國聯(lián)證券:西部建設(shè)合理價格為14.28~16.83元

國聯(lián)證券 · 2009-10-22 00:00 留言

  西部建設(shè)是由建工集團作為主發(fā)起人,聯(lián)合八一鋼鐵、天山股份、公眾信息、新水股份、新疆建科院等五家發(fā)起人,共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司是全國十大預拌混凝土生產(chǎn)企業(yè),2008年排名全國第七,是西北地區(qū)最大的預拌混凝土生產(chǎn)企業(yè)。.行業(yè)分析:我國當前的工業(yè)化和城市化的中期階段決定了預拌混凝土需求在較長時期內(nèi)仍具有較大的增長潛力。另一方面,預拌混凝土需求還受到禁止現(xiàn)場攪拌政策執(zhí)行力度的影響,在目前對環(huán)保和節(jié)能減排日益重視的情況下,禁止現(xiàn)場攪拌的地區(qū)將會越來越多,要求會越來越嚴格,這樣預拌混凝土的市場將越來越大,市場前景將逐漸明朗。

  公司擁有區(qū)域市場優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)水平優(yōu)勢、稅收優(yōu)惠政策優(yōu)勢以及供應優(yōu)勢等多方面競爭優(yōu)勢,公司未來業(yè)績增長能有一定的保證。

  西部建設(shè)此次發(fā)行募集資金將按輕重緩急的分別投入商品混凝土生產(chǎn)網(wǎng)點建設(shè)、新建中心攪拌站磨細粉煤灰儲庫項目、新建燕爾窩攪拌站磨細粉煤灰儲庫項目和干混砂漿生產(chǎn)線項目建設(shè)等四個個方面。

  A股可比公司估值:14.28~16.83元。目前可參考的A股上市公司包括海螺水泥、冀東水泥、國統(tǒng)股份等水泥股。根據(jù)09年10月16日收盤價計算的預測市盈率分別為22倍、21倍、16倍和27倍。我們預測西部建設(shè)09年、10年的EPS分別為0.60元和0.66元,參照可比公司09年估值水平,及考慮公司未來預拌混凝土在新疆地區(qū)的快速發(fā)展和盈利能力,給予公司09年28-33倍的市盈率較為合理,二級市場合理價格為14.28~16.83元左右。


(中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處)

編輯:

監(jiān)督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個人觀點,不代表水泥網(wǎng)立場。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

最新評論

網(wǎng)友留言僅供其表達個人看法,并不表明水泥網(wǎng)立場

暫無評論

發(fā)表評論

閱讀榜

2024-12-23 10:29:42