[原創(chuàng)]未來五年 海外水泥市場增長空間優(yōu)于國內
2014年,國內水泥表觀消費量為24.86億噸,占全球消費總量的比重已由2008年的50.57%提高至59.48%,然而消費增速卻創(chuàng)1991年以來新低,僅2.37%,2015年前三季度水泥消費量更是大幅下滑5.37%,受房地產投資減速拖累,國內產能過剩形勢更趨嚴峻。盡管國內城鎮(zhèn)化仍有巨大發(fā)展空間,然而經濟的高速增長期已經過去,中國經濟步入結構調整、轉型升級的“新常態(tài)”期,未來的水泥需求增長空間將變得有限。與國內相比,放眼海外,我們預計,未來五年,海外水泥市場將至少有6.7億噸的增長空間。
國內消費峰值近在眼前
工信部和中國水泥網共同發(fā)布的中國水泥景氣先行指數(shù)在今年3~5月短暫維穩(wěn)后,于6月繼續(xù)步入加速跌勢,該指數(shù)一般領先于行業(yè)一致景氣度6~8個月,因此,筆者對行業(yè)明年的形勢表示不樂觀。未來水泥需求是否還有增長空間?筆者認為,國內的水泥需求增長空間正變得越來越窄。
圖1:中國水泥行業(yè)景氣先行指數(shù)與一致指數(shù)走勢
數(shù)據來源:中國水泥網,中國水泥研究院
首先,從人均水泥消費情況看,2014年中國人均水泥消費量已達到1817.58公斤,發(fā)達國家人均水泥消費量在300公斤,中國是發(fā)達國家的6倍,漸趨飽和的華東市場人均消費量接近1.95噸。
其次,現(xiàn)階段中國城鎮(zhèn)化率已達到54.77%,已經高于世界城鎮(zhèn)化率平均水平,超出1.3個百分點,自2011年以來城鎮(zhèn)化速度逐年放緩。目前,大部分農村勞動力人口已經進入城鎮(zhèn)工作和生活,保守估計城鎮(zhèn)化率或許已經超過60%,城鎮(zhèn)化對水泥需求的拉動力正變得越來越弱,水泥消費峰值近在眼前。
海外水泥市場具備穩(wěn)定增長基礎
2014年,全球共產銷水泥約41.8億噸,同比增長2.45%,海外水泥市場規(guī)模已達17億噸,同比增長2.57%,雖然同樣出現(xiàn)了減速,然而增速卻略高于國內的增速水平。過去在中國經濟高速增長期,除受金融危機影響外,國內的水泥消費增速基本高于海外,而2014年出現(xiàn)海外高于國內的背景發(fā)生變化(中國城鎮(zhèn)化率超過世界平均水平,人均消費量是海外6倍),筆者認為,未來海外,主要是東南亞、中亞和非洲水泥市場的增長空間將優(yōu)于國內。
圖2:1993~2014年全球水泥產量及增速情況
數(shù)據來源:國際統(tǒng)計年鑒,USUG,中國水泥研究院
2014年,海外十大水泥消費國共消費水泥8.28億噸,占海外消費總量的48.89%,其中亞洲國家有6個,分別為印度、土耳其、印度尼西亞、沙特阿拉伯、越南和日本,美洲國家有2個,分別為美國和巴西,歐洲和非洲各一國,分別是俄羅斯和埃及。綜合考量這些國家官方及協(xié)會的預計,這十大國未來5年水泥需求有年均5.76%左右的增速,東南亞越南、印尼、南亞印度和非洲埃及四國人均水泥消費量低于650公斤但復合增長率超過6%,這給海外市場消費的增長奠定了基礎。2014年,這十國的人均水泥消費量已經超過海外人均消費水平,就長遠看,十國以外的海外市場可能更具增長潛力,尤其非洲市場。因而筆者認為,未來這十國的消費比重或低于當前消費比重(49%),基于這一假設,預計未來5年海外水泥市場至少應有6.7億噸以上的增長空間,這十國就貢獻了3.3億噸的增長空間。
圖3:海外10大消費國未來五年復合增長率預計
非洲有不容忽視的潛力
水泥消費與人口分布較為一致,2014年亞洲(除中國外)、非洲人口占海外總人口的50.8%和19.81%,而水泥消費量比重分別為49.98%和16.57%,非洲消費比重低于人口比重源于較低的人均水泥消費量,人均消費量估計在230公斤左右,北非以外的非洲國家人均產能甚至不足145公斤,人均水泥消費量更低。2014年,在世界經濟總體放緩的背景下,非洲依然能保持良好的增長勢頭,基建及內部需求支撐了經濟的活力,加之較低的人均水泥消費水平表明非洲水泥市場有不容忽視的潛力。
圖4:非洲經濟保持良好增長勢頭(%)
數(shù)據來源:非洲發(fā)展銀行,中國水泥網,中國水泥研究院
目前,拉法基豪瑞、意大利水泥是非洲主要的水泥企業(yè),占非洲水泥總產能份額的25%左右,它們主要分布于北非一帶,Dangote Cement是北非以外非洲最大的水泥企業(yè)(產能占比25%),正在非洲埃塞俄比亞、肯尼亞、馬里、尼日爾等多個國家仍不斷地擴張,顯示了其對未來非洲市場的信心。現(xiàn)階段,東非市場也正釋放出強烈的增長信號,基礎設施建設項目將極大驅動區(qū)域需求增長,有關預計,埃塞俄比亞2015~2020年水泥需求復合增長率將高達12.25%,肯尼亞、烏干達等也有1倍以上的需求增長空間,而其他區(qū)域如非洲人口大國尼日利亞預計2015~2020年水泥消費復合增長也將超過8%。
在進入海外市場、尋求新的發(fā)展空間的同時,中國企業(yè)也會面臨許多新的問題,比如政治環(huán)境、投資環(huán)境、法律法規(guī)、文化氛圍和宗教習俗等等。就在最近,中國鐵建三名高管在馬里遭遇恐怖襲擊,不幸遇難。因此,對于準備走出去的中國水泥企業(yè)來說,加強風險防范和增加相互間的合作必不可少。目前,中國水泥網已發(fā)起設立海外并購基金,并組織有專業(yè)團隊進行管理,愿為中國水泥企業(yè)走出去助一臂之力。
編輯:張敏
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