12月是鋼貿(mào)商備貨季節(jié) 冬儲將推動鋼價(jià)上行
期鋼1405合約在11月下旬觸底反彈后,本周一一舉突破3680元/噸一線的壓力,運(yùn)行至3700元/噸附近。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看,12月是鋼貿(mào)商的傳統(tǒng)備貨季節(jié),冬儲備貨將推動鋼價(jià)繼續(xù)上行。
鋼材庫存處于歷史正常水平,為冬儲提供空間
根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì),從2013年1月開始,鋼材庫存統(tǒng)計(jì)口徑從原來的26個(gè)城市擴(kuò)大到35個(gè)城市,隨之庫存總量和往年同期相比出現(xiàn)巨大增量,春節(jié)過后全國重點(diǎn)城市鋼材庫存突破2000萬噸,最高達(dá)到2250萬噸,創(chuàng)下歷史最高水平。隨著施工旺季的到來,庫存經(jīng)過連續(xù)8個(gè)月的消化,目前全國35個(gè)城市鋼材庫存在1350萬噸,比年初下降了900萬噸,如果按照2012年的統(tǒng)計(jì)口徑,26個(gè)城市鋼材庫存為1240萬噸,比去年同期僅僅多了45萬噸,基本上和去年同期持平。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來看,進(jìn)入12月份,貿(mào)易商開始冬儲備貨,目前的庫存水平為鋼貿(mào)商進(jìn)行備貨提供了空間。截至11月29日,全國重點(diǎn)城市螺紋鋼庫存環(huán)比增加3.7萬噸,自3月份去庫存化后首次出現(xiàn)增加,同時(shí)全國鋼材庫存雖然仍在下降,但是不足2萬噸的降幅較前期明顯縮窄,市場已經(jīng)出現(xiàn)備貨端倪。
原料備貨支撐礦價(jià)
從統(tǒng)計(jì)來看,港口進(jìn)口鐵礦石庫存已經(jīng)連續(xù)4周增加,并且增幅都超過150萬噸,顯示鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)正在大規(guī)模備貨。從港口貿(mào)易礦庫存來看,11月最后一周,鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易商備貨進(jìn)度加快,單周庫存增加265萬噸。目前40個(gè)港口累計(jì)庫存達(dá)到8700萬噸,30個(gè)港口庫存為8280萬噸,同口徑相比,比去年同期增加200萬噸。今年生鐵、粗鋼產(chǎn)量一直處于歷史高位,企業(yè)開工率保持較高水平,預(yù)計(jì)2014年企業(yè)生產(chǎn)水平仍將維持高位運(yùn)行態(tài)勢,對進(jìn)口鐵礦石需求依然不減。目前生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行原料備貨未見推升進(jìn)口鐵礦石價(jià)格,現(xiàn)貨價(jià)格仍維持在135美元/噸,但是支撐礦石價(jià)格不會出現(xiàn)大幅度下跌。此外,每年的1、2月份,澳洲通常會遭受強(qiáng)熱帶風(fēng)暴的影響,造成澳大利亞出口困難,進(jìn)口鐵礦石價(jià)格通常處于相對高位。從現(xiàn)貨市場來看,12月份到明年1月份,進(jìn)口礦石價(jià)格將高位運(yùn)行,對鋼材現(xiàn)貨起支撐作用。
下游正緩慢復(fù)蘇
最新公布的鋼鐵PMI數(shù)據(jù)顯示,11月鋼鐵行業(yè)PMI訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)不同程度的反彈。其中,鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為48.5%,反彈1.7個(gè)百分點(diǎn),新出口訂單指數(shù)大幅回升至56%,升于榮枯線上方,比上月增長6.8個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)9個(gè)月新高。從河北省指標(biāo)來看,新訂單指數(shù)為45.3%,增加4.7個(gè)百分點(diǎn),出口訂單指數(shù)為45%,增加4.1個(gè)百分點(diǎn)。除鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)外,其他指標(biāo)仍處于榮枯線下方,但是反彈幅度較大,顯示鋼鐵下游行業(yè)正在逐漸回升。通常訂單指數(shù)反映未來1—2個(gè)月的下游需求水平,說明12月和明年1月鋼鐵下游行業(yè)需求總體向好。鋼鐵行業(yè)新出口訂單升于榮枯線上方,主要是受海外經(jīng)濟(jì)體好轉(zhuǎn)帶動國內(nèi)鋼鐵出口影響,后期歐美等需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn),將促進(jìn)國內(nèi)鋼材出口。
綜上所述,在原料價(jià)格支撐和下游逐漸回暖等的推動下,12月期鋼振蕩上行的概率偏大,操作上建議投資者以逢低買入為主,不過粗鋼產(chǎn)量高位可能會抑制鋼價(jià)上行空間。
編輯:余樂樂
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