華潤(rùn)水泥重返資本市場(chǎng) 邁向新征程

國(guó)資委 · 2010-10-19 00:00 留言

  時(shí)間追溯到1994年。

  當(dāng)時(shí)華潤(rùn)的水泥業(yè)務(wù)就是中外合資的東莞水泥廠(100萬(wàn)噸粉磨站)。雖是大股東,但華潤(rùn)只負(fù)責(zé)籌資不參與管理。水泥廠1998年4月投產(chǎn),生不逢時(shí),遇上金融危機(jī),1998年、1999年共虧損1億元。1999年底,華潤(rùn)集團(tuán)派出團(tuán)隊(duì)正式接管東莞華潤(rùn)水泥廠,從此開(kāi)始譜寫華潤(rùn)水泥控股的創(chuàng)業(yè)史。

  2001年底,公司一舉拿下紅水河水泥,并在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)紅水河的扭虧為盈。紅水河2001年虧損800萬(wàn)元,收購(gòu)改革后2002年即盈利1200萬(wàn)元,2003年盈利3300萬(wàn)。并購(gòu)給華潤(rùn)水泥控股帶來(lái)了品牌、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn),并且迅速擴(kuò)大了企業(yè)的規(guī)模以及在兩廣地區(qū)的市場(chǎng)占有率。

  2003年7月,華潤(rùn)水泥控股以介紹形式在香港上市,把華創(chuàng)旗下的混凝土業(yè)務(wù)剝離出來(lái)與水泥業(yè)務(wù)整合,華潤(rùn)水泥控股的股票作為分紅給華創(chuàng)股東。上市后,通過(guò)不斷的新建收購(gòu)等方式,開(kāi)始在華南市場(chǎng)上嶄露頭角。

  2005年,國(guó)家相繼出臺(tái)宏觀調(diào)控政策,時(shí)逢國(guó)內(nèi)行業(yè)市場(chǎng)低迷,華潤(rùn)水泥控股發(fā)展受到限制。于內(nèi),不能獲得華潤(rùn)集團(tuán)的大舉投資,否則股份就會(huì)超過(guò)75%的界限(香港聯(lián)交所的規(guī)定是公眾股份不能少于25%);于外,公司已經(jīng)失去融資能力,得不到資本市場(chǎng)的資金支持。為了將來(lái)獲逢更大的發(fā)展空間,先下市再上市,成為華潤(rùn)水泥控股最理想的選擇。2006年7月,華潤(rùn)集團(tuán)決定華潤(rùn)水泥控股私有化。

  寶劍鋒從磨礪出,梅花香自苦寒來(lái)。退市后,華潤(rùn)水泥控股積極探索發(fā)展之道,制定出明晰的“3+2”發(fā)展戰(zhàn)略,即資源掌控、資源轉(zhuǎn)化、資源分銷的生意模式和系統(tǒng)成本最低、區(qū)域市場(chǎng)領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)模式,終于在行業(yè)復(fù)蘇時(shí)搶得先機(jī),贏得市場(chǎng)的口碑和聲譽(yù)。

  1、重視資源掌控。掌控礦山資源是水泥業(yè)態(tài)的起點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵。華潤(rùn)水泥控股制定華潤(rùn)水泥控股石灰石資源規(guī)劃,形成戰(zhàn)略布局,建立有效的資源優(yōu)勢(shì)和資源壁壘,從源頭上弱化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。通過(guò)完成對(duì)西江沿線具有戰(zhàn)略意義的封開(kāi)、平南、貴港、桂平等項(xiàng)目的布局,以及對(duì)南寧、紅水河、上思、陸川、富川、武宣、田陽(yáng)、合浦等地石灰石資源的掌控,逐步構(gòu)筑起資源壁壘。截至2009年底,華潤(rùn)水泥控股在兩廣基本掌控石灰石資源共60.3億噸,且氧化鈣含量均在52%以上;根據(jù)公司現(xiàn)有的石灰石資源掌控量,按照年產(chǎn)熟料5000萬(wàn)噸需求計(jì)算,華潤(rùn)水泥控股可以使用100年以上。

  2、提升資源轉(zhuǎn)化。在認(rèn)真總結(jié)前期項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,華潤(rùn)水泥控股逐步確立起建設(shè)即經(jīng)營(yíng)的理念,以日后運(yùn)行導(dǎo)向和成本控制導(dǎo)向?yàn)槌霭l(fā)點(diǎn),取得了良好改革效果。同時(shí),通過(guò)持續(xù)學(xué)習(xí)成長(zhǎng),技術(shù)創(chuàng)新等一系列措施,公司在擴(kuò)大規(guī)模、效率提升、質(zhì)量提升、節(jié)能減排等方面都取得了良好成效,并且形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)。2007-2009年,企業(yè)利潤(rùn)及生產(chǎn)規(guī)模都取得了大幅提升:2008年,熟料產(chǎn)能全國(guó)排名從2007年的第9位上升到2008年第5位;窯運(yùn)轉(zhuǎn)率達(dá)到90%以上,較2007年提高9%。2009年,水泥生產(chǎn)能力達(dá)到2850萬(wàn)噸以上,較2008年增加74%;2007年 2009年,公司收入和純利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到了36%和69%。

  3、完善資源分銷。水泥行業(yè)是典型的啞鈴型行業(yè),一頭是原材料,一頭是營(yíng)銷,中間環(huán)節(jié)為生產(chǎn)。華潤(rùn)水泥控股在關(guān)注上游資源掌控的同時(shí),十分重視資源分銷這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。通過(guò)挖掘營(yíng)銷創(chuàng)新,積極擴(kuò)大市場(chǎng)份額,2008年,企業(yè)在兩廣銷量達(dá)到1400萬(wàn)噸,覆蓋廣州、深圳、東莞、珠海、江門、中山、肇慶、南寧、貴港、北欽防、湛江、富川、梧州等多個(gè)細(xì)分區(qū)域,其中2009年在貴港、東莞、中山、梧州、南(寧)北(海)欽(州)防(城港)等區(qū)域的市場(chǎng)占有率超過(guò)30%;建立以客戶為導(dǎo)向的服務(wù)體系,及時(shí)向客戶提供滿意的產(chǎn)品與服務(wù),公司產(chǎn)品出廠合格率100%,3天強(qiáng)度,28天強(qiáng)度,f-CaO合格率等質(zhì)量控制指標(biāo)均優(yōu)于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn);完善物流體系建設(shè),提高物流風(fēng)險(xiǎn)控制能力,公司在珠三角已建立了中轉(zhuǎn)庫(kù)22個(gè),大大改善了中轉(zhuǎn)運(yùn)輸能力。

  4.打造系統(tǒng)成本最低。作為典型的資金密集型行業(yè),水泥行業(yè)每個(gè)項(xiàng)目投資動(dòng)輒需要投資幾億甚至幾  十億元,如果不控制好成本,勢(shì)必給公司造成資源和資金的浪費(fèi)。華潤(rùn)水泥控股注重走內(nèi)涵式發(fā)展的道路,在提高運(yùn)作效率和產(chǎn)出效益的同時(shí),著眼于如何降低成本,從全流程去關(guān)注成本控制。首先,從源頭上進(jìn)行成本控制,秉承建設(shè)即經(jīng)營(yíng)的理念,降低生產(chǎn)成本。如封開(kāi)公司通過(guò)不斷優(yōu)化主廠區(qū)、碼頭工程、礦山破碎及長(zhǎng)皮帶工程設(shè)計(jì)方案,就降低了投資成本約1.1億元;其次,進(jìn)行工藝優(yōu)化和技術(shù)改造,降低運(yùn)行成本;如紅水河對(duì)自動(dòng)裝車系統(tǒng)進(jìn)行改造,提高裝車速度25%;平南提升夾縫土替代煤渣比率、脫硫石膏使用率和火山灰使用率,年節(jié)約成本一千多萬(wàn)元;同時(shí),加強(qiáng)短途運(yùn)輸管理,完善“水泥基地+中轉(zhuǎn)庫(kù)”的銷售模式,擴(kuò)大有效銷售半徑,降低物流成本,如利用西江航道的優(yōu)勢(shì),通過(guò)專線招標(biāo),有效降低西江航運(yùn)成本,平均船運(yùn)費(fèi)下降了10%。2009年,華潤(rùn)水泥控股的噸水泥盈利達(dá)到36元,居同行業(yè)之首。

  5.建立區(qū)域市場(chǎng)領(lǐng)先。堅(jiān)持區(qū)域市場(chǎng)領(lǐng)先的發(fā)展策略,華潤(rùn)水泥控股深耕細(xì)作華南市場(chǎng),對(duì)廣東、廣西、福建、海南四個(gè)地區(qū)因地制宜,相互協(xié)同,針對(duì)不同區(qū)域形成各自的發(fā)展思路:廣東區(qū)域重點(diǎn)培育平南、封開(kāi)基地,打造盈利大戶,主要為公司提供利潤(rùn)和現(xiàn)金流;鞏固珠三角市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位,輻射粵東、粵西市場(chǎng),與福建形成內(nèi)部協(xié)同;廣西區(qū)域要通過(guò)戰(zhàn)略布局,構(gòu)筑資源壁壘,從源頭上弱化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;在廣西核心市場(chǎng)上貫徹區(qū)域領(lǐng)先戰(zhàn)略,積累規(guī)模優(yōu)勢(shì)。福建區(qū)域謀求區(qū)域市場(chǎng)突破,培育后發(fā)優(yōu)勢(shì);海南區(qū)域則整合島內(nèi)公司,通過(guò)戰(zhàn)略布局、海陸協(xié)同,建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2008年-2009年,華潤(rùn)水泥控股在貴港市、東莞市、中山市、梧州市、南北欽防這5個(gè)區(qū)域市場(chǎng)的區(qū)域市場(chǎng)占有率(測(cè)算)均超過(guò)了30%;欽北防市場(chǎng)2008年銷量同比增長(zhǎng)176%,真正實(shí)現(xiàn)了區(qū)域市場(chǎng)領(lǐng)先。

  2009年10月6日,蟄伏了三年的華潤(rùn)水泥控股,蓄勢(shì)而發(fā),成功重返資本市場(chǎng),集資共67億港元。憑著優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和強(qiáng)勁的盈利能力,在上市前期的全球路演推廣活動(dòng)中,華潤(rùn)水泥控股贏得投資者一致追捧:首次公開(kāi)發(fā)售中接獲國(guó)際配售逾100億美元的訂單,超額配售20倍;香港發(fā)售部分獲得超過(guò)82倍的認(rèn)購(gòu),凍結(jié)超逾港幣527億元的資金。在上市IPO認(rèn)購(gòu)過(guò)程中,國(guó)際投資者對(duì)華潤(rùn)水泥控股給出高于同行龍頭企業(yè)的估值水平:25倍市盈率的發(fā)行價(jià)。上市當(dāng)天,華潤(rùn)水泥控股成為香港交易所交易最活躍的股票,并成為香港交易所近期表現(xiàn)出色的新股,被稱為行業(yè)盈利領(lǐng)袖。

  成功重返資本市場(chǎng)已近一年,憑著對(duì)行業(yè)的深刻了解,華潤(rùn)水泥控股把握住每一次發(fā)展契機(jī),不斷提高在行業(yè)中的地位與話語(yǔ)權(quán):目前公司已獲納為港股紅籌指數(shù),企業(yè)年利潤(rùn)超10億港元,總資產(chǎn)逾260億港元的企業(yè),水泥年產(chǎn)能超過(guò)4000萬(wàn)噸,混凝土產(chǎn)能超過(guò)2400萬(wàn)方。為加強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力,實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng),公司制定了新時(shí)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略:

  1、從非上市公司轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄?。?qiáng)化企業(yè)管治,使公司管治更加規(guī)范化、透明化,企業(yè)管理體系和管理行為符合資本市場(chǎng)對(duì)上市公司的要求,以提升企業(yè)價(jià)值和增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

  2、從區(qū)域市場(chǎng)向全國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。穩(wěn)固華南區(qū)域市場(chǎng)的主導(dǎo)地位,大力拓展北方市場(chǎng),推動(dòng)實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展;強(qiáng)化企業(yè)資源整合能力,向新區(qū)域輸出各類人才和管理經(jīng)驗(yàn),積極參與行業(yè)并購(gòu)整合。

  3、從重視資源掌控轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注市場(chǎng)分銷。建立華潤(rùn)水泥控股完善的物流體系、構(gòu)筑完善的銷售體系、構(gòu)建完善的客戶服務(wù)體系,構(gòu)筑華潤(rùn)水泥控股的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

  雄關(guān)漫道真如鐵,而今邁步從頭越。華潤(rùn)水泥控股在過(guò)去幾年的淬煉之中已獲得新的生命,實(shí)現(xiàn)了新的騰飛。雖然在今后的發(fā)展路途上,同樣會(huì)布滿荊棘,充滿挑戰(zhàn),但華潤(rùn)水泥控股將勇往直前,向一個(gè)又一個(gè)宏大的目標(biāo)挺進(jìn)。邁向新的征程,最終實(shí)現(xiàn)基業(yè)常青!


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