9月華北水泥市場分析：需求恢復緩慢 價格繼續(xù)下行

　　9月份北京、河北、河南水泥價格繼續(xù)下調(diào)，進而影響整個華北地區(qū)的價格。新開工項目延緩所帶來的需求增長緩慢和新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放是華北市場水泥價格持續(xù)低迷的主要原因。雖然8月底，河北地區(qū)聯(lián)合河南北部進行協(xié)同停窯，但是由于執(zhí)行不到位，協(xié)同停窯效果差強人意。以P.O42.5水泥為例，北京（掛牌價）、天津、河北、山西、河南、內(nèi)蒙古價格環(huán)比跌幅分別為6.29%、0.26%、2.42%、0.27%、1.99%、1.23%。

　　表1：9月華北地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)水泥價格在9月份繼續(xù)回落，需求低迷是主要因素。

　　北京地區(qū)水泥價格繼續(xù)下行，庫存高、銷售量低造成企業(yè)競爭無序，小企業(yè)盡量壓低價格出售庫存。根據(jù)我們電話調(diào)研所了解，雖然大企業(yè)仍然堅守價格底線，但是銷售量同比卻下降了20%以上，所以大企業(yè)目前也在考慮是否降低售價來換取銷售量的增長。9月，北京淘汰落后產(chǎn)能也基本完成全年的目標，未來幾個月供給端應該不會有太大的變化。9月底，北京立馬P.O42.5水泥散裝報價445元/噸，北京金隅P.O42.5水泥散裝報價460元/噸 。

　　天津地區(qū)9月水泥價格相對平穩(wěn)，變化幅度不大。天津地區(qū)需求的回升也直接穩(wěn)固了市場價格。天津市場需求恢復是從8月份開始，9月份雖然沒有大幅的增加，環(huán)比增加幅度也就在5%左右。天津市場P.O42.5散裝水泥主導企業(yè)價格在360-380元/噸，中小企業(yè)價格普遍在340-350元/噸。

　　9月底，唐山冀東P.O42.5散裝報價360元/噸，唐山玉螺P.O42.5散裝報價370元/噸，邢臺金隆P.O42.5散裝報價355元/噸，鹿泉鼎鑫P.O42.5散裝報價340元/噸，邢臺中聯(lián)P.O42.5散裝報價365元/噸。8月份的協(xié)同停窯主要是河北地區(qū)企業(yè)參與，但是從9月份的市場來看，顯然效果差強人意，主要原因是執(zhí)行不理想。根據(jù)我們調(diào)研來看，整個河北地區(qū)由于協(xié)同停窯的效果不好，導致水泥庫存仍處于比較高的位置，雖然目前價格小幅下調(diào)，但是基本面并沒有改善的趨勢，需求仍舊比較低迷。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖3  天津P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖4 河北P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　8月河南地區(qū)P.O42.5水泥散裝平均價格在330元/噸。新鄉(xiāng)孟電水泥P.O42.5散裝價格在330元/噸，新鄉(xiāng)同力P.O42.5散裝價格在320元/噸，焦作千業(yè)P.O42.5散裝價格在310元/噸，鄭州天瑞P.O42.5散裝價格在350元/噸，南陽中聯(lián)P.O42.5散裝價格在350元/噸，洛陽同力P.O42.5散裝價格在320元/噸。8月底河南聯(lián)合河北進行協(xié)同停窯，但是河南“停窯限產(chǎn)”的結(jié)果就是大企業(yè)走過場，小企業(yè)能多賺點就多賺點，中等企業(yè)就是哭笑不得，處于兩難境地。河南9月底各廠家?guī)齑媲闆r不一，需求在9月份沒有明顯提升，水泥總量相對于市場需求出現(xiàn)供大求的局面，而且企業(yè)成本回收速度放慢，資金周轉(zhuǎn)受到影響，為了能繼續(xù)生產(chǎn)，不得不縮小利潤空間，下降價格。9月底，農(nóng)忙又將開始，工地開始停工，市場有下跌的趨勢。

　　9月，山西地區(qū)P.O42.5散裝平均價格在350元/噸。冀東大同P.O42.5散裝報價平均在350元/噸，太原獅頭P.O42.5散裝報價平均在360元/噸，太原吉港散裝報價平均在350元/噸，運城冀東P.O42.5散裝平均價格在350元/噸。9月上旬，華潤水泥日產(chǎn)萬噸熟料項目落戶山西平陸的消息給山西水泥行業(yè)帶來了很大的震動，因為山西目前所有新型干法線都投產(chǎn)以后，山西省熟料產(chǎn)能將達5100萬噸，已經(jīng)遠遠大于需求量。另外根據(jù)山西商務廳的報告，山西水泥供過于求的狀態(tài)會持續(xù)到明年以后，因此短期內(nèi)市場價格趨勢將會以下行為主。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖6  山西P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　9月底鄂爾多斯蒙西P.O42.5散裝價格在330元/噸，烏蘭察布烏蘭水泥P.O42.5散裝價格在365元/噸，呼和浩特天皓水泥P.O42.5散裝價格在350元/噸，包頭冀東P.O42.5散裝價格在380元/噸，阿榮旗蒙西P.O42.5散裝價格在520元/噸。根據(jù)調(diào)研顯示，內(nèi)蒙古在9月價格有所分化，前期下降較多的鄂爾多斯地區(qū)價格開始有所回升，但是包頭、阿榮旗地區(qū)的價格開始下調(diào)，原因就是需求仍舊沒有太多的起色，價格高的地方自然下調(diào)價格，而價格較低的地方由于庫存消耗快，短期有所反彈。而冬儲的臨近也讓水泥價格繼續(xù)承受著銷售壓力。

　　圖7  內(nèi)蒙古P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預測

　　根據(jù)中國氣象局的預測，10月上旬內(nèi)蒙古地區(qū)北部區(qū)域?qū)庥龅捷^強冷空氣外，華北其他地區(qū)天氣將繼續(xù)晴好。伴隨著雨季的遠離，華北地區(qū)溫度會更適合工程施工。

　　京津冀地區(qū)價格預期下降

　　由于9月份京津冀地區(qū)除了天津地區(qū)需求恢復的還算正常外，北京和河北地區(qū)需求依然低迷，幾家大企業(yè)在該區(qū)域內(nèi)的協(xié)同也并不好，因此京津冀地區(qū)價格一直處于下降的趨勢。9月底，京津冀地區(qū)庫存仍然較高，而國慶期間銷售普遍會較低，所以我們認為如果10月份京津冀地區(qū)銷售量沒有有效提升，價格會繼續(xù)下降。

　　河南山西供過于求，呈下降趨勢

　　河南供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)不可能改觀，協(xié)同能力差也在短期內(nèi)無法改變，河南的經(jīng)濟發(fā)展也遇到資金緊張的壓力，在多方重壓之下，河南地區(qū)的價格自然會節(jié)節(jié)下降。如果河南地區(qū)的協(xié)同停窯不是再走走過場，那么水泥價格還能夠值得期待。

　　山西地區(qū)水泥供過于求的狀態(tài)更為加劇，華潤的萬噸線報批和官方認為水泥價格將下降的報告都揭示著山西水泥價格下降趨勢的成立。山西目前協(xié)同能力較差，還處于無序競爭的狀態(tài)，未來新生產(chǎn)線的投產(chǎn)會加劇競爭，直至形成供需相對平衡的狀態(tài)。

　　內(nèi)蒙古預期還將下調(diào)

　　10月份，內(nèi)蒙古黃金施工季節(jié)已經(jīng)過去，未來幾個月將進入內(nèi)蒙古銷售淡季，目前銷售并沒有起色，大部分區(qū)域庫存比例較高，因此價格繼續(xù)下行的壓力較重。部分企業(yè)表示，如果內(nèi)蒙古區(qū)域沒有政策的大力扶持，水泥價格將會持續(xù)受到壓力。