4.13水泥早報：2024年一季度水泥分析；日本水泥去產(chǎn)能；海螺水泥補充礦產(chǎn)

1、 [專題]2024年一季度水泥市場運行分析

2024年一季度，水泥市場受房地產(chǎn)投資下跌、基建項目開工不足影響，需求恢復(fù)緩慢，產(chǎn)量下降，庫存高位，價格走低，行業(yè)面臨需求萎縮和競爭激烈等問題。二季度雖有望需求好轉(zhuǎn)，但資金短缺、雨季及農(nóng)忙影響項目開工，整體需求可能仍低于同期，水泥價格上漲空間受限，行業(yè)利潤水平可能維持在較低水平。

2、 需求“跳水” 卻能走出困境！日本水泥行業(yè)是如何去產(chǎn)能的？

日本水泥需求量從上世紀90年代的高峰期8600萬噸跌至如今的3500萬噸，行業(yè)通過去產(chǎn)能措施實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。1983~1991年間，政府放寬經(jīng)營限制，引入稅收減免和經(jīng)濟激勵，推動產(chǎn)能協(xié)調(diào)和企業(yè)整合。1990年代初，需求暫時增長導(dǎo)致產(chǎn)能擴張，但隨后需求下滑，促成了更大規(guī)模的兼并重組。政府政策、行業(yè)集中度提升和大企業(yè)引領(lǐng)是關(guān)鍵經(jīng)驗。

3、 接連拿礦！海螺水泥在兩廣、湖南、重慶補充“彈藥”

海螺水泥近期在廣東、廣西、重慶、湖南等地通過競得采礦權(quán)，獲取了多個水泥用石灰?guī)r礦山資源，均為大型礦山儲量。此舉是為了在激烈的行業(yè)競爭中掌握更多資源，鞏固其在熟料基地重要地區(qū)的市場領(lǐng)先地位。海螺水泥依托“T型戰(zhàn)略”，整合東部市場和沿江資源，通過控制原材料和降低運輸成本來維持市場主導(dǎo)權(quán)。

4、 虧損同比擴大！山水水泥一季度歸母凈利潤虧損約8.08億元

山水水泥公布2024年第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，公司經(jīng)營收入同比減少46.42%，歸母凈利潤虧損約8.08億元，同比擴大43.73%。2023年度虧損約為8.84億元。受春節(jié)延后等因素影響，一季度市場啟動晚，下游需求不足，導(dǎo)致多數(shù)水泥企業(yè)開工后面臨庫存滿載問題，部分企業(yè)延遲開窯或因銷量不足而被迫停產(chǎn)。

5、 價格同比至少跌了100元/噸 山東水泥行業(yè)一季度形勢糟糕

山水水泥公布2023年一季度財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其經(jīng)營收入同比減少46.42%，歸母凈利潤虧損約8.08億元，同比擴大43.73%。山東省水泥需求減弱，一季度僅為去年同期的60%-80%，價格相比去年同期至少下降100元/噸。房地產(chǎn)項目減少，基建工程量縮減，外來水泥沖擊嚴重是主要原因。山東水泥行業(yè)2024年一季度面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

6、 跌破成本價 沿江水泥價格已到降無可降的地步

長江沿線多地水泥價格嘗試上調(diào)20~30元/噸，但由于今年起點價格低，加之需求啟動緩慢、天氣等影響，沿江水泥價格持續(xù)走低，截至4月10日比年初下滑約16%。目前沿江水泥價格普遍在220元/噸左右，部分地區(qū)更低，已跌破國內(nèi)水泥生產(chǎn)成本線（約240元/噸），使得水泥企業(yè)面臨無法繼續(xù)降價的局面。

7、 “停產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸诋a(chǎn)”是無變化嗎？

文章指出某省區(qū)公布的水泥熟料生產(chǎn)線清單顯示，兩條JT窯從之前的“停產(chǎn)”狀態(tài)變?yōu)榱恕霸诋a(chǎn)”，盡管按照國家產(chǎn)業(yè)政策這些已被明令淘汰的落后生產(chǎn)工藝裝備應(yīng)當(dāng)停產(chǎn)或關(guān)閉。清單中這種狀態(tài)的變化被錯誤地標(biāo)記為“無變化”，作者對此表示不解，認為這樣的轉(zhuǎn)變應(yīng)該被視為重大變化。

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