水泥這鍋粥怎么就糊了？

熬粥，不及時去火，粥就容易燒糊。

咱們水泥行業(yè)這鍋粥，熬著熬著，看似也要糊了。

這還是得從上市公司說起，畢竟這是企業(yè)自己公開數(shù)據(jù)。一季度水泥上市公司年報，對于我這個多年水泥從業(yè)人員來說，看起來簡直辣眼睛。這幾乎創(chuàng)下歷史最低水平了。

一季度，水泥行業(yè)上市公司扣非凈利潤總和負1500萬，負數(shù)。表格內(nèi)羅列的公司，基本上是水泥行業(yè)頭部代表，具有較強代表性。一季度全行業(yè)情況大體也是如此。從當(dāng)前價格、出貨量、成本來看，除了煤價成本下浮較大外，二季度也不會有較大反轉(zhuǎn)。

面對這樣一個結(jié)果，業(yè)內(nèi)貌似都把首要原因歸根于市場需求疲軟，需求不足，產(chǎn)能過剩。那我們就從“產(chǎn)能過?！边@個詞來說吧。

產(chǎn)能過剩是怎么造成的？

“產(chǎn)能過剩”這個詞在水泥行業(yè)存在并不是一年兩年，如果沒有記錯，10年前就己經(jīng)出現(xiàn)這個說法，甚至可能更早。

百度百科解釋：產(chǎn)能過剩 產(chǎn)能是指生產(chǎn)產(chǎn)品的能力，所以產(chǎn)能過剩是相對的：1、產(chǎn)能過剩是特定產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩。2、產(chǎn)能過剩是特定時期的產(chǎn)能過剩。3、產(chǎn)能過剩是供給和需求結(jié)構(gòu)失衡造成的。

通過這個解釋，筆者對產(chǎn)能過剩有了更深的認識，也充分認識到近幾年價格上漲都源自于相對二字。

相對過剩前提下，使得近十年間的生產(chǎn)線的建設(shè)就沒有停止過，而且單體規(guī)模一條更比一條大。即使是近兩年，水泥需求下行，建設(shè)仍是絡(luò)繹不絕。

2015年工信部發(fā)布《部分產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，對水泥行業(yè)實施產(chǎn)能等量或減量置換，2018年發(fā)布《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，提升置換比例，行業(yè)迎來減量置換大潮，2018-2021年熟料產(chǎn)能置換項目層出不窮，產(chǎn)能指標最高價格被推升到220-230元/噸。一條日產(chǎn)2500噸的熟料的生產(chǎn)線指標可達1億以上。

而減量置換，真的減了嗎？所謂上有政策，下有對策。姑且不論，減量的過程中，把一堆僵尸產(chǎn)能激活，置換后新上的生產(chǎn)線，實際產(chǎn)能與其批文規(guī)模存在較大偏差，偏離值最高可達40%以上，這已是行業(yè)公開的秘密。所謂的日產(chǎn)6500-7500噸熟料窯，業(yè)內(nèi)基本認定為萬噸線。

減量置換還是算的上良心企業(yè)，更有一大批生產(chǎn)線是通過等量置換，這過程可謂八仙過海各顯神通。既實現(xiàn)等量置換，同時新生產(chǎn)線又實現(xiàn)擴容，如此產(chǎn)能不減反增，增長比例算算便知。

減量置換是大刀大斧，花大錢辦大事。提產(chǎn)改造，花小錢辦大事。限產(chǎn)下，造成的短時供需平衡，甚到供不應(yīng)求條件下，有利的推動水泥價格上漲。

自然在能生產(chǎn)的時期需要開足馬力，不然就少分了一杯羹。擴產(chǎn)、囤貨成了置換以外，另一個途徑。

近幾年時間，大大小小生產(chǎn)線，通過提產(chǎn)改造，升級換代，使生產(chǎn)線生產(chǎn)能力己經(jīng)遠超當(dāng)初的設(shè)計產(chǎn)能，據(jù)了解，超產(chǎn)幅度可達30-40%。

結(jié)合產(chǎn)能置換、提產(chǎn)改造，水泥行業(yè)生產(chǎn)線實際產(chǎn)能較設(shè)計產(chǎn)能增長30%以上，保守計算，當(dāng)下熟料實際產(chǎn)能或可達20億噸以上，甚至更大。如此一來，近五年的供給有增無減，增的無非是停產(chǎn)時間罷了。

錯峰生產(chǎn)為什么不奏效了？

從北方開始，大致經(jīng)歷了如下幾個階段：2014年11月東北錯峰生產(chǎn)——2015年1月泛華北錯峰生產(chǎn)——2016年北方十五省市錯峰生產(chǎn)——2017年至2021年南方省份陸續(xù)加入，同時北方夏季錯峰開始時——2022年開始，行業(yè)進一步延長錯峰生產(chǎn)時間，21個省份錯峰生產(chǎn)時間超過100天。 

自2016年四季度開始，執(zhí)行錯峰生產(chǎn)以來，有效的控制產(chǎn)能發(fā)揮。北方十五省的產(chǎn)能過剩，得到有效緩解。北方過剩產(chǎn)能也因此減少對南方地區(qū)的沖擊。也正是由于當(dāng)時北方的錯峰生產(chǎn)的執(zhí)行，化解了水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，實現(xiàn)供需平衡。

自2016年4季度起水泥價格逐年上升，行業(yè)效益顯著回升，在2019年全行業(yè)利潤總額達1800多億，達到歷史峰值。即使在疫情影響下，2020、2021年，行業(yè)利潤總額也在1500億以上。

然而，同樣的政策沒有變化，2022年卻下幅下滑，2023年一季度更是慘不忍睹。

筆者認為有以下幾方面原因：

一：北方十五省的錯峰生產(chǎn)，從11月15日連續(xù)停至次年3月15日。也因此諸多企業(yè)開始建設(shè)熟料大棚，在錯峰生產(chǎn)來臨之前就囤了足夠的熟料，以應(yīng)對停產(chǎn)帶來的價格上漲而獲利。

錯峰生產(chǎn)主要目的之一就是供給側(cè)改革，冬季北方需求下行，錯峰除了錯采暖燃煤外，還有效控制產(chǎn)能發(fā)揮，以應(yīng)對需求下降帶來的產(chǎn)能過剩。

熟料的囤積與錯峰生產(chǎn)初衷相違背，在2022年4季度至2023年1季度，水泥需求量急劇下降，致使錯峰生產(chǎn)的4個月也難以將這些庫存去除，甚至在2023年5月份，不少企業(yè)還有2022年儲存的熟料沒有清空。

2022年4季度煤價較高，儲存的熟料成本遠高于2023年春節(jié)后生產(chǎn)的熟料成本，一方面賣不動，另一方面成本高，行情就不言而喻了。

二：超低排放與錯峰生產(chǎn)的關(guān)系。不少地方完成超低排放，在錯峰生產(chǎn)期間可以減少停窯天數(shù)。在前期鼓勵企業(yè)實現(xiàn)超低排放，減少停窯，有利于引導(dǎo)行業(yè)完成超低排放。

當(dāng)絕大數(shù)企業(yè)完成超低排放后，己經(jīng)不具備額外性，應(yīng)一視同仁。實現(xiàn)超低排放，就可以不參加錯峰生產(chǎn)，這兩者并不存在絕對強關(guān)聯(lián)。

三：產(chǎn)量。各地方統(tǒng)計的停產(chǎn)天數(shù)如此之多，有的更接近200天，實際生產(chǎn)165天。在前述產(chǎn)能過剩問題中提及，水泥行業(yè)生產(chǎn)線實際產(chǎn)能較設(shè)計產(chǎn)能增長30%以上。那么實際生產(chǎn)的165天，等同于改造及置換之前的165*1.3=214.5天。這只是以停窯最多的計算。如果以停窯100天的計算，等同于改造及置換之前的265*1.3=344.5天，這個數(shù)字幾乎達到全年滿產(chǎn)了。試問，如此高的量，如何讓錯峰生產(chǎn)有效。

四：不患寡而患不均

（1）地域與地域之間的差異。相鄰兩地區(qū)公布的年度停窯天數(shù)存在較大差異，極易出現(xiàn)停窯少的地域往停窯多的區(qū)域進行銷售，而造成的問題不言而喻。

（2）當(dāng)?shù)夭煌髽I(yè)或以各種理由，或超潔凈排放、或協(xié)同處理垃圾等諸多理由不停窯。

（3）當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不參加當(dāng)?shù)劐e峰，是因為不在當(dāng)?shù)劁N售，主要以省外銷售為由。試問一下，這些企業(yè)是否又按外省的錯峰停窯計劃來停呢？行業(yè)還是一盤棋。

需求急劇下行，行業(yè)難適應(yīng)

水泥產(chǎn)量自2014年達到高峰以來，一直維持在20億噸以上的需求水平。即便是產(chǎn)能過剩，在龍頭企業(yè)的帶頭下，水泥行業(yè)仍然實現(xiàn)了一個景氣階段。

尤其是北方地區(qū)，長期處于低運轉(zhuǎn)率下，減少遠距離的輸出，為行業(yè)做出巨大貢獻。

南部地區(qū)，長三角、珠三角、大亞灣等經(jīng)濟帶的帶動下，水泥需求尚可，生產(chǎn)線保持著高運轉(zhuǎn)率。

然而在水泥需求大幅下行的趨勢下，或許這些區(qū)域還沒有及時轉(zhuǎn)變意識，仍以高運轉(zhuǎn)率、追求量、搶奪市場為主要原則，難以適應(yīng)當(dāng)前需求環(huán)境。

這種陣痛在北方演繹了數(shù)年，打打停停，最終回到這一軌道，南北區(qū)應(yīng)相互交流，北方的現(xiàn)在，也許是南方的未來。

寫在最后

合理的利潤才是行業(yè)發(fā)展的動力根本。

水泥這鍋粥，還得自己來熬，只是別燒糊了。

這個時候，誰也打不死誰。