冀東水泥調(diào)整山西布局 以確立壟斷地位

　　冀東水泥擬投資組建交城冀東，并擬取消對(duì)保德冀東的投資計(jì)劃，以確立未來在山西省水泥市場(chǎng)的壟斷地位；另公司擬變更部分募集資金用途，主要是為了提高募集資金的使用效率。隨著國(guó)家擴(kuò)大基建和內(nèi)需政策的逐步產(chǎn)生效果，公司在大股東中材集團(tuán)支持下，水泥產(chǎn)能將在未來兩年逐步釋放，可望在未來獲得超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　冀東水泥 (000401)2月17日發(fā)布公告稱，公司擬投資組建交城冀東，在交城籌備建設(shè)日產(chǎn)4,500噸熟料水泥生產(chǎn)線帶純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目。另公告公司擬變更部分募集資金用途，并擬取消對(duì)保德冀東的投資計(jì)劃，以及與* ST秦嶺  (600217)控股股東商談轉(zhuǎn)讓股價(jià)法人股相關(guān)事宜。

　　公司此次在臨近太原的交城縣投入巨資，取消對(duì)保德的投資計(jì)劃，主要是公司希望通過市場(chǎng)調(diào)整和資源優(yōu)化確立未來在山西省水泥市場(chǎng)的壟斷地位。通過控制晉南聞喜、晉北大同和晉中交城縣三個(gè)“點(diǎn)”，有效連接以華北為中心北方戰(zhàn)略的包括河北、陜西、內(nèi)蒙古等省區(qū)，改變目前生產(chǎn)基地和銷售市場(chǎng)過于分散的狀況。由于公司擬在交城建立新線，因此取消保德項(xiàng)目，未來山西的產(chǎn)能不會(huì)減少，對(duì)公司在山西的戰(zhàn)略運(yùn)作沒有較大影響。

　　資料顯示，交城公司注冊(cè)資本3.68億元，公司以現(xiàn)金出資2.94億元，占注冊(cè)資本的80%；卦山水泥以擁有的一條在建1,800噸/日熟料水泥生產(chǎn)線及配套資產(chǎn)作價(jià)合計(jì)7,359.19萬元出資，占注冊(cè)資本的20%。保德項(xiàng)目總投資約6.9億元，注冊(cè)資本2.5億元，由公司獨(dú)家出資建設(shè)一條日產(chǎn)4,500噸熟料水泥生產(chǎn)線帶純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目。但經(jīng)詳勘，其石灰石礦山難以滿足水泥生產(chǎn)的需求。

　　為提高募集資金的使用效率，公司不再以募集資金投入三友公司日產(chǎn)4,000噸新型干法熟料水泥生產(chǎn)線帶余熱發(fā)電等項(xiàng)目，上述擬變更募集資金金額共計(jì)92,264.97萬元。變更募集資金新投資項(xiàng)目為：大同冀東二期、重慶冀東合川項(xiàng)目和璧山項(xiàng)目三條新型干法水泥生產(chǎn)線帶余熱發(fā)電技改項(xiàng)目，分別投資20,000萬元、22,000萬元和28,000萬元；剩余22,264.97萬元及專戶存儲(chǔ)期間及以后產(chǎn)生的利息用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　為進(jìn)一步擴(kuò)大西北地區(qū)的話語(yǔ)權(quán)，公司還有可能重組陜西水泥龍頭企業(yè)之一的*ST秦嶺，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，將有利于公司利用*ST秦嶺的資源在陜西的市場(chǎng)開拓，但由于*ST秦嶺與其第二大股東華倫集團(tuán)發(fā)生巨額資金糾葛，即使股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功短期內(nèi)整合產(chǎn)生積極效應(yīng)的難度很大。

　　據(jù)披露，公司于2月16日收到控股股東陜西省耀縣水泥廠《關(guān)于信息披露事項(xiàng)的告知函》。該函稱，耀縣水泥正在就現(xiàn)時(shí)持有的公司國(guó)有法人股（占*ST秦嶺總股本的25.71%）轉(zhuǎn)讓事宜與公司進(jìn)行商談。如果本次轉(zhuǎn)讓得以實(shí)施，耀縣水泥不再是*ST秦嶺第一大股東、實(shí)際控制人。而華倫集團(tuán)（控股*ST秦嶺20.08%）原來已在2007年為收購(gòu)股權(quán)支付1.9億元，但由于2008年*ST秦嶺股價(jià)大跌，剩余收購(gòu)資金4.44億元尚未支付，股權(quán)糾紛仍懸而未決。。

　　目前公司在各北方區(qū)域市場(chǎng)的市場(chǎng)份額普遍低于20%，市場(chǎng)控制力均較差，缺乏市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，毛利潤(rùn)水平不穩(wěn)定，在目前全國(guó)水泥產(chǎn)能過剩的形勢(shì)下，毛利潤(rùn)水平的下降將會(huì)較其它有較好市場(chǎng)控制力的主要水泥上市公司更加明顯，更容易受到市場(chǎng)供求關(guān)系的沖擊。