[月評]6月中南：跌幅擴大 區(qū)域行情陷低迷

一、區(qū)域行情回顧

  5月中旬以來，中南地區(qū)水泥價格一跌再跌。進入6月，市場行情依舊低迷，水泥價格下跌幅度進一步擴大，主要水泥產(chǎn)銷省份水泥價格均有不同程度的回落，月底主導(dǎo)企業(yè)艱難穩(wěn)價。

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  整個6月份，中南地區(qū)水泥價格下跌了14元/噸，環(huán)比下跌4.52%，跌幅創(chuàng)新高。其中，海南省水泥價格出現(xiàn)大幅下跌，單月環(huán)比下跌17.33%，省內(nèi)平均降價74元/噸左右，屬于今年最大跌幅的省份。兩湖兩廣行情同樣低迷，廣東、廣西分別下跌了27和2元/噸，湖北、湖南分別下跌了22和8元/噸，中南僅河南省水泥價格與上月持平，繼續(xù)維持在264元/噸左右，目前海南價格依然高居中南榜首，河南墊底。

圖1：近3個月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

表1：6月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月份，季節(jié)性因素、雨季因素是中南地區(qū)價格大幅下跌的原因之一。再者，中南部分省份如廣東、海南前期價格升至較高位，一旦區(qū)域內(nèi)低價水泥銷入及市場需求支撐乏力，價格就有大幅下跌的可能。進入7月份，中南地區(qū)淡季特征將更加明顯，單月水泥的銷量必然進一步回落，水泥價格仍舊有較高的下行風(fēng)險。

二、各地市場分析

2.1 河南：走入淡季，價格低位運行

  6月，受到農(nóng)忙、中高考因素影響，河南省水泥市場處于淡季，需求不足，企業(yè)庫存量有所上升，除個別地區(qū)廠家小幅下調(diào)外，省內(nèi)水泥價格基本保持穩(wěn)定。6月底，河南省P.O42.5散裝水泥價格維持在264元/噸左右。

圖2：河南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  近三個月來，河南省水泥價格一直低位平穩(wěn)運行，未有大的變動。因水泥價格已經(jīng)位于底部，即使處于農(nóng)忙淡季，水泥價格依然維穩(wěn)，沒有大幅下跌的情況。下一階段，預(yù)計淡季因素將使得河南省水泥價格繼續(xù)保持平穩(wěn)低位運行。

2.2 兩廣：廣東跌后走穩(wěn)，廣西穩(wěn)中有降

  6月份，廣東水泥價格延續(xù)了5月底的跌勢繼續(xù)下探，中旬以后止跌走穩(wěn)，廣西水泥價格在5月份小漲后本月價格小幅回落，呈穩(wěn)中有降的走勢。

  從兩省具體變化上看，6月上旬，廣州地區(qū)雨天繼續(xù)，需求下滑明顯，為提升銷量，廣州主要廠家水泥價格走低20-25元/噸。廣東珠海地區(qū)的來自廣西南方的高標散裝水泥出廠價格下調(diào)10元/噸，英德一帶海螺已對部分外銷區(qū)域下調(diào)價格25元/噸左右。江門市場江山、縱橫、經(jīng)綸等中小品牌P.C32.5袋裝出廠相繼下調(diào)20元/噸左右。6月下旬，受持續(xù)降雨及中高考影響，水泥需求繼續(xù)走弱，梅州、佛山等地水泥袋裝價格走低10-20元/噸左右，散裝高標基本穩(wěn)定。而恩平一帶，恩平華新自4月熟料上市銷售以來，6月20日起開始對外銷售堡壘牌低標水泥，高標水泥暫未投產(chǎn)，受此影響周邊部分廠家低標實際成交價格下行5-10元/噸左右。

  5月，廣西地區(qū)水泥價格逆市上行，進入6月后，下游成交依舊清淡。6月上旬，貴港地區(qū)受雨季影響，需求繼續(xù)下滑，但價格尚穩(wěn)。而南寧地區(qū)受前期華潤、紅獅等廠家上調(diào)價格影響，臺泥、南方等廠家也上調(diào)袋裝水泥出廠價20元/噸。據(jù)市場反饋，南寧地區(qū)廠家?guī)齑鎵毫^輕，企業(yè)漲價意愿較為強烈，但總體而言需求表現(xiàn)平平，難獲下游支撐。6月下旬，柳州鹿寨金利水泥上調(diào)各規(guī)格水泥價格20元/噸，但區(qū)域整體出貨明顯萎縮，貴港華潤價格走低20元/噸，月末省內(nèi)價格跌后走穩(wěn)。

圖3：兩廣地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月份，廣東水泥價格的下跌主要是受到了省內(nèi)需求下滑及雨季的影響。下一階段，預(yù)計廣東省水泥價格以穩(wěn)為主。廣西價格雖然有小幅的回落，但是連續(xù)三個月價格走勢尚屬穩(wěn)定，下一階段，走入淡季，價格預(yù)計繼續(xù)會有一定的回落，但幅度不大。

2.3 兩湖：湖北繼續(xù)大幅度走低，湖南跌后走穩(wěn)

  湖北省沒有延續(xù)5月份跌后平穩(wěn)運行的走勢，在6月底出現(xiàn)了一輪較大幅度的下跌，單月下跌22元/噸，月底價格維持在321元/噸左右。而湖南省延續(xù)了5月份下跌的行情走勢，價格于月初繼續(xù)一輪跌勢，此輪走低之后，價格維持在239元/噸，中下旬以后報價暫穩(wěn)。

  從具體變化上看，6月上旬，為抑制銷量下滑，6月2日湖北嘉魚葛洲壩對臨湘、通城等兩湖交界區(qū)域各規(guī)格袋裝水泥下調(diào)20元/噸。此外，受多雨天氣及市場銷售壓力增加影響，湖北秭歸華新對銷往周邊秭歸、巴東及重慶巫山、巫溪、奉節(jié)等市場P.C32.5袋裝及P.O42.5散裝出廠下調(diào)15-20元/噸左右。6月下旬，湖北市場價格暫穩(wěn)，武漢市場P.O42.5散裝到位基本在330-350元/噸左右。月末一周，鄂東市場部分袋裝水泥價格走低，武穴華新、黃岡亞東等廠相繼對銷往武穴、蘄春、黃梅等地袋裝水泥價格下調(diào)20元/噸左右，調(diào)整后P.C32.5袋裝出廠價為280-290元/噸，P.O42.5袋裝310-320元/噸左右。

  湖南省6月初水泥需求也無起色，受到5月末常德、益陽地區(qū)廠家降價影響，張家界南方下調(diào)各規(guī)格水泥5-40元/噸不等。6月2~3日臨湘海螺與岳陽華新相繼同幅下調(diào)P.C32.5與P.O42.5袋裝出廠20元/噸，散裝出廠10-15元/噸左右，岳陽地區(qū)價格全面走低。6月下旬，區(qū)域內(nèi)依舊多雨，需求疲軟，多數(shù)企業(yè)報價穩(wěn)定，長株潭地區(qū)在降雨庫存上升，競爭變的更趨激烈，全省僅郴州一帶在華新、南方帶動下，袋裝水泥報價上漲10元/噸左右。

圖4：兩湖地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段，受淡季影響湖南省水泥價格預(yù)計仍舊以低位維穩(wěn)，湖北省價格或進一步下行，短期內(nèi)其下行概率很大。兩湖地區(qū)今年1-5月份水泥產(chǎn)量增速紛紛跌至6%以下，特別是湖南省，較去年同期增速下跌超過10個百分點，水泥需求明顯大幅下跌。

2.4 海南：兩廣低價銷入，島內(nèi)價格暴跌

  6月份，海南水泥價格大幅走跌，均價較上月底下跌74元/噸。6月上旬，海南省水泥市場行情還有平穩(wěn)，海口市場P.C32.5袋裝保持420-430元/噸左右，P.O42.5散裝出廠保持440-450元/噸左右。但轉(zhuǎn)入6月下旬，受廣西、廣東甚至河北冀東水泥等外來低價水泥進入海南市場以及持續(xù)的雨水導(dǎo)致下游需求偏弱影響，本地廠家為維持自身銷量，華盛天涯及華潤水泥大幅下調(diào)各規(guī)格散裝水泥40-50元/噸，袋裝水泥20-40元/噸左右，其余本地品牌基本跟降。月末，當?shù)仄髽I(yè)調(diào)價后，島內(nèi)價格暫穩(wěn)。

圖5：海南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月份，主要受兩廣低價水泥銷入影響，海南省的供求關(guān)系被打破，市場競爭趨于激烈。此輪降價進一步拉低了該省與中南其余省份水泥價格之前的差距，下一階段預(yù)計市場以穩(wěn)為主，由于中南市場運行于淡季，企業(yè)庫存走高，不排除有繼續(xù)下跌的可能。6月份，海南省政府印發(fā)《海南省水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案（2013-2017年）》，其中提出到2017年，熟料產(chǎn)能達到1600萬噸/年，水泥產(chǎn)能達到2500萬噸/年，逐步降低32.5復(fù)合水泥使用比重，高標號、高性能水泥產(chǎn)品占比達到80%。