[原創(chuàng)]行情一片大好 水泥行業(yè)是否安然無憂？恐怕...

一個有趣的問題

某地有100家養(yǎng)雞農(nóng)戶，在經(jīng)過前些年激烈的價格戰(zhàn)之后，市場供需逐漸趨于動態(tài)平衡，雞肉價格和行業(yè)效益逐年增長。隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，肯德基、麥當(dāng)勞、韓國炸雞等商店入駐增多，雞肉需求得到了強(qiáng)勁支撐。在此背景下，養(yǎng)雞農(nóng)戶擴(kuò)大了養(yǎng)殖規(guī)模，原本養(yǎng)鴨養(yǎng)豬的農(nóng)戶也開始進(jìn)入養(yǎng)雞行業(yè)，養(yǎng)雞農(nóng)戶的數(shù)量急劇增長，導(dǎo)致市場開始新一輪的波動。

您認(rèn)為，價格和需求的增長對原有的養(yǎng)雞農(nóng)戶來說一定是好事嗎？

回歸正題

當(dāng)前的水泥行業(yè)也可能遭遇上述故事中同樣的問題……

水泥價格居高位

最近全國各地氣溫在逐漸升高，水泥價格也和天氣一樣“熱”起來了。

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，包括浙江、江蘇、湖南、江西、甘肅、福建等省在內(nèi)的數(shù)十城水泥價格上漲，全國水泥價格指數(shù)在經(jīng)歷了年后的一路下跌之后，已經(jīng)開始企穩(wěn)回升。

以甘肅為例，近段時間以來甘肅水泥價格已經(jīng)有過10-50元/噸的漲幅。4月30日起蘭州、白銀、武威等地區(qū)一些主要廠家再次通知各品種水泥價格30元/噸，個別廠家42.5級袋裝上調(diào)50元/噸。

中國水泥網(wǎng)在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)交流中得知，疫情形勢好轉(zhuǎn)，甘肅大型項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快是水泥價格上漲重要因素之一，隨著省內(nèi)項目集中性開工，甘肅需求超出水泥產(chǎn)銷量20%，發(fā)貨量超過去年同期。

回顧近些年水泥行業(yè)的發(fā)展，2016年在全行業(yè)歷經(jīng)“寒冬”之后，水泥行情也在逐步回暖，2017年下半年，水泥價格的大幅上漲一度引發(fā)資本市場持續(xù)關(guān)注。進(jìn)入2018年以后，國內(nèi)水泥行情延續(xù)了2017年下半年以來的良好勢頭，價格基本維持在較高水平。而2019年以來，受多重因素影響，水泥價格上漲趨勢減緩，但仍處于高位。

進(jìn)入2020年，雖然一季度受疫情沖擊，水泥價格、銷量均受到很大影響，但伴隨著全國各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，以及基建投資的不斷加碼，水泥價格有望不斷回升，并在下半年旺季時迎來一波高潮。

水泥需求有支撐

今年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是脫貧攻堅的決勝之年，如期實現(xiàn)目標(biāo)任務(wù)本來就有許多硬仗要打，突如其來的新冠肺炎疫情又給這項工作增加了難度。

而日前國家及地方政府出臺的一系列穩(wěn)增長、保民生的基建投資政策，不僅穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)運行的基本盤，最大限度降低了疫情對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的影響，同時也為水泥行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

譬如，國家發(fā)改委指出，將加快推進(jìn)國家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大地方政府專項債券規(guī)模，抓緊準(zhǔn)備專項債券項目，支持有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目建設(shè)。而據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，有25個省區(qū)市公布了未來的投資規(guī)劃，2.2萬個項目總投資額達(dá)49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規(guī)模7.6萬億元。

基于此，多位水泥企業(yè)高層均對中國水泥網(wǎng)表示，疫情之后，伴隨著基建項目的拉動，水泥需求會有爆發(fā)性增長。另外，從項目的立項到落地實施需要一定周期，國家及地方政府加大基建投資，未來3-5年的水泥需求都將獲得很大支撐。

未來是否真的高枕無憂？

一般而言，市場經(jīng)濟(jì)中，價格是由供給與需求之間的互相影響、平衡產(chǎn)生的。當(dāng)供給不足時，商品價格上漲，高利潤通過價格信號刺激投資者，促使其將資源、勞動力、技術(shù)轉(zhuǎn)入短缺部門，于是供給增多，使需求得到滿足。當(dāng)供給超過需求時，商品價格下跌，低利潤及低價格信號促使投資都轉(zhuǎn)移資源、勞動力和技術(shù)，減少生產(chǎn)，于是供求恢復(fù)平衡。簡單地說，市場經(jīng)濟(jì)的常態(tài)現(xiàn)象之一就是周期性的產(chǎn)能過剩。

放眼當(dāng)下，水泥價格的回暖也與需求的爆發(fā)有著直接關(guān)系。隨著國內(nèi)疫情防控形勢不斷好轉(zhuǎn)，疫情期間所耽誤的工程量已經(jīng)在以趕工形式追回來，而各地新開工的重點項目也在不斷增加，種種因素疊加，業(yè)內(nèi)對今年行情都較為樂觀。

不過值得深思的是，機(jī)遇的背后，水泥行業(yè)真的可以高枕無憂嗎？

一方面，水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩沒有得到根本性解決，短期的繁榮可能讓業(yè)內(nèi)忽視產(chǎn)能依然嚴(yán)重過剩、轉(zhuǎn)型升級任務(wù)艱巨的事實，盲目樂觀、放松或延誤了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作，更有部分投資者利用政策漏洞新增產(chǎn)能，形成新的過剩。

據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國新建投產(chǎn)1277萬噸，2019年全國新建投產(chǎn)1271萬噸，盡管與歷史高位相比并不突出，但在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的當(dāng)下，新建生產(chǎn)線有“抬頭”趨勢。

與此同時，高盈利也或?qū)⒋碳ぴ絹碓蕉嗟钠髽I(yè)出于眼前利益通過各種方式規(guī)避錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律，再加上因保增長需要，各地環(huán)保限產(chǎn)力度可能減小等因素影響，可能使業(yè)內(nèi)產(chǎn)能釋放大幅增加，打破近幾年的供需平衡，引發(fā)市場新一輪的惡性競爭。

當(dāng)然，競爭并非壞事，合作也不一定就是壟斷。從近些年水泥行業(yè)走勢來看，錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律是現(xiàn)階段去產(chǎn)量平衡市場需求和穩(wěn)定市場價格、保證經(jīng)濟(jì)效益的良策，但是無論是自律還是錯峰都要有一定的產(chǎn)能利用率的基礎(chǔ)才能產(chǎn)生效應(yīng)，產(chǎn)能利用率低于60%尤其低于50%之后，自律與錯峰生產(chǎn)等辦法已無法起到扭虧和盈利的效應(yīng)。

總體上，在需求大好，價格看漲的背景下，水泥企業(yè)更應(yīng)冷靜思考，合理布局，一如既往地推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和去產(chǎn)能工作，不可盲目新增新建水泥熟料線。與此同時，水泥企業(yè)應(yīng)通過環(huán)保提升、技術(shù)更新、綠色升級等不斷提高自己的核心競爭力，即便“寒冬”再次來襲，也有能力平穩(wěn)渡過。