中鋼協(xié)：后期鋼價將呈低位波動走勢

  3月份，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，市場預(yù)期有所上升，鋼材需求形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價格出現(xiàn)小幅回升走勢。后期受供大于求基本面制約，鋼材價格難以大幅回升，將呈低位波動走勢。

  一、國內(nèi)市場鋼材價格由降轉(zhuǎn)升

  3月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為75.43點，環(huán)比上升0.37點，升幅為0.49%；同比下降19.40點，降幅為20.46%。

  1、長材由降轉(zhuǎn)升，板材降幅收窄

  3月末，CSPI長材指數(shù)為76.03點，環(huán)比上升1.69點，升幅為2.27%；板材指數(shù)為75.95點，環(huán)比下降0.93點，降幅為1.21%，較上月收窄0.34個百分點。與去年同期相比，長材指數(shù)下降20.72點，降幅為21.42%；板材指數(shù)下降19.31點，降幅為20.27%。

  2、主要鋼材品種價格有升有降

  3月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格有升有降，其中：高線、螺紋鋼和中厚板價格有所上升，環(huán)比分別上升90元/噸、112元/噸和6元/噸；角鋼和熱軋卷板價格降幅收窄，環(huán)比分別下降39元/噸和62元/噸；冷軋薄板、鍍鋅板和熱軋無縫鋼管價格繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降170元/噸、113元/噸和83元/噸。

  3、鋼材價格呈窄幅波動走勢

  從3月各周情況看，CSPI鋼材價格指數(shù)前兩周持續(xù)下行走勢，后兩周有所回升；進(jìn)入4月份，前兩周鋼材價格又有所下降。

  二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

  3月份，受天氣回暖、市場預(yù)期上升等因素影響，國內(nèi)市場鋼材需求形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價格出現(xiàn)小幅回升走勢。

  1、宏觀經(jīng)濟繼續(xù)承受下行壓力，用鋼行業(yè)增長乏力

  據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7%，增速比去年四季度回落0.3個百分點；全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長13.5%，比1-2月份回落0.4個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長8.5%，比1-2月份回落1.9個百分點。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，比1-2月份回落1.2個百分點，比上年同期增速回落3.2個百分點。主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)及電力/熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速分別比1-2月份回落2.2、2.1和0.9個百分點。從總體情況看，下游用鋼行業(yè)增長乏力，鋼材市場需求疲軟。

  2、鋼鐵生產(chǎn)相對平穩(wěn)，同比出現(xiàn)下降

  據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，3月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為6025萬噸、6948萬噸和9756萬噸，分別同比增長-2.4%、-1.2%和3.6%；平均日產(chǎn)粗鋼224.13萬噸，比1-2月份增加2.90萬噸，增長1.31%。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，3月份，全國出口鋼材770萬噸，進(jìn)口鋼材121萬噸，折合粗鋼凈出口690萬噸。按上述數(shù)據(jù)計算，3月份國內(nèi)市場日均粗鋼表觀消費量為201.86萬噸，同比下降6.09萬噸，降幅為2.9%。鋼鐵產(chǎn)量相對平穩(wěn)，市場供需狀況沒有大的改變。

  3、原燃材料價格繼續(xù)下降，對鋼價支撐作用進(jìn)一步減弱

  3月份，進(jìn)口鐵礦石(海關(guān))價格降至67.03美元/噸，環(huán)比下降3.63美元/噸，降幅為5.14%；國產(chǎn)鐵精粉價格環(huán)比下降17元/噸，降幅為2.92%；冶金焦價格下降25元/噸，降幅為3.15%；煉焦煤價格下降66元/噸，降幅為6.71%；廢鋼價格環(huán)比下降96元/噸，降幅為5.65%。原燃材料價格繼續(xù)回落，對鋼價支撐作用進(jìn)一步減弱。

  三、國際市場鋼材價格降幅加大

  3月，CRU鋼材綜合價格指數(shù)為135.7點，環(huán)比下降5.0點，降幅為3.6%，降幅較上月收窄2.6個百分點；同比下降33.1點，降幅為19.6%。

  1、長材、板材價格環(huán)比均繼續(xù)下降

  3月，CRU長材指數(shù)為148.3點，環(huán)比下降5.1點，降幅為3.3%，較上月降幅收窄2.2個百分點；CRU板材指數(shù)為129.4點，環(huán)比下降5.0點，降幅為3.7%，降幅較上月收窄2.9個百分點；與上年同期相比，長材指數(shù)下降37.5點，降幅為20.2%；板材指數(shù)下降31.0點，降幅為22.2%。[Page]

  2、北美和亞洲市場繼續(xù)下降，歐洲市場由升轉(zhuǎn)降

  (1)北美市場

  3月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為143.5點，環(huán)比下降12.7點，降幅為8.1%，降幅較上月加大2.4個百分點，連續(xù)第7個月下降。3月份，美國制造業(yè)PMI為51.5%，環(huán)比下降1.4個百分點。其中新訂單指數(shù)下降0.7個百分點；3月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為68.9%，比上月末下降1.2個百分點。受需求不振影響，本月美國中西部鋼廠出廠價格繼續(xù)下降，除中厚板降幅有所收窄外，其他品種降幅較上月有所加大。

  (2)歐洲市場

  3月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為147.1點，環(huán)比下降1.2點，降幅為0.8%。3月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為52.2%，環(huán)比上升0.3個百分點。在主要歐元區(qū)國家中，德國制造業(yè)PMI為52.8%，環(huán)比上升0.4個百分點；西班牙為54.3%，環(huán)比上升0.1個百分點；意大利為53.3%，環(huán)比上升1.4個百分點；法國為48.8%，仍低于50%。本月德國市場主要鋼材品種價格均繼續(xù)下跌，其中鋼筋、線材和熱浸鍍鋅價格降幅較上月加大，其他品種降幅收窄。

  (3)亞洲市場

  3月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為124.7點，環(huán)比下降2.7點，降幅為2.1%，降幅較上月收窄8.4個百分點，連續(xù)第10個月下降。3月份，日本制造業(yè)PMI為50.3%，環(huán)比下降1.3個百分點；韓國制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比下降1.9個百分點；中國制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比微升0.2個百分點。本月遠(yuǎn)東市場小型材價格保持平穩(wěn)；中厚板降幅較大；其他品種繼續(xù)下降，且降幅有所收窄。

  四、后期鋼材市場價格走勢分析

  隨著國家“穩(wěn)增長”政策效果逐步顯現(xiàn)，鋼材市場需求形勢會好于一季度。但受產(chǎn)能過剩、供大于求制約，鋼材價格回升動力不足，將呈低位波動走勢。

  1、宏觀經(jīng)濟有望平穩(wěn)較快發(fā)展，將拉動鋼材需求增長

  為應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，4月14日，國務(wù)院總理李克強在經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會上強調(diào)，政府工作報告中確定的一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)措施，將釋放出巨大內(nèi)需潛力，后期將把握好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。近期，國家又出臺了一些新的穩(wěn)增長措施，如央行的降準(zhǔn)、降息，住建部等五部委聯(lián)合發(fā)文降低二套房首付比例及下調(diào)售房免征營業(yè)稅門檻等，再加上前期推出的穩(wěn)增長政策措施陸續(xù)落地實施，預(yù)計后期鋼材市場需求形勢會有所好轉(zhuǎn)。

  2、鋼鐵生產(chǎn)仍保持高水平，供大于求態(tài)勢難以改觀

  3月份，我國粗鋼日產(chǎn)水平為224.13萬噸，比1-2月份日產(chǎn)增長1.3%；一季度平均日產(chǎn)粗鋼222.33萬噸，比去年四季度增加了6.13萬噸，上升2.84%。在鋼材需求放緩的情況下，鋼鐵生產(chǎn)仍保持了較高水平，市場供大于求局面短期內(nèi)難以緩解。

  3、鋼材社會庫存持續(xù)回落，市場對后市預(yù)期有所下降

  隨著天氣轉(zhuǎn)暖，市場普遍預(yù)期鋼價跌勢將接近尾聲，鋼材社會庫存有所上升。3月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量升至1522萬噸，連續(xù)第3個月上升。但從各周情況看，在3月第一周達(dá)到峰值1598萬噸后，呈逐周回落態(tài)勢，至4月第二周，鋼材庫存已連續(xù)五周下降，降至1465萬噸，已經(jīng)比3月初133萬噸，降幅為8.32%。鋼材庫存持續(xù)回落，顯示市場對后期預(yù)期有所下降。

  后期市場需要關(guān)注的主要問題：

  一是鋼鐵生產(chǎn)水平仍顯偏高，企業(yè)應(yīng)有效控制產(chǎn)能釋放。一季度粗鋼表觀消費量下降了5.9%，但粗鋼產(chǎn)量只下降了1.7%。3月份平均日產(chǎn)粗鋼224.13萬噸，不僅是今年前三個月的最高水平，也是去年四季度以來的最高水平。在需求減弱的情況下，鋼鐵產(chǎn)量仍保持高水平，不利于鋼材市場供大于求矛盾的緩解。

  二是市場競爭日趨激烈，提質(zhì)增效迫在眉捷。受需求疲軟影響，鋼材市場價格競爭越發(fā)激烈，各鋼廠為確保產(chǎn)銷銜接，展開了激烈的價格競爭。據(jù)鋼鐵協(xié)會CSPI系統(tǒng)監(jiān)測，鋼材價格在3月份小幅上升后，4月鋼價再度呈現(xiàn)下行走勢，給企業(yè)提高經(jīng)濟效益帶來較大壓力，企業(yè)應(yīng)真正轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，通過提質(zhì)增效提高企業(yè)競爭力。

  三是鐵礦石價格接近底部，成本支撐將逐步顯現(xiàn)。2014年鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅下降，但今年以來鐵礦石價格降幅明顯減弱。據(jù)鋼鐵協(xié)會CIOPI監(jiān)測，3月末比年初累計下降12.99美元/噸，降幅只有19.51%。進(jìn)入4月份以來，進(jìn)口鐵礦石價格基本在47美元/噸上下波動。隨著鐵礦石價格接近底部，后期鋼材價格繼續(xù)下行的空間有限，成本對鋼材價格的支撐作用將逐步顯現(xiàn)。