[行情]6月廣東：漲幅趨緩 回落風險加大

  6月份，廣東繼4、5月份三輪價格上漲后于上旬保持漲后走穩(wěn)走勢，隨后于15日開啟第四輪推漲，實現(xiàn)連續(xù)三個月上漲，累計漲幅超過9%。6月的這次推漲主要是由粵北及珠三角主導企業(yè)推動，漲幅為10~15元/噸，高標水泥漲幅略大。然而，漲后其余地區(qū)并未有跟進表現(xiàn)，粵東河源、梅州、汕頭等地價格反而下跌。與5月份相比，6月份廣東水泥價格的漲幅明顯趨緩。根據(jù)市場反饋，短期而言，月內(nèi)調(diào)漲部分企業(yè)未執(zhí)行到位，價格有回落風險。

圖1：近三個月廣東P.O42.5散裝水泥經(jīng)歷四輪推漲

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)、中國水泥研究院

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圖2：廣東各市6月P.O42.5散裝水泥價格變動情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)、中國水泥研究院

固投增速止跌回升 5月產(chǎn)量同比大增13.49%

  1~5月，廣東固定資產(chǎn)投資完成額達9859.53億元，同比增長12.3%，扭轉(zhuǎn)了前4個月不斷下行的走勢，尤其房地產(chǎn)投資方面，累計增幅達19.8%，居中南首位，高出1~4月9.1個百分點，出現(xiàn)大幅反彈，這對水泥需求形成支撐。前5個月，廣東共生產(chǎn)水泥5465.35萬噸，同比增長2.77%，5月當月同比大增13.49%。

圖3：1~5月，廣東固投累計增速止跌回升

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)、中國水泥研究院

華潤封開再投產(chǎn) 廣東規(guī)模重新超越海螺

  6月28日，華潤水泥（封開）有限公司第六條生產(chǎn)線投產(chǎn)，公司在肇慶地區(qū)的水泥總產(chǎn)能達到1200萬噸，熟料總產(chǎn)能達到1080萬噸，肇慶基地再度壯大。去年，海螺陽江12000t/d生產(chǎn)線投產(chǎn)，使得華潤在廣東的熟料產(chǎn)能規(guī)模退居第二，而此次封開六線投產(chǎn)后，華潤在廣東的熟料產(chǎn)能規(guī)模重新超越海螺，奪回老大地位。截止6月底，華潤、海螺熟料產(chǎn)能占廣東全省的比重達32.5%。從兩者的熟料生產(chǎn)線分布來看，海螺分布于清遠、陽江地區(qū)，兩地遙相呼應(yīng)，華潤則有60%左右的熟料產(chǎn)能集中于肇慶，同時在云浮、云浮、廣州、惠州及陽江均有布局。兩者布局緊靠珠三角，在珠三角水泥市場有著主導性地位，尤其肇慶、清遠，由于兩地的熟料產(chǎn)能占全省熟料產(chǎn)能的43%，對全省的價格有著舉足輕重的作用。6月中旬，海螺與華潤在香港簽訂合作協(xié)議，雙方擬進行項目建設(shè)及技術(shù)改造等合作，同時探討中國和海外開展投資及收購等方面的合作。兩者的戰(zhàn)略合作盡管未提及雙方的區(qū)域協(xié)作，但是兩者的戰(zhàn)略合作無疑有助于廣東珠三角市場的穩(wěn)定。6月份，珠三角及粵北價格的上漲應(yīng)該說主要是兩者的推動，然而來自東面的壓力仍不小。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2015年粵東的惠州市共生產(chǎn)了2222.54萬噸水泥，占全省水泥產(chǎn)量的15.34%，而塔牌集團目前是粵東地區(qū)最大的水泥企業(yè)，目前正在蕉嶺縣擴建兩條生產(chǎn)線萬噸線，其中一期300萬噸預(yù)計于2016年底投產(chǎn)，屆時珠三角來自粵東的壓力可能更大。

圖4：海螺、華潤在廣東的熟料線分布

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)、中國水泥研究院