[浮法玻璃產(chǎn)業(yè)月報]7月：行情先跌后漲，地產(chǎn)政策調(diào)整

一、市場行情分析：全國行情先跌后漲，區(qū)域漲跌參半

7月，全國玻璃價格先跌后漲，月末全國玻璃價格指數(shù)報收129.98點，環(huán)比上漲0.33%，價格指數(shù)同比上漲18.76%。月末全國浮法玻璃原片均價為1971.15元/噸，環(huán)比上漲約6.54元/噸。

圖1：2023年7月全國玻璃價格指數(shù)走勢  圖2：近1年玻璃價格指數(shù)K線圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

從15個樣本省市的浮法玻璃價格來看，月內(nèi)有半數(shù)省份價格回漲，其中漲幅在4%以上的有天津、遼寧2省，山西、湖北、山東等5個省份環(huán)比漲幅都在1~4%之間。四川、廣東等6省環(huán)比下跌，跌幅均在4%不到。月內(nèi)福建行情不變。具體情況參見下圖。

圖3：全國15省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化（%）

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二、下游需求分析：地產(chǎn)政策調(diào)整，下半年有望回暖

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來看，除竣工數(shù)據(jù)有所改善外，地產(chǎn)下行趨勢不改。公布的上半年房地產(chǎn)數(shù)據(jù)環(huán)比惡化。1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資5.86萬億元，同比下降7.9%。1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工和新開工面積分別同比下降6.6%和24.3%?？⒐っ娣e逆勢增長，1-6月同比增長19%，增速環(huán)比略有放緩。

由于地產(chǎn)長期低迷，對于刺激地產(chǎn)的預(yù)期不斷增強(qiáng)。此次背景之下，7月24日，中央政治局會議首次不再提“房住不炒”，取而代之的是“適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢”，這為下半年各地方出臺地產(chǎn)相關(guān)的政策提供了方向。31日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費的措施》，其中提到穩(wěn)定大宗消費，“支持剛性和改善性住房需求。做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，完善住房保障基礎(chǔ)性制度和支持政策，擴(kuò)大保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人等住房困難群體的住房問題。穩(wěn)步推進(jìn)老舊小區(qū)改造，進(jìn)一步發(fā)揮住宅專項維修資金在老舊小區(qū)改造和老舊住宅電梯更新改造中的作用，繼續(xù)支持城鎮(zhèn)老舊小區(qū)居民提取住房公積金用于加裝電梯等自住住房改造。在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造。持續(xù)推進(jìn)農(nóng)房質(zhì)量安全提升工程，繼續(xù)實施農(nóng)村危房改造，支持7度及以上設(shè)防地區(qū)農(nóng)房抗震改造，鼓勵同步開展農(nóng)房節(jié)能改造和品質(zhì)提升，改善農(nóng)村居民居住條件?！毕掳肽甑禺a(chǎn)需求有望回暖。

圖4：全國房地產(chǎn)開發(fā)各項指標(biāo)（%）

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1-5月，全國各大區(qū)域竣工面積同比增速均有增長，其中東北、西南增幅最大，同比分別增長75.86%和27.14%。

圖5：全國六大區(qū)域房地產(chǎn)竣工面積同比（%）

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6月汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)增長，1-6月汽車的產(chǎn)量和銷量分別同比增長9.3%和9.8%，增速環(huán)比放緩。

圖6：汽車產(chǎn)銷量同比

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7月浮法玻璃需求環(huán)比上升，據(jù)測算7月浮法玻璃表觀需求量為242.14萬噸，同比下降15.81%，環(huán)比回升41.18%。

圖7：全國浮法玻璃月度表觀需求量

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三、行業(yè)供給分析：產(chǎn)能供應(yīng)回升，庫存短期去化

7月底，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共有307條，與6月份相比增加一條。6月30日中國耀華玻璃集團(tuán)有限公司950噸/天等量搬遷退城入園項目點火投產(chǎn)（7月納入統(tǒng)計），除此以外7月還有3條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，無冷修生產(chǎn)線。月內(nèi)日熔量凈增加2750 t/d，總體來說7月產(chǎn)能有所上升，預(yù)計7月浮法玻璃的產(chǎn)量環(huán)比會有所上升。月內(nèi)無冷修，浮法原片玻璃企業(yè)開工率有所上升，月末升至80.33%。

圖8：全國在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率（%）

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表1：2023年7月浮法玻璃產(chǎn)能變動情況

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經(jīng)過5-6月連續(xù)兩個月的去庫，7月下旬起，中下游開始屯貨，廠家出貨情況有明顯好轉(zhuǎn)，庫存進(jìn)入短期的去化。整體來看，7月末全國庫存環(huán)比下降了16.64%。分區(qū)域看，降庫速度最快的是華中，月末環(huán)比下降34.88%；華北、華南和東北地區(qū)庫存下降得也比較多，月末環(huán)比分別下降28.47%、22.75%和24.89%，其次華東、西南和西北庫存亦有一定程度的下降，環(huán)比降幅在11%以內(nèi)。

圖9：全國浮法玻璃企業(yè)庫存（萬重箱）

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四、成本變動分析：純堿價格持續(xù)回漲 能源走勢分化

7月，玻璃的原料價格小幅上漲，能源價格各有漲跌。重堿的價格持續(xù)回暖，月內(nèi)環(huán)比上漲2.64%。能源價格走勢分化，石油焦行情月內(nèi)環(huán)比大漲13.08%，天然氣現(xiàn)貨市場價格月內(nèi)環(huán)比大降14.39%。

圖10：浮法玻璃主要原燃料7月價格走勢（單位：元/噸）

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根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測算模型，月末浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,416.00元/噸，環(huán)比下降5.72%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,254.55元/噸，環(huán)比減少4.98%。月內(nèi)天然氣和石油焦價格走勢分化，產(chǎn)線的成本各有漲跌。

圖11：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢圖

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五、期貨市場觀察：政策刺激上漲

截至7月31日，全國玻璃期貨FG2309合約收盤價為1,718.00元/噸，環(huán)比上漲201.00元/噸（即13.25%）。7月，玻璃行業(yè)處于行情真空和需求淡季，隨著中下游開始加強(qiáng)屯貨，現(xiàn)貨價格止跌，玻璃期價也有小幅上漲。

圖12：玻璃期貨活躍合約收盤價走勢

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六、本月市場預(yù)測：穩(wěn)中有跌

7月需求環(huán)比6月有所回升，主要是中旬起中下游開始加強(qiáng)屯貨，現(xiàn)貨價格止跌回漲，玻璃期價也有一定上漲。但隨著近期各地暴雨天氣侵襲，加之前期補庫需求放緩，進(jìn)入8月玻璃需求會有所放緩。 隨著玻璃企業(yè)利潤修復(fù)和需求回升，復(fù)產(chǎn)熱情升高，供應(yīng)保持回升的趨勢。預(yù)計8月玻璃行情將穩(wěn)中有跌。