[月評(píng)]1-2月華東市場(chǎng):陰雨連綿 景氣度下滑

中國(guó)水泥研究院 楊志云 · 2012-03-22 00:00 留言

  一、價(jià)格總體表現(xiàn)

  作為2011年取得利潤(rùn)最好的地區(qū),華東地區(qū)在春節(jié)之后,呈現(xiàn)出需求不旺和庫(kù)存壓力較大的現(xiàn)象。1-2月,華東地區(qū)水泥價(jià)格漲跌不一,長(zhǎng)三角區(qū)域成為下跌的主力軍,而熟料大省山東卻有小幅上漲。以2月底P.O42.5水泥為例,上海月均價(jià)保持不變,江蘇、浙江和福建均價(jià)環(huán)比跌幅分別為1.44%、2.82%和0.73%,而山東、安徽、江西價(jià)格環(huán)比漲幅分別為2.0%、1.06%、0.68%。

  1-2月華東地區(qū)在春節(jié)淡季期間停窯時(shí)間較長(zhǎng),由于連綿的陰雨天氣,需求在元宵節(jié)后卻沒(méi)有恢復(fù)到理想水平,下游市場(chǎng)混凝土攪拌站開(kāi)工率僅在20%-30%,整體水泥發(fā)貨量也只有往年同期的50%左右。在這個(gè)情況之下,華東核心地區(qū)出現(xiàn)下跌也在所難免,目前有傳聞?wù)f,長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)將在3月中旬通過(guò)節(jié)能限產(chǎn)來(lái)調(diào)整供需狀況。

  表1. 1-2月華東地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位:元/噸

地區(qū)

1月均價(jià)

2月均價(jià)

增幅

環(huán)比(%)

上海

435

435

0

0

江蘇

417

411

-6

-1.44

浙江

425

413

-12

-2.82

山東

350

357

7

2.00

安徽

376

380

4

1.06

江西

440

443

3

0.68

福建

410

407

-3

-0.73

均值

407.6

406.6

-1

-0.25

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  圖1.  2012年1-2月份華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

  上海1-2月份水泥價(jià)格基本保持平穩(wěn)。2月底,海螺、南方、崛榮和萬(wàn)安P.O42.5散裝價(jià)格分別為430元/噸、430元/噸、420元/噸和400元/噸。從調(diào)研獲悉,2月底,上海地區(qū)價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始松動(dòng),上海萬(wàn)安是率先下調(diào)價(jià)格的企業(yè),均價(jià)下調(diào)20元/噸。雖然其他企業(yè)暫時(shí)還沒(méi)有調(diào)整價(jià)格,但是都有這個(gè)打算。當(dāng)問(wèn)及價(jià)格下調(diào)的原因時(shí),企業(yè)大多數(shù)歸咎于天氣,認(rèn)為連日的陰雨天氣是長(zhǎng)三角地區(qū)下調(diào)價(jià)格的主要因素。上海地區(qū)目前庫(kù)存大致在85%左右,因此低需求,高庫(kù)存可能進(jìn)一步促使上海價(jià)格下調(diào)。

  圖2. 上海P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  2月底,湖州南方P.O42.5散裝價(jià)格395元/噸。建德海螺P.O42.5散裝價(jià)格380元/噸,金華紅獅P.O42.5散裝價(jià)格400元/噸,杭州大馬P.O42.5散裝價(jià)格380元/噸。

  調(diào)研獲悉,浙江在華東區(qū)域最早下調(diào)價(jià)格,1月份,浙江地區(qū)適逢春節(jié),在1月中旬就開(kāi)始進(jìn)行停窯,直到2月中下旬才開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),由于需求的緩慢恢復(fù),庫(kù)存一直處于較高的位置,從而引發(fā)價(jià)格下調(diào)搶占市場(chǎng)的行為。另外,外入熟料也是浙江地區(qū)價(jià)格下降的主要因素之一,浙江首先降價(jià)地區(qū)是沿海港口城市——寧波,進(jìn)入寧波地區(qū)的不僅有海螺的熟料,還有山東地區(qū)的熟料,短時(shí)間內(nèi),供需出現(xiàn)失衡,導(dǎo)致價(jià)格開(kāi)始下調(diào)。由于價(jià)格下調(diào)的缺口已經(jīng)打開(kāi),而減緩價(jià)格下跌的最好方式就是限產(chǎn)減少供給。目前有消息表示,3月15日左右,浙北企業(yè)將進(jìn)行10天的節(jié)能限產(chǎn),以平衡市場(chǎng)的供需。

  圖3. 浙江P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  2月底,常州盤(pán)固P.O42.5散裝水泥價(jià)格390元/噸,句容臺(tái)泥380元/噸,南京海螺400元/噸,淮海中聯(lián)380元/噸,連云港中聯(lián)350元/噸。

  根據(jù)調(diào)研,江蘇的情況與浙江類似,雖然江蘇主導(dǎo)企業(yè)延長(zhǎng)停產(chǎn)時(shí)間,但在需求較差的情況下,仍未能阻擋水泥價(jià)格走低。市場(chǎng)需求較差,企業(yè)庫(kù)存上升仍然是價(jià)格下調(diào)的主因,沿江的熟料供給價(jià)格較低也是價(jià)格下調(diào)的一大助力。較低價(jià)格的外來(lái)熟料給小粉磨站騰出了競(jìng)爭(zhēng)空間,因此在沿江市場(chǎng)的小企業(yè)價(jià)格壓的比較低。與浙江不同的是一些企業(yè)2月底還在停窯中,暫未出臺(tái)3月份的限產(chǎn)計(jì)劃。江蘇目前重點(diǎn)工程啟動(dòng)一般,主要還是農(nóng)村市場(chǎng)的需求,因此在市場(chǎng)上高標(biāo)號(hào)的水泥銷售較少,目前還是以低標(biāo)號(hào)的水泥為主。

  圖4. 江蘇P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  山東地區(qū)水泥價(jià)格在春節(jié)期間保持穩(wěn)定,但在春節(jié)之后,價(jià)格開(kāi)始有所上調(diào),主要由山水主導(dǎo)價(jià)格上調(diào),而中聯(lián)等其他企業(yè)在2月下旬陸續(xù)提高價(jià)格呼應(yīng)山水。2月底,以P.O42.5散裝水泥價(jià)格為例,聊城山水360元/噸,青島山水390元/噸,日照中聯(lián)380元/噸,棗莊中聯(lián)340元/噸,臨沂中聯(lián)350元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉,2月中旬下游市場(chǎng)需求并未啟動(dòng),價(jià)格上調(diào)主要是依靠前期的停產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存不高以及主導(dǎo)企業(yè)的集中度較高所致。另外春節(jié)之前,由于需求下降,企業(yè)為了清理庫(kù)存實(shí)施降價(jià)銷售,因此這次山東漲價(jià)實(shí)際上是對(duì)價(jià)格進(jìn)行恢復(fù)性上調(diào)。山東作為產(chǎn)能大省,熟料和水泥都有外運(yùn)需求,而最直接的就是南下江蘇北部,也曾運(yùn)至浙江南部地區(qū),而北上主要是運(yùn)至京津冀地區(qū)和遼寧地區(qū)。2012年,山東淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)有7條線要投產(chǎn),因此產(chǎn)能壓力非常大,如果外運(yùn)熟料或者水泥遭到抵制,那將引起省內(nèi)水泥供需失衡,或帶來(lái)價(jià)格下行。

  圖5. 山東P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  2月底,銅陵海螺P.O42.5散裝水泥價(jià)格為360元/噸,池州海螺在350元/噸,安徽潤(rùn)基在340元/噸,安徽巢湖355元/噸。通過(guò)調(diào)研了解,1-2月,安徽水泥價(jià)格總體保持平穩(wěn),但是需求在2月中旬還是處于較低的水平,產(chǎn)需平衡主要依靠外運(yùn)來(lái)調(diào)節(jié),因此安徽外運(yùn)的熟料價(jià)格都較低,也因此沖擊了下游長(zhǎng)三角地區(qū)的水泥價(jià)格。安徽本地企業(yè)海螺,雖然沒(méi)有大幅的降低價(jià)格,但是推行了20-30元/噸的讓利措施,特別是大額客戶,讓利更多。2月底,安徽總體需求增長(zhǎng)還是有限,因此未來(lái)在下游地區(qū)價(jià)格降低的同時(shí),安徽地區(qū)的價(jià)格可能也會(huì)受到本地熟料沖擊,價(jià)格也會(huì)開(kāi)始下行。

  圖6. 安徽P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  江西水泥價(jià)格在1-2月份總體保持平穩(wěn)狀態(tài),江西在2012年的春節(jié)停窯時(shí)間較長(zhǎng),部分重點(diǎn)企業(yè)在2月下旬還未開(kāi)始生產(chǎn),因此價(jià)格保持平穩(wěn)。

  以P.O42.5散裝水泥為例,贛州南方420元/噸,高安紅獅425元/噸,九江蘭豐420元/噸,廬山海螺415元/噸,江西萬(wàn)年青430元/噸。

  通過(guò)調(diào)研獲悉,江西行業(yè)內(nèi)認(rèn)為市場(chǎng)淡季已經(jīng)過(guò)去,但下游建筑工程和房地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)水泥需求增加卻非常有限。而下游需求遲遲不見(jiàn)大幅放量,庫(kù)存高位不下,為爭(zhēng)取銷量企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)肯定加劇。江西的企業(yè)已經(jīng)在考慮降低20元/噸的銷售價(jià)格來(lái)?yè)Q取一定銷量增長(zhǎng),但是新價(jià)格在2月底還未執(zhí)行。我們認(rèn)為江西的企業(yè)心態(tài)已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變,短期內(nèi)對(duì)于量的追求超過(guò)對(duì)價(jià)的維護(hù),因此未來(lái)的銷售價(jià)格仍有可能繼續(xù)下調(diào)。

  圖7. 江西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  1-2月福建地區(qū)整體水泥價(jià)格平穩(wěn),因?yàn)楦=ǖ貐^(qū)需求恢復(fù)尚可,供需在短期內(nèi)還處于平衡狀態(tài),而外來(lái)水泥的不斷進(jìn)入將會(huì)是影響福建供需平衡的主要因素。12月底,福建金牛P.O42.5散裝水泥價(jià)格380元/噸,福建水泥390元/噸,建陽(yáng)海螺380元/噸,華潤(rùn)泉州360元/噸,閩福建材370元/噸。通過(guò)調(diào)研獲悉,福建地區(qū)春節(jié)停窯時(shí)間為20天左右,而且節(jié)后需求恢復(fù)也不錯(cuò),水泥發(fā)貨量達(dá)到去年同期的70%以上。目前企業(yè)比較擔(dān)心外來(lái)水泥的沖擊,特別是海螺和兩廣來(lái)的熟料會(huì)對(duì)沿海地區(qū)造成不小的沖擊,況且目前需求較弱,如果受到外來(lái)沖擊,將造成福建企業(yè)大面積的降價(jià)來(lái)對(duì)抗外來(lái)水泥。在這個(gè)現(xiàn)狀下,福建地區(qū)未來(lái)價(jià)格可能存在下行的空間。

  圖8. 福建P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)水泥網(wǎng)

  三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期

  福建價(jià)格將向下波動(dòng)

  福建地區(qū)是目前供需較為平衡的區(qū)域,外來(lái)熟料較少,當(dāng)華東其余地區(qū)的價(jià)格都普遍下降以后,福建將會(huì)成為重點(diǎn)傾銷的地點(diǎn),因此福建地區(qū)東部沿海城市的形勢(shì)不容樂(lè)觀。

  江西、安徽價(jià)格或下跌

  短期內(nèi),江西和安徽價(jià)格還處于較為平穩(wěn)的階段,但是隨著生產(chǎn)線的恢復(fù)生產(chǎn)和華東核心區(qū)域的價(jià)格回落,必然也會(huì)進(jìn)入輪流下跌的過(guò)程。而且江西也是處于安徽熟料沖擊的范圍,因此下跌的可能性非常大。而安徽地區(qū)自己的需求可能無(wú)法消化產(chǎn)能的增長(zhǎng),而外運(yùn)受到一定的抑制后,可能價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。

  江蘇、上海、浙江或?qū)⑵椒€(wěn)

  長(zhǎng)三角地區(qū)是春節(jié)之后下跌較多的區(qū)域,但是由于企業(yè)共識(shí)等因素,已經(jīng)決定進(jìn)行一定的限產(chǎn)來(lái)平衡供需關(guān)系。另一個(gè)需要關(guān)注的是,華東地區(qū)的陰雨天氣是否會(huì)持續(xù)將對(duì)需求造成影響,如果天氣持續(xù)不好,或?qū)⒁l(fā)價(jià)格繼續(xù)下跌。

  山東價(jià)格預(yù)期平穩(wěn)

  山東地區(qū)在2月底庫(kù)存在70%左右,短期內(nèi)產(chǎn)量可能繼續(xù)增加,庫(kù)存上升的概率在加大。而需求在短期內(nèi)無(wú)法爆發(fā)式增長(zhǎng),外運(yùn)熟料和水泥可能也受到接收地價(jià)格下調(diào)的影響。由于庫(kù)存仍有上升空間,3月份需求也將比2月份更多,預(yù)期3月份山東價(jià)格將平穩(wěn)。


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