中國建材股價強勢飚升
3月23日,內(nèi)地建筑材料股中國建材在港掛牌,以3.25港元高于招股價2.75港元18.18%的價格開盤,盤中窄幅震蕩,最高時曾上沖至3.35港元,尾市收于3.325港元,較招股價上漲20.91%。上市當日,該股的成交量為3.8億股,相當于其6.54億股總發(fā)行量的58.1%。
據(jù)記者了解,此次中國建材在港招股階段就受到了市場各方的熱烈追捧,香港富豪嘉里建設(shè)大股東郭鶴年及恒基主席李兆基均私人認購此股,從招股結(jié)果看,其公開發(fā)售部分獲537倍超額認購,最終以招股價上限2.75港元定價。摩根士坦利作為項目上市的保薦人,他們表示中國建材上市是摩根所運作的最成功的項目之一。此外,從聯(lián)交所近幾日的表現(xiàn)看,中國建材上市后成功走出了三連陽,之后圍繞3.80港元一線作窄幅調(diào)整,陽線實體逐步收窄,進行必要的換手洗籌,積蓄動能,以利于后市的進一步上沖。
基本面一枝獨秀
昆侖證券王冀表示,中國建材是我國建材行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),主要經(jīng)營水泥、輕質(zhì)建材、玻璃纖維及玻璃鋼制品及工程服務(wù)業(yè)務(wù)。中國建材作為我國一家主營水泥的生產(chǎn)商,在山東、江蘇、河南、河北等省經(jīng)營5家熟料及水泥廠,共包括9條生產(chǎn)線,2005年第三季度季報顯示,公司截至9月收入為33.34億元,遠遠超過了此前一年19.56億元的經(jīng)營收入。
據(jù)中國建材招股文件披露,公司預(yù)計2005年純利將不少于3.5億元人民幣,在此次集資所得中,分別投向新型干法水泥、紙面石膏板、復(fù)合材料等項目,其中部分作為公司營運資金和償還公司貸款??梢灶A(yù)期,隨著此次募資的到位,中國建材將屢行其實踐承諾,將重點拓展新型干法水泥、輕質(zhì)建材等核心業(yè)務(wù),力爭發(fā)展成為世界一流的建材制造商。
在內(nèi)地的二級市場上,中國建材擁有中國玻纖和北新建材兩家上市公司,分別持有其40.17%和60.33%的股份,當前恰逢股權(quán)分置改革,兩家公司均尚未推出股改方案。
適宜價值投資
海通證券葉志剛表示,由于中國建材的保薦人為摩根士坦利,他們已全面行使超額配股權(quán),涉及總共9812萬股H股,額外集資額約為2.69億元,行使超額配股權(quán)后,社會公眾的持股量將由33%上升至36.3%,某種程度上這也會調(diào)動公眾投資者的積極性。
但是,王冀也指出,以首日3.325港元的收盤價計算,此價格已相當于每股資產(chǎn)凈值的兩倍,短期內(nèi)面臨認購期投資者套現(xiàn)的壓力;再結(jié)合當前宏觀政策看,目前煤炭占生產(chǎn)成本約為30%,煤電價格聯(lián)動會對生產(chǎn)盈利造成一定壓力,不過集團董事長宋志平表示,可以透過集團內(nèi)部成本控制及改善采購等措施,降低不利因素的影響。
因此綜合分析,由于該股在我國建材行業(yè)中一枝獨秀的地位,在經(jīng)過一段時間的平臺整理后,會選擇向上突破,是價值投資者建倉的優(yōu)良品種。在該股的初步招股文件中,公司建議末期派息比率不低于30%,同時給投資者展示出美好的回報前景。
閃亮登場的啟示
從去年證監(jiān)會實施股改暫停IPO后,在香港上市的內(nèi)地企業(yè)就愈發(fā)的多了起來。此次中國建材集團以優(yōu)良資產(chǎn)組建了中國建材股份有限公司,并選擇了摩根士坦利作為承銷商,無疑對今后走出去的內(nèi)地企業(yè)啟發(fā)良多。
在國資委號召央企整體上市的政策下,優(yōu)質(zhì)的內(nèi)資企業(yè)邁出國門,參與到全球化的市場競爭中,一方面可以獲得相對更為合理的估價、募集生產(chǎn)所需資金;另一方面可以迅捷地展示企業(yè)形象,為產(chǎn)品外銷搭建一塊適宜的平臺。
因此,中國建材的成功,無疑會增強內(nèi)地企業(yè)走出去的信心和勇氣,尤其是在跨境換股也被允許實施的前提下,紅籌之門同時也將越敞越寬。
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