[月評]7月西南：重慶階梯式下探 區(qū)域總體平穩(wěn)

一、區(qū)域行情回顧

  6月，西南地區(qū)水泥價格跌后小幅反彈，反彈力度不大，但在7月份有所延續(xù)。進(jìn)入7月，西南地區(qū)水泥價格相對平穩(wěn)，在月末雖略有小跌，但總體格局平穩(wěn)。

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  根據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心跟蹤反饋，7月底西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥均價為302元/噸，較6月底下跌1元/噸，下跌幅度較小。區(qū)域內(nèi)漲跌互現(xiàn)，重慶下跌幅度最大，環(huán)比下跌2.63%，而貴州再創(chuàng)新高，月末價格達(dá)到343元/噸，居西南首位，整月上漲了4元/噸。云川兩地變動較小，四川與上月持平，云南環(huán)比上漲0.32%。

圖1：近3個月西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

表1：7月西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  7、8月份屬于西南水泥市場淡季，與中南、華東等區(qū)域相比，價格保持的較好，變動幅度不是特別大。下一階段，區(qū)域預(yù)計在漲跌相互交織中繼續(xù)以穩(wěn)為主。

二、各地市場分析

2.1 貴州：低標(biāo)跌后反彈，高標(biāo)穩(wěn)中有漲

  7月份，貴州省P.O42.5散裝水泥價格走勢相對平穩(wěn)，受天氣好轉(zhuǎn)影響，月末價格再次走高。然而月內(nèi)，低標(biāo)水泥價格走勢一波三折，受周邊市場沖擊，貴州省低標(biāo)袋裝/散裝紛紛下調(diào)價格，中旬以后依然未見修復(fù)，下旬暴雨影響，部分地區(qū)袋裝水泥價格再降，銷售壓力大增，到月末出貨略有好轉(zhuǎn)，價格反彈。

  從7月份具體變化上看，7月上旬省內(nèi)漲跌不一，因6月中旬廠家下調(diào)價格對市場形成沖擊，為穩(wěn)定市場，貴州安順平壩部分企業(yè)對P.C32.5袋裝、散裝水泥各下調(diào)50和40元/噸，P.O42.5袋裝水泥大幅下調(diào)30元/噸，關(guān)嶺港安地區(qū)水泥企業(yè)月初對P.C32.5和P.O42.5袋裝水泥分別下調(diào)30和10元/噸，9日安順、關(guān)嶺港安臺泥對P.C32.5袋裝與P.O42.5散裝各下調(diào)10元/噸，降價范圍向清鎮(zhèn)、平壩、鎮(zhèn)寧周邊蔓延。相對而言，遵義地區(qū)水泥需求上升，企業(yè)出貨增加，為提升效益，部分廠家上調(diào)水泥價格10-15元/噸。進(jìn)入中下旬后，貴州迎來雨水天氣，貴陽一帶暴雨導(dǎo)致水泥需求驟降五成，主要廠家普遍下調(diào)P.C32.5袋、散裝及P.O42.5袋裝20~30元/噸左右，區(qū)域袋裝水泥價格出現(xiàn)大幅下滑。而安順受停窯影響，對P.C32.5出廠上調(diào)10元/噸。月末天氣好轉(zhuǎn)，受貴州周邊拉法基、海螺等廠家上調(diào)影響，遵義賽德、仁懷建臺水泥價格上調(diào)10-25元/噸左右。而安順港安地區(qū)出現(xiàn)下跌，海螺、臺泥等廠家價格走低20-30元/噸左右，其中港安水泥對P.C32.5大幅下調(diào)50元/噸。

圖2：貴州P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  上半年，貴州省水泥工業(yè)實現(xiàn)利潤總額15億元，同比增長120.04%，全國排名第8，遠(yuǎn)高于全國水平，水泥產(chǎn)量增速居全國首位，總體而言，水泥需求增長依舊強勁。7月以來，貴州遵義地區(qū)在重點工程支持下，需求不斷上升，使得價格出現(xiàn)逆市飄紅的走勢。從目前政策走向來看，未來貴州省依舊有很大的需求空間，投資力度預(yù)計進(jìn)一步增強。然而，新投放的生產(chǎn)線帶來的沖擊不容小覷。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，新投產(chǎn)的熟料產(chǎn)能累計達(dá)到325.5萬噸，在建熟料產(chǎn)能600多萬噸，全部投產(chǎn)后新增產(chǎn)能將突破1000萬噸，進(jìn)一步加劇區(qū)域產(chǎn)生過剩。

2.2 川渝：重慶階梯式下探，四川大穩(wěn)小動

  6、7月份，重慶市水泥價格出現(xiàn)階梯式下探走勢，目前價格跌至新低，成為西南地區(qū)的價格洼地。四川省繼續(xù)維持平穩(wěn)走勢，月內(nèi)大穩(wěn)小動，企業(yè)報價基本平穩(wěn)。從具體變化來看，7月上旬，受雨水天氣影響，重慶水泥市場需求下滑，庫存開始上漲，梁平地區(qū)水泥價格走低15~20元/噸，主城區(qū)及周邊行情有松動表現(xiàn)，東方希望部分外銷價小幅走低5~8元/噸。7月下旬，天氣轉(zhuǎn)入炎熱，開工不濟需求入淡，為提升民用市場銷量，重慶東北部云陽、巫山、巫溪、奉節(jié)等地部分品牌低標(biāo)水泥價格走低5~10元/噸。東方希望為提升銷售，亦對熟料外銷價格也出現(xiàn)微幅下行。月末，重慶市場水泥價格報價暫穩(wěn)，總體來看淡季需求偏弱，價格依舊有下滑趨勢。

  7月份，四川水泥市場也處于淡季，高標(biāo)散裝水泥價格走勢平穩(wěn)，而低標(biāo)水泥價格在月初出現(xiàn)一定的下滑。受天氣炎熱影響，月初達(dá)州地區(qū)水泥庫存走高，達(dá)州海螺低標(biāo)水泥價格下調(diào)，區(qū)域大竹西南、江水利森、渠縣川東 、渠縣華新、平昌百堅 、萬源華新及國威、達(dá)開等廠家普遍跟調(diào)低標(biāo)水泥，幅度為15-20元/噸。此外，成都一帶部分廠家為提升銷量下調(diào)價5-10元/噸。7月下旬，四川水泥價格總體走穩(wěn)，僅達(dá)州部分地區(qū)低標(biāo)價格小幅反彈5-10元/噸，為進(jìn)一步擴散。

圖3：川渝P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段，兩省深入淡季，水泥價格預(yù)計以穩(wěn)為主，四川省水泥價格下跌概率較大。重慶方面，據(jù)市場反饋，目前重慶市仍面臨著較大的下行壓力，不過由于價格已經(jīng)跌至新低，未來大幅下調(diào)的概率小，整體預(yù)計以走穩(wěn)為主。

2.3 云南：月內(nèi)漲后回落，后市不樂觀

  7月份，云南水泥價格漲后回落。月初，云南各大主導(dǎo)企業(yè)水泥價格報價穩(wěn)定，市場交易價格變動不大。中旬，昆明西麟、曲靖同樂分別上調(diào)P.O42.5散裝水泥價格5和20元/噸，區(qū)域價格有所攀高，而昭通得云建材對各規(guī)格水泥掛牌價下調(diào)30元/噸。下旬，市場需求不濟，為促進(jìn)銷售，保山地區(qū)昆鋼嘉華、云維水泥各規(guī)格水泥出廠下調(diào)10-20元/噸左右。同時，云南大理、麗江等滇西北地區(qū)受雨季影響，此外，月末彌渡華潤二期5000t/d生產(chǎn)線點火投產(chǎn)，周邊區(qū)域價格再次走低。大理昆鋼金鑫建材、大理紅塔為提升銷量，水泥價格大幅走低40-50元/噸左右。

圖4：云南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  上半年，云南省共投產(chǎn)了3條新型干法生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能489.8萬噸，新增總量排名全國第一。7月份華潤再次投產(chǎn)一條，再次增加熟料產(chǎn)能155萬噸，1-7月累計新增熟料產(chǎn)能達(dá)到644.8萬噸，對原本產(chǎn)能過剩的市場形成沖擊。下一階段，云南省仍處于市場淡季，加上需求乏力以及產(chǎn)能釋放沖擊，價格繼續(xù)下滑是大概率事件，后市不容樂觀。