[月評]8月西南水泥市場:川渝高溫難耐 云貴電力吃緊

中國水泥研究院 應(yīng)堃 · 2011-09-15 00:00 留言

一、價格總體表現(xiàn)

  8月份,預(yù)期的限電未能到來,受到高溫氣候和產(chǎn)能過剩的雙重影響,川渝兩省需求依舊籠罩在陰霾之下。具體而言,四川水泥在連續(xù)下跌之后,價格基本保持低位穩(wěn)定,而重慶水泥價格在淡季也基本持平,雖然在8月下旬受到貴州限電的影響,重慶水泥外運(yùn)量加大,但價格并沒有因此而有所回升。8月份,重慶部分企業(yè)輪流限電停產(chǎn)或者用電高峰停產(chǎn),以應(yīng)對淡季銷售壓力;大部分企業(yè)依舊正常生產(chǎn)。去年8-10月份重慶P.O 42.5水泥價格大約為280元/噸,目前重慶的水泥售價基本上已經(jīng)接近去年同期歷史低位。

  在資金面普遍緊張、工程開工不足的壓力下,云南水泥企業(yè)在雨季選擇停窯限產(chǎn),得以穩(wěn)定7月份價格。唯有貴州地區(qū)受到限電的嚴(yán)重影響,主要地區(qū)水泥企業(yè)生產(chǎn)停滯,價格應(yīng)聲猛漲。

  表1:8月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  圖1:8月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

二、各省市具體變化

  四川和重慶的情況相近,區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)規(guī)模小、布局散亂,在產(chǎn)能過剩和需求不濟(jì)的情況下,單純依靠企業(yè)之間的協(xié)同來拉升價格較為困難。

  今年8月以來,重慶、四川等地區(qū)出現(xiàn)大范圍持續(xù)性高溫天氣,重慶南部及四川東南部甚至出現(xiàn)了42℃至43℃的極端高溫天氣,對工程開工率影響較大,水泥需求下滑,但又沒有受到限電影響,因此價格下滑是大勢所趨。

  從調(diào)研了解到的情況看,四川水泥企業(yè)停窯停產(chǎn)的現(xiàn)象并不多,庫存壓力普遍較大。8月份成都地區(qū)一如7月,受到雨水影響,銷售萎靡不振;目前水泥售價基本穩(wěn)定,主導(dǎo)企業(yè)P.O 42.5水泥出廠價在340-370元/噸;德陽綿陽地區(qū)需求不及成都,P.O 42.5的出廠價維持在320-340元/噸。相較之下,宜賓水泥出廠價格較高,P.O 42.5出廠價在350-370元/噸。而廣元、達(dá)州是廣元海螺和大竹海螺的銷售市場,P.O 42.5的市場價分別在230元/噸和250元/噸,可以算是四川的銷售價格低洼地了。據(jù)了解,廣元海螺的低價水泥也銷往陜西漢中市,拉低當(dāng)?shù)厮鄡r格。同樣,除了四川有水泥外運(yùn),甘肅南部的水泥也運(yùn)輸?shù)剿拇ū辈康陌沃蒌N售。

  據(jù)了解,重慶8月份部分企業(yè)協(xié)調(diào)以逐個限電停產(chǎn)或者用電高峰期限電的方式停產(chǎn),企業(yè)30%的產(chǎn)能受到限制,來應(yīng)對需求淡季;但這只是短期小范圍的行為,大部分企業(yè)并沒有限電停窯。8月下旬,受到貴州限電情況的影響,重慶水泥外銷貴州量加大。目前,重慶主流企業(yè)的P.O 42.5出廠價在330元/噸左右,天助水泥一如既往的報價較高,P.O 42.5報價比其他企業(yè)高出20-30元/噸,原因是有重點(diǎn)工程支撐。據(jù)企業(yè)介紹,當(dāng)?shù)剌p軌建設(shè)用的就是天助水泥。

  圖2:四川P.O 42.5水泥價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  圖3:重慶P.O 42.5水泥價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  8月份本是云南的雨季,但今年云貴旱情嚴(yán)峻,水利工程蓄水量相比往年減少2-4成,無法解救貴州的電力缺口;高溫也對工程開工率產(chǎn)生一定影響。從企業(yè)了解到,云南水泥價格相比7月份變化不大,企業(yè)普遍反映由于市場資金緊張、工程開工率不足,今年需求一直不振。目前,大部分企業(yè)選擇停產(chǎn)檢修,庫位相對較低,水泥價格也得以維持在7月份的水平。從曲靖水泥企業(yè)了解到的情況,由于當(dāng)?shù)氐牡V難事故,使得煤炭價格有所上漲,部分企業(yè)的水泥價格反而有所提升。受到貴州的限電影響,云南曲靖、重慶等地區(qū)的水泥也有運(yùn)輸?shù)角髂现?、遵義銅仁銷售的情況。

  圖4:云南P.O 42.5水泥價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)[Page]

  延續(xù)7月份的市場需求,8月份貴陽市場需求依舊景氣。從8月初開始,貴陽和周邊地區(qū)開始限電,大部分企業(yè)都實(shí)行窯磨俱停,對水泥供給的影響較大,價格在短期內(nèi)上漲10-20元/噸。據(jù)了解,貴州電力主要來源于紅水河和烏江流域水電站,目前云貴兩廣河流都處于枯水期;8月中旬,為保證深圳大運(yùn)會的電力正常供應(yīng),廣東電力需求加大并且沒有緩解的跡象,再次波及貴州電力供應(yīng)。水泥企業(yè)供給受限,庫位基本為空,水泥價格在前期的基礎(chǔ)上再次上漲50-100元/噸不等,上漲幅度非常大。目前,黔西南州萬潤P.O 42.5出廠價在370-380元/噸,貴陽報價最低的是拓達(dá),P.O 42.5出廠價在370-380元/噸,最高的是科特林在420-430元/噸,而龍騰和海螺都在400-420元/噸左右。

  從調(diào)研中了解到,目前貴州遵義P.O 42.5市場價大概在400元/噸左右;若是重慶到遵義的運(yùn)費(fèi)大概為150元/噸,重慶水泥價格還是具有一定優(yōu)勢的。而云南和廣西的水泥也有運(yùn)到黔西南州銷售,相比當(dāng)?shù)貎r格,還有20-30元/的優(yōu)勢。

  圖5:貴州P.O 42.5水泥價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

  圖6:西藏P.O 42.5水泥價格走勢

  數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)

三、下一階段市場預(yù)期

  四川、重慶:9月份天氣轉(zhuǎn)涼 需求回轉(zhuǎn)

  前文也已經(jīng)提及,川渝地區(qū)的水泥供需情況基本相同,可因為重慶毗鄰貴州,受到貴州限電的影響,8月份銷量明顯優(yōu)于上月。

  8月份四川依舊未能經(jīng)歷限電風(fēng)潮,水泥價格上漲乏力。據(jù)了解,8月份四川均沒有限電情況,9月份暫時也沒有相關(guān)的限電計劃。據(jù)了解,9月份籠罩四川盆地和重慶的高溫天氣全面結(jié)束,川渝市場預(yù)計將逐漸啟動,企業(yè)庫存有望進(jìn)一步消化。然而,9月上旬是川渝一季稻收割季節(jié),民工返鄉(xiāng)會對工程開工造成一定影響,但影響有限。我們對9月份川渝地區(qū)的水泥需求總體呈現(xiàn)較樂觀態(tài)勢。貴州限電壓力短期內(nèi)依舊嚴(yán)峻,也可以一定程度上增加重慶水泥的銷量。

  云南:資金面吃緊依舊是老大難問題

  8月26日,華潤水泥收購大理三德水泥公司大部分股權(quán),而拉法基、海螺、華新、紅獅等大型水泥企業(yè)都將云南定位為重點(diǎn)發(fā)展地區(qū),推進(jìn)云南并購重組的步伐??磥?,水泥大佬們對云南市場后期的發(fā)展普遍抱持樂觀態(tài)度。

  三季度,預(yù)計云南貴州的電力壓力依舊嚴(yán)峻,但是目前云南水泥企業(yè)沒有大規(guī)模限電的消息。另一方面,因為需求面工程資金問題無法得到解決,我們估計云南水泥價格向上的動力有限。

  貴州:限電過后支撐價格走高外力消失

  貴州的限電可以說是拉動了整個西南地區(qū)的水泥銷售,交界的重慶、云南等地都有水泥運(yùn)輸?shù)劫F州銷售。從企業(yè)了解到的情況,8月份貴州的限電情況已經(jīng)基本告一段落,預(yù)計9月份不會再出現(xiàn)8月份那樣大規(guī)模、高強(qiáng)度的限電。同樣處于產(chǎn)能過剩、需求不濟(jì)的態(tài)勢之下,貴州就因為限電停產(chǎn)在8月份價格上漲了100元/噸左右,正是驗證了“哪里限電,哪里漲價”。大面積限電結(jié)束之后,貴州的水泥預(yù)計在9月前期不會有大幅度的下調(diào)。后期缺少了需求的強(qiáng)有力支撐,預(yù)計貴州的水泥價格依舊有下調(diào)的趨勢。


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