水泥行業(yè)上市民企與國(guó)企3年經(jīng)營(yíng)指標(biāo)比較
改革開放30年來,我國(guó)水泥行業(yè)發(fā)生了巨大變化,以新技術(shù)新裝備為代表的集約化生產(chǎn),不斷取代落后分散的粗放型生產(chǎn)方式,已成為我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)。
水泥行業(yè)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),不存在對(duì)民營(yíng)企業(yè)的準(zhǔn)入限制。我們?cè)噲D通過公開的數(shù)據(jù),來分析在這樣一個(gè)接近完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上有什么異同,并探討這些異同,給我們帶來什么樣的啟示。
英策咨詢2009版《中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)庫》顯示,在2005年至2008年這4年間,我國(guó)滬深交易所共有21家水泥行業(yè)的上市公司,其中,國(guó)有控股上市公司16家,占76%;民營(yíng)控股上市公司5家,占24%。我們根據(jù)上述《中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)庫》,編制了以下這張“2005-2008年滬深水泥行業(yè)民營(yíng)與國(guó)有上市公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)對(duì)比表”。
下面,我們就上表中的重要指標(biāo),把民營(yíng)企業(yè)與國(guó)營(yíng)企業(yè)做如下對(duì)比:
1、在過往四年中(2005-2008),水泥行業(yè)民營(yíng)企業(yè)的毛利率,每年均低于國(guó)營(yíng)企業(yè)兩個(gè)百分點(diǎn)。造成這一現(xiàn)象,可能有兩種原因:一、在水泥原材料、勞動(dòng)力和輔料市場(chǎng)上,民營(yíng)企業(yè)與國(guó)營(yíng)企業(yè)相比,尚處于相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)狀態(tài),需要以較高的成本獲得相同的資源;二、本行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)管理上,平均水平尚未達(dá)到國(guó)營(yíng)企業(yè)的管理水平;
2、在最近三年(2006-2008),民營(yíng)控股上市公司的銷售平均增長(zhǎng)率,高于國(guó)有控股上市公司。這說明,在水泥行業(yè),民營(yíng)控股上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)和穩(wěn)定程度,相對(duì)來說比國(guó)有控股上市公司要好,可持續(xù)發(fā)展能力及發(fā)展?jié)摿Χ急葒?guó)有控股上市公司大;
3、民營(yíng)控股上市公司的三項(xiàng)費(fèi)用率指標(biāo),每年都比國(guó)有控股上市公司略低,這說明民營(yíng)企業(yè)較注重費(fèi)用控制,控制措施比國(guó)企做的好;
4、盡管民營(yíng)企業(yè)的人員素質(zhì)(以大專以上員工比例為代表)在前兩年均低于國(guó)企,但近兩年該指標(biāo)均反超國(guó)企,體現(xiàn)了民營(yíng)上市公司越來越重視人員素質(zhì)的提高,在人力資本上有超越國(guó)企的趨勢(shì);
5、四年來,民營(yíng)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo),均高于國(guó)有上市公司,這說明民營(yíng)公司的資本投入,與國(guó)營(yíng)企業(yè)相比,尚顯不足,負(fù)債較高,因而抗風(fēng)險(xiǎn)能力與國(guó)營(yíng)業(yè)企業(yè)相比也較弱。
綜上所述,通過將上市公司做為樣本,對(duì)水泥行業(yè)民企和國(guó)企的毛利率、銷售增長(zhǎng)率、三項(xiàng)費(fèi)用率、大專以上員工比例和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的分析,我們可以看出,通過改善生產(chǎn)管理水平或取得更加公平的競(jìng)爭(zhēng)條件,水泥行業(yè)民營(yíng)企業(yè),將與國(guó)營(yíng)企業(yè)一樣,有著同樣甚至更加良好的發(fā)展趨勢(shì)。此外,我們預(yù)計(jì),受金融和房地產(chǎn)復(fù)蘇、四萬億投資逐步落實(shí)和新農(nóng)村建設(shè)步伐加快等因素的影響,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)水泥的需求量,將呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
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