[原創(chuàng)]新疆水泥行業(yè)止虧的三重門障

  受援疆項(xiàng)目及多重政策利好影響，2010~2013年間新疆新增產(chǎn)能大規(guī)模投放，然而新疆近兩年來水泥需求實(shí)際遠(yuǎn)不及預(yù)期，這使得新疆虧損有擴(kuò)大之勢。1-7月，新疆水泥企業(yè)企業(yè)虧損面超過70%，創(chuàng)歷史新高，新疆規(guī)模以上水泥企業(yè)利潤總額為-5.92億元，同比增長-770.73%，虧損額僅次于山西省，位列全國第二。面對持續(xù)的行業(yè)低迷狀態(tài)，當(dāng)?shù)亟ú男修k、水泥企業(yè)多次召開座談會共商止虧對策，然而目前收效甚微。筆者認(rèn)為，當(dāng)前擺脫新疆水泥行業(yè)虧損局面面臨著三重門障，未來新疆水泥行業(yè)預(yù)期仍舊不樂觀，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)應(yīng)在做好自身降耗節(jié)本的同時，積極參與行業(yè)自律，在適當(dāng)時節(jié)停窯減產(chǎn)。

  化解產(chǎn)能空間有限

  2013年底，新疆地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)能達(dá)到7752萬噸，折算成水泥產(chǎn)能超過1億噸，而新型干法熟料產(chǎn)量和水泥產(chǎn)量分別為3364萬噸和5410萬噸，產(chǎn)能過剩十分嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計，2010~2013這四年間，新增熟料產(chǎn)能近6000萬噸，使得2013年年底新型干法水泥比重超過95%。然而四年來，新疆淘汰的水泥產(chǎn)能十分有限，累計僅淘汰水泥(熟料及磨機(jī))660.5萬噸。

表1：2010~2013年新疆新增熟料產(chǎn)能、產(chǎn)量及淘汰量情況（萬噸）

資料來源：中國水泥研究院

  2014年1~8月，新疆新投產(chǎn)4條熟料生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能449.5萬噸，在建產(chǎn)能仍有790.5萬噸，全部投產(chǎn)后新型干法熟料產(chǎn)能將達(dá)到近9000萬噸，即使維持需求量20%的增速，兩三年內(nèi)仍面臨產(chǎn)能過剩的局面。從整個過剩結(jié)構(gòu)看，目前新疆地區(qū)不僅僅是落后產(chǎn)能的過剩，新型干法產(chǎn)能也嚴(yán)重過剩。然而，新疆化解產(chǎn)能過剩工作幾乎很難完成。首先，可供淘汰的落后產(chǎn)能已經(jīng)很少，而可供淘汰的1500t/d以下的新型干法熟料線僅占總產(chǎn)能的一小部分，涉及熟料產(chǎn)能580萬噸，就算全部淘汰完成，產(chǎn)能過剩問題依舊嚴(yán)重。其次，新疆地區(qū)較為特殊，為保證全區(qū)社會的穩(wěn)定性，大規(guī)模大范圍淘汰生產(chǎn)線幾乎不可能，根據(jù)新疆地區(qū)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩實(shí)施方案的通知》提出的目標(biāo)，2014~2015年全區(qū)淘汰落后水泥產(chǎn)能達(dá)到620萬噸，這對產(chǎn)能過剩形勢可謂杯水車薪。綜上兩點(diǎn)，新疆化解產(chǎn)能過剩存在一定的障礙。

  需求遠(yuǎn)不及預(yù)期

  今年1-8月份，新疆地區(qū)水泥產(chǎn)量為3207.55萬噸，同比下滑9.62%，為近年來鮮見。產(chǎn)量的下滑可以從規(guī)模以上混凝土企業(yè)總產(chǎn)量和熟料產(chǎn)量增速方面得到印證，1-8月，新疆規(guī)模以上商混企業(yè)生產(chǎn)的商品混凝土產(chǎn)量為2091萬方，同比下跌4.91%，規(guī)模以上水泥企業(yè)熟料產(chǎn)量為2338.46萬噸，同比下跌4.33%。據(jù)市場反饋，今年烏魯木齊、吐魯番地區(qū)、哈密地區(qū)、博州、巴州等地水泥產(chǎn)量明顯下降。水泥產(chǎn)量的下降反映了需求的萎縮，2013年新疆水泥產(chǎn)量同比增長25.336%，遠(yuǎn)高于全國水平，而今年產(chǎn)量的增速下滑給當(dāng)?shù)卦竟┻^于求的市場打擊甚大，市場競爭變得更加激烈。

  新疆水泥需求主要來自基建、房地產(chǎn)、交通投資項(xiàng)目，從歷年數(shù)據(jù)看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與房地產(chǎn)開發(fā)投資額分別穩(wěn)定在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的10%和25~30%左右，今年新疆地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資增速依舊保持高速增長，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速雖有回落但增速依然穩(wěn)定在20%以上，從宏觀需求面上，按理說今年新疆地區(qū)的水泥產(chǎn)量不至于出現(xiàn)負(fù)增長。筆者認(rèn)為，新疆地區(qū)基建及房地產(chǎn)開發(fā)投資對水泥需求的拉動作用減弱或是主要原因，特別是在北疆地區(qū)。從新疆水泥上市公司的半年報看，合計占新疆水泥產(chǎn)能近三分之一的兩大龍頭企業(yè)--天山股份與青松建化，上半年雙雙虧損，不過在銷量的表現(xiàn)上，兩者呈現(xiàn)出一定的差異。天山股份表示上半年水泥銷量較去年同期下降，青松建化表示其水泥銷量較去年同期增長15%以上，這在一定程度上表明了南疆地區(qū)的水泥需求相對較好。除了投資對水泥需求拉動作用減弱之外，市場普遍反饋下游工程項(xiàng)目資金緊張，開工不足，這顯示投資增速或有虛高。不管是投資虛高還是投資對水泥需求拉動作用減弱，無疑表明近兩年來與水泥的前期投資熱相比，需求相對較冷，遠(yuǎn)不及預(yù)期。

  2013年9月，國家主席習(xí)近平提出“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”戰(zhàn)略構(gòu)想，今年政府工作報告明確表示將加快規(guī)劃建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶。5月末第二次中央新疆工作座談會又提出，以通道建設(shè)為依托擴(kuò)大新疆對內(nèi)對外開放，加強(qiáng)鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展現(xiàn)代物流，立足區(qū)位優(yōu)勢，把新疆建設(shè)成“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”核心區(qū)。筆者認(rèn)為，“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”無疑能為新疆地區(qū)注入新的活力，但是其主要定位并不在于本身的大規(guī)模基建，而是作為一個向西對外開放的區(qū)位。從基本建設(shè)上看，為了起到對外開放、互通互聯(lián)的作用，新疆的交通鐵路投資將成為基建投資的基礎(chǔ)部分，這將對水泥需求起到一定的支撐作用。然而，這種支撐作用是否會對水泥需求產(chǎn)生重大抬升，筆者認(rèn)為答案是否定的。從基建各項(xiàng)的結(jié)構(gòu)上看，首先，新疆電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)方面的投資一直維持在50%以上，民間資本在這方面的投資也在增強(qiáng)，但是其對水泥需求的拉動作用正在削弱。其次，占30%左右投資的水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)方增速正在出現(xiàn)回落，這對水泥增速的支撐作用也在減弱。最后，雖然交通、交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)方面的投資近年來一直不斷增長，今年1-8月份更是高達(dá)51%，但是其所能起的作用比較有限，即使投資占比上升到30%以上，總的來看，也遠(yuǎn)不及預(yù)期。

企業(yè)競爭激烈、兼并重組緩慢

  需求的不及預(yù)期以及產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩導(dǎo)致了企業(yè)之間的競爭進(jìn)入白熱化，水泥價格也連番直降，部分地區(qū)目前散裝P.O42.5甚至跌到了180元/噸，這個價格與2011年600元/噸相比，簡直可以用大起大落來形容。投資的無序隨之而來的便是競爭的無序，加之環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲，水泥企業(yè)可謂屋漏偏逢連夜雨，企業(yè)經(jīng)營陷入泥潭，行業(yè)虧損面一度刷出新高。雖然企業(yè)提出了控制成本、節(jié)本降耗等措施，但是目前行業(yè)應(yīng)收賬款不斷升高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大。今年8月，自治區(qū)建材行辦召集全區(qū)重點(diǎn)水泥企業(yè)召開水泥工作座談會，專題研討應(yīng)對措施，開展以不賒銷、不傾銷為主要內(nèi)容的行業(yè)自律。不過鑒于目前產(chǎn)銷形勢以及水泥生產(chǎn)線的增多，筆者認(rèn)為行業(yè)自律顯效甚微。新疆水泥市場巨頭云集，包括天山股份、青松建化、海螺、紅獅、山水在內(nèi)的具有水泥熟料生產(chǎn)線的企業(yè)已經(jīng)超過30家，部分小企業(yè)今年以來兼并重組意愿強(qiáng)烈，當(dāng)?shù)刂鞴懿块T目前正積極牽線搭橋。不過從市場反饋來看，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)兼并重組推進(jìn)將比較艱難，筆者認(rèn)為，全國水泥產(chǎn)量增速已大幅回落，企業(yè)巨頭正積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈謀求新的產(chǎn)業(yè)增長極，企業(yè)對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的地區(qū)進(jìn)行兼并重組保持相對謹(jǐn)慎態(tài)度。

  綜上，三重障礙的存在將使得新疆水泥市場曙光難現(xiàn)，在遏制未開工項(xiàng)目及淘汰落后產(chǎn)能的政策指導(dǎo)下，去產(chǎn)能周期依然難以避免的延長，產(chǎn)能過剩倒逼部分企業(yè)退出市場或在所難免。筆者建議，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)應(yīng)在做好自身降耗節(jié)本的同時，積極參與行業(yè)自律，在適當(dāng)時節(jié)停窯減產(chǎn)。