[行情綜述]6月：雨水席卷全國 價格承壓下行

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：6月成上半年跌幅最大月份

  6月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為89.51點，月末為86.55點，月內(nèi)最高為89.39點，最低為86.48點，當(dāng)月環(huán)比下跌3.31%，自2月份以來，全國水泥價格環(huán)比跌幅呈逐月擴(kuò)大走勢，6月跌幅為上半年最大，而今年上半年水泥價格已累計下跌13.27%（去年上半年跌幅為9.52%）。6月，雨水基本席卷全國，受此影響，水泥企業(yè)銷售不樂觀，庫存走高，市場競爭壓力持續(xù)增加，主要消費(fèi)大省主導(dǎo)企業(yè)為提升銷量均有降價行為，短期需求形勢較為嚴(yán)峻，當(dāng)前價格基本已經(jīng)處于成本線附近，若價格進(jìn)一步下探，多數(shù)企業(yè)將出現(xiàn)虧損銷售，隨著淡季的深入，企業(yè)應(yīng)協(xié)調(diào)生產(chǎn)節(jié)奏，適度進(jìn)行停窯限產(chǎn)以穩(wěn)定價格。與去年同期相比，全國水泥價格跌幅達(dá)18.08%，較5月份同比跌幅縮小1.13個百分點，說明季節(jié)性因素成六月下跌主要原因，而低價對下跌深度有所抑制。

圖1：6月價格指數(shù)走勢     圖2：近年水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

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  成本方面，6月份，在前期價格大幅下跌、供應(yīng)減少及需求季節(jié)性回暖多因素驅(qū)動下，煤炭價格出現(xiàn)止跌反彈，大型煤炭企業(yè)紛紛上調(diào)煤炭價格，不過從月末小幅回落來看，煤炭價格大幅度反彈或不會出現(xiàn)。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，6月份的平均價格為453元/噸，環(huán)比上漲1.51%，而月末價格回落到450元/噸，反彈尚不能有效持續(xù)。據(jù)中國水泥研究院測算，6月份水泥煤炭價格差為209.75元，受水泥價格跌幅擴(kuò)大、煤炭價格小幅反彈影響，水泥行業(yè)毛利率出現(xiàn)下行。

1.2 區(qū)域行情：六大區(qū)域不同程度下行

  6月份，六大區(qū)域水泥價格指數(shù)均出現(xiàn)下行走勢，其中華東、東北領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅分別達(dá)到4.67%和3.04%，西南、華北也分別下挫2.86%和2.18%，中南、西北則分別下跌1.89%和1.51%。與去年同期相比，華東跌幅達(dá)到24.24%，西南跌幅達(dá)到16.68%，中南地區(qū)同比下跌15.93%，較上月同比跌幅明顯縮窄，東北地區(qū)跌幅達(dá)到12.06%，而西北、華北兩個北部省份同比跌幅不足9%。從今年上半年的價格表現(xiàn)看，華東、中南、西南領(lǐng)銜上半年跌幅最大地區(qū)，上半年累計跌幅均超10%，分別下跌17.51%、15.53%、和10.17%，北部地區(qū)跌幅相對較少，環(huán)比跌幅在5%~7%之間。

表1：2015年6月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  6月份，東北地區(qū)天氣以降雨為主，需求繼續(xù)受挫，據(jù)市場反饋，水泥總體需求同比下滑超過40%，部分地區(qū)甚至下滑近一半。受降雨影響，遼寧遼陽、大連、朝陽、黑龍江哈爾濱及吉林白山等地水泥價格出現(xiàn)下滑，遼寧價格下滑幅度相對較大，普遍在20元/噸左右，與遼寧相比，黑、吉兩地價格相對平穩(wěn)但下行壓力不減。遼寧因黑、吉價格下調(diào)影響，外銷難度增加，目前仍有部分企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計七月份仍會進(jìn)行自主停窯。

  華北地區(qū)京津冀三省水泥價格均有下行，高考因素影響，北京主導(dǎo)品牌下調(diào)20元/噸，而天津因資金緊張，施工不足各大品牌價格出現(xiàn)普遍下調(diào)，幅度在10~30元/噸左右，河北唐山、邯鄲、石家莊一帶受降雨影響需求下滑，企業(yè)為提升銷量有10~30元/噸的下調(diào)。山西、內(nèi)蒙古水泥價格低位運(yùn)行，山西長治華潤、強(qiáng)晉等品牌有所調(diào)漲，而陽泉、晉城則有10~20元/噸不等的下滑，內(nèi)蒙古除鄂爾多斯個別品牌價格走低外，其余以低穩(wěn)運(yùn)行為主。

  華東地區(qū)處于梅雨季節(jié)，加之中高考因素，各省行情低迷，水泥價格下行，尤其江西、上海、福建、江蘇等省份下行幅度較大，江西、江蘇、福建甚至出現(xiàn)普跌行情，浙江、山東、安徽也有多個地區(qū)水泥價格走跌，浙江自6月1日起多個企業(yè)執(zhí)行了為期10天的自主停窯，但受梅雨影響維穩(wěn)效果有所削弱，價格有暗中走低現(xiàn)象。山東自15日起也進(jìn)行了為期一個月的停窯，大多數(shù)地區(qū)已按計劃執(zhí)行，不過省內(nèi)農(nóng)忙影響報價仍有走低，月底停窯執(zhí)行良好，價格基本守穩(wěn)。

  中南地區(qū)淡季雨水頻繁，水泥需求疲軟，企業(yè)庫存普遍較高。價格方面，除海南于月初對價格有所回漲外，其余省份均繼續(xù)下跌，尤其廣西，受臺風(fēng)、暴雨影響，南寧、玉林水泥價格出現(xiàn)大幅下挫，湖北受雨水影響有暗中走低情況，廣東雖然雨水較少，但需求明顯不足，各規(guī)格水泥價格均有下調(diào)，企業(yè)雖欲調(diào)漲但恐難執(zhí)行，河南、湖南已成中南地區(qū)水泥價格最低的兩個省份，湖南受雨水影響多地價格下行，月內(nèi)祁陽海螺二線投產(chǎn)影響，永州及周邊市場價格承壓下行，全省價格低位走跌，而河南受農(nóng)忙、雨水影響價格低位運(yùn)行，下旬安陽、鶴壁等部分地區(qū)為穩(wěn)定水泥價格開始停窯。

  西南地區(qū)處于雨季，需求低迷，企業(yè)為提升銷量紛紛再次下調(diào)水泥價格，不過四川地區(qū)水泥企業(yè)月初開始為期8~12天停窯，企業(yè)限產(chǎn)穩(wěn)價意識有所增強(qiáng)，而重慶、云南、貴州三省廠家降價搶量情況較多，市場競爭激烈，隨著價格的進(jìn)一步下探，下行空間縮小，水泥價格或進(jìn)入平穩(wěn)期。

  西北地區(qū)僅寧夏水泥價格持穩(wěn)，其余省份均有不同程度的下跌，陜西因農(nóng)忙、陰雨天氣影響，水泥銷量下降較大，乾縣、祝家莊海螺已經(jīng)停窯，渭南一帶價格下行，其余地區(qū)保持平穩(wěn)。甘肅受農(nóng)忙、雨水及周邊低價沖擊，水泥價格穩(wěn)中有跌，青海降雨影響，水泥銷量下降接近五成，西寧企業(yè)下調(diào)水泥價格20元/噸左右，新疆巴州五月份價格上調(diào)后于6月基本回落。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省6月價格變動分析

  2015年6月份，全國共有2個省份的水泥價格出現(xiàn)了上漲，分別是山西與海南，但環(huán)比漲幅微弱，分別為1.13%和0.83%；價格出現(xiàn)下跌的省份有26個，數(shù)量較5月份增加三個，其中江西、上海、廣西領(lǐng)跌，環(huán)比分別下跌9.85%、7.78%和7.28%，遼寧、江蘇、天津、青海、貴州跌幅則在5%~7%之間，其余下跌省份跌幅低于5%。從上半年看，累計跌幅超過20%的有五個省份，分別是上海、安徽、江西和兩廣，華東七省僅山東跌幅略低于全國水平。

表2：2015年6月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

注：由于北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報價虛高，導(dǎo)致區(qū)域統(tǒng)計均價偏高，當(dāng)前北京市場P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1江西：頻繁降雨加劇競爭 多地價格大幅下挫

  6月份，江西省降雨頻繁，除贛南水泥價格相對平穩(wěn)外其余地區(qū)均出現(xiàn)回落。上旬，贛西新余、宜春、萍鄉(xiāng)地區(qū)海螺、中材、紅獅、南方等品牌為提升銷量相繼下調(diào)各規(guī)格水泥出廠價格10~15元/噸，贛北南昌、九江也陸續(xù)下調(diào)散裝價格10元/噸，袋裝則下調(diào)20~30元/噸，尤其南方下調(diào)幅度達(dá)到50元/噸，海螺、亞東于9~10日下調(diào)高標(biāo)散裝出廠價格30元/噸，此外撫州地區(qū)受周邊影響也于3~5日下調(diào)10元/噸。下旬，陰雨天氣持續(xù)，17~18日區(qū)域南方、萬年青、海螺、錦溪等各地主要廠家普遍大幅下調(diào)水泥出廠20-25元/噸，豐城、撫州等局部市場部分廠家跟隨下調(diào)水泥價格20元/噸，市場競爭有加劇之勢。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2上海：外圍低價沖擊致地產(chǎn)價格下滑

  6月份，上海因陰雨、中高考影響，水泥需求繼續(xù)走弱，企業(yè)銷量下滑。月內(nèi)，外圍水泥、熟料價格持續(xù)走低使得上海地產(chǎn)水泥價格走跌15~25元/噸，海螺為提升銷量對低標(biāo)及高標(biāo)掛牌價下調(diào)10~20元/噸，至月末價格保持平穩(wěn)運(yùn)行，目前上海仍處梅雨季節(jié)，需求繼續(xù)受到影響。

圖5：上海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

[Page]2.2.3廣西：南寧、玉林價格大幅下調(diào)

  6月份，廣西受臺風(fēng)“鯨魚”影響雨水不停，玉林等部分地區(qū)出現(xiàn)暴雨，水泥出貨受到極大影響，民用及工程需求大幅下滑。上旬，玉林興業(yè)海螺、北流北流海螺及陸川華潤等主要廠家相繼下調(diào)各規(guī)格袋裝出廠價格15-20元/噸，散裝出廠價格下調(diào)15元/噸，賀州受湖南永州價格下滑影響也走低10元/噸，百色、貴港企業(yè)為提升銷量分別對水泥價格下調(diào)10和20元/噸。中下旬，賀州富川華潤再次下調(diào)高標(biāo)散裝價格10元/噸，外銷價格也同步走低，柳州魚峰對銷往南寧的價格走低10元/噸，玉林20~21日海螺、華潤下調(diào)袋裝42.5水泥20元/噸，南寧海螺、南方、華潤、紅獅等廠家相繼下調(diào)P.O42.5散裝和P.C32.5散裝20~30元/噸，南寧熟料價格也維持低位，此外崇左紅獅投產(chǎn)對區(qū)域形成沖擊，熟料價格已經(jīng)在170-180元/噸，外圍更低至150元/噸。

圖6：廣西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.4遼寧：價格繼續(xù)走弱，后續(xù)下跌空間有限

  6月份，遼寧水泥價格繼續(xù)下跌，且跌幅明顯擴(kuò)大。月內(nèi)，大連永盛、天瑞、金山、海鷗、山水工源等品牌水泥價格均有20~30元/噸不等的下跌，遼陽千山、銀盛、天瑞、塔東等也有10~20元/噸的下調(diào)，省內(nèi)部分生產(chǎn)線仍處停窯狀態(tài)，黑、吉兩地價格的下調(diào)使得遼寧省外銷難度增加，不過由于前期價格經(jīng)過較大調(diào)整，下行空間變得較為有限，下一階段部分企業(yè)停窯仍將繼續(xù)，價格或底部走穩(wěn)。

圖7：遼寧P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.5江蘇：中下旬價格加速下行

  6月，江蘇省受中高考、梅雨天氣、農(nóng)忙、外來低價水泥等諸多不利因素影響，水泥價格跌跌不休，尤其中下旬，水泥價格加速下行。上旬，南通、鎮(zhèn)江水泥價格走低5~10元/噸，蘇南部分主要廠家低標(biāo)及42.5散裝水泥相繼走低10元/噸，寧宣海螺對銷往蘇州、無錫、常州三地的熟料價格連續(xù)兩次下調(diào)降至140元/噸。中下旬，雨水頻繁，南京盤江、信寧等品牌為提升銷量下調(diào)高標(biāo)散裝價格10元/噸，揚(yáng)州、南通部分規(guī)格尤其低標(biāo)報價走低10元/噸。農(nóng)忙雖已結(jié)束，但梅雨天氣持續(xù)，23日鹽城海螺、磊達(dá)、中聯(lián)等廠家紛紛下調(diào)各規(guī)格水泥價格10~30元/噸不等，高標(biāo)下調(diào)幅度最大。

圖8：江蘇P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)中心：index.ccement.com

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