[水泥大數(shù)據(jù)研究院]水泥產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)運(yùn)行周報(bào)（2020.11.20）

一、本周水泥產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)表現(xiàn)

本周五，全國水泥價(jià)格指數(shù)為154.67點(diǎn)，環(huán)比上漲1.01%，同比回落4.39%；熟料價(jià)格指數(shù)為136.75點(diǎn)，環(huán)比上調(diào)0.43%，環(huán)比回落10.04%；混凝土價(jià)格指數(shù)為147.18點(diǎn)，環(huán)比上調(diào)0.16%，同比回落5.30%；礦粉價(jià)格指數(shù)為90.93點(diǎn)，環(huán)比上漲1.27%，同比回落9.55%；碎石價(jià)格指數(shù)為99.80點(diǎn)，環(huán)比價(jià)格回落0.02%，同比回落2.97%；砂漿價(jià)格指數(shù)為97.61點(diǎn)，環(huán)比上漲0.18%；煤炭：山西優(yōu)混價(jià)格指數(shù)為611.00點(diǎn)，環(huán)比價(jià)格回落0.33%，同比上漲12.32%。

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、水泥行業(yè)本周動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)

1. 國家統(tǒng)計(jì)局：1~10月水泥累計(jì)產(chǎn)量終回正！

近日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了2020年10月宏觀數(shù)據(jù)。10月當(dāng)月水泥產(chǎn)量共2.41億噸，環(huán)比增長3.25%，同比增長9.6%，為本年最高當(dāng)月增速。1~10月水泥累計(jì)產(chǎn)量為19.20億噸，同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，增長0.4%。

宏觀層面，1~10月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比增長6.3%，較1~9月提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)測(cè)算，10月當(dāng)月房地產(chǎn)投資同比增長12.19%，較9月當(dāng)月提高0.29個(gè)百分點(diǎn)，仍保持超兩位數(shù)增速運(yùn)行。1~10月含電力和不含電力的基建投資累計(jì)同比分別增長3.0%和0.7%，分別較前月提高0.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)。

簡評(píng)：自4月起，水泥產(chǎn)量即保持當(dāng)月同比高增速運(yùn)行，由于前期疫情停工原因，直至10月后水泥累計(jì)產(chǎn)量方同比轉(zhuǎn)正。宏觀層面，房地產(chǎn)投資增速依然保持高位運(yùn)行，接近年底，房地產(chǎn)竣工面積或有迅速反彈，銷售層面表現(xiàn)較好，市場(chǎng)并未由于政策降溫而迅速冷卻?；ǚ矫?，水利管理業(yè)和公共設(shè)施管理業(yè)的本月增速較高，道路與鐵路運(yùn)輸業(yè)的增速較前期放緩。由于經(jīng)濟(jì)回彈勢(shì)頭較好，基建繼續(xù)加碼的可能性較低，預(yù)計(jì)年內(nèi)將維持較緩增速繼續(xù)運(yùn)行。

2. 水泥上市公司：盈利能力仍在高位，新投產(chǎn)能更集中

近日，水泥上市公司三季報(bào)均已披露完畢。綜合各企業(yè)數(shù)據(jù)，從凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率三方面來看，超過半數(shù)上市企業(yè)盈利能力同比有所下滑，但絕對(duì)水平仍處于較高位置。產(chǎn)能變動(dòng)方面，產(chǎn)能方面，今年1~10月，全國共新投產(chǎn)新型干法熟料產(chǎn)能2522萬噸，其中79%歸屬于上市企業(yè)。今年目前為止產(chǎn)生的產(chǎn)能置換項(xiàng)目中，歸屬于上使水泥企業(yè)的產(chǎn)能占總體的66%。

另外，三季度市場(chǎng)動(dòng)態(tài)主要為天山重組及冀東發(fā)行可轉(zhuǎn)債。天山股份重組完成后擬將成為國內(nèi)產(chǎn)能最大的水泥企業(yè)。11月初，冀東水泥發(fā)行可轉(zhuǎn)債，融資總規(guī)模為28.2億元，主要用于銅川萬噸線置換項(xiàng)目和多個(gè)水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目。

簡評(píng)：對(duì)于水泥企業(yè)而言，由于煤炭上半年價(jià)格下探，水泥生產(chǎn)成本有明顯下降，下半年煤炭價(jià)格回升明顯，水泥價(jià)格一路隨之走高，水泥企業(yè)盈利能力并未由于成本變動(dòng)而產(chǎn)生大幅不利影響，多仍處于歷史高位狀態(tài)。產(chǎn)能方面，行業(yè)產(chǎn)能集中度日益趨強(qiáng)，主要由于產(chǎn)能置換項(xiàng)目需要大量資本投入，相較小型水泥企業(yè)，地區(qū)龍頭與大型企業(yè)有更大意愿和能力投入資金以及承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，水泥行業(yè)這一趨勢(shì)將長期持續(xù)，預(yù)計(jì)行業(yè)集中度將穩(wěn)定走高。

3. RCEP簽署，水泥進(jìn)出口或有條例及體量變化

2020年11月15日，涵蓋15個(gè)成員國的區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）正式簽署，這意味著全球最大自貿(mào)區(qū)正式誕生。于水泥行業(yè)而言，簽署RCEP各成員承諾降低關(guān)稅、開放市場(chǎng)、減少標(biāo)準(zhǔn)壁壘等，或?qū)⒂欣诖龠M(jìn)水泥熟料貿(mào)易自由化。

簡評(píng)：國內(nèi)進(jìn)口的水泥熟料主要來自越南、泰國、印尼、韓國、日本等國家，由于自由貿(mào)易協(xié)定，除日本外，中國對(duì)其他13成員國的水泥及熟料進(jìn)口均為零關(guān)稅。此次RCEP簽署或?qū)?duì)日本向中國的熟料出口形成進(jìn)一步刺激。此外，“一帶一路”沿線分布泰國、印尼、越南、柬埔寨、老撾等國與RCEP成員國重疊，為中國水泥企業(yè)“走出去”提供進(jìn)一步支撐，或?qū)⒋龠M(jìn)國內(nèi)水泥大企業(yè)進(jìn)一步著力海外生產(chǎn)線布局。

三、混凝土行業(yè)本周動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)

1. 湖南湘鄉(xiāng)開展砂石土礦專項(xiàng)規(guī)劃編制和專項(xiàng)整治

為加快推進(jìn)湘鄉(xiāng)市生態(tài)文明建設(shè)，實(shí)現(xiàn)砂石土礦業(yè)綠色發(fā)展，湖南省湘鄉(xiāng)市自然資源局按照湖南省政府關(guān)于普通建筑材料用砂石土礦專項(xiàng)整治行動(dòng)方案及省廳關(guān)于全力推進(jìn)砂石土礦專項(xiàng)整治等相關(guān)文件政策要求，開展湘鄉(xiāng)市砂石土礦專項(xiàng)規(guī)劃編制和專項(xiàng)整治工作，取得了顯著成效。

一是編制專項(xiàng)規(guī)劃。制定下發(fā)《湘鄉(xiāng)市砂石土礦開采專項(xiàng)編制工作實(shí)施方案》，已通過省市聯(lián)合會(huì)審。

二是按照專項(xiàng)規(guī)劃設(shè)置，規(guī)劃13家砂石礦山直接取締關(guān)閉，規(guī)劃9家砂石礦山限期于12月31日前退出，規(guī)劃設(shè)置保留的17家砂石礦山按照“成熟一個(gè)、出讓一個(gè)、辦理一個(gè)”的原則，有序推進(jìn)。

三是為加快推進(jìn)砂石土礦專項(xiàng)整治，緩解砂石市場(chǎng)供求進(jìn)展?fàn)顩r，按照專項(xiàng)規(guī)劃要求，結(jié)合實(shí)際情況，召開多次推進(jìn)會(huì)，按照“成熟一個(gè)、出讓一個(gè)、辦理一個(gè)”的原則，積極推進(jìn)規(guī)劃擴(kuò)界、新設(shè)礦山招拍掛上市前期勘查等工作。

四是為進(jìn)一步推進(jìn)湘鄉(xiāng)市專項(xiàng)整治，針對(duì)規(guī)劃關(guān)閉退出礦山，進(jìn)行關(guān)閉退出整治。制定專項(xiàng)整治關(guān)閉退出工作實(shí)施方案，對(duì)湘鄉(xiāng)市規(guī)劃直接關(guān)閉退出的13家礦山、限期退出的9家礦山，及整合關(guān)閉退出的3家礦山按照“因地制宜，分類處置”的原則，分批、分類有序關(guān)閉退出。目前，規(guī)劃直接關(guān)閉13家礦山已注銷其中4家；完成閉礦地質(zhì)環(huán)境治理5家，正在進(jìn)行閉礦治理2家；未注銷的9家礦山已與省廳、湘潭溝通銜接正在啟動(dòng)公告注銷程序。

簡評(píng)：近期湖南湘鄉(xiāng)開展砂石土礦專項(xiàng)規(guī)劃編制和專項(xiàng)整治活動(dòng)，砂石專項(xiàng)規(guī)劃編制的專項(xiàng)整治已過審，也就是說接下來要開始在當(dāng)?shù)貓?zhí)行此規(guī)劃，比如對(duì)12家砂石礦山直接取締關(guān)閉，規(guī)劃9家砂石礦山限期在12月31日前退出，同時(shí)保留17家砂石礦山按照“成熟一個(gè)、出讓一個(gè)、辦理一個(gè)”的原則，有序推進(jìn)。關(guān)于這份湖南湘鄉(xiāng)此次的砂石土礦專項(xiàng)規(guī)劃，筆者認(rèn)為是利大于弊，一方面，通過“因地制宜，分類處置”提高砂石行業(yè)的門檻，同時(shí)可以出清不合格企業(yè)，對(duì)當(dāng)?shù)厣笆袠I(yè)來說，可以提高本地砂石行業(yè)集中度，另一方面，對(duì)砂石行業(yè)整治，并且保留符合規(guī)劃設(shè)置的砂石企業(yè)，多少可以減少當(dāng)?shù)厣笆袠I(yè)無序競(jìng)爭和壓價(jià)行為，維持市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，對(duì)混凝土企業(yè)購砂石來說，原材料價(jià)格波動(dòng)可以有效的預(yù)判和管理。

2、金隅集團(tuán)與北投集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議 發(fā)展裝配式建筑

節(jié)省20%能耗，縮短30%工期，綠色裝配式建筑未來將在北京城市副中心越來越多使用。11月13日，北投集團(tuán)與金隅集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在綠色發(fā)展創(chuàng)新實(shí)踐方面展開合作，通過在城市更新項(xiàng)目中應(yīng)用新型建筑生產(chǎn)模式——裝配式建筑，打造城市副中心裝配式示范建筑，進(jìn)一步助力城市綠色發(fā)展。

作為城市副中心投資建設(shè)平臺(tái)企業(yè)，北投集團(tuán)目前主要承擔(dān)著城市綠心森林公園，劇院、圖書館、博物館三大建筑及共享配套設(shè)施，臺(tái)湖演藝小鎮(zhèn)、張家灣設(shè)計(jì)小鎮(zhèn)等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營任務(wù)。同時(shí)，通過設(shè)立基金、擔(dān)保、保理等金融業(yè)務(wù)板塊和供應(yīng)鏈管理、智慧城市等實(shí)體運(yùn)營板塊，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)和實(shí)體經(jīng)營“雙輪驅(qū)動(dòng)”的布局，服務(wù)城市副中心高質(zhì)量發(fā)展。

而金隅集團(tuán)的業(yè)務(wù)則遍布新型綠色環(huán)保建材制造、貿(mào)易及服務(wù)，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等領(lǐng)域，是大型國有控股產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和A+H整體上市公司。尤其是在裝配式建筑等新型建筑生產(chǎn)模式方面，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，可提供綠色裝配式建筑全產(chǎn)業(yè)鏈一站式服務(wù)。

簡評(píng)：北京市住建委在2020年8月18日關(guān)于印發(fā)《北京市發(fā)展裝配式建筑2020年工作要點(diǎn)》的通知，內(nèi)容提到北京市在2020年實(shí)現(xiàn)裝配式建筑占新建建筑面積的比例達(dá)到30%以上，據(jù)數(shù)據(jù)了解，北京在2019年裝配式建筑已占新建建筑比例達(dá)26.9%。整體來說，北京發(fā)展裝配式建筑勢(shì)頭正當(dāng)頭，預(yù)計(jì)2020年在政策和企業(yè)的布局下，北京裝配式建筑占新建建筑面積比例達(dá)到30%是完全有能力可以達(dá)到。另外，發(fā)展裝配式建筑的企業(yè)近幾年有不少水泥及建筑行業(yè)陸續(xù)進(jìn)入，而且還是規(guī)模較大的企業(yè)，如此發(fā)展，今后裝配式行業(yè)將是呈現(xiàn)規(guī)模型企業(yè)發(fā)展，而且在政策的引導(dǎo)下，各地格局有序，并不像混凝土行業(yè)那樣分布不均。如上文所述，在水泥和混凝土行業(yè)中，金隅在全國水泥和商混排名中排在第三位，原材料優(yōu)勢(shì)俱佳，同時(shí)也深耕房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，加上北投集團(tuán)的園林及基建運(yùn)營和金融業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，打造城市副中心裝配式示范建筑，對(duì)金隅集團(tuán)和北投集團(tuán)來說，可謂是互利共贏局面。 

四、混凝土下周預(yù)測(cè)

本周，全國混凝土價(jià)格指數(shù)報(bào)147.18點(diǎn)，環(huán)比上漲0.16%，前期環(huán)比上漲0.51%。與去年同期相比，價(jià)格回落4.73%。分地方來看，江西、遼寧、浙江與江蘇商混均價(jià)小漲1-8元/方。

天氣方面，未來10天（11月19-28日），中東部地區(qū)多降水天氣，但降雨量最高在60毫米，對(duì)施工進(jìn)程影響不大。氣溫方面，19日，大范圍雨雪降溫過程繼續(xù)影響中東部地區(qū)。黑龍江中東部、吉林西部和北部、遼寧北部等地有大到暴雪，局地大暴雪或特大暴雪。20-22日，中東部地區(qū)還將出現(xiàn)一次雨雪和降溫天氣過程。西北地區(qū)中東部、華北北部、東北地區(qū)有小到中雪或雨夾雪，局地有大雪或暴雪。24-26日，江漢、四川盆地東部、黃淮、江淮、江南等地將有一次小到中雨天氣過程，西北地區(qū)東部、華北等地將有天氣轉(zhuǎn)陰過程，部分地區(qū)有弱降水。

綜上所述，東北、西北北部和華北北部已陸續(xù)進(jìn)入在0攝氏度以下，施工周期有所減少，而華東、中南和西南地區(qū)面臨一次小到中雨天氣，不過降雨量不高，所以需求仍維持相對(duì)穩(wěn)定?？傮w來說，下周全國需求仍穩(wěn)定。成本方面，全國水泥價(jià)格仍維持強(qiáng)勢(shì)行情，而砂石則維持震蕩波動(dòng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周全國商混價(jià)格窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行。