廣東水泥：華潤(rùn)市場(chǎng)份額或?qū)⒊Ｂ?/h1>

頂點(diǎn)財(cái)經(jīng) · 2009-01-22 00:00  留言

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　　1月16日，興業(yè)證券走訪(fǎng)了廣東省水泥協(xié)會(huì)，與協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)交流關(guān)于廣東省水泥行業(yè)的一些情況。

　　Q1、廣東省內(nèi)區(qū)域間水泥價(jià)格的差異？

　　A：從廣東省內(nèi)不同區(qū)域的水泥價(jià)格來(lái)看，粵西(湛江、茂名)的市場(chǎng)較為穩(wěn)定，水泥價(jià)格最高，目前那邊立窯32.5級(jí)水泥都能賣(mài)到380-390元/噸；珠三角的42.5級(jí)水泥價(jià)格為360元/噸，32.5級(jí)水泥價(jià)格在340-350元/噸；粵東(潮汕)的水泥價(jià)格比珠三角便宜約10元/噸；粵北的水泥價(jià)格最低，只有300元/噸的水平，粵北水泥價(jià)格之所以低，主要是由于海螺、臺(tái)泥的產(chǎn)能都布局在粵北英德一帶。

　　Q2、廣東水泥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局：

　　A：(1)目前海螺在廣東布局的產(chǎn)能最大，在英德共有7條生產(chǎn)線(xiàn)，合計(jì)產(chǎn)能約1400萬(wàn)噸左右，目前在廣東清新有2條5000T/D的生產(chǎn)線(xiàn)在建；不過(guò)華潤(rùn)的發(fā)展勢(shì)頭最快，其在廣西布局了約1500萬(wàn)噸產(chǎn)能，其中約80%是通過(guò)西江水泥運(yùn)輸以供應(yīng)廣東市場(chǎng)，其還在廣東封開(kāi)規(guī)劃1000萬(wàn)噸產(chǎn)能(其中有2條5000T/D已經(jīng)動(dòng)工)，在廣西桂平還有產(chǎn)能規(guī)劃，綜合華潤(rùn)在廣西、廣東的產(chǎn)能布局，其最終規(guī)劃產(chǎn)能中約有3000萬(wàn)噸覆蓋于廣東市場(chǎng)，占據(jù)約30%的市場(chǎng)份額，其在廣東的市場(chǎng)份額有可能超過(guò)海螺。

　　(2)目前海螺、華潤(rùn)在珠三角地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)，華潤(rùn)最大優(yōu)勢(shì)是依賴(lài)于西江水路，從貴港到珠三角的運(yùn)距約500-600公里，但水路運(yùn)費(fèi)僅為30多元/噸；海螺布局于英德，盡管有北江水路，但受制于北江水路的運(yùn)力，海螺主要是通過(guò)公路運(yùn)輸?shù)街槿?，盡管只有150公里的運(yùn)距，但運(yùn)費(fèi)高達(dá)50-60元/噸；從生產(chǎn)成本來(lái)看，盡管廣西的煤價(jià)要低于廣東，但由于海螺煤炭是集團(tuán)采購(gòu)，因此，華潤(rùn)的煤價(jià)與海螺廣東也大體相當(dāng)，但海螺的設(shè)備運(yùn)行效率要明顯高于華潤(rùn)，且由于華潤(rùn)在貴港的石灰石礦山是負(fù)開(kāi)采，石灰石成本要高于海螺約10元/噸，海螺的生產(chǎn)成本還是要低于華潤(rùn)；綜合生產(chǎn)成本與運(yùn)費(fèi)來(lái)看，海螺與華潤(rùn)在珠三角的競(jìng)爭(zhēng)力相當(dāng)。

　　(3)目前北江水路一年僅800多萬(wàn)噸的運(yùn)力，據(jù)了解，目前北江水路正在做河道改造，對(duì)河床的淤泥進(jìn)行清理，屆時(shí)其通船能力將從300T提升到500T，這樣可能將北江水路的全年運(yùn)力提升至1500萬(wàn)噸左右，海螺有可能受益而提升水路運(yùn)輸?shù)谋戎?，從而提升其在珠三角的?jìng)爭(zhēng)力。

　　Q3、對(duì)廣東省09年水泥行業(yè)走勢(shì)是如何判斷的？

　　A：廣東省水泥價(jià)格于11月底反彈一波后，12底價(jià)格又掉下來(lái)了，目前水泥價(jià)格比前期低點(diǎn)還低10元/噸左右，擔(dān)心水泥價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下探，目前不少水泥企業(yè)都提前放假了，這在前兩年是很少見(jiàn)的，預(yù)計(jì)廣東水泥行業(yè)09年上半年的情況不容樂(lè)觀，對(duì)于下半年則主要期待于國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需的程度。

　　Q4、目前這種水泥價(jià)格，水泥企業(yè)的盈利情況如何？

　　A：目前的水泥價(jià)格水平，中小型企業(yè)基本是虧錢(qián)的；像海螺這樣的企業(yè)，目前的生產(chǎn)成本大概在250-260元/噸，考慮到珠三角50-60元/噸的運(yùn)費(fèi)，按照目前350元/噸的水泥價(jià)格，海螺水泥還是能夠賺錢(qián)；不過(guò)像臺(tái)泥則基本只能打平。綜合來(lái)看，海螺成本優(yōu)勢(shì)是明顯好于臺(tái)泥，臺(tái)泥08年全年平均下來(lái)生產(chǎn)線(xiàn)基本是停一半，而海螺則通過(guò)安排檢修的方式，08年全年下來(lái)7條生產(chǎn)線(xiàn)平均只停了一條。

　　Q5、如何看待塔牌集團(tuán)及其落后產(chǎn)能淘汰的問(wèn)題？

　　A：塔牌是廣東本地最大的水泥企業(yè)，作為一家水泥民營(yíng)企業(yè)，其每一步發(fā)展是都比較穩(wěn)健，當(dāng)然其擴(kuò)張的步伐也相對(duì)慢一些，下一階段其擴(kuò)張計(jì)劃就是在福建武平新建2條5000T/D生產(chǎn)線(xiàn)，其在梅州的市場(chǎng)地位還是比較牢固的；梅州由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，其落后產(chǎn)能淘汰的任務(wù)不重，塔牌100多萬(wàn)噸的立窯產(chǎn)能目前還沒(méi)在淘汰之列，是否淘汰主要根據(jù)公司的自身規(guī)劃。

　　Q6：華潤(rùn)在汕頭布線(xiàn)對(duì)塔牌的影響？

　　A：由于粵東缺乏石灰石資源，華潤(rùn)在粵東沒(méi)有合適的資源，無(wú)法布局熟料生產(chǎn)線(xiàn)，華潤(rùn)計(jì)劃在汕頭布局200萬(wàn)噸的水泥粉磨站，從廣西通過(guò)水路運(yùn)熟料到汕頭進(jìn)行粉磨。未來(lái)華潤(rùn)的水泥粉磨站對(duì)塔牌還是有一定影響，但華潤(rùn)在競(jìng)爭(zhēng)上也不占據(jù)優(yōu)勢(shì)，盡管廣西的生產(chǎn)成本比梅州低20-30元/噸，但從廣西到汕頭的運(yùn)輸費(fèi)用也要80元/噸，而塔牌從梅州到汕頭的運(yùn)費(fèi)在60元/噸，因此，綜合來(lái)看二者的成本相當(dāng)，未來(lái)二者還是要需要走市場(chǎng)聯(lián)合路線(xiàn)。