(xiàn)了資源緊張、價格上揚的局面，雖然一些大的跨國公司憑借其資源儲備上的優(yōu)勢，尚不能接受煉焦煤價格大幅度上漲，但一些資源儲備能力較差的中小企業(yè)，卻已經逐步認可了精煤價格大幅上漲的現(xiàn)實。

     從市場發(fā)展趨勢來看，雖然國家已經對冶金行業(yè)采取了一些針對性的宏觀調控措施，但宏觀調控效果的顯現(xiàn)還需要一定的滯后時間，在冶金行業(yè)產能集中釋放的貫性作用下，一定時期內，冶金行業(yè)仍將保持較高的增長速度，預計短期內煉焦煤市場仍將呈現(xiàn)顯著的賣方市場特征。

     二、隨著煤炭消費旺季到來，動力煤市場逐步回暖

　　5月末，煤炭社會庫存15500萬噸，仍處于較高水平。進入6月份以來，受煤炭消費旺季的市場需求拉動，煤炭企業(yè)和各主要煤炭中轉港的煤炭庫存開始下降，截止6月24日，秦皇島港煤炭庫存已降至458.2萬噸，天津港、京唐港的煤炭庫存也開始下降。盡管由于各大電廠迎峰度夏儲煤工作下手較早，到6月末，各大電廠仍保持了較高的煤炭庫存水平，主要電廠儲煤量均在15天用量以上，電廠尚未出現(xiàn)燃煤告急、催發(fā)煤炭的現(xiàn)象，但電廠有限的煤炭庫存恐怕尚難以撐過整個夏季。

     國際市場上，受澳大利亞港口裝船能力和運力不足造成市場現(xiàn)貨資源不足、中國動力煤出口減少等因素影響，國際動力煤現(xiàn)貨價格也在繼續(xù)走高，國際市場煤炭價格不斷提升。國際動力煤市場資源緊張，使電力企業(yè)在國際市場上采購資源打壓國內市場變得更加困難。

     以上表明，隨著夏季用煤高峰的到來，近期動力煤市場供求關系正在向有利于煤炭企業(yè)的方向發(fā)展。

     三、產能集中釋放效果初步顯現(xiàn)，煤炭資源過剩風險加大

     上半年，煤炭市場基本實現(xiàn)了供需平衡，但這種供需平衡是以煤炭需求高速增長為前提的市場平衡，是主要煤炭消費行業(yè)15%以上的增長速度，消化了正在集中釋放的煤炭生產能力。然而，建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，是當前宏觀調控政策的核心。在這一政策引導下，高耗能產業(yè)的發(fā)展必將受到越來越嚴格的限制。因此，在對當前煤炭市場保持樂觀的同時，我們也應當對未來煤炭市場的走勢有一個清醒的認識：

     首先，當前煉焦煤市場火暴，主要依靠冶金行業(yè)高速增長的需求拉動。但近期國家出臺的一些限制鋼鐵產品出口和節(jié)能減排的宏觀調控政策，顯然對冶金行業(yè)的發(fā)展不利，雖然這些調控措施的效果可能不會立即在市場上得到反映，但其對冶金行業(yè)和煉焦煤市場的深遠影響，應引起業(yè)界的高度重視。

     其次，近幾年，電力行業(yè)投產了大批臨界、超臨界高效火力發(fā)電機組，形成了一定的過剩生產能力，這就為關停小火電機組創(chuàng)造了條件。今年以來，電力行業(yè)在發(fā)電配額分配上已經開始向高效發(fā)電機組傾斜，并提出了關閉12.5萬千瓦以下小火電機組的目標，“清潔、高效”是電力行業(yè)和電煤市場發(fā)展的必然趨勢，也必將大幅度降低電力生產的單位能耗水平，從而降低火力發(fā)電量增長對煤炭產能增長的依賴。