瑞士信貸降海螺水泥(0914.HK)目標(biāo)價至105港元

華爾街日報 · 2008-04-01 00:00 留言

  推薦股:瑞士信貸將海螺水泥(0914.HK)目標(biāo)價從110港元下調(diào)至105港元,因水泥價格和產(chǎn)量增長面臨風(fēng)險。

  瑞信稱,08財年資本支出較2007年上升20%,意味著2009年水泥熟料增加2000-3000萬噸,此前的預(yù)期為增加1000萬噸;稱煤炭價格上漲仍值得重點關(guān)注。瑞信補充稱,能源成本上升將為水泥價格提高以及內(nèi)部成本節(jié)約所抵消。預(yù)計價格前景不佳,平均售價上漲5%;海螺水泥將實現(xiàn)2008年每股盈利人民幣1.9元/股,2009年每股盈利2.5元/股,估值40港元/股(企業(yè)價值/利息、稅項、折舊、攤銷前收益為8倍)以及55港元/股(企業(yè)價值/利息、稅項、折舊、攤銷前收益為11倍)。維持該股強于大盤評級;最新跌3.6%,至51.50港元。


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