中材國際匯票離奇“丟失”股價暴跌

　　瘟疫般不斷蔓延，已經(jīng)擴散到了中材國際（600970）身上。中材國際昨日發(fā)布公告稱，全資子公司中國中材東方國際貿(mào)易有限公司現(xiàn)有鋼貿(mào)業(yè)務(wù)涉及總合同金額21億元，其中2.2億元的銀行承兌匯票存在風(fēng)險。受此影響，中材國際放巨量暴跌。

　　約2.2億銀行承兌匯票不翼而飛

　　中材國際在公告中指出，接到全資子公司東方貿(mào)易的報告，今年以來，銀行加強對鋼貿(mào)商融資監(jiān)管，一些鋼貿(mào)商資金鏈斷裂，鋼貿(mào)業(yè)務(wù)的危機蔓延至整個上下游企業(yè)，對以鋼貿(mào)為主營業(yè)務(wù)的東方貿(mào)易經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響。

　　東方貿(mào)易現(xiàn)有鋼貿(mào)業(yè)務(wù)涉及總合同金額21億元左右，其近期經(jīng)過核查發(fā)現(xiàn)部分票據(jù)和貨物存在風(fēng)險，其中共計約2.2億元的銀行承兌匯票存在風(fēng)險。

　　公告顯示，一項是東方貿(mào)易根據(jù)與鋼貿(mào)公司簽訂的2份合同（采購合同號：2012081601，2012090301），通過銀行向其開具12張總計金額為1.2億元人民幣的銀行承兌匯票。目前，東方貿(mào)易沒有收到相關(guān)貨物。

　　經(jīng)過核查發(fā)現(xiàn)，其中10張總金額為1億元的銀行承兌匯票在傳遞過程中丟失，目前公安機關(guān)已經(jīng)立案偵查，并凍結(jié)了上述總金額1億元的銀行承兌匯票，另有價值2000萬元的貨物去向不清，公司正在采取相關(guān)法律措施。

　　另一項是東方貿(mào)易根據(jù)與鋼廠簽訂的３份合同（采購合同號：RGX-120514-02199-NJ、RGX-120608-00686-NL、RGX-120608-01425-NG），通過銀行向其開具11張總金額為9840.9萬元人民幣的銀行承兌匯票，目前部分匯票和貨物去向不清，公司正在采取相關(guān)法律措施。

　　公告稱，目前東方貿(mào)易正在對鋼貿(mào)合同和票據(jù)情況進行全力排查，全面評估鋼貿(mào)合同和貨物風(fēng)險，并積極采取包括法律手段在內(nèi)的必要措施維護公司權(quán)益。但中材國際在公告中并未透露上述鋼貿(mào)公司的名字。

　　受此消息打壓，中材國際昨日大幅低開，盤中多次跌停，最終大挫9.94%，報收于11.6元，全天成交10.3億元，較前一交易日驟增將近三倍。

　　鋼貿(mào)業(yè)務(wù)占貿(mào)易板塊收入67.31%

　　從中材國際的半年報來看，貿(mào)易板塊一直是公司的主營業(yè)務(wù)之一。2012年半年報顯示，今年上半年中材國際實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入116.1億元，同比增長7.58%。其中，水泥生產(chǎn)線土建與安裝收入42.86億元，同比增長9.16%；機械裝備制造收入39.93億元，同比降低33.41%；貿(mào)易業(yè)務(wù)收入31.2億元，幾乎占到三分之一。

　　從東方貿(mào)易披露的現(xiàn)有鋼貿(mào)業(yè)務(wù)總合同金額21億元來看，鋼貿(mào)業(yè)務(wù)在中材國際的貿(mào)易板塊中所占比重并不小。

　　中材國際稱，目前東方貿(mào)易正在對鋼貿(mào)合同和票據(jù)情況進行全力排查，全面評估鋼貿(mào)合同和貨物風(fēng)險，并采取包括法律手段在內(nèi)的必要措施維護權(quán)益。中材國際董事會暫時無法預(yù)測事件對當(dāng)期和期后損益的影響。今年前9月，中材國際營收180億元，凈利約8.7億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，雖然上述2.2億元銀行承兌匯票風(fēng)險對于中材國際來說影響不大，但卻揭示了中材國際貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊尤其是鋼貿(mào)業(yè)務(wù)板塊背后的風(fēng)險。

　　申銀萬國昨日發(fā)布的最新研究報告也稱，中材國際票據(jù)涉案公告可能拉開年底由于資金相對緊張而造成的資金鏈斷裂風(fēng)險序幕，進而引發(fā)市場新的擔(dān)憂。

　　匯票失蹤疑點較多受到質(zhì)疑

　　對于中材國際發(fā)布的上述公告，有一些分析人士認為疑點頗多，更有人質(zhì)疑東方貿(mào)易在與鋼貿(mào)企業(yè)聯(lián)合利用虛假交易套取銀行資金過程中財貨兩空。

　　申銀萬國也表示，東方貿(mào)易根據(jù)采購合同向鋼貿(mào)商采購鋼材，通過銀行承兌匯票進行支付。理論上講，雙方在一般貿(mào)易情況下只要東方貿(mào)易確認鋼貿(mào)商已經(jīng)將貨物發(fā)出，或者給予了東方貿(mào)易這批貨物的所有權(quán)證明，那么鋼貿(mào)商就有權(quán)將銀行承兌匯票去貼現(xiàn)。在這個過程中，開立銀行承兌匯票是占用了東方貿(mào)易在銀行的信用額度。只有鋼貿(mào)商拿去貼現(xiàn)，才會正式進入銀行資產(chǎn)負債表形成一筆貼現(xiàn)貸款。

　　申萬按照合同號2012081601和2012090302分析，簽訂合同可能是在8月和9月。紙質(zhì)承兌匯票的承兌期是6個月，若沒有貼現(xiàn)，那么到2013年的2月和3月銀行就要無償支付給鋼貿(mào)商相應(yīng)的款項。目前已經(jīng)凍結(jié)了該票據(jù)，防止了其風(fēng)險的進一步放大。

　　中材國際董秘辦工作人員則回應(yīng)稱，北京的公安機關(guān)已經(jīng)凍結(jié)了丟失的1億元的匯票。但是否已經(jīng)掛失沒有給出明確回答，只稱已經(jīng)凍結(jié)。丟失的貨物公司正在調(diào)查，但具體情況不方便透露。

　　另一方面，申萬認為，就實際對于銀行的損失來說，由于目前票據(jù)已經(jīng)被凍結(jié)，最終本案對銀行凈利潤的影響可能并不會很大，若在6個月期滿的時候銀行需要承兌，也會首先扣除東方貿(mào)易的２20%的銀行承兌匯票保證金，接下來向東方貿(mào)易進行追索。最終由銀行買單的比例不會很高。

　　但是，申萬擔(dān)心這個事情會進而引發(fā)市場對于銀行股資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定性的新的擔(dān)憂，近期銀行股已經(jīng)累積了不小的漲幅，建議投資者適當(dāng)減持銀行股。