東非水泥市場(chǎng)情況如何？

東非水泥行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格壓力過(guò)大等挑戰(zhàn)，水泥企業(yè)期望2023年需求能夠強(qiáng)力回歸。在此之前，水泥企業(yè)是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備，通過(guò)并購(gòu)等方式，鞏固行業(yè)地位？

2019年，東非共同體（EAC）實(shí)際GDP增長(zhǎng)5.9%，低于2018年6.6%的增長(zhǎng)率。2019年，大部分成員國(guó)GDP增長(zhǎng)呈放緩趨勢(shì)。

肯尼亞基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展放緩，建筑業(yè)連續(xù)四年走低。2019年，建筑業(yè)增長(zhǎng)5.6%，低于2018年6.9%的增長(zhǎng)率。

水泥行業(yè)情況

盧旺達(dá)國(guó)內(nèi)僅Cimerwa一家水泥企業(yè)運(yùn)營(yíng)，水泥需求旺盛；2019年，坦桑尼亞水泥市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)。除此之外，東非成員國(guó)總體面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格壓力過(guò)大、需求疲軟等挑戰(zhàn)。水泥行業(yè)總體處于下行階段，預(yù)期未來(lái)三年水泥需求會(huì)有所恢復(fù)。新冠疫情爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限，抑制了水泥需求及生產(chǎn)。

肯尼亞

2019年，肯尼亞水泥消耗量580萬(wàn)噸，同比下降1.3%。水泥產(chǎn)量連續(xù)三年下滑，2019年創(chuàng)近五年新低，同比下降2.3%。

建筑業(yè)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)放緩、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后、財(cái)政預(yù)算削減、出口減少、信貸不足，導(dǎo)致水泥需求疲軟。自2015年起，肯尼亞水泥出口持續(xù)走低；2019年，出口6.2萬(wàn)噸，同比下降57%。

21世紀(jì)初，肯尼亞國(guó)內(nèi)水泥消耗量小幅回暖；2009年，消耗量開(kāi)始上揚(yáng)并于2016年達(dá)到峰值（630萬(wàn)噸）；2017年開(kāi)始，消耗量持續(xù)下滑。

坦桑尼亞

坦桑尼亞地理?xiàng)l件優(yōu)越，擁有豐富的石灰石、天然氣和煤炭等自然資源。過(guò)去5年，新興企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)、老牌企業(yè)不斷擴(kuò)張產(chǎn)能，水泥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格壓力過(guò)大。2019年，坦桑擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施支出、降低肯尼亞進(jìn)口水泥總量、加大信貸規(guī)模，并且來(lái)自肯尼亞ARM水泥公司的競(jìng)爭(zhēng)有所降低，坦桑水泥市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，企業(yè)利潤(rùn)率有所提升。

2018年-2019年，肯尼亞與坦桑兩國(guó)邊境爭(zhēng)端不斷，坦桑開(kāi)始嚴(yán)令禁止從肯尼亞進(jìn)口水泥。該問(wèn)題經(jīng)后期談判得以解決，但坦桑本土產(chǎn)能增加，從肯尼亞進(jìn)口水泥量大幅下降。當(dāng)前政府的政策充滿不確定性，一直是投資者、企業(yè)所面臨的一大挑戰(zhàn)。

整合重組 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

2018年8月，肯尼亞的ARM水泥公司被債權(quán)人接管；2019年，ARM水泥公司出售肯尼亞及坦桑尼亞資產(chǎn)。ARM水泥公司擁有5個(gè)水泥粉磨站（肯尼亞2個(gè)、坦桑2個(gè)、盧旺達(dá)1個(gè)）及2家熟料廠，其中1家位于坦桑尼亞，產(chǎn)能120萬(wàn)噸。

2019年，肯尼亞的國(guó)家水泥公司（National Cement）以5000萬(wàn)美元收購(gòu)ARM水泥公司肯尼亞資產(chǎn)。國(guó)家水泥公司隸屬Devki集團(tuán)，在烏干達(dá)擁有一家子公司，生產(chǎn)Simba品牌水泥。

2019年初，國(guó)家水泥公司收購(gòu)了印度桑吉（Sanghi）集團(tuán)肯尼亞子公司Cemtech。2009年，Cemtech取得石灰石開(kāi)采及水泥生產(chǎn)初期許可，石灰石礦山位于肯尼亞西坡科特（West Pokot）。2019年，由于監(jiān)管問(wèn)題，工廠遲遲未投入建設(shè)；收購(gòu)后，仍未開(kāi)工。

國(guó)家水泥公司是肯尼亞唯一一家積極擴(kuò)張的水泥生企業(yè)，目標(biāo)產(chǎn)能350萬(wàn)噸。2018年，新增熟料產(chǎn)能120萬(wàn)噸；2020年，新增粉磨產(chǎn)能75萬(wàn)噸，并計(jì)劃將新增的75萬(wàn)噸粉磨產(chǎn)能提高一倍。

2019年，全球水泥行業(yè)并購(gòu)重組熱度增加，一些大型企業(yè)如拉法基豪瑞（LafargeHolcim）等計(jì)劃從中東、非洲市場(chǎng)撤資。過(guò)去三年，拉法基豪瑞子公司班博瑞水泥（Bamburi）收益不斷下降。受烏干達(dá)與盧旺達(dá)邊境爭(zhēng)端影響，班博瑞水泥的烏干達(dá)子公司-Hima水泥，在盧旺達(dá)的征地、銷售等活動(dòng)舉步維艱。盧旺達(dá)意在推動(dòng)本地水泥企業(yè)發(fā)展，Hima水泥前景黯淡。

此外，中國(guó)水泥企業(yè)通過(guò)企業(yè)并購(gòu)等方式，在全球范圍內(nèi)擴(kuò)張業(yè)務(wù)。例如，華新水泥收購(gòu)了ARM水泥坦桑尼亞資產(chǎn)。

前景

新冠疫情爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中斷，國(guó)際貨幣基金組織（IFC）預(yù)測(cè)2020年全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)收縮3％。與全球經(jīng)濟(jì)狀況一樣，東非共同體成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)放緩。預(yù)期肯尼亞2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1%-2.3%，坦桑尼亞約為2%。

坦桑尼亞

疫情爆發(fā)、大選在即，預(yù)計(jì)2020年坦桑尼亞建筑業(yè)增長(zhǎng)將出現(xiàn)短暫下滑。后期，隨著基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、信貸規(guī)模加大，坦桑水泥需求將會(huì)回升。

肯尼亞

受疫情影響，預(yù)計(jì)2020年肯尼亞房地產(chǎn)及建筑業(yè)需求將受到抑制。普遍認(rèn)為2022年大選后，需求將會(huì)復(fù)蘇。低成本住房（肯尼亞四大議程之一）、肯尼亞與英國(guó)達(dá)成的13億英鎊住房和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資交易，將緩解當(dāng)前水泥需求低迷的困境。