宋雷:新冠疫情對(duì)鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)的沖擊已經(jīng)恢復(fù)

2020年以來(lái),疫情成為影響鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)最主要的因素。疫情期間，唐宋大數(shù)據(jù)宋雷董事長(zhǎng)連續(xù)發(fā)表《從SARS到NCP新冠疫情下的鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行特征》、《“硬核”鐵礦石的市場(chǎng)、邏輯和江湖》、《疫情形勢(shì)下的鋼鐵市場(chǎng)特征與研判》等文章剖析疫情對(duì)市場(chǎng)的影響，反響熱烈。時(shí)至年中，小編請(qǐng)到宋總，就2020年上半年疫情、鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)的演變，以及未來(lái)的走向做專題訪問(wèn)。

1、新冠病毒疫情進(jìn)入常態(tài)化防控的階段

小編：新冠病毒疫情在2020年成為全球性事件，宋總在2、3月提出“五一”是控制住疫情的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)。從事后看，2020年5月1日，全國(guó)新增確診病例1例，為1月16日以來(lái)最低；28個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)連續(xù)14天無(wú)新增本土確診病例，5月2日起，全國(guó)所有省份應(yīng)急響應(yīng)級(jí)別均為二級(jí)或以下。請(qǐng)教宋總，您是如何做出這樣的判斷的？

宋雷：新冠病毒疫情是前所未有的挑戰(zhàn)，其傳染性，傳播的范圍超過(guò)了2003年的SARS。在疫情早期，市場(chǎng)并未引起重視，我們從春節(jié)假期前就對(duì)疫情進(jìn)行了跟蹤，對(duì)重要客戶做了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，事實(shí)上春節(jié)假期后黑色商品出現(xiàn)了集體跌停，現(xiàn)貨市場(chǎng)凍結(jié)，一些企業(yè)做了大量的冬儲(chǔ)庫(kù)存，一次性跌價(jià)損失非常大。春節(jié)假期后，綜合各方面因素，我做了一個(gè)算法模型，模型預(yù)測(cè)新增案例的峰值出現(xiàn)在2月中下旬以后，3月下旬基本實(shí)現(xiàn)新增病例全面控制，4月份以后就是鞏固勝利成果階段了。

小編：5月、6月以來(lái)，北京出現(xiàn)了疑似輸入病毒的局部疫情，全國(guó)各地也出現(xiàn)了輸入病例，您認(rèn)為新冠疫情未來(lái)將如何演變？

宋雷：海外新冠疫情仍然在持續(xù)，國(guó)內(nèi)的防控措施有力，疫情得到了迅速有效地控制，輸入病例還會(huì)持續(xù)，也可能會(huì)有局部傳播，但是爆發(fā)式、沖擊式的階段已經(jīng)結(jié)束了，未來(lái)將進(jìn)入到常態(tài)化的防控階段。

2、2020年鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)是V型的走勢(shì)，原料端和成品端結(jié)構(gòu)分化

小編：新冠病毒疫情對(duì)鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)，造成了巨大的沖擊，您在2、3月提出今年的鋼鐵市場(chǎng)壓力主要在4月以前，全年出現(xiàn)一個(gè)巨幅的深V走勢(shì)，請(qǐng)教宋總，對(duì)于這個(gè)深V走勢(shì)，深V的底部是如何判斷的，這個(gè)判斷對(duì)交易策略有什么樣的影響？

宋雷：基于唐宋數(shù)據(jù)長(zhǎng)期積累的一手市場(chǎng)數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)算法和模型，市場(chǎng)研究經(jīng)驗(yàn)，我做了幾個(gè)基本假設(shè)：總的需求不會(huì)低于2019年；疫情期間鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)雙抑制、雙降；品種、地區(qū)、周期等嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。在此基礎(chǔ)上，我們提出2020年市場(chǎng)將是一個(gè)深V型的走勢(shì)。對(duì)疫情期間（可擴(kuò)展到上半年）鋼鐵市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏推演，劃分為四個(gè)周期：2月份以前為雌伏期間；3月底以前為啟動(dòng)期；4月底以前為恢復(fù)期；五一前后，進(jìn)入爆發(fā)期。

事實(shí)正是如此，4月中在市場(chǎng)啟動(dòng)前期，我們給重要客戶的報(bào)告中確認(rèn)了市場(chǎng)底部，后期將出現(xiàn)的反彈，一些前期做了冬儲(chǔ)庫(kù)存的客戶，在這個(gè)底部堅(jiān)持住了，沒(méi)有砍倉(cāng)，彌補(bǔ)了前期操作的損失，也有一些客戶積極擴(kuò)大庫(kù)存，取得了良好的收益。但是，市場(chǎng)上相當(dāng)多的企業(yè)，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)作了相反的操作。

小編：新冠病毒疫情對(duì)于鋼材、原料的價(jià)格產(chǎn)生不同的影響，比如鐵礦石價(jià)格非常強(qiáng)，鋼材價(jià)格是偏弱的，出現(xiàn)這樣差異的原因是什么？

宋雷：在鋼鐵市場(chǎng)的幾個(gè)品種中，同樣是受到疫情的影響，原料端和成品端的機(jī)理是不同的。從鋼材來(lái)說(shuō)，疫情的沖擊壓制了市場(chǎng)需求，導(dǎo)致了高庫(kù)存，利潤(rùn)下滑，生產(chǎn)也受到?jīng)_擊，但是由于2016年以來(lái)供給側(cè)改革的成效，企業(yè)應(yīng)對(duì)外部沖擊的韌性提高了，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)合理了，只是階段性市場(chǎng)凍結(jié)，并未全面崩潰。體現(xiàn)在生產(chǎn)上，并未大幅減產(chǎn)，原料端的需求沒(méi)有減，而疫情對(duì)鐵礦石供應(yīng)的影響，特別是巴西鐵礦石的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的沖擊非常大，導(dǎo)致了鐵礦石價(jià)格飆升。

我們?cè)?、3月預(yù)測(cè)，3、4月鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)低至600元/噸一線，5、6月將震蕩上行突破700一線。事實(shí)上，唐宋鐵礦石指數(shù)在3、4月間最低到630元/噸一線，5、6月順利沖破了700元/噸。

3、新冠疫情在2020年下半年對(duì)市場(chǎng)的影響減弱

小編：新冠疫情對(duì)2020年下半年的鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)是不是會(huì)有進(jìn)一步的影響？

宋雷：疫情進(jìn)入常態(tài)化防控階段后，新冠疫情對(duì)市場(chǎng)的沖擊已經(jīng)恢復(fù)，鋼鐵市場(chǎng)和行業(yè)將回歸宏觀面、供需基本面為主導(dǎo)。從宏觀面來(lái)看，財(cái)政、貨幣政策寬松局面將會(huì)持續(xù)。從供需基本面看，相對(duì)會(huì)弱一些。鋼材庫(kù)存去化并未實(shí)現(xiàn)，高庫(kù)存態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)。長(zhǎng)流程和短流程產(chǎn)能置換項(xiàng)目在下半年投產(chǎn)增加，供應(yīng)存在一定壓力。但是，整體上看，寬松的流動(dòng)性將持續(xù)托住鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間。