[月評(píng)]6月西南水泥市場(chǎng)：四川平穩(wěn) 重慶走低 云貴小幅走高

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　西南地區(qū)6月份可以分為兩個(gè)陣營(yíng)，受到暴雨襲擊的地區(qū)和幸免于難的地區(qū)。四川在5月份的價(jià)格戰(zhàn)之后，德陽(yáng)和綿陽(yáng)地區(qū)價(jià)格持續(xù)走低，但在6月份四川遭受暴雨的洗禮之后，廠家紛紛表示多降無(wú)益，所以6月份四川水泥價(jià)格保持平穩(wěn)。重慶在5月限電之后產(chǎn)量受到限制，價(jià)格一路飆升。6月的暴雨緩解了供給不足的局面，在需求不濟(jì)的情況下，價(jià)格一路下調(diào)。

　　而云南、貴州地區(qū)未經(jīng)暴雨洗禮，加上今年的水泥需求相對(duì)旺盛，6月份水泥價(jià)格受到有力支撐，小幅度走高。

　　表1：6月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價(jià)格表  單位：元/噸

　　圖1：6月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)

　　二、各省市具體變化

　　四川：需求不給力 降價(jià)也無(wú)益

　　上月四川德陽(yáng)、綿陽(yáng)地區(qū)的價(jià)格戰(zhàn)本呈現(xiàn)愈演愈烈的態(tài)勢(shì)，但是仿佛多方的競(jìng)爭(zhēng)熱情被一陣夏雨一夜之間澆滅，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)記者了解，德陽(yáng)利森、安縣中聯(lián)、安縣女媧、江油國(guó)大和江油紅獅在上次降價(jià)之后一直保持低位維穩(wěn)，并沒有進(jìn)一步降價(jià)的舉動(dòng)。德陽(yáng)利森P.C 32.5R出廠價(jià)330元/噸、P.O 42.5R出廠價(jià)380元/噸。安縣中聯(lián)P.C 32.5R和P.O 42.5R掛牌價(jià)分別為380元/噸、420元/噸，但據(jù)市場(chǎng)反饋實(shí)際售價(jià)可能在335元/噸和350元/噸。江油紅獅出場(chǎng)價(jià)在300元/噸和330元/噸。

　　價(jià)格是供需關(guān)系的體現(xiàn)，德陽(yáng)綿陽(yáng)地區(qū)在6月份保持價(jià)格穩(wěn)定，主要是受到當(dāng)?shù)匦枨蟮兔缘挠绊?。一方面?月中旬到8月底是四川水泥的銷售淡季，這段期間的天氣不適宜施工，不是酷熱難耐就是暴雨連連。據(jù)安縣中聯(lián)的相關(guān)人員介紹，目前中聯(lián)的日銷售量在3000多噸，主要提供給重點(diǎn)工程施工，零售客戶非常少；而安縣女媧的日銷售量在1000噸左右，需求不濟(jì)。另一方面，由于政策原因，當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)需求受到政府打壓。利森水泥的銷售部負(fù)責(zé)人告訴記者，目前房地產(chǎn)開工量很少，當(dāng)?shù)氐男枨蠛苌?，再降價(jià)也沒有意思。受到德陽(yáng)和綿陽(yáng)地區(qū)水泥價(jià)格的影響，成都水泥價(jià)格也有暗降的情況。

　　圖2：四川P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　重慶：限電受暴雨阻撓 產(chǎn)能過剩再顯現(xiàn)

　　5月底，重慶的P.O 42.5平均價(jià)格已經(jīng)由4月初的375元/噸上漲至400元/噸。然而，一場(chǎng)大暴雨把重慶原本被限電掩蓋的供大于求問題徹底暴露出來(lái)--水電變得充沛，限電計(jì)劃被擱淺，價(jià)格戰(zhàn)又再次打響！據(jù)記者了解到，6月17日左右重慶P.O 42.5水泥普降20元/噸。目前，天助水泥P.O 42.5袋裝價(jià)為350元/噸、散裝價(jià)340元/噸，降幅達(dá)70元/噸；金九袋裝365元/噸、散裝345元/噸，下調(diào)了30元/噸；富豐袋裝340元/噸、散裝330元/噸，降幅為20元/噸。

　　圖3：重慶P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　云南、貴州：未經(jīng)受限電和暴雨 價(jià)格基本維穩(wěn)

　　云南水泥價(jià)格在5月份小幅上揚(yáng)之后在6月份基本保持前期不變。云南大理三德水泥P.C 32.5出廠價(jià)440元/噸，P.O 42.5出廠價(jià)500元/噸。昆明西麟P.C 32.5袋裝430元/噸、散裝400元/噸；P.O 42.5袋裝460元/噸、散裝430元/噸。國(guó)資石林P.C 32.5袋裝340元/噸、散裝320元/噸；P.O 42.5袋裝380元/噸、散裝350元/噸。

　　云南在如今的限電大潮之中可說是獨(dú)善其身，既沒有受到限電影響而供給端銳減，同樣在雨季，但云南的雨量并不大，在今年云南需求端良好的情況下，價(jià)格也沒有在淡季走跌。據(jù)了解，云南充沛的電力主要向廣東和臨界他國(guó)輸送，而在6月全國(guó)普遍調(diào)高上網(wǎng)電價(jià)的大趨勢(shì)下，云南的火電和水電電價(jià)均沒有什么調(diào)整。

　　圖4：云南P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　貴州地區(qū)既沒有經(jīng)歷嚴(yán)重的限電，雨季的雨水也不強(qiáng)，水泥售價(jià)相對(duì)平穩(wěn)。記者從貴州水泥企業(yè)了解到，在6月份雨季稍緩之后，7月份水泥企業(yè)可能會(huì)再次迎來(lái)局部限電；但總體來(lái)說都是小規(guī)模的、臨時(shí)的。

　　受到需求端相好的影響，貴陽(yáng)和遵義地區(qū)的水泥品牌在6月份都有10-20元的漲幅。遵義花崗P.O 42.5散裝和袋裝分別上漲20元/噸，達(dá)到390元/噸和400元/噸。貴陽(yáng)海螺散裝和袋裝也分別上漲30元/噸和20元/噸，達(dá)到290元/噸和310元/噸。而黔西南州等地區(qū)因?yàn)樾枨蟛痪皻鈨r(jià)格有所下調(diào)：拉法基P.O 42.5散裝和袋裝分別下調(diào)20元/噸和30元/噸，目前售價(jià)分別為340元/噸和350元/噸。

　　圖5：貴州P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　圖6：西藏P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期

　　四川持續(xù)暴雨 價(jià)格維持現(xiàn)有水平

　　7月份依舊是四川的需求淡季，天氣預(yù)報(bào)顯示，四川盆地在7-8月份還將有3-5次區(qū)域性暴雨天氣過程，有中等強(qiáng)度洪澇發(fā)生，其中盆地東北部及地震災(zāi)區(qū)出現(xiàn)局地強(qiáng)洪澇的可能性較大。暴雨主要集中在成都、攀枝花、德陽(yáng)、綿陽(yáng)、廣元、樂山、宜賓、眉山、雅安和阿壩等地區(qū)，預(yù)計(jì)因?yàn)樾枨笪s，德陽(yáng)和綿陽(yáng)地區(qū)的價(jià)格將維持現(xiàn)有水平，降價(jià)已無(wú)意義。而成都是四川投資的重點(diǎn)區(qū)域，價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)堅(jiān)挺。

　　重慶、云南、貴州后市需求面尚可

　　上月，住建部向個(gè)地方下達(dá)通知要求在6月6日之前公布保障房項(xiàng)目進(jìn)程。而重慶的保障性住房的開工率在全國(guó)實(shí)屬領(lǐng)先，目前開工率已經(jīng)達(dá)到了52%，預(yù)計(jì)9月份可能全部開工建設(shè)。全國(guó)保障性住房過于依賴銀行貸款的融資結(jié)構(gòu)在信貸緊縮的調(diào)控之下顯得后勁乏力，而重慶保障性住房的融資途徑卻獨(dú)樹一幟，100億元來(lái)自于中國(guó)煙草總公司，60億元源于重慶地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)行的債券；如此160億元就已經(jīng)占據(jù)保障性住房總資金的40%；由此推算，重慶全年的保障性住房投資額大約為400億元。而1-5月份重慶房地產(chǎn)投資651.93億元，同比增長(zhǎng)40.2%，比1-4月份增速略有下滑，但依舊保持在30%以上的高位增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從住宅投資方面看，重慶的保障性住房勢(shì)頭正盛，或許能一定程度上彌補(bǔ)商品房投資增速的小幅下滑。固定資產(chǎn)投資方面，重慶1-5月份的固定資產(chǎn)投資增速都有小幅度的上漲。

　　中國(guó)水泥網(wǎng)記者從云南建材協(xié)會(huì)行管處了解到，今年云南水泥的需求比較旺盛。據(jù)反饋，今年昆明的保障性住房需求與去年相當(dāng)，但房地產(chǎn)需求有所突破，公路建設(shè)迎來(lái)了高峰期。今年一月份國(guó)務(wù)院出臺(tái)通知：對(duì)已供房地產(chǎn)用地，超過兩年沒有取得施工許可證進(jìn)行開工建設(shè)的，必須及時(shí)收回土地使用權(quán)，并處以閑置一年以上罰款。這個(gè)條款一定程度上推動(dòng)了房地產(chǎn)商的建設(shè)進(jìn)程。而公路建設(shè)方面，5月份云南的公路投資位居全國(guó)第二位，第一位是四川省。依據(jù)計(jì)劃，今年6月30日前滇公路在建52條、4844公里、總投資709億元的二級(jí)公路建設(shè)必須建成。公路投資在6月份對(duì)水泥需求的拉動(dòng)應(yīng)該是集中式的。

　　貴州今年水泥需求好于往年，大型工程和房地產(chǎn)投資大幅拉動(dòng)水泥需求，而鐵路只有貴廣鐵路，需求拉動(dòng)不大。從歷史數(shù)據(jù)中可以看出，2011年貴州的房地產(chǎn)投資一直保持高速增長(zhǎng)，5月份房地產(chǎn)投資增速達(dá)到98.9%，較4月份已經(jīng)上漲2.3個(gè)百分點(diǎn)，在全國(guó)房地產(chǎn)一片頹勢(shì)的情況中脫穎而出。而從供需方面看，貴陽(yáng)地區(qū)基本達(dá)到了平衡狀態(tài)。但是畢節(jié)地區(qū)近年產(chǎn)能變化很大，產(chǎn)銷比率從2009年的49%（短缺）轉(zhuǎn)為2011年的150%（過剩）；據(jù)悉，6月份畢節(jié)地區(qū)由于政府投資量小，重點(diǎn)工程未能如愿啟動(dòng)。由此預(yù)計(jì)，畢節(jié)地區(qū)的水泥價(jià)格不容樂觀。

　　預(yù)計(jì)，挺過雨季需求不利期之后，在限電停產(chǎn)和需求旺盛的雙重刺激下，重慶的水泥價(jià)格還有再次上揚(yáng)的機(jī)會(huì)。貴州的情況跟重慶類似。云南本身水電充足，限電一說不會(huì)影響到云南地區(qū)的水泥供給，只有看需求端。如今需求端相好，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格還有上調(diào)的潛力。