增幅不斷收窄 水泥產(chǎn)量何時反彈？

9、10月本應(yīng)是水泥傳統(tǒng)需求旺季，被業(yè)內(nèi)稱為“金九銀十”，今年卻略顯成色不足。近日，國家統(tǒng)計局公布了10月水泥產(chǎn)量情況。10月的水泥產(chǎn)量延續(xù)了9月弱勢運行的情況，改善的情況尚不明朗。

具體來看，10月單月水泥產(chǎn)量同比降幅繼續(xù)擴大，水泥產(chǎn)量2.01億噸，同比減少17.1%。累積來看，增幅持續(xù)收窄，1-10月水泥總產(chǎn)量19.73億噸，同比增長2.1%。

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院

水泥行業(yè)“金九銀十”不再？

從此前公布的數(shù)據(jù)來看，9月水泥銷量沒有如期上漲，甚至沒有延續(xù)此前較為溫和的下降幅度。9月份水泥產(chǎn)量2.05萬噸，同比大幅減少13.0%；雖然前9月累計產(chǎn)量17.78萬噸，繼續(xù)處于擴張區(qū)間，但同比增長收窄至5.3%。

一位業(yè)內(nèi)人士打趣說這樣的9月、10月顯然被稱為“銅九鐵十”更貼切。為何今年傳統(tǒng)旺季如此表現(xiàn)？中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究李坤明分析認(rèn)為原因有三個：

首先，2020年基數(shù)處于高位。在去年年初疫情迅速得到控制后，水泥需求迅速攀升。5月當(dāng)月水泥產(chǎn)量2.49億噸，創(chuàng)水泥單月產(chǎn)量歷史新高。此后，水泥需求繼續(xù)改善，10月當(dāng)月水泥產(chǎn)量共2.41億噸，環(huán)比增長3.25%，同比增長9.6%，為當(dāng)年月增速最高。

進(jìn)入四季度，水泥產(chǎn)量繼續(xù)攀升，1-10月水泥累計產(chǎn)量為19.20億噸，同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，增長0.4%。最終全年水泥產(chǎn)量定格在23.77億噸，同比增長1.6%。

其次，9-10月全國多省由于能耗雙控和用電緊張對水泥等高耗能產(chǎn)業(yè)采取“一刀切”的停限產(chǎn)措施，致使水泥正常生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，從而導(dǎo)致水泥產(chǎn)量大幅下降。以最早采取能耗雙控措施的廣西為例，在相關(guān)通知中，要求當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)實施限產(chǎn)要求，其中水泥行業(yè)9月份產(chǎn)量，不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的40%；9月份用電負(fù)荷，不得超過上半年得平均月負(fù)荷的40%。隨后各地相繼出臺類似通知。大面積、高強度的限產(chǎn)直到10月中下旬才開始有所緩解。

除了以上兩點原因，水泥需求走低的因素不容忽視。今年下半年來，房地產(chǎn)調(diào)控政策逐步生效，房地產(chǎn)投資全面轉(zhuǎn)淡，無論是新項目立項，還是在建項目進(jìn)度都大幅放緩，水泥需求受到拖累。

另一方面，今年以來專項債發(fā)行放緩，加之以鋼材為代表的大宗商品價格飆升，致使不少基建項目進(jìn)度大不如去年。進(jìn)入9月，由于水泥生產(chǎn)受限，供需平衡極度扭曲，水泥價格持續(xù)拉漲。在這些背景下，工程項目進(jìn)度受到影響。

四季度能否“翻身”？

隨著能耗雙控政策和“拉閘限電”的措施逐步放松，水泥產(chǎn)量能否在四季度剩下的月份里“翻身”？李坤明認(rèn)為存在一定的概率，但是不能過于樂觀。

他表示，雖然能耗雙控等此前的限制因素有所消退，但是水泥需求在四季度起色依然不明顯。加之北方多地逐步進(jìn)入秋冬季錯峰生產(chǎn)，水泥生產(chǎn)將大面積受限。

尚處于施工旺季的南方地區(qū)需求也沒有了往年的旺盛。在調(diào)研中了解到，江西、粵東和浙江沿海等地的主導(dǎo)水泥企業(yè)反應(yīng)近期水泥銷量相對于去年下滑明顯。綜合來看，房地產(chǎn)調(diào)控給施工進(jìn)度的影響還在釋放，重點工程年底“趕工期”的情況也沒有往年明顯。