牛年第一漲來了！沿江熟料率先開漲30元！

據(jù)目前市場反饋來看，春節(jié)期間沿江地區(qū)部分熟料線停窯檢修，企業(yè)整體庫存不高，發(fā)運(yùn)較為緊張。2月19日安徽銅陵地區(qū)上峰水泥嘗試通知上調(diào)熟料價格30元/噸。據(jù)悉，1月26日-27日安徽沿江地區(qū)主要廠家曾通知下調(diào)熟料價格70-80元/噸，調(diào)后沿江地區(qū)大廠熟料價格基本在310-320元/噸左右。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，以往沿江熟料上漲時間多在4、5月份，2月份上漲屬罕見。經(jīng)初步分析有這幾點(diǎn)原因，一是當(dāng)?shù)靥鞖廨^好，為項(xiàng)目開工復(fù)工創(chuàng)造了良好的條件。二是受國家倡導(dǎo)就地過年政策影響，工人留崗，部分工地春節(jié)期間仍處于開工狀態(tài)，市場啟動時間有望提前，對水泥需求有提振作用。此外，春節(jié)前沿江地區(qū)熟料價格大幅下調(diào)，企業(yè)整體庫存不高也是原因之一。

此外，據(jù)市場反饋，隨著疫情得到有效控制，當(dāng)前水泥銷售市場有所復(fù)蘇，河北石家莊地區(qū)部分水泥企業(yè)于2月19日上調(diào)水泥價格。

另外，2月7日左右，重慶區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)對主城區(qū)市場大幅上調(diào)水泥價格50元/噸。當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)時重慶水泥價格處于低谷，上調(diào)價格意在穩(wěn)定市場，為春節(jié)后市場起步打下基礎(chǔ)。

種種跡象表明，今年水泥行情或早于往年啟動。

2021年水泥行情怎么走？

水泥大數(shù)據(jù)研究院：2021年水泥行業(yè)的供需和價格變動展望

1、未來房地產(chǎn)行業(yè)和基建投資的預(yù)期

政策層面，十四五期間將會延續(xù)房住不炒的思路，銀保監(jiān)會主席郭樹清在《<中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議>輔導(dǎo)讀本》中寫到，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國金融風(fēng)險(xiǎn)方面最大的“灰犀?！保獔?jiān)決抑制房地產(chǎn)泡沫。這是官方罕見提到房地產(chǎn)泡沫，由此可見房地產(chǎn)的緊政策還將延續(xù)較長的時間，“三條紅線”將開啟房地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)改革。銷售的持續(xù)低迷，行業(yè)償債高峰期過去，政策持續(xù)收緊，未來房地產(chǎn)企業(yè)新開工的熱情會下降。

基建方面，本輪的下行周期開始于2017年8月，隨著央企、國企進(jìn)入去杠桿進(jìn)程，基建項(xiàng)目缺乏資金支持，難以開展，基建投資增速大幅下滑。但在經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，基建會充當(dāng)“逆周期”調(diào)節(jié)的工具。2018年中美沖突升級，當(dāng)年提出基建補(bǔ)短板，隨后一年刺激基建政策頻發(fā)。2020年上半年，為對沖疫情對經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊，國家釋放了額外的流動性，2020年7月底前合計(jì)發(fā)行了1萬億元抗疫特別國債，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出。但無論是2018-19年的基建補(bǔ)短板等系列刺激政策，還是2020年的特別國債，基建投資增長有限，以穩(wěn)定為主。隨著疫情管控有序，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，2020年11月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI均創(chuàng)年內(nèi)新高，作為領(lǐng)先指標(biāo)，PMI的表現(xiàn)預(yù)示了接下來我國經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)復(fù)蘇。在此預(yù)期之下，2021年貨幣政策會恢復(fù)常態(tài)偏緊，重回去杠桿路線。預(yù)計(jì)2021年的基建投資主要靠存量項(xiàng)目支撐。

2、未來水泥供需的變化

2018年下半年至2019年上半年房地產(chǎn)新開工出現(xiàn)一個高峰。房地產(chǎn)從新開工到竣工通常有3年左右的周期，疊加疫情期間施工的中斷，地產(chǎn)端水泥需求在未來2年內(nèi)不會出現(xiàn)大幅下滑?？紤]到地產(chǎn)端水泥的需求更主要集中在建設(shè)的中前期，2021年需求或會稍好于2022年。2021年基建預(yù)計(jì)以存量需求為主，考慮到2021年釋放的資金的滯后影響，上半年或會強(qiáng)于下半年。綜上，無論是地產(chǎn)還是基建端的水泥需求都是以保存量為主，增長難度大，2021年的水泥需求相較今年小幅下滑的概率較大。

供給方面，大方向上看，供給側(cè)改革在十四五期間政策不變，水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)常態(tài)化、環(huán)保只會越來越嚴(yán)。區(qū)域之間有差異，全國熟料總產(chǎn)能嚴(yán)控在18億噸上下，新建生產(chǎn)線通過產(chǎn)能置換辦法實(shí)現(xiàn)減量，但不同區(qū)域間的產(chǎn)能置換可能會導(dǎo)致部分區(qū)域產(chǎn)能過于集中，這一現(xiàn)象在2020年已經(jīng)有所體現(xiàn)，在未來2-3年會愈發(fā)突出。

3、2021年水泥價格變動展望

綜上分析，2021年水泥行業(yè)供需格局整體穩(wěn)定。盡管局部區(qū)域供給有所松動，水泥區(qū)域之間的流動性或不可逆甚至進(jìn)一步增強(qiáng)。但考慮到今年二季度行情受到疫情期間累積的庫存和超長雨季的影響，明年在需求正常釋放的情況下，二季度的水泥行情預(yù)計(jì)會略高于今年，全年來看2021年全國水泥均價相較今年能夠保持平穩(wěn)。

（文章節(jié)選自《2020年水泥行業(yè)運(yùn)行分析與2021年展望報(bào)告》，完整文章點(diǎn)擊鏈接查看）