[原創(chuàng)]江西水泥：省內(nèi)市場可控，緊盯外圍動向

　　2011年，江西省新增產(chǎn)能800萬噸，分別為萍鄉(xiāng)正大5000t/d、贛州紅獅5000t/d、豐城南方5000t/d和撫州南方5000t/d。2011年底江西省水泥總產(chǎn)能達到8000萬噸，全年水泥生產(chǎn)量6782萬噸，同比增長9.03%，整體窯線運轉(zhuǎn)率在85%左右。2011年，江西省淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)36家共計710萬噸。全省水泥供應(yīng)散裝率達到49%，同比提高7.79個百分點。

　　截止2011年底，江西省新建預(yù)拌混凝土攪拌站72家，總量達到193家，同比增長59.5%，新增產(chǎn)能4475萬立方米，總產(chǎn)能達到1.28億立方米，同比增長53.75%。

　　2011年江西省建筑業(yè)年產(chǎn)值總量首次突破2000億元，實現(xiàn)三年翻一番，成為江西第二大產(chǎn)業(yè)。建筑業(yè)的快速發(fā)展，對水泥需求也有較快增長，2011年江西水泥毛利率21.99%，在華東地區(qū)僅次于安徽。獲悉，基于水泥行業(yè)的良好投資回報率，江西政府對水泥行業(yè)建設(shè)的投資熱情不減，規(guī)劃在瑞金和九江分別招標(biāo)建設(shè)一條12000t/d的生產(chǎn)線。而就在瑞金，已有江西水泥2x5000t/d和會昌紅獅5000t/d的生產(chǎn)線，產(chǎn)能相對比較集中。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩條生產(chǎn)線的建設(shè)需要經(jīng)過國家環(huán)保局的環(huán)評和國家發(fā)改委或者工信部的審批，在短時間內(nèi)建設(shè)的可能較小。而且，企業(yè)的建設(shè)積極性也不是非常足。

　　2012年是“十二五”承上啟下的重要一年，也是江西環(huán)鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)，實現(xiàn)全省進位趕超、中部崛起的攻堅之年。2012年江西大項目投資預(yù)計為4000個億，整個“十二五”期間將達到1.3個萬億。相關(guān)人士預(yù)估，2012年江西的水泥需求依舊能夠保持10%左右的增長勢頭。并且，峽江水利樞紐、合福高鐵、滬昆高鐵等項目建設(shè)都將支撐江西水泥2012年的銷售增長。

　　江西水泥擴張下游產(chǎn)業(yè)鏈

　　江西水泥在江西省的銷量居于榜首，雖然江西南方在江西的產(chǎn)能已經(jīng)超過江西水泥，但是新線投產(chǎn)時間不久，產(chǎn)能并沒能完全釋放。江西南方、海螺水泥、江西亞東、紅獅水泥和江西水泥占到總市場的80%，其中江西水泥和江西南方合占總產(chǎn)能的六成。2012年瑞昌亞東的2x6000t/d生產(chǎn)線將于下半年投產(chǎn)。

　　2011年，江西水泥在玉山和瑞金的生產(chǎn)線依舊出售部分熟料。但是，在水泥價高的情況下， 出售熟料無疑是把利潤轉(zhuǎn)讓給了粉磨站。于是，江西水泥規(guī)劃收購粉磨站、混凝土企業(yè)和攪拌站，并通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸的方式控制下游，以增加利潤。2011年，江西水泥募資以收購錦溪水泥50%的股權(quán)和興建萬年和興國等地的攪拌站。并且，江西水泥通過子公司江西錦溪水泥有限公司收購景德鎮(zhèn)市景磐城建混凝土、景德鎮(zhèn)東鑫混凝土、景德鎮(zhèn)市城竟混凝土和景德鎮(zhèn)市磐泰砼材檢測各50%的股權(quán)。據(jù)悉，江西水泥還有意在瑞金合資建立攪拌站。

　　除了江西市場，江西水泥還有約20%的產(chǎn)能在福建市場。江西水泥在瑞金的粉磨站通過鐵路線向福建廈門銷售水泥。并且，江西水泥在福州也建立了自己的粉磨站，以鞏固自己在福建重點工程市場上的銷量。并且，基于外來熟料低廉的生產(chǎn)成本和運費，福州的粉磨站以購買外來安徽熟料為主。

　　贛東北受外圍水泥影響較小

　　贛東北是江西相對而言市場較好的區(qū)域，除了弋陽海螺2x5000t/d，還有萬年萬年青4條生產(chǎn)線（2x2500t/d+3000t/d+5000t/d）、玉山萬年青2x2500t/d、錦溪水泥2500t/d+3000t/d和江山南方2500t/d+5000t/d等，雖然產(chǎn)能比較集中，但是協(xié)同效果比較理想。并且，贛東北的玉山地區(qū)鄰近浙江，浙江的協(xié)同情況比江西更優(yōu)，也就間接地阻止了浙江水泥的進入。

　　相對而言，南昌和贛州的行業(yè)競爭更為激烈，江西南方計劃收購圣塔實業(yè)1500+3200t/d和寶華山5000t/d的生產(chǎn)線，并且會昌紅獅也是新晉投產(chǎn)，在此情況下，短時間很難形成對市場的有效掌控。而且，周邊福建和廣東的水泥也有一定的進入量。但是，下游攪拌站依舊通過協(xié)同應(yīng)對市場的不穩(wěn)定。據(jù)了解，贛州地區(qū)的攪拌站通過與商會協(xié)作，通過繳納保證金的方式來協(xié)調(diào)各個攪拌站的產(chǎn)量，防止惡性競爭。

　　江西會不會受到安徽新增產(chǎn)能的波及？相關(guān)人士認(rèn)為安徽新增產(chǎn)能沿江進入江西的可能性較小。一方面，沿江的瑞昌和彭澤分別佇立著的亞東水泥4x4200t/d和江西南方2x2500t/d生產(chǎn)線，以其運費優(yōu)勢和地理優(yōu)勢能夠有效地阻擋外來水泥的侵入。相較之下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為安徽新增產(chǎn)能對福建的影響會相對更大。前面也已經(jīng)提及，出于對福建本土的水泥生產(chǎn)成本較高、運費較貴的考量，沿海粉磨站更傾向于外購熟料，即使從大連過來的熟料運費也只有50元/噸左右，也還具有優(yōu)勢。

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