[原創(chuàng)]從發(fā)達(dá)國(guó)家看水泥需求達(dá)到峰值后的走勢(shì)

  2015年，全國(guó)共生產(chǎn)水泥23.48億噸，同比下滑5.18%或減少1.28億噸，這是自改革開(kāi)放以來(lái)首次出現(xiàn)明顯的萎縮。由于我國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)基本相當(dāng)，這意味著2014年的水泥需求已經(jīng)達(dá)到截止目前為止的歷史性峰值，未來(lái)何去何從？筆者選取了六個(gè)人口最多的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行分析，結(jié)果表明，發(fā)達(dá)國(guó)家水泥消費(fèi)峰值的出現(xiàn)常伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而在峰值出現(xiàn)后的五年內(nèi)，水泥消費(fèi)量平均有25%左右的萎縮幅度。峰值出現(xiàn)之后，水泥需求在5~35年之間會(huì)迎來(lái)最低谷，最低的消費(fèi)量平均是峰值的一半。

一、發(fā)達(dá)國(guó)家水泥需求達(dá)峰值的特點(diǎn)

1.1 日本：1990 年達(dá)到峰值

  日本水泥工業(yè)始于1875年，至今已有140年歷史。1875年，工部省官員宇都宮三郎設(shè)立的深川制造所首次成功生產(chǎn)水泥。1883~1891年，日本水泥工業(yè)步入成長(zhǎng)期，水泥實(shí)現(xiàn)自給自足；1898~1914年，立窯工藝發(fā)展進(jìn)入成熟期；第一次世界大戰(zhàn)（1914~1918）期間，日本經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，水泥工業(yè)由立窯時(shí)代步入回轉(zhuǎn)窯時(shí)代；1920年，小野田水泥率先實(shí)施余熱發(fā)電；1929年，日本水泥需求進(jìn)入第一次急速滑坡，直到1950年朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，日本水泥產(chǎn)業(yè)才開(kāi)始進(jìn)入重新復(fù)興，1954年，日本水泥生產(chǎn)恢復(fù)到戰(zhàn)前水平；1954~1965年，各種工藝相繼登場(chǎng)，水泥工業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展；1965~1970年，水泥工業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，到1973年，日本水泥產(chǎn)量已達(dá)到7729萬(wàn)噸，僅次于當(dāng)時(shí)的蘇聯(lián)，成為世界第二大水泥生產(chǎn)國(guó)。1979~1986年，日本的水泥產(chǎn)量持續(xù)下降，期間石油危機(jī)引起原料和能源價(jià)格急劇上升，國(guó)內(nèi)需求停滯以及進(jìn)口水泥的激烈競(jìng)爭(zhēng)，1982~1983年企業(yè)連續(xù)虧損，1984年水泥工業(yè)進(jìn)行調(diào)整。

………………

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  1985-1989年日本出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)泡沫，1990年，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，水泥需求達(dá)到歷史峰值，為8628.6萬(wàn)噸。此后幾年，受經(jīng)濟(jì)衰退的影響，日本國(guó)內(nèi)水泥需求下滑，價(jià)格下降。2014年，日本國(guó)內(nèi)水泥需求為4555萬(wàn)噸，較1990年峰值時(shí)減少47.21%，接近腰斬。值得一提的是，1998年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)期間，日本水泥需求下滑幅度最大，大幅下滑后雖略有反彈但幅度十分有限。

圖1：1990年，日本水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：日本水泥協(xié)會(huì)，中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

1.2 美國(guó)：2005年達(dá)到峰值

  美國(guó)的水泥工業(yè)開(kāi)始于19世紀(jì)中期賓夕法尼亞州的里海谷。1871年，David O. Saylor在美國(guó)建成了第一家波特蘭水泥生產(chǎn)廠。1886年，美國(guó)首先用回轉(zhuǎn)窯煅燒熟料，使波特蘭水泥進(jìn)入了大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)階段。隨著美國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展水泥生產(chǎn)，美國(guó)又開(kāi)始使用各式各樣的立窯。1900~1929年，美國(guó)的水泥產(chǎn)銷(xiāo)量有所增長(zhǎng)，但期間美國(guó)遭受的經(jīng)濟(jì)大蕭條對(duì)行業(yè)發(fā)展造成制約，直到第二次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)水泥行業(yè)才有了較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)而穩(wěn)定的增長(zhǎng)。然而，1980~1990年，受經(jīng)濟(jì)衰退影響，美國(guó)水泥需求也陷入了短暫萎縮，隨后保持緩慢增長(zhǎng)，到2005年需求達(dá)到歷史峰值1.3億噸， 2007~2009年間出現(xiàn)斷崖式下跌。

圖2：2005年，美國(guó)水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS，中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

1.3 德國(guó)：1972年達(dá)到峰值

  德國(guó)水泥工業(yè)始于1850年，Brunkhorst und Westfalen公司第一個(gè)生產(chǎn)水泥，最初年產(chǎn)僅幾千噸。到19世紀(jì)末期，德國(guó)已經(jīng)擁有50多個(gè)水泥廠。隨后水泥工業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，直到20世紀(jì)50年代，戰(zhàn)后建設(shè)的熱潮造成國(guó)內(nèi)水泥需求急劇上升。1960-1970年間，濕法水泥窯關(guān)閉，降低了能源消耗，到20世紀(jì)70年代，水泥窯產(chǎn)能從日均350噸上升到2400噸，1972年國(guó)內(nèi)水泥需求達(dá)到歷史性峰值4200萬(wàn)噸。目前，德國(guó)水泥生產(chǎn)線幾乎全部為更加節(jié)能的新型干法工藝，水泥產(chǎn)量在3100萬(wàn)噸，消費(fèi)量約2700萬(wàn)噸。

圖3：1972年，德國(guó)水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：《德國(guó)水泥工業(yè)及洪堡公司技術(shù)發(fā)展、現(xiàn)擾與啟示》

[Page]1.4 法國(guó)：1974年達(dá)到峰值

  1846年，法國(guó)的第一家水泥廠在濱海布涅洛建立，1868年，拉法基也開(kāi)始在阿爾代什省泰爾鎮(zhèn)生產(chǎn)水泥。二戰(zhàn)后，法國(guó)受莫內(nèi)計(jì)劃刺激，國(guó)內(nèi)建筑項(xiàng)目大規(guī)模推進(jìn)，水泥產(chǎn)銷(xiāo)突飛猛進(jìn)，到1974年，法國(guó)水泥產(chǎn)量達(dá)到峰值3247萬(wàn)噸，到1980~1981年水泥產(chǎn)能利用率也達(dá)到峰值，隨后的1983~1986年間，水泥行業(yè)進(jìn)入第二次重組整合期，拉法基成為法國(guó)第一大水泥生產(chǎn)商。近幾年，法國(guó)的水泥需求維持在1800~1900萬(wàn)噸左右，較1974年幾乎腰斬。

圖4：1974年，法國(guó)水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：《世界工業(yè)統(tǒng)計(jì)匯編》

1.5 英國(guó)：1973年達(dá)到峰值

  英國(guó)的水泥工業(yè)始于19世紀(jì)初，1796年英國(guó)人JosephParker發(fā)現(xiàn)了一種用雜質(zhì)含量大的石灰?guī)r（名為龜背石）燒制成的一種很細(xì)的水硬性石灰，由于這種水泥和古羅馬的水泥有著相同的顏色，所以被命名為羅馬水泥。1810年英國(guó)開(kāi)始用石灰石和粘土生產(chǎn)水泥。1824年英國(guó)泥瓦工JosephAspdin，首先取得了生產(chǎn)波特蘭水泥即硅酸鹽水泥的專(zhuān)利。英國(guó)水泥行業(yè)發(fā)展初期規(guī)模小，市場(chǎng)以中小生產(chǎn)商為主。到20世紀(jì)20年代初期，英國(guó)的水泥年產(chǎn)量達(dá)250~300萬(wàn)噸左右，1940年則超過(guò)了700萬(wàn)噸，1955年達(dá)到1300萬(wàn)噸，1973年國(guó)內(nèi)水泥需求達(dá)到歷史性峰值2000哇萬(wàn)噸，此后需求萎縮，盡管1986年以后持續(xù)三年需求大幅增長(zhǎng)，然而需求峰值并沒(méi)能夠突破，之后基本就沒(méi)有超過(guò)1400萬(wàn)噸，2014年僅在1000萬(wàn)噸左右。

圖5：1973年，英國(guó)水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：《BRITISH GEOLOGICAL SURVEY，November 2005》，MPA

1.6 意大利：2007年達(dá)到峰值

  意大利的水泥工業(yè)始于19世紀(jì)中期，1864年意大利水泥集團(tuán)成立。二戰(zhàn)期間，意大利工業(yè)遭到嚴(yán)重破壞，戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，馬歇爾計(jì)劃令意大利經(jīng)濟(jì)迎來(lái)復(fù)蘇，即使在馬歇爾計(jì)劃結(jié)束后，意大利經(jīng)濟(jì)依然受到了朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來(lái)的需求刺激，直到第一次石油危機(jī)的出現(xiàn)，意大利經(jīng)濟(jì)才有所放緩，同時(shí)水泥需求也略有回落。2007年，意大利國(guó)內(nèi)水泥需求達(dá)到歷史峰值4750萬(wàn)噸，到2014年下滑至2150萬(wàn)噸，其中Italcementi、Buzzi Unicem、Cementir是意大利水泥主要的水泥生產(chǎn)商，占水泥總產(chǎn)量的52%左右，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)悲觀。2015年，海德堡宣布將收購(gòu)意大利水泥45%的股份。

圖6：2007年，意大利水泥需求達(dá)到歷史峰值

數(shù)據(jù)來(lái)源：《國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒》，USGS

1.7 峰值時(shí)的特點(diǎn)總結(jié)

（1）峰值常伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)

  通過(guò)比較六個(gè)國(guó)家水泥峰值出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)，筆者發(fā)現(xiàn)，水泥峰值的出現(xiàn)常常伴隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1989年末，日本股價(jià)創(chuàng)下最高紀(jì)錄，1990年開(kāi)始陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，水泥消費(fèi)量也達(dá)到了歷史峰值；1973年，美元貶值、石油危機(jī)導(dǎo)致二戰(zhàn)后規(guī)模最大的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，德、英、法三個(gè)歐洲人口大國(guó)的水泥需求相繼達(dá)到峰值；2008年，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)，意大利水泥需求則于2007年達(dá)到峰值，此后水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重凸顯，工廠停工關(guān)閉，企業(yè)陷入虧損，直到今日仍未走出泥潭。相比這五個(gè)國(guó)家，美國(guó)在水泥出現(xiàn)消費(fèi)峰值的時(shí)候沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，然而從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)看依然陷入了放緩的周期，2004年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率達(dá)3.8%，而2005年開(kāi)始則進(jìn)入了持續(xù)五年的經(jīng)濟(jì)放緩與衰退期，到2008年則出現(xiàn)了金融危機(jī)，水泥需求大幅萎縮。

表1：六個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家水泥峰值時(shí)的消費(fèi)、人均消費(fèi)、城鎮(zhèn)化率及人均GDP比較

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

（2）峰值出現(xiàn)時(shí)城鎮(zhèn)化率在65%~85%之間

  水泥消費(fèi)峰值出現(xiàn)時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家的人均累積消費(fèi)量、人均GDP有明顯的差異，但是城鎮(zhèn)化率則均在65%~85%的區(qū)間之內(nèi)。從人均累積消費(fèi)量看，日美在18噸左右，而德英法在15噸以下，英國(guó)甚至低于8噸，而意大利卻高達(dá)30噸；從人均GDP看，日美意在2.5~4.5萬(wàn)美元之間，而德英法均低于6000美元。筆者認(rèn)為，造成人均累積消費(fèi)量差異的原因是各個(gè)國(guó)家的建筑偏好、建筑結(jié)構(gòu)、建筑壽命不同，而峰值期間人均GDP的差異又是由于各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期不同（戰(zhàn)后重建、石油危機(jī)影響程度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等等）。但從城鎮(zhèn)化發(fā)展的角度看，各個(gè)國(guó)家的城鎮(zhèn)化均是一條S型曲線，在S型曲線運(yùn)行到某個(gè)階段時(shí)必然出現(xiàn)水泥消費(fèi)峰值，而這個(gè)階段具有一定的相似性，即城鎮(zhèn)化率在[65%,85%]這個(gè)區(qū)間。2014年，我國(guó)的城鎮(zhèn)化率為54.77%，然而由于統(tǒng)計(jì)原因，至少10%左右流動(dòng)于城市和農(nóng)村的農(nóng)村戶(hù)籍人口并沒(méi)有算成城鎮(zhèn)人口，因而盡管我國(guó)戶(hù)籍城鎮(zhèn)化率還很低，然而實(shí)際意義上的城鎮(zhèn)化率或已超過(guò)65%。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家水泥需求達(dá)峰值后的走勢(shì)

  發(fā)達(dá)國(guó)家水泥需求出現(xiàn)峰值后的第五年，水泥需求平均萎縮25.5%，不同國(guó)家也存在顯著差異，如美國(guó)、意大利，出現(xiàn)斷崖式的下跌，跌幅超過(guò)40%，而德、英跌幅在20%左右，日本跌幅最小，為6.85%。到了峰值后的第十年，水泥需求平均萎縮27.98%，出現(xiàn)斷崖式下跌的美國(guó)則有所反彈，而日本跌幅繼續(xù)加深，不過(guò)普遍跌幅是在30%左右。值得一提的是，發(fā)達(dá)國(guó)家峰值水平較峰值后的最低水平的需求萎縮幅度有著驚人的相似，下挫幅度均在50%左右，而最低值到來(lái)的時(shí)間不一，普遍在峰值到來(lái)后的5~35年之間。

表2：發(fā)達(dá)國(guó)家需求峰值后5、10年及較最低值的萎縮幅度

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

2.1 日本：需求峰值后出口翻倍

  1990年，日本國(guó)內(nèi)水泥需求達(dá)到峰值，然而水泥產(chǎn)量直到六年后才達(dá)到峰值，這主要得益于強(qiáng)勁的出口。1990年日本出口水泥及熟料624.3萬(wàn)噸，而到1994年則達(dá)到1499.5萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)翻番，水泥出口量占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的一成以上，同時(shí)進(jìn)口水泥減少了70.9%。需求達(dá)到峰值后的五年內(nèi)，水泥需求并未出現(xiàn)大幅的萎縮，而當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到峰值時(shí)，五年后生產(chǎn)規(guī)模才大幅萎縮21%，水泥需求此時(shí)也出現(xiàn)了大幅萎縮。水泥需求的萎縮一直到2010年才告一段落，2011~2013年需求雖然有所反彈，但反彈力度十分有限。

2.2 美國(guó)：金融危機(jī)蒸發(fā)三成需求

  2005年美國(guó)水泥需求達(dá)到峰值以后，水泥需求跌幅逐年加深，尤其是2008~2009年金融危機(jī)期間，國(guó)內(nèi)需求蒸發(fā)三成（約3000萬(wàn)噸），這種幾乎斷崖式的下跌與日本那樣的慢慢下跌不同，它的時(shí)間短，2010年開(kāi)始美國(guó)水泥需求逐步恢復(fù)，2014年國(guó)內(nèi)需求較峰值后最低值恢復(fù)了2000萬(wàn)噸，美國(guó)波特蘭水泥協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，到2035年，美國(guó)水泥需求將達(dá)到1.55~1.6億噸，若這一預(yù)期實(shí)現(xiàn)，意味著2005年的水泥需求僅僅是個(gè)階段性峰值。

[Page]2.3 德法英：峰值之后仍有不錯(cuò)的反彈

  德英法水泥需求出現(xiàn)峰值時(shí)具有一定的相似性，一方面在時(shí)間點(diǎn)上，均處于第一次石油危機(jī)爆發(fā)的時(shí)期；另外峰值出現(xiàn)時(shí)人均GDP均在3000~5500美元。峰值出現(xiàn)之后，這三個(gè)歐洲國(guó)家五年內(nèi)水泥需求盡管需求也有平均接近20%的跌幅，但是后期陸續(xù)均出現(xiàn)了不錯(cuò)的反彈。德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)分別在1999、1991和1989年出現(xiàn)了一個(gè)消費(fèi)小高峰，需求分別為3609.9萬(wàn)噸、3237.5萬(wàn)噸和1910萬(wàn)噸，較峰值水平下跌14.05%、0.38%和4.5%，尤其法國(guó)小高峰的消費(fèi)量基本已經(jīng)接近峰值。

圖7： 德法英峰值之后仍有不錯(cuò)反彈

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

2.4 意大利：峰值后巨頭壯士斷腕

  2007年，意大利水泥需求達(dá)到峰值，恰逢2008年全球金融危機(jī)，水泥需求可謂一落千丈，直到目前仍然未擺脫頹勢(shì)，到2014年需求較峰值已經(jīng)攔腰而斷。作為意大利國(guó)內(nèi)最大的水泥生產(chǎn)商，意大利水泥在峰值后選擇了壯士斷腕，裁員、關(guān)閉近半數(shù)工廠等措施依然未能扭轉(zhuǎn)持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)。2015年，海德堡擬收購(gòu)意大利水泥45%的股份，說(shuō)明即使是世界水泥巨頭依然免不了這樣的陣痛，或許并購(gòu)重組才是一種最好的結(jié)局。

2.5 總結(jié)

  從發(fā)達(dá)國(guó)家在水泥需求出現(xiàn)峰值之后的表現(xiàn)看，盡管時(shí)間上到來(lái)的或早或晚，需求峰值后將面臨萎縮一半的命運(yùn)幾乎是不可避免的。2014年我國(guó)水泥表觀消費(fèi)量為24.7萬(wàn)噸，作為一個(gè)階段性峰值，不得不引起警惕，若干年后我國(guó)水泥的年消費(fèi)量很可能低至12~13億噸。站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，由于我國(guó)中西部城鎮(zhèn)化仍有空間，而東部城市仍有龐大的城市基建消費(fèi)需求，筆者傾向于認(rèn)為階段性峰值之后我國(guó)的水泥需求不會(huì)像意大利、美國(guó)那樣在短期內(nèi)迅速下滑，除非金融領(lǐng)域出現(xiàn)了系統(tǒng)性崩盤(pán)，最有可能的是像德法英那樣先出現(xiàn)下跌而后還有不錯(cuò)的反彈。在這個(gè)過(guò)程中，筆者呼吁水泥行業(yè)應(yīng)利用這樣的機(jī)會(huì)加快兼并重組的進(jìn)程，以便適應(yīng)未來(lái)的消費(fèi)低潮。