[月評(píng)]4月西北：區(qū)域需求顯疲軟 陜西價(jià)格大跌

一、區(qū)域行情回顧

　　4月份，西北區(qū)域水泥價(jià)格在中上旬保持平穩(wěn)，月底因地區(qū)需求不濟(jì)出現(xiàn)小幅度下滑。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的信息顯示，4月底西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)為285元/噸，環(huán)比3月底小幅下挫6元/噸，跌幅為2.06%。究其原因是，雖然自3月中下旬起西北地區(qū)水泥需求就已進(jìn)入回暖通道，前期冷淡的市場(chǎng)行情逐步轉(zhuǎn)暖，但整體需求的復(fù)蘇勢(shì)頭偏弱，區(qū)域價(jià)格上行缺乏足夠支持，因此，在此階段區(qū)域水泥價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)較大波動(dòng)。
　　從各地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，陜西呈現(xiàn)前穩(wěn)后降的軌跡，4月底區(qū)域水泥價(jià)格環(huán)比3月底走低13元/噸，跌幅達(dá)5.04%，其主要由下旬關(guān)中及陜南大部分地區(qū)價(jià)格大幅度回落所致；青海、寧夏和新疆三地月內(nèi)的市場(chǎng)行情保持平穩(wěn)，區(qū)域水泥價(jià)格未出現(xiàn)波動(dòng)；甘肅除個(gè)別地區(qū)水泥價(jià)格有漲跌外，整體價(jià)格持穩(wěn)定狀態(tài)。

表1：4月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：近3個(gè)月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　4月底西北區(qū)域水泥的小幅下行主要受陜西地區(qū)水泥價(jià)格大幅度回落拖累。下一階段，西北地區(qū)整體需求將隨著各地交通、水利等各項(xiàng)基建工程以及房地產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目的開(kāi)工進(jìn)入集中增長(zhǎng)期，將有力改善前期各地需求偏弱的狀況，水泥價(jià)格上行動(dòng)力逐漸累積，未來(lái)區(qū)域價(jià)格反彈上行的概率較大。
二、各地市場(chǎng)分析
2.1、陜西：需求基礎(chǔ)尚不穩(wěn)，月底現(xiàn)大幅下滑
　　4月期間，陜西地區(qū)的整體水泥價(jià)格呈現(xiàn)先穩(wěn)后降的走勢(shì)。中上旬，關(guān)中地區(qū)的水泥市場(chǎng)基本全面恢復(fù)，企業(yè)銷量保持穩(wěn)定，區(qū)域P.O 42.5散裝價(jià)格在三月下旬上調(diào)后走穩(wěn)。下旬，西安及周邊地區(qū)受降雨天氣影響，企業(yè)執(zhí)行降價(jià)銷量策略，區(qū)域內(nèi)的海螺、冀東、堯柏、聲威等主導(dǎo)企業(yè)將42.5級(jí)散裝價(jià)格普遍大幅下調(diào)30-35元/噸左右，部分廠家對(duì)其余規(guī)格水泥也有5-10元/噸左右的下調(diào)。月底，西安等地的降價(jià)風(fēng)潮波及寶雞地區(qū)，當(dāng)?shù)氐镍P翔冀東等部分主要廠家水泥售價(jià)跟隨下調(diào)，P.C32.5R袋裝主流出廠下調(diào)至240元/噸，P.O42.5散裝主流出廠下調(diào)至245元/噸左右。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　由于四月份關(guān)中區(qū)域房地產(chǎn)、基建等各種工程開(kāi)工率不高，整體水泥需求回升基礎(chǔ)尚不堅(jiān)實(shí)，加之后期受陰雨天氣影響，需求無(wú)力支撐價(jià)格，在企業(yè)庫(kù)存壓力增大的形勢(shì)下降價(jià)成必然之舉。未來(lái)良好的天氣狀況為地區(qū)工程施工提供便利，下游水泥需求保持高位的基礎(chǔ)將有望夯實(shí)，這為下一階段區(qū)域水泥價(jià)格的回升提供有力支撐。
2.2、甘肅：地區(qū)需求疲軟，但價(jià)格暫穩(wěn)
　　4月份，甘肅大部分地區(qū)的P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)健，而P.C32.5和P.O42.5的袋裝受雨水等不利因素影響出現(xiàn)不同程度下滑。從具體地區(qū)情況來(lái)看，月內(nèi)，蘭州及周邊地區(qū)總體需求略顯疲軟，當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)出貨量下降，蘭州的京蘭等部分袋裝水泥價(jià)格熟率先回落20元/噸左右，隨后蘭州周邊的臨夏、定西區(qū)域內(nèi)袋裝水泥價(jià)格下調(diào)10-35元/噸不等。目前蘭州水泥主流出廠P.C32.5袋裝340-350元/噸，P.O42.5散裝360-370元/噸左右。甘肅南部的天水、隴南等地的水泥價(jià)格受陜西低價(jià)水泥沖擊以及因雨水致使下游需求降低的雙重影響，區(qū)域內(nèi)的天山中材、海螺、聲威等企業(yè)下調(diào)規(guī)格袋裝出廠15元/噸。目前，天水地區(qū)P.C32.5袋裝主流出廠315元/噸，P.O42.5袋裝345元/噸左右。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　蘭州、天水、隴南等各地去水泥市場(chǎng)受環(huán)保、資金、雨水等不同因素掣肘，散裝水泥價(jià)格難有起勢(shì)，而袋裝水泥價(jià)格松動(dòng)下滑。目前，蘭州及周邊地區(qū)的市場(chǎng)需求不及預(yù)期，鑒于當(dāng)前水泥價(jià)格高出去年同期10~20元/噸，短期內(nèi)若下游需求動(dòng)力持續(xù)偏弱，則市場(chǎng)存有較大下行風(fēng)險(xiǎn)。從較長(zhǎng)時(shí)期來(lái)看，至3月份甘肅固定資產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目已累計(jì)1167個(gè)，而去年同期僅585個(gè)，顯示今年全省各項(xiàng)工程項(xiàng)目目建設(shè)力度和進(jìn)度有明顯提高。其中，今年全省交通運(yùn)輸固投將突破600億元，增長(zhǎng)25%以上，這將成為區(qū)域內(nèi)的水泥消費(fèi)又一增長(zhǎng)極。
2.3、青海：重歸平靜行情，后市值得期待
　　4月份青海西寧地區(qū)的水泥市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定，區(qū)域內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)的金圓水泥和祁連山水泥自三月下旬對(duì)其P.O42.5散裝水泥價(jià)格拉升15-25元/噸之后，整個(gè)4月份基本保持穩(wěn)定報(bào)價(jià)，未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。目前，青海地區(qū)P.O42.5散裝報(bào)價(jià)穩(wěn)定在320-340元/噸左右。

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　4月份青海主導(dǎo)水泥企業(yè)在經(jīng)過(guò)上輪調(diào)價(jià)之后出貨量保持平穩(wěn)，整體行情穩(wěn)定。今年前3個(gè)月青海地區(qū)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和基建設(shè)施投資力度較去年同期并未明顯減弱，且固定資產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目累計(jì)237個(gè)較去年同期的161個(gè)有明顯增多，這勢(shì)必會(huì)增加區(qū)域水泥內(nèi)水泥需求，尤其是在公路、鐵路等方面的需求。下一階段，隨著區(qū)域內(nèi)各項(xiàng)工程的加快推進(jìn)，青海地區(qū)的水泥需求將會(huì)呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，水泥價(jià)格走高的概率較大。
2.4、寧夏：需求不及預(yù)期，低價(jià)持穩(wěn)
　　進(jìn)入4月，寧夏地區(qū)水泥需求恢復(fù)較為緩慢，整體市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期，除個(gè)別企業(yè)的價(jià)格有所變動(dòng)外，總體價(jià)格仍處于低價(jià)徘徊階段。月內(nèi)，部分地區(qū)的水泥行情有所差異，如固原地區(qū)部分水泥價(jià)格有季節(jié)性小幅上漲，而吳忠地區(qū)的水泥價(jià)格有小幅回落，中衛(wèi)地區(qū)也因銷售不暢，價(jià)格有所松動(dòng)。目前銀川地區(qū)主流出廠P.C32.5袋裝220-230元/噸，P.O 42.5散裝255-270元/噸左右。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　寧夏地區(qū)水泥市場(chǎng)受制于地區(qū)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，同時(shí)，周邊甘肅的市場(chǎng)需求亦不濟(jì)使外銷受阻，區(qū)域水泥價(jià)格難有上漲機(jī)遇。鑒于當(dāng)前全區(qū)水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)程狀況，4月份寧夏出臺(tái)《寧夏化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾實(shí)施方案(2013年-2017年)》，將出臺(tái)一系列組合拳，加大化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾，至2017年年底前將淘汰1500t/d及以下旋窯生產(chǎn)線產(chǎn)能285萬(wàn)噸。
2.5、新疆：總體行情平穩(wěn)，期待利好政策
　　4月份，新疆水泥市場(chǎng)總體行情穩(wěn)定，各主要廠家報(bào)價(jià)無(wú)明顯波動(dòng)。較受關(guān)注的是4月23日烏魯木齊及周邊突降暴雪，致使區(qū)域內(nèi)的施工基本停止，地區(qū)市場(chǎng)行情呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。月底，烏魯木齊及周邊克拉瑪依、塔城等地水泥價(jià)格繼續(xù)保持低位走穩(wěn)狀態(tài)。目前，克拉瑪依地區(qū)主流出廠基本在P.C32.5袋裝245-255元/噸，P.O42.5散裝主流出廠290-300元/噸左右。

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　伴隨良好的天氣狀況，各項(xiàng)重點(diǎn)工程有望順利推進(jìn)，預(yù)計(jì)下一階段，新疆地區(qū)的水泥需求將會(huì)有較好增長(zhǎng)，嚴(yán)重過(guò)剩的水泥產(chǎn)能將成為后期水泥價(jià)格上漲的最大掣肘。近期有幾條重大消息利好新疆水泥工業(yè)，一是未來(lái)絲綢之路有望將新疆打造成我國(guó)能源資源陸上大通道及戰(zhàn)略基地，二是第五次援疆工作會(huì)議或在6月召開(kāi)，期間將出臺(tái)最給力援疆政策，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成重點(diǎn)，未來(lái)幾年新疆或?qū)⑦M(jìn)入又一個(gè)建設(shè)高潮。