陳天宇:預(yù)計2024年動力煤價格在750-950元/噸區(qū)間波動
3月28-29日,“2024第十三屆中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮”在浙江杭州舉行,會上,中國煤炭資源網(wǎng)總經(jīng)理助理陳天宇作《2024動力煤市場走勢探析前瞻》主題報告。
陳天宇表示,政府投資項目的變化,有可能拉低對基建增速的預(yù)期,基建投資增速有可能從2023年的8.2%,小幅回落到7%左右的水平,水泥價格始終在下行。
陳天宇認為,2024年政策端由增產(chǎn)保供轉(zhuǎn)為穩(wěn)產(chǎn)保供,煤炭產(chǎn)能擴張幅度將收窄,并預(yù)計退出產(chǎn)能2000萬噸,其中動力煤800萬噸,煉焦煤1200萬噸。
宏觀經(jīng)濟回顧及展望
地產(chǎn):盡管央行和多部門從供需兩側(cè)加大對房地產(chǎn)的政策支持力度,例如房貸利率下行;一線城市也優(yōu)化了限購政策。但市場反饋(成交量和價格)的彈性相對有限。判斷房地產(chǎn)開發(fā)投資有可能出現(xiàn)降幅收窄,但收窄幅度或相對有限,增速從2023年下降9.5%回升至下降8%
1-2月,全年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比-9.0%,較2023年全年的-9.6%和12月當(dāng)月的-12.3%均有所收窄,相當(dāng)程度上源于基數(shù)因素。
基建:政府投資項目的變化,也有可能進一步拉低對基建增速的預(yù)期,基建投資增速有可能從2023年的8.2%,小幅回落到7%左右的水平。水泥價格始終在下行。
消費:可能面臨“基礎(chǔ)穩(wěn)固,彈性不足”。
服務(wù)消費進入面擴大、低滿足的新階段,典型代表就是春節(jié)假期出游數(shù)據(jù)。出游人次較2019年增19%,花費僅增7.7%,表明每人次出游花費水平低于2019年。
實物消費方面,地產(chǎn)相關(guān)消費(如家具、建材等)仍受新房和二手房成交所拖累;汽車相關(guān)消費,新能源汽車保有量2022年四季度達到峰值,隨后開始下降,表明向上的彈性可能不足。
陳天宇認為,當(dāng)前經(jīng)濟短期生產(chǎn)端表現(xiàn)較好,需求端仍然需要關(guān)注;在外需端,短期的不確定性與中長期的確定性相互交織。
政策方面預(yù)計延續(xù)“穩(wěn)總量、重結(jié)構(gòu)”的整體基調(diào),大力度刺激總量的可能性相對偏小,預(yù)計1季度GDP增速可能在4.5%左右,隨后展開平穩(wěn)修復(fù)過程。
2024年煤炭產(chǎn)能、產(chǎn)量雙雙收窄
產(chǎn)能方面,據(jù)汾渭統(tǒng)計,截至2023年底,中國共有各類煤礦產(chǎn)能62億噸;其中,動力煤產(chǎn)能48億噸(77%),煉焦煤產(chǎn)能14億噸(23%);生產(chǎn)礦井產(chǎn)能49億噸,其中動力煤39億噸(78%),煉焦煤11億噸(22%);各類建設(shè)狀態(tài)產(chǎn)能12億噸,其中動力煤9億噸(74%),煉焦煤3億噸(26%)。
總體來看,當(dāng)前國內(nèi)煤炭產(chǎn)能已經(jīng)較為充裕,2024年產(chǎn)能擴張幅度將收窄,從各年的增量來看:
2023年全年產(chǎn)能增加2.48億噸,其中,動力煤2.21億噸,煉焦煤2700萬噸;
2023年全年退出產(chǎn)能2100萬噸,其中,動力煤1500萬噸,煉焦煤600萬噸;
2024年預(yù)計新增產(chǎn)能1.24億噸,其中,動力煤9900萬噸,煉焦煤2600萬噸;
2024年預(yù)計退出產(chǎn)能2000萬噸,其中,動力煤800萬噸,煉焦煤1200萬噸;
產(chǎn)量方面,增產(chǎn)保供放松,煤礦安檢力度加大,對階段產(chǎn)量有所影響。
2024年1-2月份,原煤產(chǎn)量7.1億噸,同比下降-4.2%,上年12月份為增長1.9%;日均產(chǎn)量1175萬噸。
其中:山西省產(chǎn)量1.77億噸,同比-18.1%;內(nèi)蒙古產(chǎn)量2.03億噸,同比+1.7%;陜西省產(chǎn)量1.13億噸,同比+0.9%。
預(yù)計2024年政策端由增產(chǎn)保供轉(zhuǎn)為穩(wěn)產(chǎn)保供,產(chǎn)量增幅或收窄。
陳天宇預(yù)計,2024年,原煤產(chǎn)量47.6億噸,同比+1.0%;動力煤供應(yīng)量38.61億噸,同比+1.3%;煉焦精煤供應(yīng)量4.89億噸,同比-0.5%。
另外,從重點煤炭企業(yè)近期產(chǎn)銷來看,同比均有下滑。3 月上旬重點監(jiān)測煤炭企業(yè)數(shù)據(jù)顯示:
產(chǎn)量完成5507萬噸,環(huán)比2月上旬增長+6.5%,同比下降-6.3%。山西降20.6%,內(nèi)蒙增5.4%,陜西增0.8%;
銷量完成 5709 萬噸,環(huán)比 2 月上旬增長+7.9%,同比下降-0.5%。山西降8.3%,內(nèi)蒙增9.9%,陜西降4.7%;
鐵路運量完成 3623 萬噸,環(huán)比 2 月上旬增長 10.2%,同比增長2.1%。山西降6.2%,內(nèi)蒙古增5.8%,陜西增5.8%。
2024年煤炭進口量延續(xù)高位,增幅顯著收窄
數(shù)據(jù)顯示,2016-2023年,我國從印尼、澳大利亞、俄羅斯和蒙古累計進口煤炭23.1億噸,占我國進口煤炭總量超過92%,其中印尼占比48.07%,澳大利亞18.12%,俄羅斯14.91%,蒙古11.14%,通過其它國家進口占比僅為7.76%,四大產(chǎn)煤國煤炭出口情況是左右我國煤炭進口供需格局的關(guān)鍵因素。
2023年煤炭進口量4.74億噸,同比+62.0%,其中2023年,動力煤進口量3.72億噸,同比+62.4%,增量主要來源于印尼+29%、俄羅斯+50%及澳大利亞。
2024年1-2月,煤炭進口量7451.5萬噸,同比+22.86%,環(huán)比-14%、-17%,海運口徑,印尼、澳大利亞保持同比大幅增長,俄羅斯同比回落。
陳天宇預(yù)測,2024年煤炭進口量4.85億噸,同比+2.2%,其中,動力煤進口量3.77億噸,同比+1.5%。
2024年開年需求端表現(xiàn)偏弱
陳天宇表示,從2024年開年情況來看,煤炭需求端表現(xiàn)偏弱,
數(shù)據(jù)顯示,2月上旬火電發(fā)電+7%,沿海8省2月日耗均值同比-16.8%,3月初甲醇產(chǎn)能利用率,86%,同比+11%,3月初水泥熟料產(chǎn)能利用率32%,同比-17%;3月初高爐開工率83%,同比-4%。
陳天宇認為,2024年動力煤需求端壓力顯現(xiàn),需求增速放緩。
2023年火力發(fā)電比重仍占約70%,水電12.8%,風(fēng)電9%,太陽能3%。非化石能源發(fā)電占比30%;2023年,發(fā)電設(shè)備新增裝機36907萬千瓦,火電占比18%,水電3%,風(fēng)電21%,太陽能59% ;2023年,發(fā)電裝機容量291965萬千瓦,火電占比48%,水電14%,風(fēng)電15%,太陽能21%。
不過,根據(jù)《十四五現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》,到2025年非化石能源發(fā)電量比重要達到39%,火電發(fā)電比重將被擠壓至61%,2023年水電同比-4.9%,2024年1-2月水電表現(xiàn)總體略好于同期,2024年預(yù)計動力煤消費量41.42億噸,同比+2.2%
動力煤價格方面,陳天宇認為:1、供需過剩難改,階段性偏緊情況仍會出現(xiàn);2、雙軌制下,關(guān)注非電需求釋放節(jié)奏;3、環(huán)渤海5500大卡煤價格,2023年均價973元/噸,2024年價格重心繼續(xù)下移,750-950元/噸區(qū)間波動。
編輯:曾家明
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