中國水泥網(wǎng)：產(chǎn)能置換+并購重組 面對壓力水泥龍頭未雨綢繆

2021年，水泥行業(yè)市場需求波動大、成本高。受房地產(chǎn)和基建投資等增速大幅趨降的影響，水泥需求呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年全國水泥產(chǎn)量23.63億噸，同比下降1.2%。  

根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年水泥行業(yè)營業(yè)收入10754億元，同比增長7.3%，利潤總額1694億元，同比下降10%。據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計，在已經(jīng)發(fā)布2021年年度業(yè)績報告的十幾家水泥上市企業(yè)中，10家企業(yè)去年的歸母凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑，7家出現(xiàn)了“增收不增利”的情況，成本持續(xù)上漲是其中一大重要原因。  

隨著煤炭、電力等的價格上漲，能耗雙控的常態(tài)化，“雙碳”目標(biāo)不斷推進，水泥行業(yè)用能成本、環(huán)保治理和技術(shù)升級等成本大幅上漲，水泥已經(jīng)進入高成本時代。  

通過仔細研讀2021年各大水泥上市企業(yè)的年報不難發(fā)現(xiàn)，面對巨大的行業(yè)壓力，各大水泥企業(yè)這兩年紛紛開始搶抓機遇，加大投資力度，加快推進項目建設(shè)，完善市場布局。  

產(chǎn)能置換：鳥槍換炮，優(yōu)化市場布局  

在水泥行業(yè)，通常情況下，新建水泥生產(chǎn)線較老舊水泥生產(chǎn)線更具競爭優(yōu)勢，大型水泥生產(chǎn)線較小型水泥生產(chǎn)線更具競爭優(yōu)勢。  

因此，近年來面對未來可以預(yù)期的行業(yè)下行壓力，國內(nèi)水泥企業(yè)紛紛加大產(chǎn)能置換力度，通過新建大型生產(chǎn)線，優(yōu)化產(chǎn)能布局的同時，實現(xiàn)生產(chǎn)線技術(shù)升級，提升企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險能力。  

據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年，全國各地工擬建在建產(chǎn)能置換方項目共有58個，其中，只有三個項目生產(chǎn)線規(guī)模小于4000t/d。其余五十多個項目均大于或等于4000t/d，最大規(guī)模的熟料項目為萬噸線。另外，產(chǎn)能置換受讓方不乏中國建材、海螺水泥、紅獅集團、華潤水泥、山水水泥、冀東水泥等國內(nèi)巨頭企業(yè)。  

例如：  

2021年5月，浙江省經(jīng)信廳消息，衢州南方水泥和江山南方水泥擬分別通過產(chǎn)能置換方式新建一條6000t/d水泥熟料生產(chǎn)線。  

2021年6月，山東省工信廳發(fā)布了關(guān)于濟寧山水水泥有限公司產(chǎn)能出讓和棗莊山水水泥有限公司產(chǎn)能置換有關(guān)情況的公告。棗莊山水水泥有限公司將新建一條4000t/d水泥熟料生產(chǎn)線。  

2021年6月，河北省工信廳公告顯示，唐縣冀東水泥有限責(zé)任公司將新建一條5500t/d水泥熟料生產(chǎn)線并擬定于2023年6月點火投產(chǎn)。  

2021年7月，四川省經(jīng)信廳消息，江油紅獅水泥將在四川省江油市新建一條6000t/d水泥熟料生產(chǎn)線，置換比例為1.25：1，該項目計劃于2024年1月點火投產(chǎn)。  

2021年7月，陜西工信廳發(fā)布了冀東水泥銅川有限公司產(chǎn)能置換方案結(jié)余指標(biāo)變更受讓企業(yè)的公示，公示顯示，華潤水泥（封開）公司將建設(shè)一條8166t/d水泥熟料生產(chǎn)線，置換比例為1.5：1。  

2021年11月，黑龍江工信廳信息顯示，尤溪海螺水泥有限責(zé)任公司將在福建省三明市建設(shè)5000噸/日新型干法水泥熟料生產(chǎn)線。

此外，玉山南方水泥8000t/d水泥熟料生產(chǎn)線和池州海螺2條日產(chǎn)10000噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，一期建設(shè)一條萬噸熟料生產(chǎn)線，配套18兆瓦余熱發(fā)電等，均計劃于2021年點火投產(chǎn)。  

海螺水泥在年報中明確表示，2021年通過新建和并購，集團新增熟料產(chǎn)能720萬噸，水泥產(chǎn)能1,425萬噸。新建生產(chǎn)線是海螺水泥擴大產(chǎn)能，提升市場競爭力的重要手段之一。  

冀東水泥也在年報中指出，2021年，公司在山西區(qū)域完成代縣宏威水泥資產(chǎn)并購后，大力推進山西華潤福龍水泥股權(quán)收購并取得重大進展，區(qū)域集中度和影響力進一步提升；銅川公司萬噸線建成投產(chǎn)，競爭優(yōu)勢明顯，邯鄲太行遷建、磐石公司產(chǎn)能置換及遷建項目進展順利，公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能比重大幅提升。  

并購重組：水泥行業(yè)再現(xiàn)收并購大潮  

據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計，2021年全國共有7起跨集團的水泥企業(yè)收并購案，涉及七個省市，十余家水泥企業(yè)，中國建材、海螺、華潤等行業(yè)龍頭均有參與。  

水泥龍頭企業(yè)紛紛加入收并購大潮，除了擴張市場、鞏固原有市場的原因外，產(chǎn)能置換規(guī)則調(diào)整、“雙碳目標(biāo)”壓力加大等也成為水泥企業(yè)收并購考慮的重要因素。  

2021年2月25日晚間，上峰水泥發(fā)布公告稱，公司擬以1.12億元收購內(nèi)蒙古松塔水泥有限責(zé)任公司85%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，松塔水泥將成為其控股子公司，也將成為其在西北區(qū)域重要戰(zhàn)略發(fā)展基地，未來上峰水泥寧夏、內(nèi)蒙古基地聯(lián)動格局形成，西北區(qū)域化布局初現(xiàn)雛形。  

2021年4月13日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局無條件批準(zhǔn)浙江南方水泥收購浙江杭州大馬水泥有限公司股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，杭州大馬水泥成為浙江南方水泥全資子公司，南方水泥將顯著提高自身在杭州市場的占有率。  

2021年11月10日天山股份全資子公司伊犁天山水泥簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》及《委托管理協(xié)議》。博海水泥股東擬出讓博海水泥100%股權(quán)。此次交易符合天山水泥提升主業(yè)綜合競爭力的發(fā)展規(guī)劃，有利于天山水泥在水泥產(chǎn)業(yè)的整體戰(zhàn)略布局，提升其綜合價值，鞏固天山水泥在新疆龍頭地位，增加市場份額。  

2021年11月24日，海螺水泥與鴻發(fā)集團廣東鴻豐水泥舉行項目合作簽約儀式。鴻發(fā)集團出讓廣東鴻豐水泥51%的股權(quán)給海螺水泥。至此，海螺水泥在粵熟料產(chǎn)能超越華潤水泥躍居首位，成為該省最大的水泥企業(yè)，對廣東市場的掌控力進一步增強，擴大水泥銷售市場。  

2021年12月1日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局公示了華潤水泥投資有限公司收購湖南良田水泥有限公司股權(quán)案。根據(jù)公示，華潤水泥投資有限公司擬收購湖南鼎天經(jīng)貿(mào)集團有限公司以及六名自然人股東持有的湖南良田水泥有限公司（“目標(biāo)公司”）共計51%股權(quán)。交易完成后，目標(biāo)公司將由華潤水泥單獨控制，進一步增強華潤水泥對粵北市場的影響力，鞏固其在兩廣市場的主導(dǎo)地位。  

行業(yè)并購重組與產(chǎn)能置換還將繼續(xù)  

當(dāng)前，在房住不炒的基調(diào)下，房地產(chǎn)行業(yè)投資增速下滑，水泥市場需求大概率步入下行通道，加之水泥行業(yè)面臨的節(jié)能、環(huán)保、降碳等方面壓力，水泥行業(yè)未來市場競爭將更加激烈。在此背景下，行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)能置換、兼并重組還在繼續(xù)推進，行業(yè)集中度將持續(xù)上升，這是眾多水泥龍頭進一步做大規(guī)模、做強市場競爭力的重要路徑。  

對于未來的投資發(fā)展情況，海螺水泥曾在2021年年報中提到，2022年，海螺集團計劃資本性支出235億元，以自有資金為主，將主要用于項目建設(shè)、節(jié)能環(huán)保技改、并購項目及股權(quán)投資支出。  

海螺水泥將圍繞公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃，繼續(xù)加大投資發(fā)展力度，奮力提升產(chǎn)業(yè)能級，構(gòu)建新一輪發(fā)展格局。搶抓機遇推進國內(nèi)發(fā)展，加快存量項目建設(shè)進程，全力推進項目并購，進一步完善市場布局。  

冀東水泥也在年報中表示，將在未來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進程中發(fā)揮引領(lǐng)作用，積極推進行業(yè)并購整合、產(chǎn)能置換、產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、綠色產(chǎn)業(yè)園和智能工廠建設(shè)，為公司持續(xù)做優(yōu)、做強、做大夯實發(fā)展基礎(chǔ)。  

2022年，冀東水泥將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，通過產(chǎn)能置換、股權(quán)收購（合作）等方式，實現(xiàn)新增熟料產(chǎn)能、骨料產(chǎn)能的發(fā)展目標(biāo)；加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推進項目建設(shè)，優(yōu)化調(diào)整低效水泥熟料生產(chǎn)線逐步退出；加強資源儲備，推動相關(guān)企業(yè)開展礦山增儲，持續(xù)增強企業(yè)發(fā)展后勁；聚焦綠色轉(zhuǎn)型，抓住“雙碳”“雙控”政策下轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略機遇，實現(xiàn)企業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展。  

作為一個周期性極強的行業(yè)，未來水泥市場需求下滑難以避免，面對巨大的行業(yè)壓力，推進并購重組以及生產(chǎn)線置換，既是企業(yè)提升自身競爭力的需要，也是推動行業(yè)進步，實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。  

海螺集團黨委書記、董事長王誠就曾在接受媒體采訪時就表示，“十四五”期間，海螺將把握有利時機，加大兼并重組力度，穩(wěn)步推進海外布局，進一步做大水泥產(chǎn)能規(guī)模，提高市場占有率和話語權(quán)，增強抗風(fēng)險能力。