[月評]9月西北：行情陷谷底 陜再創(chuàng)新低

圖1：近三個月西北地區(qū)水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網指數中心

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  9月期間，西北區(qū)域整體市場需求一如既往的表現低迷，行業(yè)景氣度觸底，水泥價格低位穩(wěn)定運行。據中國水泥網行情中心的數據顯示，9月期間西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥價格基本維持在253元/噸，月底價格環(huán)比8月底再度跌落3元/噸，月度均價也較8月份再度滑落6元/噸，意味著月內總體行情環(huán)比上月進一步降溫。月內，區(qū)域水泥庫容比也由上月的低于70%攀升至本月的72%，顯示9月區(qū)域總體供需關系有所惡化，供給壓力增大。
  從各地價格變動來看，除陜西的水泥價格在月初有小幅滑落以外，西北地區(qū)其余各地市場行情大穩(wěn)小動，僅個別地區(qū)有零星調整，如甘肅僅定西及天水一帶受外來低價水泥沖擊，當地水泥價格有10-20元/噸左右的回落。

表1：9月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

  按照傳統，進入10月份，西北水泥市場需求將逐步由前期的旺季轉向淡季，而現旺季未旺，淡季需求或將堪憂。西北地區(qū)資金緊張制約需求增長有限，而區(qū)域產能過剩則導致市場競爭空前劇烈。此外，不利天氣因素出現概率加大。因此，預計下一階段西北區(qū)域水泥價格將以穩(wěn)價出貨為主基調，小部分地區(qū)或因趕工而有所漲幅。

二、重點市場分析

2.1、陜西：月初小幅下浮，其后平整維穩(wěn)

  9月期間，關中及陜南等部分地區(qū)的水泥價格在月初有波動下行，從而拉低了月初陜西的整體價格水平。9月第一周，陜西的商洛和渭南一帶為穩(wěn)定市場份額，相繼小幅下調各規(guī)格水泥價格10元/噸；關中市場競爭依舊激烈，為拓展銷量賒銷情況日益增多，也有企業(yè)暗中繼續(xù)降價銷售。隨后，受降雨影響，省內大部分地區(qū)水泥出貨量減少，水泥價格底部掙扎。即使在下旬雨水天氣退去后，區(qū)域市場需求也難有回升表現，關中地區(qū)海螺和冀東因庫滿各有一條生產線被迫停產中，生態(tài)新投兩條生產線也是單條運轉，市場形勢較差，水泥價格無上漲跡象。月底，咸陽、寶雞、銅川一帶的P.O42.5散裝出廠價在175-195元/噸左右，西安地區(qū)稍高，在210-230元/噸。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

  9月份，陜西大部分地區(qū)長達半個月左右的降雨強力壓制了本就趨弱的水泥需求，當地水泥價格一直在底部苦苦掙扎。因關中價格已基本觸底，當地企業(yè)對在后市的需求旺季仍有一定的向好預期，意向適時適度回調。然而苦于目前企業(yè)庫存高位，主導企業(yè)間亦無默契的自律行為，后期當地水泥價格回漲之路尤為艱難。此外，陜北煤炭價格在近期有強烈的漲價欲望，尤其是榆林煤價已經上漲40元/噸，運費也上漲30元/噸，煤炭成本的提升進一步增大了當地水泥企業(yè)的生產經營壓力。月內，雖有《陜西省新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）》的利好消息出臺，確立了“一核兩軸兩帶三走廊四極”的城鎮(zhèn)群格局。推進城鎮(zhèn)化對當地水泥需求的提振是緩慢持續(xù)的，短期內難以改善當地需求疲軟的態(tài)勢。

2.2、甘、青、寧和新：后市將以穩(wěn)為主基調

  進入10月份，甘肅、青海、寧夏和新疆等水泥市場暫無明顯利好，當地市場需求難有大幅改善，僅部分地區(qū)的工程趁10月份良好天氣狀況抓緊施工需求有所上升，但對于整個區(qū)域市場的價格行情影響有限。因此，預計下一階段四省區(qū)多地水泥價格仍將底部持穩(wěn)。

圖3：甘、青、寧和新四地的P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

三、區(qū)域熱點動態(tài)

  1. 新疆今冬將實行水泥熟料錯峰生產

  冬季是新疆地區(qū)采暖季節(jié)，也是水泥需求淡季。水泥熟料生產和采暖期錯峰進行。新疆所有生產水泥熟料的企業(yè)（用電石渣生產水泥熟料企業(yè)除外），將在2014年11月1日至2015年3月1日全部停窯，停止熟料煅燒。停窯期間，水泥粉磨設備可正常生產，保障市場供應。用電石渣生產水泥熟料的不停產企業(yè)要調配、處理好本地水泥生產企業(yè)及市場需求的平衡關系。

  由于特殊的地理位置，新疆季節(jié)性施工特性明顯，存在從當年11月開始至次年的3月長達5個月的產銷淡季。在此期間，企業(yè)一直有冬儲計劃，儲備大量的水泥熟料，以備次年開春快速搶占市場。面對全年水泥需求低谷的冬季，企業(yè)也是開開停停應對慘淡的市場。鑒于當前新疆水泥行業(yè)產能超過9000萬噸，而全年實際水泥需求僅5000多萬噸左右，產能過剩十分突出，熟料線停產五個月完全能保障市場供應。受制于地區(qū)產能過剩，新疆水泥價格也已降至不到300元/噸的低位，今年前8個月行業(yè)累計虧損6.3億元，虧損額僅次于山西。此次熟料線的停產或將給新疆冬季水泥價格的改善帶來一絲希望，甚至為明年水泥價格的回升奠定基礎。

  2. 陜西省新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布 加快大西安建設

  9月23日陜西發(fā)布《陜西省新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）》，陜西將構建“一核兩軸兩帶三走廊四極”的城鎮(zhèn)群格局。按照規(guī)劃，陜西省將加快以西咸新區(qū)為龍頭的大西安建設步伐，構建新歐亞大陸橋快速干道，建設成通江達海、陸空聯運、無縫銜接的立體化交通樞紐。加快西安-成都、西安-太原客運專線建設步伐，推進西安-武漢、西安-包頭、西安-重慶、西安-銀川快速鐵路，到2020年基本形成內連外達的快速鐵路體系。