[行情綜述]4月：長三角及西南領漲，后期行情趨于平穩(wěn)

　　一、全國與區(qū)域行情綜述

　　1.1 全國行情：長三角及西南領漲，后期行情趨于平穩(wěn)

　　全國水泥價格自3月中下旬見底回升，4月行情持續(xù)上揚，但進入中下旬后行情趨于穩(wěn)定，進一步上漲的動力不夠。隨著旺季轉淡，預期5月水泥價格將會趨于平穩(wěn)。具體來看，長三角、西南地區(qū)需求恢復較快，水泥行情上揚；中南地區(qū)，盡管珠三角項目眾多，但受到頻繁的陰雨天氣影響，需求受挫，廣西、湖南同樣受天氣困擾，導致中南地區(qū)整體行情偏弱。北方地區(qū)除京津冀外，整體需求和行情低迷，東北水泥價格指數(shù)出現(xiàn)同比的大幅下跌，這意味著今年東北水泥價格還達不到去年同期的水平。

　　4月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為147.31，月末為149.67點，本月全國水泥價格持續(xù)上漲，當月環(huán)比上漲2.02%，月末同比漲幅為7.02%。

　　圖1、2：4月全國水泥價格指數(shù)CEMPI 、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

　　數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心，水泥大數(shù)據研究院

　　成本方面，4月末秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價為616元/噸，環(huán)比下跌0.32%，同比上漲4.58%。4月份，陜西榆林煤炭陸續(xù)恢復生產，供應恢復順暢，供應緊張的局面有所緩解，加之北方供暖結束，需求端逐步回落，煤價有所下跌。噸水泥煤炭成本約64.98元，比去年同期增長了約2.85元。4月水泥與煤炭成本價格差呈現(xiàn)上升趨勢，月末價格差為323.39元/噸，當月環(huán)比上漲2.51%，同比上漲了7.53%。

　　圖3：2019年4月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

　　數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心，水泥大數(shù)據研究院

　　1.2 區(qū)域行情：長三角領漲，5月行情趨于平穩(wěn)

　　2019年4月，全國六大區(qū)域水泥以漲為主。華東、西南和華北地區(qū)價格上漲，其中華東領漲，單月環(huán)比上漲3.3%，主要是由于長三角地區(qū)需求恢復迅速，是上漲的主力，西南地區(qū)需求也較好，呈現(xiàn)普漲行情，華北地區(qū)上漲行情主要集中在京津冀。東北和中南地區(qū)行情漲跌互現(xiàn)，受到吉林、兩廣及湖南地區(qū)的拖累，分別小幅上漲0.09%和0.07%，西北地區(qū)環(huán)比下滑0.01%，行情也比較穩(wěn)定。值得注意的是東北水泥價格出現(xiàn)同比的大幅下跌，這是否是個不利信號還需進一步的觀察。目前來說隨著旺季轉淡，預計5月水泥價格將會趨于平穩(wěn)。

　　表1：2019年4月全國及七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

　　數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心，水泥大數(shù)據研究院

　　圖4：4月全國及六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢（單位：點）

　　數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心，水泥大數(shù)據研究院

　　東北地區(qū)需求低迷，行情基本平穩(wěn)，遼寧推漲落實不佳。遼寧上旬大連主導報價上漲30-40元/噸，但未落實，中旬遼中及遼西地區(qū)部分企業(yè)水泥報價上漲10-20元/噸。

　　華北地區(qū)行情偏穩(wěn)，京冀、蒙西等局部地區(qū)上漲。京唐地區(qū)1-8日起上調水泥價格10-40元/噸不等，下旬河北承德、保定、石家莊地區(qū)上調價格20-30元/噸；山西下旬太原地區(qū)喊漲20元/噸，落實待觀察；內蒙古月初呼和浩特地區(qū)報價上漲20-30元/噸，清明節(jié)前后內蒙古西部地區(qū)回漲30-50元/噸不等。

　　西北地區(qū)甘肅調漲，其余地區(qū)基本平穩(wěn)。陜西省北部榆林市場部分水泥成交價格松動下滑10元/噸；甘肅9日起天水上調價格20元/噸，26日起隴南地區(qū)上調20-30元/噸不等。

　　華東地區(qū)普漲一至兩輪，長三角是上漲主力。江蘇省1日宿遷上調水泥價格10元/噸，4日蘇錫常地區(qū)上調價格30元/噸，8-13日起南通、鹽城、揚州、泰州、南京、鎮(zhèn)江地區(qū)上調價格20-30元/噸，15日起淮安、宿遷、連云港地區(qū)上調20元/噸，21-22日蘇錫常及南京地區(qū)上調低標20元/噸；上海3日起低標上調15元/噸，8日起高標上調30元/噸；浙江1日起浙中南及沿海地區(qū)等地上調高標30元/噸，8-9日起杭州、嘉興、湖州、紹興等地上調20-30元/噸不等，9-10日起沿海臺州、溫州、寧波等地上調低標20元/噸；安徽省1日池州、宣城地區(qū)散裝價格上調15-30元/噸，蕪湖、銅陵低標上調20-30元/噸，12日沿江蕪湖、銅陵、池州地區(qū)上調20元/噸，19日起阜陽、淮南、蚌埠等地上調高標20元/噸，20日亳州地區(qū)跟進上調；福建省近期閩南三明、龍巖及沿海廈泉漳地區(qū)價格回落10元/噸，20日全省上調水泥價格20元/噸；江西省1日起贛州地區(qū)上調價格20元/噸，14日起全省區(qū)域水泥熟料價格推漲20元/噸，難度較大，15-18日贛東北局部下調20-35元/噸，19日贛東北、贛西多數(shù)上調20元/噸，22日起贛北、贛南地區(qū)上調水泥出廠價格20元/噸；山東省煙臺1日下調價格20元/噸，濟南地區(qū)部分水泥成交價格下浮10-20元/噸，11日起臨沂、棗莊少數(shù)廠家成交價格松動下滑10-20元/噸，濟南、淄博地區(qū)價格走低10元/噸。

　　中南地區(qū)漲跌互現(xiàn)，湖北、河南上漲，其余地區(qū)下跌。湖南月初邵陽地區(qū)高標上調20元/噸，清明前后永州地區(qū)上調價格30元/噸，11日起岳陽上調水泥價格10-20元/噸左右，4月以來郴州地區(qū)累計下降40-45元/噸，月中張家界下調價格20元/噸，23日懷化地區(qū)上調30元/噸，17-26日邵陽、婁底成交價陸續(xù)走低20元/噸；湖北省中旬鄂西地區(qū)上調價格30元/噸左右，武漢及鄂東水泥價格推漲30-40元/噸，18日前后恩施地區(qū)水泥價格下滑20元/噸左右，22日起宜昌區(qū)域上調價格20元/噸，23日起鄂東地區(qū)上調價格30元/噸；廣東月初惠州地區(qū)價格下調10-15元/噸，清明前后佛山、惠州價格走低10-15元/噸，上中旬東莞、佛山、廣州等珠三角成交松動10-15元/噸，23日起粵北、粵西及珠三角低標下調20元/噸，25日粵東主要企業(yè)僅對42.5級散泥上調10元/噸；廣西地區(qū)月初河池地區(qū)價格下浮10-20元/噸，中旬左右梧州、玉林地區(qū)散泥下調20元/噸，24日起玉林區(qū)域下調價格20元/噸，下旬河池地區(qū)下調水泥價格10-30元/噸不等；河南省4日起全省上調價格30元/噸，14日起豫北地區(qū)推漲水泥價格30元/噸。

　　西南地區(qū)行情普漲。重慶4日起上調價格15-30元/噸不等，9-10日起渝東北庫區(qū)市場價格上調10-20元/噸，清明節(jié)前夕渝西及主城上調水泥15-30元/噸不等，上旬西南等部分大廠通知上調散泥出廠30-45元/噸；四川1-3日起川南多地上調價格20-30元/噸，9日起廣安地區(qū)上調水泥20-30元/噸，12-15日成都地區(qū)上調水泥30元/噸，17日起廣元區(qū)域上調10-30元/噸不等，月中以來巴中地區(qū)上調20-30元/噸；云南省1-2日普洱、保山、德宏地區(qū)價格50元/噸，1-4日昆明、玉溪、昭通、曲靖等地上調價格20-30元/噸，大理地區(qū)上調價格30-50元/噸，文山、紅河地區(qū)上調價格10-20元/噸，8-15日德宏、保山地區(qū)對局部價格下調30-60元/噸不等，下旬左右文山、保山部分大廠下調各品種價格10-30元/噸不等；貴州3月31日-4月1日遵義地區(qū)上調水泥價格30元/噸，3日起中南部地區(qū)價格普漲20-30元/噸，10日起貴陽地區(qū)上調各品種價格30元/噸，清明節(jié)前后貴陽周邊成交價走低20元/噸，月初以來黔南、黔東南地區(qū)水泥價格推漲20-30元/噸，下旬左右黔南大廠水泥價格陸續(xù)回落至漲前水平，24日起畢節(jié)地區(qū)上調價格20元/噸。

　　二、各省行情走勢

　　2.1 各省4月價格變動分析

　　2019年4月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為454.39元/噸，環(huán)比上漲2.02%，同比漲幅為7.03%。本月價格環(huán)比上漲的?。ㄊ校┯?1個，漲幅居前的多為華東、西南地區(qū)，最大漲幅的為浙江，環(huán)比大漲6.97%；價格環(huán)比下跌的?。ㄊ校┯?0個，其中吉林跌幅最大，環(huán)比下滑了6.26%；僅剩寧夏地區(qū)價格行情無變動。

　　表2：2019年4月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2 重點異動省份具體變化分析

　　2.2.1 浙滬：需求回升迅速，價格推漲兩輪

　　4月末，浙江和上海P.O42.5散裝水泥均價分別為489.9和512元/噸，環(huán)比分別上漲6.97%和6.22%，同比漲幅分別為8.77%和12.28%。

　　三月下旬起熟料供應偏緊，華東長三角地區(qū)熟料價格普遍上調一輪。

　　四月起上海、浙江天氣晴好，市場需求銷量快速回升，水泥價格持續(xù)走高。4月3日起上海地區(qū)主要廠家針對低標水泥出廠價格繼續(xù)上調15元/噸，4月1日起浙中南金華、建德、衢州、麗水及沿海溫州、臺州、寧波地區(qū)等地主要廠家通知上調高標水泥價格30元/噸。

　　受整體行情帶動，江浙滬第二輪水泥價格普漲開始啟動。8日起上海地區(qū)主導企業(yè)針對高標水泥出廠價格上調30元/噸。8日-9日起浙江杭州、嘉興、湖州、紹興等地主導企業(yè)通知上調高標水泥價格30元/噸，部分低標價格上調20元/噸。4月9日-10日起浙江沿海臺州、溫州、寧波等地主要企業(yè)陸續(xù)通知上調低標水泥價格20元/噸。

　　進入下旬受陰雨天氣影響，市場需求銷量有所下滑，同時24日杭州召開建材行業(yè)反壟斷告誡會，要求水泥行業(yè)自查水泥價格上調趨勢有所放緩，短期走穩(wěn)概率較大。

　　圖5：近3個月浙滬P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2.2 江西：需求略有好轉，進一步推漲難度大

　　4月末，江西P.O42.5散裝水泥均價445.86元/噸，環(huán)比和同比上漲5.14%和17.40%。

　　四月以來江西市場需求環(huán)比有所好轉，加之周邊省份水泥熟料價格行情陸續(xù)回暖上調影響，江西主要企業(yè)漲價意愿較強。一季度贛州地區(qū)水泥持續(xù)降價，但近來各工程及攪拌站放量增加，尤其重點項目支撐，整體需求上升。為提升盈利，4月1日起贛州地區(qū)南方、萬年青、海螺等主導企業(yè)通知上調各品種水泥、熟料出廠價格20元/噸。4月14日起江西全省水泥水泥價格嘗試推漲20元/噸，據市場反饋來看，雖有部分主導企業(yè)全省通知上調，但同業(yè)跟進較少，暫未執(zhí)行到位。19日贛東北、贛西多數(shù)主要開始通知上調水泥出廠價格20元/噸。22日起南昌、九江、贛州等贛北、贛南地區(qū)包括海螺在內一些主要廠家陸續(xù)通知上調水泥出廠價格20元/噸。全省普漲繼續(xù)加大力度推進落實。

　　圖6：近3個月江西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2.3 云南：需求恢復較好，全省普漲一輪

　　4月末，云南省P.O42.5散裝水泥均價為371.08元/噸，環(huán)比和同比分別上漲4.72%和3.72%。

　　4月云南地區(qū)市場需求恢復較好，普洱、保山、德宏地區(qū)主導企業(yè)通知4月1日-2日上調各品種水泥價格50元/噸；4月1日-4日昆明、玉溪、昭通、曲靖等地廠家陸續(xù)通知上調水泥價格20-30元/噸，大理地區(qū)廠家通知上調各品種水泥價格30-50元/噸，文山、紅河地區(qū)廠家通知上調各品種水泥價格10-20元/噸。整體來看，云南除攀枝花、麗江等少數(shù)地區(qū)以外，水泥價格完成一輪普漲。

　　下旬陰雨天氣較多，加之扶貧全面完成、鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎設施建設進入收尾階段、在建重點工程進入中后期等因素影響，市場需求同比大幅減少。4月8日-4月15日兩地部分廠家陸續(xù)通知對局部市場水泥價格下調30-60元/噸不等。其中保山地區(qū)個別企業(yè)針對部分片區(qū)大幅下調32.5級水泥價格百元每噸。

　　圖7：近3個月云南省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2.4 吉林：需求低迷，漲價動力不足

　　4月末，吉林P.O42.5散裝水泥均價386.08元/噸，環(huán)比和同比分別下跌6.26 %和15.93%。

　　黑龍江、吉林地區(qū)開工轉接上年項目為主，新增數(shù)量較少，主要企業(yè)出貨維持在常態(tài)4-5成水平，工地開工率仍然不足。由于需求低迷，市場漲價動力不足。

　　圖8：近3個月吉林省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2.5 湖南：陰雨天氣影響，價格下行

　　4月末，湖南P.O42.5散裝水泥均價406.86元/噸，環(huán)比和同比分別下跌-2.11 %和-1.29%。

　　湖南地區(qū)天氣放晴，區(qū)域需求環(huán)比回升。。四月以來湖南需求回升，加之湖北等周邊水泥價格上調，邵陽地區(qū)南方、冷水江華新等部分主要廠家通知對邵陽邵東區(qū)域P.O42.5散裝水泥價格上調20元/噸，4月11日起岳陽主要廠家陸續(xù)通知上調水泥出廠價格10-20元/噸左右。此外，清明前后永州地區(qū)主要廠家通知上調水泥價格30元/噸，但目前落實基本在20元/噸。

　　湖南郴州地區(qū)近期雨水天氣較多，市場需求低迷，庫存壓力較大。為提升銷量，4月以來郴州地區(qū)廠家水泥成交價格持續(xù)暗中走低，累計降幅在40-45元/噸左右。此外，或受郴州價格下跌影響，永州南部一些企業(yè)針對郴州、永州交叉市場亦大幅下調水泥價格，競爭較為激烈。同樣受陰雨天氣影響，月中以來北部張家界市場主導企業(yè)通知下調水泥價格20元/噸，外來水泥價格已同步下跌。受此影響，周邊湘西土家族地區(qū)企業(yè)已有意跟進下調。 23日懷化地區(qū)臺泥通知上調水泥價格30元/噸，但區(qū)域其他同業(yè)尚未跟進，此次上調落實有待觀察。此外，長株潭市場近期持續(xù)陰雨天氣，區(qū)域水泥報價自3月中旬上調20元/噸后趨穩(wěn)運行。

　　圖9：近3個月湖南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院

　　2.2.6 廣東：陰雨天氣頻繁，價格推漲受阻

　　4月末，廣東P.O42.5散裝水泥均價472.96元/噸，環(huán)比下跌1.20 %，同比上漲6.33%。

　　上旬左右廣東地區(qū)略有陰雨影響，但珠三角工程項目較多，企業(yè)出貨基本維持八九成以上，部分企業(yè)庫存環(huán)比略有上升，整體維持在七成上下?；葜莸貐^(qū)光大、塔牌水泥對全區(qū)域銷售價格下調10-15元/噸，粵東梅州等地價格持續(xù)下調后，周內個別大廠通知袋裝水泥價格小幅回漲5-10元/噸。上中旬東莞、佛山、廣州等珠三角部分成交松動10-15元/噸。

　　隨著珠三角需求回升熟料消耗量的增大，上中旬左右粵北及珠三角大廠熟料價格相繼通知上調10-20元/噸，廣西西江水運價格同步上調。但此外，為提升銷量清明前后，珠三角近期水泥穩(wěn)中有降，佛山地區(qū)散泥成交價格松動下滑10元/噸，惠州地區(qū)水泥價格走低10-15元/噸。

　　近期廣東地區(qū)雨水天氣較多，市場需求下滑，為提升銷量，23日起粵北、粵西及珠三角等大部分地區(qū)廠家通知下調低標袋裝水泥價格20元/噸，少數(shù)大廠高標袋裝價格同步走低。其中粵西陽江、茂名價格走低，而湛江本次未跟進，報價暫穩(wěn)。此外，或受20日周邊福建全省水泥、熟料價格上漲帶動?；洊|主導企業(yè)原計劃25日起跟進上調各品種水泥價格20元/噸。但近日梅州等地陰雨天氣增多，需求暫時受抑，25日主要企業(yè)僅對42.5級散泥先行上調10元/噸，其余規(guī)格暫穩(wěn)。據悉，但漲前粵東部分大廠曾下調42.5級散泥價格10元/噸，本輪推漲難言樂觀。

　　圖10：近3個月廣東P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網行情數(shù)據中心，水泥大數(shù)據研究院