水泥業(yè)的希與憂：雖然利好，但形勢依然嚴峻

  在行業(yè)自律和下游需求回升的推動下，水泥價格存在進一步上漲空間。然而，形勢依然嚴峻，2016年如果去產(chǎn)能做不好，可能就會全行業(yè)虧損。

  8月3日，河南省水泥和熟料價格每噸分別上漲30元和60元；8月8日，水泥和熟料價格每噸分別再次上漲20元和40元。短短一周時間，水泥和熟料價格每噸累計大幅上調(diào)50~100元。

  7月28日黃河中下游地區(qū)水泥市場論壇后，不僅河南省水泥市場價格上漲，周邊的山東、安徽、山西、湖北等省份均實現(xiàn)30~50元/噸的聯(lián)動漲價。

  受企業(yè)限產(chǎn)和下游基建項目開工回升推動，多地水泥價格持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，8月17日，福建福州地區(qū)水泥市場觸底反彈，價格小幅上調(diào)10元/噸。江蘇蘇北地區(qū)水泥價格上調(diào)20元/噸，熟料價格上漲20元/噸。7月下旬至8月初，河北、陜西等地水泥價格漲幅較大，企業(yè)報價上漲30~70元/噸不等；遼寧、貴州等地則上漲20元/噸左右。

  券商研報顯示，8月中旬，各地紛紛通過去產(chǎn)能或限產(chǎn)，推動水泥價格恢復(fù)性上調(diào)。預(yù)計進入9月后，隨著傳統(tǒng)旺季需求提升，水泥價格將出現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)上漲。在行業(yè)供需格局改善的推動下，水泥企業(yè)盈利水平有望提升。

  最艱難的日子過去了？

  7月26日，華新水泥發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2016年上半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比降幅為90%至95%。公司表示，業(yè)績大幅下滑的主要原因在于，國內(nèi)水泥產(chǎn)能嚴重過剩，公司主要市場競爭激烈，報告期內(nèi)公司水泥價格同比下跌達11.52%。雖然成本降幅達10.36%，但仍不能彌補產(chǎn)品價格下跌的不利影響。

  除華新水泥外，多數(shù)水泥板塊上市公司業(yè)績下滑都比較大。冀東水泥2015年同期盈利近2億元，今年上半年預(yù)虧9億至9.5億元；同力水泥預(yù)計凈利潤最高預(yù)降99%；上峰水泥最高預(yù)降八成；塔牌集團預(yù)計凈利潤下降20%至70%；天山股份預(yù)計虧損1.6億元。

  但令人欣喜的是，從二季度數(shù)據(jù)看，水泥板塊的業(yè)績在好轉(zhuǎn)。

  華新水泥一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.36億元，而二季度在填補一季度的虧損窟窿后，還有些許盈利。冀東水泥上半年超9億元的虧損中，也有8億元的虧損發(fā)生在一季度。5、6月份銷售價格持續(xù)上漲，甚至6月經(jīng)營性利潤突破1億元。

  有數(shù)據(jù)顯示，全國7月份水泥產(chǎn)量為2.1億噸，環(huán)比下降3.97%。今年1月至7月，水泥總產(chǎn)量為13.2億噸，同比增長2.8%，增幅較今年上半年收窄0.4個百分點。

  有券商表示，9月、10月是水泥的傳統(tǒng)旺季。隨著雨季和高溫天氣的結(jié)束，基建投資將再次回升。隨著下游項目開工逐漸增加，企業(yè)庫存壓力將有所緩解，水泥價格上漲概率較大。

  總體來看，近期南部地區(qū)水泥價格季節(jié)性上漲，華東、中南區(qū)域普漲。同時，長三角地區(qū)限產(chǎn)壓縮供給，雨季后需求恢復(fù)與價格彈性有望顯現(xiàn)。在行業(yè)自律和下游需求回升的推動下，水泥價格存在進一步上漲空間。

  環(huán)保減產(chǎn)推高價格

  市場看漲情緒濃厚。

  除下半年的旺季到來，G20峰會臨近的影響是近期看漲的主要原因。停產(chǎn)、限產(chǎn)區(qū)域較廣，市場緊張情緒驟然強烈，這為漲價提供了有利條件。

  7月以來，河南省啟動大氣污染防治攻堅戰(zhàn)。中央環(huán)保巡視組7月15日入駐河南省進行巡視，環(huán)境治理力度增大，河南省一半左右熟料產(chǎn)能被強制停產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加，加之水泥和熟料價格一直處于較低水平，大部分企業(yè)都處于虧損運行中。

  河南省水泥企業(yè)生產(chǎn)受限將持續(xù)至明年初。河南省政府辦公廳下發(fā)了《關(guān)于打贏大氣污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》（豫發(fā)【2016】18號）、《關(guān)于印發(fā)河南省大氣污染防治攻堅戰(zhàn)7個實施方案的通知》（豫政辦【2016】117號），兩個文件明確指出，G20會議期間8月20日至9月6日河南省9個市作為G20峰會空氣質(zhì)量保障協(xié)作區(qū)，按照保障指揮部的統(tǒng)一指揮，采取嚴格措施減少大氣污染物的排放。2016年11月1日至2017年1月31日對全省187家水泥企業(yè)組織錯峰生產(chǎn)。

  由于政府強制性限產(chǎn)力度較大，市場供應(yīng)明顯減少，河南省水泥和熟料價格呈現(xiàn)上行態(tài)勢，預(yù)計這一趨勢將會持續(xù)。8月中旬，鄭州市場主流品牌PO42.5散裝水泥到站接收價290~300元/噸；同時伴隨著水泥、骨料等原材料價格上漲，下游商混市場價格也同步上漲，鄭州地區(qū)商混價格直線上漲100元/立方米，C30結(jié)算價漲至350元/立方米以上。

  兼并重組才是出路

  雖然利好，但形勢依然嚴峻。

  在7月28日黃河中下游地區(qū)水泥市場論壇期間，河南省建筑材料工業(yè)協(xié)會會長王愛貞在發(fā)言時提到，河南省熟料設(shè)計產(chǎn)能9300萬噸，實際產(chǎn)能達到1.15億噸，全省熟料需求量約7500萬噸，過剩率為35%；水泥產(chǎn)能近3億噸，過剩率50%。前3家，天瑞、中聯(lián)、同力39條生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能占總產(chǎn)能的55%；前9家，54條生產(chǎn)線占總產(chǎn)能的85%。1~6月份河南省水泥產(chǎn)量7853萬噸，同比增長2.56%，行業(yè)整體運行效益不高，處于盈虧邊緣。

  王愛貞督促和呼吁河南省以及周邊相關(guān)聯(lián)地區(qū)企業(yè)要抓住機遇堅決落實錯峰生產(chǎn)，提升行業(yè)和企業(yè)效益，推進供給側(cè)改革破解行業(yè)困局，共渡難關(guān)。     在出席當天會議時，河南省工業(yè)和信息化委員會副主任陳維忠表示，河南省是水泥大省，在全國水泥產(chǎn)量排名第二，無論是河南省政府還是主管部門都將其視為一個大行業(yè)和好行業(yè)，即使行業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，大家也要堅定信心，信心是不可或缺的。

  “企業(yè)要認真貫徹和落實國辦34號文，并嚴格執(zhí)行河南省委18號文和省政府117號文，防治大氣污染錯峰生產(chǎn)，2020年不得再新上熟料生產(chǎn)線，堅決淘汰規(guī)模2000t/d以下熟料生產(chǎn)線及能耗和環(huán)保不達標的3000t/d生產(chǎn)線，推進兼并重組，探索產(chǎn)銷一體化模式?！标惥S忠說。

  中國建材董事長宋志平認為，現(xiàn)在中國的水泥產(chǎn)能是個天文數(shù)字，無論人均占有水泥量還是人均累計用量，都是全球第一。2015年水泥產(chǎn)量25年來首次下降、價格持續(xù)下滑，供給側(cè)問題更加凸顯，水泥行業(yè)進入平臺過渡期，企業(yè)經(jīng)營壓力巨大。他的看法是，2016年和2015年同期相比需求量可能還會下降，但供給量卻還在增加，新建、在建熟料產(chǎn)能還有2億多噸，這些都釋放出來以后，水泥產(chǎn)能將達到40億噸，產(chǎn)能利用率也就50%多，這是水泥行業(yè)面臨的嚴峻形勢。前幾年每年全行業(yè)還有七八百億元的利潤，2015年卻有半數(shù)企業(yè)產(chǎn)生虧損，2016年如果做不好，可能就會全行業(yè)虧損。

  宋志平認為，在供給側(cè)改革中的去產(chǎn)能問題上，要加大重組并購的力度，讓大企業(yè)負責(zé)任地關(guān)工廠，去產(chǎn)能。只有這樣才能提高行業(yè)效率，實現(xiàn)盈利。