宋志平 提高上市公司質(zhì)量關(guān)鍵時(shí)刻

《英才》 · 2020-06-29 09:02 留言

3863家上市公司、約60萬(wàn)億元總市值,占GDP總量60%,1.66億投資者......篳路藍(lán)縷30年,中國(guó)資本市場(chǎng)走到了而立之年。

除了主板企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)展,中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相繼于2004年、2009年和2019年開(kāi)板交易,區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)和新三板相繼加入,我國(guó)多層次資本市場(chǎng)格局基本成型。

回望三十年前,1990年12月19日,上海證券交易所成立,開(kāi)啟中國(guó)股市元年。飛樂(lè)音響與上海申華等8只股票成為中國(guó)資本市場(chǎng)首批進(jìn)入交易所交易的 “老八股”。

30年從無(wú)到有,30年從小到大,中國(guó)資本市場(chǎng)市值已位于世界第二。當(dāng)前,新《證券法》頒布、注冊(cè)制改革落地、新三板改革進(jìn)展順利……我國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)。

值得注意的是,疫情首次爆發(fā)過(guò)后,A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)牛市行情。貴州茅臺(tái)、五糧液、美的、恒瑞醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)上市公司股價(jià)不斷上漲,核心資產(chǎn)再次受到青睞。A股指數(shù)也穩(wěn)中趨好,在全球股市大動(dòng)蕩中,表現(xiàn)平穩(wěn)。

不過(guò)也應(yīng)該看到,我國(guó)上市公司質(zhì)量良莠不齊,一些公司為了做大市值不惜鋌而走險(xiǎn),“兩康事件”更是揭露出上市公司財(cái)務(wù)造假的嚴(yán)重問(wèn)題。

上任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)一年后,《英才》雜志專(zhuān)訪了宋志平,從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”,這位央企老兵繼續(xù)在新崗位上發(fā)光發(fā)熱。

他不辭辛勞,僅2019年就組織培訓(xùn)了2500多名上市公司高管;他自稱(chēng)“啼血的杜鵑”,不信東風(fēng)喚不回;他不厭其煩地為上市公司董監(jiān)高講課培訓(xùn),并結(jié)合自己40年的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn),給上市公司高管提供經(jīng)營(yíng)建議。

毋庸置疑,上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石,而資本市場(chǎng)又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓艙石。在宋志平看來(lái),30周年之際,中國(guó)上市公司正向高質(zhì)量發(fā)展邁開(kāi)步伐。

從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”

“作為教練員,我要教育大家遵守規(guī)則,不能觸碰底線(xiàn)?!?/strong>

從親自管理旗下十幾家上市公司的央企董事長(zhǎng)到中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng),宋志平坦言,自己是從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”。

但這個(gè)“教練員”并不好當(dāng),他要面對(duì)的是3800多家上市公司高管,面對(duì)的是日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)。

成為“明星運(yùn)動(dòng)員”,要不斷提高“競(jìng)技水平”,而作為“教練員”,要緊盯“運(yùn)動(dòng)員”,“如果說(shuō)證監(jiān)會(huì)是裁判員,劃定了規(guī)矩以后,運(yùn)動(dòng)員犯規(guī)就會(huì)被吹哨、黃牌警告甚至被罰下場(chǎng)。作為教練員,我要教育大家遵守規(guī)則,不能觸碰底線(xiàn)?!彼沃酒綄?duì)《英才》記者說(shuō),“中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)現(xiàn)在既服務(wù)于3800多家上市公司,也給他們實(shí)施精準(zhǔn)培訓(xùn),做到寓教于服。”

自去年5月起,宋志平開(kāi)始擔(dān)任上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)后便馬不停蹄開(kāi)始他新的“主業(yè)”。他把近年來(lái)的資本市場(chǎng)《行政處罰案例匯編》放在床頭,每晚翻看研究;先后調(diào)研了幾十家上市公司,與上市公司董事長(zhǎng)面對(duì)面交流;組織了幾次閉門(mén)研討會(huì);他還出席上市公司高管培訓(xùn)班,結(jié)合自己40年的企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),為董監(jiān)高講授《如何提高上市公司質(zhì)量》的課程。

自宋志平上任以來(lái),僅2019年,上市公司協(xié)會(huì)共計(jì)舉辦16場(chǎng)培訓(xùn),高達(dá)2500多名上市公司高管參加?!敖衲贽D(zhuǎn)到線(xiàn)上培訓(xùn),到現(xiàn)在一共有4000多人參加,我們計(jì)劃今年培訓(xùn)上萬(wàn)名上市公司高管?!彼沃酒较颉队⒉拧酚浾弑硎尽?/p>

宋志平說(shuō)他就是啼血的杜鵑,他喚醒過(guò)北新建材,喚醒過(guò)中國(guó)建材,喚醒過(guò)國(guó)藥集團(tuán),如今他繼續(xù)堅(jiān)持不懈,希望喚醒那些誤入迷途的上市公司。

“提高上市公司治理水平要久久為功,提高上市公司質(zhì)量也需要中長(zhǎng)期計(jì)劃,一步一步向前走?!彼沃酒秸J(rèn)為,“只要假以時(shí)日,中國(guó)上市公司肯定會(huì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的階段?!?/p>

邁開(kāi)高質(zhì)量步伐

“現(xiàn)在的監(jiān)管層不再只是盯著指數(shù)波動(dòng),而是堅(jiān)持做正確的事情,做對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期有利的事情?!?/strong>

30多年的發(fā)展,中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模體量已經(jīng)是“世界第二大”,總市值60萬(wàn)億,占GDP超過(guò)60%。

但這一數(shù)字和歐美等國(guó)相比,還有較大差距。美國(guó)股市總市值占GDP總量約166%,日本約120%,英國(guó)為106%,法國(guó)為109%,印度為76.6%,加拿大為123%。

可以說(shuō),作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,世界上最大的發(fā)展中國(guó)家,中國(guó)股市的影響力和在居民資產(chǎn)配置的比例仍有巨大提升的空間。

當(dāng)然,相比歐美等成熟資本市場(chǎng)體系,宋志平認(rèn)為,“經(jīng)過(guò)30年發(fā)展,我國(guó)上市公司高質(zhì)量發(fā)展正邁開(kāi)步伐?!?/p>

“做好資本市場(chǎng)需要四個(gè)方面?!彼沃酒綄?duì)《英才》記者表示,“第一是經(jīng)濟(jì)基本面;第二是監(jiān)管水平;第三是上市公司質(zhì)量;第四是投資者生態(tài)。”

雖然正面對(duì)嚴(yán)峻的新冠肺炎疫情,但宋志平認(rèn)為,我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然具有廣闊的市場(chǎng)空間和回旋余地,相比其他國(guó)家,中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然向好。

新一屆證監(jiān)會(huì)持續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則推進(jìn)資本市場(chǎng)改革,創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制即將落地、新三板改革等一系列措施持續(xù)實(shí)施?!艾F(xiàn)在的監(jiān)管層不再只是盯著指數(shù)波動(dòng),而是堅(jiān)持做正確的事情,做對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期有利的事情?!彼沃酒礁嬖V《英才》記者,這些措施都體現(xiàn)了監(jiān)管水平的提升。

上市公司是整個(gè)資本市場(chǎng)的基石,提升上市公司整體質(zhì)量,是宋志平新工作的重點(diǎn)。“我發(fā)現(xiàn)這幾年出錯(cuò)的企業(yè)也和他們不積極接受上市公司高管培訓(xùn)有關(guān),我擔(dān)任過(guò)17年的A股和H股上市公司的董事長(zhǎng),現(xiàn)在我用我做上市公司的體會(huì)給上市公司高管培訓(xùn)、講課。”宋志平正用自己的經(jīng)驗(yàn)體會(huì),苦口婆心地喚醒一些誤入迷途的上市公司。

針對(duì)投資者生態(tài)的建設(shè),宋志平認(rèn)為這也是一個(gè)長(zhǎng)期工作。譬如,中美股市的顯著區(qū)別在于散戶(hù)比例,據(jù)統(tǒng)計(jì),A股超過(guò)八成投資者為散戶(hù),而美股的散戶(hù)不到20%。

這種嚴(yán)重的“二八分化”導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)劇烈,“投資者聽(tīng)信消息,跟風(fēng)炒作,投機(jī)炒股,追漲殺跌,很多時(shí)候都被割韭菜了?!彼沃酒教寡裕龑?dǎo)投資者堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值投資,做好企業(yè)的基本面分析,引導(dǎo)投資者逐漸走向成熟。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》,要用三到五年的時(shí)間,基本完成提高上市公司質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)?!斑@就說(shuō)明上市公司質(zhì)量不是短期的工作,而是一個(gè)中長(zhǎng)期的、扎扎實(shí)實(shí)的、深入細(xì)致的工作。”

加大監(jiān)管力度

不僅要罰錢(qián),造假者還要刑事處罰。

先有“兩康事件”余音在耳,后有“瑞幸咖啡事件”余震不斷,投資者不僅損失慘重,同時(shí)也對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假深?lèi)和唇^,更對(duì)監(jiān)管層懲罰制度提出頗多質(zhì)疑。

投資者聚焦點(diǎn)普遍在于懲處力度過(guò)輕,按照老版《證券法》中有關(guān)于信息披露違法違規(guī)的規(guī)定,頂格懲處為60萬(wàn)。

5月14日晚間,證監(jiān)會(huì)依法對(duì)康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定。對(duì)康美藥業(yè)給予警告并處以60萬(wàn)元罰款,對(duì)主要責(zé)任人罰款并市場(chǎng)禁入。

作為A股歷史上最大造假案,康美藥業(yè)虛增近300億貨幣資金,對(duì)于此次駭人聽(tīng)聞的造假事件,證監(jiān)會(huì)開(kāi)出了頂格罰單。

對(duì)比震驚全球的安然事件,國(guó)內(nèi)懲治力度顯然不夠。在安然事件中,作惡者都付出了不菲的代價(jià)。安然前首席執(zhí)行官(CEO)杰弗里·斯基林因欺詐、共謀、內(nèi)部交易等罪名被判長(zhǎng)達(dá)24年零4個(gè)月的刑期,罰款4500萬(wàn)美元。

對(duì)安然進(jìn)行審計(jì)的安達(dá)信事務(wù)所則在支付巨額賠償后解體,其母公司安達(dá)信環(huán)球?yàn)閿[脫訴訟,與安然股東和雇員達(dá)成協(xié)議,同意支付6000萬(wàn)美元以解決由安然破產(chǎn)案所引發(fā)的法律訴訟。

安然事件后,美國(guó)頒布了《薩班斯法案》,法案要求公司高管須對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性宣誓,提供不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告將獲10年或20年的刑事責(zé)任;對(duì)于 “故意、明知故犯、不計(jì)后果的行為或者屢犯的過(guò)失行為,可對(duì)自然人處以75萬(wàn)美元以下的罰款,對(duì)單位處以1500萬(wàn)美元以下的罰款;對(duì)于過(guò)失行為,自然人罰款不超過(guò)10萬(wàn)美元,單位不超過(guò)200萬(wàn)美元”。

與此同時(shí),美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)舉報(bào)上市公司造假人予以巨額獎(jiǎng)勵(lì)。美國(guó)證券交易委員會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)了一位舉報(bào)者5000萬(wàn)美元,折合人民幣3.5億元。

可以說(shuō),財(cái)務(wù)造假是資本市場(chǎng)的一個(gè)頑疾,但又必須去除。對(duì)于財(cái)務(wù)造假問(wèn)題,宋志平認(rèn)為,“要用嚴(yán)格的制度約束上市公司的關(guān)鍵少數(shù),在財(cái)務(wù)造假上要零容忍,要讓造假者付出高昂的代價(jià)”。

在宋志平看來(lái),新《證券法》出臺(tái)也是奔著問(wèn)題來(lái)的,還要修改《刑法》的相應(yīng)條款?!安粌H要罰錢(qián),還要對(duì)造假者進(jìn)行刑事處理?!彼麑?duì)《英才》記者表示。

據(jù)悉,對(duì)康美藥業(yè)的懲處并未結(jié)束,后續(xù)的民事賠償、刑事追責(zé)將令康美藥業(yè)因財(cái)務(wù)欺詐而付出沉重代價(jià)。

隨著新《證券法》頒布實(shí)施和資本市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn),財(cái)務(wù)造假等證券違法違規(guī)成本將大幅提升。對(duì)于上市公司信息披露違法行為,公司以及控股股東、實(shí)控人等相關(guān)人員可能面臨最高1000萬(wàn)元的懲罰,中介機(jī)構(gòu)也將承擔(dān)連帶責(zé)任,處罰幅度由原來(lái)最高可處以業(yè)務(wù)收入5倍的罰款提高到10倍。

證監(jiān)會(huì)在公告中也表示,相關(guān)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)行為正在行政調(diào)查審理程序中,且已將ST康美及相關(guān)人員涉嫌犯罪行為移送司法機(jī)關(guān)。這也意味著,ST康美接下來(lái)還將面臨刑事追責(zé),以及投資者的巨額索賠。

相信隨著新《證券法》的頒布,監(jiān)管逐漸會(huì)真正成為有“牙齒的老虎”,真正提升對(duì)于造假者的威懾力。

獨(dú)家訪談

謹(jǐn)記“四個(gè)敬畏” 守住“四條底線(xiàn)”

《英才》:去年5月起,您擔(dān)任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng),一年多來(lái),在協(xié)會(huì)的主要工作是什么?從親自管理旗下十幾家上市公司的央企董事長(zhǎng)到中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng),從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”,怎么看這一角色的轉(zhuǎn)變?

宋志平:從管理企業(yè)到成為上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng),服務(wù)3800多家上市公司,我的角色的確有了很大的轉(zhuǎn)變,是從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”的轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)在是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵時(shí)刻,尤其是疫情對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響很大,如果能在這樣的時(shí)刻把我過(guò)去經(jīng)營(yíng)企業(yè)的一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)跟大家分享,為提高3800多家上市公司質(zhì)量貢獻(xiàn)微薄的力量,是件非常有意義的事情,也是個(gè)光榮的使命。

擔(dān)任會(huì)長(zhǎng)以后,我首先做的事情是去全面深入地了解我國(guó)上市公司的現(xiàn)狀,有哪些特點(diǎn),有哪些不足,有哪些需求。關(guān)注上市公司所取得成就的同時(shí),我更關(guān)心它們存在哪些問(wèn)題,面臨哪些困難。

任職不久,我就讓協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)給我拿了兩大本證監(jiān)會(huì)近年出的《行政處罰案例匯編》,放在床頭每晚看,了解我們的上市公司最容易在哪些方面出問(wèn)題。

我先后調(diào)研了幾十家上市公司,和這些上市公司董事長(zhǎng)進(jìn)行了面對(duì)面的交流,尤其找了一些遇到問(wèn)題的上市公司董事長(zhǎng)深入交談。

我們還召開(kāi)了幾次閉門(mén)會(huì),聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)和建議。此外,協(xié)會(huì)舉辦的上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理研修班我基本每期都參加,我會(huì)為他們講兩小時(shí)主題為《如何提高上市公司質(zhì)量》的課,給他們講作為上市公司的原則、立場(chǎng)、本分、底線(xiàn),結(jié)合我自己經(jīng)營(yíng)企業(yè)40年的經(jīng)驗(yàn),給他們一些治理和經(jīng)營(yíng)企業(yè)的建議。

2019年,我們一共培訓(xùn)了2500多名上市公司高管。上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石,當(dāng)前及今后一段時(shí)間我們協(xié)會(huì)的工作將緊緊圍繞推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量這條主線(xiàn)來(lái)開(kāi)展。

教練員是對(duì)運(yùn)動(dòng)員在賽場(chǎng)上的表現(xiàn)進(jìn)行指導(dǎo),要教育運(yùn)動(dòng)員尊重規(guī)則、遵守賽制。協(xié)會(huì)主要是通過(guò)培訓(xùn)告訴上市公司在資本市場(chǎng)這個(gè)賽場(chǎng)上,要有什么樣的初心、本分、原則、立場(chǎng),要謹(jǐn)記“四個(gè)敬畏” 和守住“四條底線(xiàn)”。去年 5 月 11 日在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)年會(huì)上,中 國(guó)證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿(mǎn)主席在提高上市公司質(zhì)量方面對(duì)上市公司提出了謹(jǐn)記 “四個(gè)敬畏”和守住“四條底線(xiàn)”的要求,即敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬 畏專(zhuān)業(yè)、敬畏投資者 ;不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股 票價(jià)格、不損害上市公司利益。

除了協(xié)會(huì)培訓(xùn),我也在不少公開(kāi)場(chǎng)合給上市公司布道,希望大家做強(qiáng)主業(yè),規(guī)范經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。這次疫情期間,面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的變化,我也在多個(gè)場(chǎng)合建議廣大上市公司要積極調(diào)整戰(zhàn)略,國(guó)內(nèi)國(guó)際兩棲經(jīng)營(yíng),構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

《英才》:從1990年上海證券交易所掛牌開(kāi)啟中國(guó)股市之元年,歷經(jīng)30年,篳路藍(lán)縷,中國(guó)證券市場(chǎng)迎來(lái)三十而立之年,你認(rèn)為中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段了嗎?

宋志平:縱觀這30年,上市公司從無(wú)到有,從小到大,從幼稚到走向成熟。但相比于美國(guó)200多年的發(fā)展歷史,還是非常年輕的。

經(jīng)歷這30年的風(fēng)風(fēng)雨雨,我們克服了很多困難,也取得了很大的成就。3800多家上市公司,60多萬(wàn)億的市值。無(wú)論是上市公司家數(shù)和市值我國(guó)都是世界第二,這是非常了不起的成就。

上市公司確實(shí)取得很多成績(jī),但的確也存在一些不足,所以上市公司質(zhì)量還需要進(jìn)一步持續(xù)提高。

這個(gè)工作不是一蹴而就的,證監(jiān)會(huì)的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》提出用三到五年的時(shí)間基本完成提高上市公司質(zhì)量的任務(wù)。這就說(shuō)明上市公司質(zhì)量不是短期的工作,而是一個(gè)中長(zhǎng)期的,扎扎實(shí)實(shí)的、深入細(xì)致的工作。

監(jiān)管水平也在不斷提高,市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化水平與日俱增。疫情期間,面對(duì)復(fù)雜的形勢(shì),我們穩(wěn)住了我國(guó)資本市場(chǎng)的陣腳,果斷開(kāi)市,如期實(shí)施新《證券法》,推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制,持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革、法治化監(jiān)管、提高上市公司質(zhì)量的三大重點(diǎn)工作,反映出了我們決策面的定力和政策面的穩(wěn)定。

我相信,只要大家共同努力,我國(guó)上市公司質(zhì)量一定會(huì)有實(shí)質(zhì)性提高,建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的目標(biāo)一定會(huì)早日實(shí)現(xiàn)。

《英才》:3800多家上市公司,質(zhì)量良莠不齊,如何讓優(yōu)秀的企業(yè)更進(jìn)一步,讓落后的企業(yè)迎頭趕上?

宋志平:資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)體系,提高上市公司質(zhì)量需要各方的共同關(guān)注,共同努力。上市公司肩負(fù)著第一責(zé)任和主體責(zé)任,中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)專(zhuān)業(yè)把關(guān),監(jiān)管部門(mén)要持續(xù)精準(zhǔn)監(jiān)管,投資者要謹(jǐn)慎的理性投資,為提高上市公司質(zhì)量提供良好環(huán)境,共同支持上市公司質(zhì)量的提高。

現(xiàn)在上市公司的質(zhì)量問(wèn)題,主要是治理質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。提高治理水平是提高上市公司質(zhì)量的中心工作。上市公司出的問(wèn)題,很多是因?yàn)橹卫聿灰?guī)范造成的。從“兩康”到“瑞幸”,都能看到治理的不足和缺位。

上市公司中確確實(shí)實(shí)有很多優(yōu)秀的企業(yè),有很多標(biāo)桿企業(yè)。去年年底,我去過(guò)??低?、工業(yè)富聯(lián),還有格力、五糧液等,前不久還去了茅臺(tái),他們都做得非常好,這些年的分紅都分得很高,公司的發(fā)展勢(shì)頭也都很好。

一方面要關(guān)注問(wèn)題企業(yè),幫他們改進(jìn)提高,同時(shí),也要看到我們很多優(yōu)秀的上市公司、標(biāo)桿企業(yè),我們要總結(jié)經(jīng)驗(yàn),“比學(xué)趕幫超”,倡導(dǎo)大家向他們學(xué)習(xí),這點(diǎn)也非常重要。

《英才》:30多年的發(fā)展,中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模體量已經(jīng)是“世界第二大”,總市值60萬(wàn)億,占GDP超60%,美國(guó)股市總市值占GDP總量約166%,日本約120%;從體量領(lǐng)先到質(zhì)量領(lǐng)先,再到世界一流,還有哪些地方需要努力?和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟資本市場(chǎng)相比,建立健全我國(guó)資本市場(chǎng)還需要在哪些方面進(jìn)行努力?

宋志平:建立健全我國(guó)資本市場(chǎng),是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作。除了前面提到的提高上市公司質(zhì)量這個(gè)中心工作以外,資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度方面也要不斷完善,要建立良好的市場(chǎng)生態(tài)。

5月18日發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》提出,要加快建立規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng),加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè),推動(dòng)以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制改革,完善強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市制度,提高上市公司質(zhì)量,強(qiáng)化投資者保護(hù),這些工作都非常重要。

去年科創(chuàng)板開(kāi)板,注冊(cè)制落地,今年4月又開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制。新三板深化改革進(jìn)一步提速,6月初,證監(jiān)會(huì)又發(fā)布的《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》,符合條件的新三板企業(yè)將可以直接申請(qǐng)轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市,標(biāo)志著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)格局日趨完善。

繼去年A股18家上市公司退市創(chuàng)歷史新高后,今年退市公司數(shù)量不減,截至5月25日,已有22家上市公司退市或確定觸發(fā)退市條件,退市逐漸進(jìn)入常態(tài)化。

一個(gè)良性循環(huán)的資本市場(chǎng),需要有通暢的“入口”和“出口”,需要有進(jìn)有出,優(yōu)勝劣汰。退市市場(chǎng)化、常態(tài)化是我國(guó)資本市場(chǎng)走向市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的關(guān)鍵,是倡導(dǎo)價(jià)值投資、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、提高上市公司質(zhì)量的一項(xiàng)重要工作。

3月1日實(shí)施新的《證券法》,是我們一個(gè)新的武器,一個(gè)新的抓手。新《證券法》在很多方面都更加嚴(yán)格,尤其是對(duì)信息披露、對(duì)違反證券監(jiān)管法律法規(guī)的處罰力度、對(duì)投資者利益等方面都做了十分嚴(yán)格的規(guī)定。

隨著我們資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革舉措的不斷推進(jìn),在我們各方面的共同努力下,我們一定能夠?qū)崿F(xiàn)建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的目標(biāo)。

編輯:劉群

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