[行情]華東:上半年供需弱平衡 傳統(tǒng)小陽春再現(xiàn)

中國水泥研究院-毛春苗 · 2016-07-05 17:22 留言

一、華東市場上半年行情綜述

  與前兩年上半年下行頹勢不同的是,今年上半年華東地區(qū)水泥價(jià)格實(shí)現(xiàn)一輪強(qiáng)勢反彈,傳統(tǒng)的季節(jié)性特征再次體現(xiàn)。長三角地區(qū)價(jià)格在3月初率先發(fā)力提漲,4月利好發(fā)酵推動漲幅擴(kuò)大、漲勢亦擴(kuò)散至周邊市場,推動整個(gè)華東價(jià)格步步上揚(yáng),5月中上旬地區(qū)頻繁的降雨阻礙價(jià)格上行,漲幅趨緩。華東水泥價(jià)格指數(shù)至5月下旬達(dá)到階段性高點(diǎn),累計(jì)兩月漲幅達(dá)13%左右。5中下旬起長三角市場價(jià)格開始松動,6月在節(jié)日、中高考、農(nóng)忙等多重利空因素疊加之下,華東市場總體行情步入下行通道。截止6月底,華東水泥價(jià)格指數(shù)為77.12點(diǎn),環(huán)比下降4.67%,由5月的上漲轉(zhuǎn)為跌勢,已較5月最高點(diǎn)下降5.70%;同比下降2.29%,降幅較上期略有擴(kuò)大。

圖1:2014-2016年上半年華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢對比

數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  從具體省市價(jià)格變動來看,6月除山東環(huán)比小幅拉漲外,其余各地價(jià)格均有下滑,降幅最大的是上海,為39元/噸,江浙皖三地的也有5%以上的回落,福建、江西的降幅較小。與去年同期相比,江蘇、安徽、江西已高于去年同期,而山東、福建則有明顯降低。

表1:2016年6月華東各省市P.O42.5散裝水泥價(jià)格(元/噸)

數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  上半年華東水泥市場量價(jià)齊漲,量增長有限,更多的表現(xiàn)在于價(jià)格的回升,這波價(jià)格的上漲更多的動力是來自市場供給控制及企業(yè)積極漲價(jià)預(yù)期,總體來看,華東市場需求的提升一般,僅限少部分地區(qū)有所表現(xiàn)。

二、重點(diǎn)地區(qū)市場分析

長三角:二季度聯(lián)合推漲見成效

  一季度的1、2月份,長三角市場行基本情穩(wěn)中趨弱運(yùn)行,3月份在江蘇、安徽兩地的率先啟動漲價(jià)之下形成區(qū)域一致的拉漲氛圍。進(jìn)入二季度的4、5月份后,長三角地區(qū)行情處于積極上揚(yáng)通道,3月初至5月中上旬各地先后普漲四輪,部分地區(qū)甚至經(jīng)歷了五輪,且市場執(zhí)行較好。以P.O42.5散裝水泥地區(qū)市場成交價(jià)來看,上海、江蘇的累計(jì)漲幅在40-55元/噸,至5月中旬上海的價(jià)格在276元/噸,江蘇、安徽由先前的200元/噸左右拉升至240元/噸,浙江市場跟漲遲緩,實(shí)際漲幅僅在30元/噸左右。受持續(xù)降雨壓制市場需求影響,長三角地區(qū)的水泥、熟料價(jià)格在5月下旬開始松動小幅回落,先期主要是在蘇南和安徽巢湖一帶,各規(guī)格水泥降幅在5-10元/噸不等,地區(qū)大廠持積極維穩(wěn),6月份隨企業(yè)庫存壓力大增,區(qū)域市場再掀降價(jià)風(fēng),且范圍已擴(kuò)散至整個(gè)長三角市場,此輪水泥實(shí)際降幅在10-20元/噸,部分地區(qū)在30元/噸。5月下旬以來,各地水泥熟料價(jià)格累計(jì)下滑30-40元/噸不等。

圖2:上半年長三角地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(元/噸)

數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  蘇南、浙北及安徽沿江、合肥巢湖一帶形成長三角地區(qū)緊密聯(lián)系的開放市場,區(qū)域內(nèi)海螺、南方等主導(dǎo)企業(yè)對市場需求的變動比較敏感,調(diào)價(jià)頻率較高,旺季保價(jià)淡季跑量特征明顯。中小企業(yè)在價(jià)格變動方面多執(zhí)行跟隨策略,漲價(jià)時(shí)或遲緩或漲幅小于大企業(yè),降價(jià)時(shí)變相優(yōu)惠政策較多。下一階段又面臨7、8月份的傳統(tǒng)淡季,短期汛期、高溫等不利天氣因素較多,外加9月初杭州G20峰會的召開,屆時(shí)周邊區(qū)域市場也將配合停產(chǎn)停工,市場需求進(jìn)一步收縮。面對價(jià)格下行壓力增大,長三角區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)措施或許會擴(kuò)大化。

江西:上半年呈大“V”型走勢

  上半年前5個(gè)月,江西市場行情呈“V”型走勢,一季度市場需求快速回落,價(jià)格為單邊下行,二季度在3月底價(jià)格上漲的策動之下,實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩輪上漲,分別發(fā)生在4月中旬和5月初,漲幅分別在20-30元/噸、15-20元/噸。三輪推漲過后,江西全省P.O42.5散裝水泥均價(jià)實(shí)際累計(jì)上漲32元/噸,尚不能補(bǔ)回一季度累計(jì)38元/噸的跌幅。前兩輪漲價(jià)實(shí)現(xiàn)全省普漲,第三輪僅在贛東北、贛西地區(qū),南昌地區(qū)及南部贛州等市場由于市場需求不穩(wěn)、企業(yè)庫存偏高運(yùn)未同步跟進(jìn)。6月江西省內(nèi)企業(yè)庫存高位,市場需求表現(xiàn)平平,地區(qū)市場價(jià)格承壓,但主導(dǎo)企業(yè)執(zhí)行推漲止跌,從而維持市場總體平穩(wěn)運(yùn)行。而6月以來,地區(qū)熟料價(jià)格報(bào)價(jià)已走低10-20元/噸,這無疑加大了后期水泥價(jià)格滑落的風(fēng)險(xiǎn)。

  年內(nèi),江西市場需求受省內(nèi)重點(diǎn)基建工程和農(nóng)村市場的拉動較大,1-5月份全省水泥產(chǎn)量同比增長4.68%,增速僅次于華東地區(qū)山東的7.88%。在地產(chǎn)銷售、投資同比已紛紛呈高位增長,新開工項(xiàng)目亦將逐步回升,省內(nèi)房地產(chǎn)端水泥需求亦開始向好態(tài)勢。江西海螺、南方、亞東、萬年青和紅獅的前五大企業(yè)的集中度已達(dá)80%,自去年下半年以來已積累一定的市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。預(yù)計(jì)在一下階段雖有諸多利空因素,但仍有能力防止價(jià)格快速回落,去年同期7、8月份分別下降10元/噸、5元/噸,至8月底降至235元/噸。

圖3:上半年江西、福建P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(元/噸)

數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

福建:上半年震蕩下行  提漲難持久

  自年初以來,福建水泥價(jià)格呈震蕩下行走勢。一季度地區(qū)市場需求不振,加之區(qū)域市場無統(tǒng)一拉漲計(jì)劃,省內(nèi)水泥價(jià)格累計(jì)跌落15元/噸。二季度,福建市場行情略有起色。4月初,沿海福州、寧德一帶受長三角行情上漲影響,外來海螺、中聯(lián)、臺泥水泥價(jià)格上漲10-15元/噸,閩南市場價(jià)格仍以穩(wěn)為主;5月20日起,協(xié)會引導(dǎo)推漲省內(nèi)散裝水泥價(jià)格20元/噸,各企業(yè)實(shí)際執(zhí)行在10-20元/噸不等,閩南部分市場未執(zhí)行到位。六月福建需求行情趨弱運(yùn)行,外加長三角地區(qū)外來低價(jià)水泥沖擊,各地價(jià)格多有松動下滑,已吞噬5月推漲成果。

  年內(nèi)福建省房地產(chǎn)和基建投資不力,項(xiàng)目有效開工不足,使地區(qū)需求難有表現(xiàn)。1-5月全省固投增速僅為13.10%,較去年同期降低4.7個(gè)百分點(diǎn)。福建市場集中度過較為分散,沒有形成主導(dǎo)企業(yè)控盤,市場的穩(wěn)定性沒有得到很好培育。下一階段,福建市場面臨夏季臺風(fēng)降雨天氣,外加長三角低價(jià)水泥沖擊,預(yù)計(jì)省內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)趨弱下行為主。

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