[玻璃行業(yè)月報]6月:政策預期落空 現(xiàn)貨弱勢下行
一、市場行情分析:所有省份普跌
6月,全國玻璃價格下跌,月末全國玻璃價格指數(shù)報收129.55點,環(huán)比下跌8.26%,價格指數(shù)同比上漲10.77%。月末全國浮法玻璃原片均價為1964.61元/噸,環(huán)比下跌約176.80元/噸。
圖1:2023年6月全國玻璃價格指數(shù)走勢 圖2:近1年玻璃價格指數(shù)K線圖
數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(https://data.ccement.com/)
從15個樣本省市的浮法玻璃價格來看,周內(nèi)無省份價格上漲,所以地區(qū)均下跌。其中跌幅在10%以上的有四川、遼寧、福建等6個省份。廣東、湖北等漲幅居中,在5~10%之間。陜西、天津等其余4省環(huán)比跌幅在5%以下。具體情況參見下圖。
圖3:全國15省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化(%)
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二、下游需求分析:地產(chǎn)低迷,竣工需求復蘇
占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來看,除竣工數(shù)據(jù)有所改善外,地產(chǎn)下行趨勢不改。由于地產(chǎn)長期低迷,對于刺激地產(chǎn)的預期不斷增強。6月16日,招商蛇口定增方案獲得證監(jiān)會同意注冊批復,暫停多年的A股市場股權融資重新開啟,這也是地產(chǎn)融資“第三支箭”政策正式落地。也有部分城市調(diào)整購房政策以刺激房產(chǎn)消費。但6月份公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然慘淡。1-5月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資4.57萬億元,同比下降7.2%。1-5月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工和新開工面積分別同比下降6.2%和22.6%??⒐っ娣e逆勢增長,1-5月同比增長19.6%,增速環(huán)比繼續(xù)加快。
圖4:全國房地產(chǎn)開發(fā)各項指標(%)
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1-5月,全國各大區(qū)域竣工面積同比增速均有增長,其中東北、西南增幅最大,同比分別增長75.86%和27.14%。
圖5:全國六大區(qū)域房地產(chǎn)竣工面積同比(%)
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5月汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)修復,1-5月汽車的產(chǎn)量和銷量同比均增長11.1%,增速環(huán)比加快。
圖6:汽車產(chǎn)銷量同比
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6月浮法玻璃需求環(huán)比上升,據(jù)測算6月浮法玻璃表觀需求量為195.25萬噸,同比下降28.22%,環(huán)比回升16.92%。
圖7:全國浮法玻璃月度表觀需求量
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三、行業(yè)供給分析:產(chǎn)能供應凈減少,庫存先升后穩(wěn)
6月底,全國浮法玻璃生產(chǎn)線共有306條,與5月份相比增加一條。耀華(宜賓)玻璃有限公司600t/d 玻璃生產(chǎn)線點火投產(chǎn),除此以外還有3條生產(chǎn)線復產(chǎn),冷修的生產(chǎn)線有5條,月內(nèi)日熔量凈減少300 t/d,總體來說6月產(chǎn)能整體偏穩(wěn)定。但考慮到5月復產(chǎn)生產(chǎn)線較多,隨著產(chǎn)能爬坡,預計6月浮法玻璃的產(chǎn)量環(huán)比會有所上升。月內(nèi)冷修增多,浮法原片玻璃企業(yè)開工率有所下滑,月末降至79.41%。
圖8:全國在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率(%)
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表1:2023年6月浮法玻璃產(chǎn)能變動情況
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6月初全國玻璃企業(yè)延續(xù)5月的累庫階段,庫存水平再次上升,隨后到月末窄幅震蕩。整體來看,6月末全國庫存環(huán)比增加了6.84%。分區(qū)域看,累庫速度最快的是華中和西南地區(qū),月末環(huán)比分別增加39.37%和25.99%,其次華東、西北和華南庫存亦有一定程度的下降,環(huán)比降幅在15%以下。華北、東北逆勢下降,月末庫存水平分別下降8.4%和19.25%。
圖9:全國浮法玻璃企業(yè)庫存(萬重箱)
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四、成本變動分析:天然氣價格大漲 石油焦震蕩下跌
6月,玻璃的原料價格小幅上漲,能源價格各有漲跌。重堿的價格重新回到2000元/噸以上,月內(nèi)環(huán)比上漲2.71%。石油焦走勢震蕩,月內(nèi)環(huán)比下跌7.94%,天然氣現(xiàn)貨市場價格月內(nèi)環(huán)比大漲14.26%。
圖10:浮法玻璃主要原燃料6月價格走勢(單位:元/噸)
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根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測算模型,月末浮法玻璃生產(chǎn)線(天然氣)成本為1,501.93元/噸,環(huán)比增長6.79%,浮法玻璃生產(chǎn)線(石油焦)成本為1,195.07元/噸,環(huán)比減少1.69%。月內(nèi)天然氣和石油焦價格走勢分化,產(chǎn)線的成本各有漲跌。
圖11:浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢圖
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五、期貨市場觀察:政策刺激上漲
截至6月30日,全國玻璃期貨FG2309合約收盤價為1,517.00元/噸,環(huán)比上漲108.00元/噸(即7.67%)。月內(nèi)在地產(chǎn)政策預期的刺激之下,期價曾反彈上漲隨后又下跌,但整體來說月內(nèi)仍是上漲的。
圖12:玻璃期貨活躍合約收盤價走勢
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六、本月市場預測:看跌
6月夏季高溫、梅雨天氣,需求走淡,庫存窄幅波動,現(xiàn)貨行情淡季下跌,玻璃期價在政策預期之下有所上漲。供應相對平穩(wěn),但前期復產(chǎn)生產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡對淡季行情有較大的壓制作用。預計7月玻璃行情將穩(wěn)中有跌,跌幅會有所縮窄。
編輯:魏瑜
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