國慶節(jié)后鋼價(jià)或有一定支撐
9月份的鋼市幾乎全盤塌陷,除了月中旬有過短暫的報(bào)復(fù)性反彈,鋼價(jià)在其余時(shí)間內(nèi)均以深跌為主線。有基本面疲軟的背景,也有市場機(jī)構(gòu)不斷認(rèn)為炒作的結(jié)果,現(xiàn)貨鋼市幾乎被期市牽著鼻子走?!敖鹁拧比P塌陷,“銀十”希望何在?
現(xiàn)期貨聯(lián)袂深跌,市場信心破碎難愈
鋼價(jià)一路深跌至此,早已經(jīng)讓市場麻木,也正是由于現(xiàn)貨市場的“永跌”,促使機(jī)構(gòu)和鋼廠等在期鋼市場大勢炒空。到目前,國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)較年初跌幅達(dá)到13%,較去年同期下跌14.6%;螺紋鋼期貨主力合約較年初跌幅為27.1%,較去年同期跌28.5%;期貨跌幅仍遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨,對市場信心持續(xù)帶來沉重的打擊。但中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師認(rèn)為,期鋼大跌,多以市場資金做空有關(guān),不過多頭仍在堅(jiān)持,2600點(diǎn)附近阻力較重,繼續(xù)大跌的可能性偏低。
在現(xiàn)貨市場成交不暢的情況下,鋼貿(mào)商看“期貨”而動,出貨成為第一要務(wù),在供大于求的環(huán)境前面,終端行業(yè)擁有的話語權(quán)增大,市場預(yù)期已經(jīng)不再被關(guān)注,重要的在于信心的變化。
進(jìn)口礦5年來首次跌破80,繼續(xù)下跌空間有限
此前進(jìn)口礦價(jià)跌破80美元關(guān)口,最新報(bào)價(jià)在79.75美元/噸,今年以來跌幅超過41%,也是最近5年來首次跌至80美元以下,已經(jīng)對諸多的高成本礦企形成致命性打擊;今年8月份我國進(jìn)口鐵礦石總量大幅回落9.26%,減少約764萬噸,印度由于國內(nèi)供不應(yīng)求,對華出口鐵礦石量明顯下降;國際鐵礦石行業(yè)正在開展一系列的兼并重組,新的市場份額瓜分接近尾聲,國際礦企巨頭主動降價(jià)的概率被降低;加上國際礦企巨頭對中國經(jīng)濟(jì)回暖仍充滿信心,后期挺價(jià)力度或許會轉(zhuǎn)強(qiáng)。
與此同時(shí),國內(nèi)鋼廠高爐開工率仍在96%以上,反應(yīng)對鐵礦石等原料的需求并未減弱,在礦價(jià)底部,預(yù)計(jì)長期維持低原料庫存周期的鋼廠陸續(xù)將有補(bǔ)庫采購,后期礦價(jià)的底部支撐將逐步顯現(xiàn)。
經(jīng)濟(jì)滑坡論不可信,適當(dāng)平穩(wěn)需保持
隨著今年以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲軟,關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)大滑坡的論調(diào)不斷,特別是此前的北戴河決議,使得市場出現(xiàn)了非理性的過份解讀,加劇市場看跌經(jīng)濟(jì)下滑的恐慌情緒。中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出,雖然中央高層默許增速在7.5%以下,并且強(qiáng)調(diào)改革會優(yōu)先于穩(wěn)增長及大規(guī)模刺激;但是這一論調(diào),肯定是有特定的前提的,這個(gè)前提可能是,經(jīng)濟(jì)的回落是否會影響到就業(yè)、社會穩(wěn)定、反腐等一系列的問題;機(jī)構(gòu)測算,一旦經(jīng)濟(jì)增速驟然降至7%及以下,必然會對國內(nèi)就業(yè)等造成明顯的震蕩,這不是高層愿意看到的,因此經(jīng)濟(jì)大滑坡的可能性不大。
我國的經(jīng)濟(jì)調(diào)整、改革、反腐等,均需要一個(gè)相對穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,因此高層不會允許經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的滑坡,鋼材市場所處的整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境應(yīng)當(dāng)是會相對穩(wěn)定的,不必過于擔(dān)心。
重大項(xiàng)目進(jìn)入攻堅(jiān)期,鋼鐵需求尚有釋放空間
雖然中央強(qiáng)調(diào)改革調(diào)結(jié)構(gòu)將優(yōu)先于穩(wěn)增長加碼,但鐵路建設(shè)、棚改、城市基建等重大穩(wěn)增長項(xiàng)目經(jīng)過前期準(zhǔn)備,后期開工活躍度應(yīng)該會陸續(xù)增強(qiáng),時(shí)間即將進(jìn)入10月份,北方天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,戶外施工時(shí)間有限;隨著定向降準(zhǔn)等貨幣政策的放寬,鐵路、保障房等重大工程項(xiàng)目進(jìn)入施工攻堅(jiān)期,加上制造工業(yè)的超預(yù)期回暖,鋼鐵需求在十月份應(yīng)當(dāng)會有提高。特別是當(dāng)前諸多線螺等品種的鋼材規(guī)格缺貨嚴(yán)重,工地拿貨較難,也將在一定程度上阻止鋼價(jià)繼續(xù)深跌。
綜合觀點(diǎn):對當(dāng)前的鋼材市場,不可過于失落,但也不能抱有異想天開般的“超跌反彈”想法。制造業(yè)超預(yù)期回暖、貨幣政策操作、改革深入等利好對鋼市來說猶如“久旱逢甘霖”,加上國慶長假將至,預(yù)計(jì)節(jié)前終端會有一波補(bǔ)貨需求出現(xiàn),對鋼市的運(yùn)行也將有一定的支撐;國慶節(jié)后,市場也尚有預(yù)期,且月底、季度末資金壓力緩解之后,市場或許會有蠢蠢欲動之心,鋼價(jià)在底部可能會出現(xiàn)試探性反彈行情。
編輯:王欣欣
監(jiān)督:0571-85871667
投稿:news@ccement.com