工程機(jī)械:復(fù)蘇是2006年的主基調(diào)

  1、工程機(jī)械快速復(fù)蘇投資回升和出口增長使工程機(jī)械行業(yè)快速復(fù)蘇。工程機(jī)械與固定資產(chǎn)投資密切相關(guān),兩者相關(guān)系數(shù)在0.9以上。2006年一季度,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)13908億元,同比增長27.7%,增速既高于去年同期22.8%的增速水平,也高于去年全年25.7%的平均增速。2006年前5月,固定資產(chǎn)投資同比增長更是高達(dá)30.3%。預(yù)計(jì)"十一五"期間,由于影響工程機(jī)械需求的公路、鐵路等重大基礎(chǔ)實(shí)施投資具有剛性特征,可能出的調(diào)控政策也只是針對(duì)汽車、房地產(chǎn)等部分行業(yè),固定資產(chǎn)投資增速仍會(huì)保持較高水平。

  工程機(jī)械出口高速增長。國內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品具有比較明顯的成本優(yōu)勢(shì),在國內(nèi)遭遇調(diào)控之際,廠家把目光投向國外市場。

  工程機(jī)械產(chǎn)品需求快速增長,叉車和鏟運(yùn)機(jī)械增速較快。由于叉車極廣的應(yīng)用領(lǐng)域,即使在2004和2005年,叉車仍保持了較高的增長速度。而同期,壓實(shí)機(jī)械、混凝土機(jī)械等典型工程機(jī)械產(chǎn)品都出現(xiàn)了不同程度下降。2006年工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇,叉車也是增速最快。

  2、工程機(jī)械重點(diǎn)上市公司

  工程機(jī)械上市公司共有11家,是機(jī)械行業(yè)上市公司最多的子行業(yè),行業(yè)代表性相對(duì)較強(qiáng)。我們建議重點(diǎn)關(guān)注G合力、G山推和G三一。

  G合力(600761):配件盈利較強(qiáng),出口快速增長安徽合力是我國目前規(guī)模最大、效益最好的叉車龍頭制造企業(yè)和全國叉車生產(chǎn)、科研、出口基地,連續(xù)15年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全行業(yè)第一,擁有全國叉車行業(yè)唯一的國家級(jí)技術(shù)中心,是我國叉車行業(yè)唯一的上市公司。

  公司堅(jiān)持"兩條腿走路",除輪胎、發(fā)電機(jī)外,其他關(guān)鍵零部件均由公司自己生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售,盈利能力明顯較強(qiáng)的叉車配件收入穩(wěn)步增長。同時(shí),叉車出口收入增速快于內(nèi)銷,公司正在加強(qiáng)與歐美代理商的合作。我們預(yù)測(cè)2006、2007年公司實(shí)現(xiàn)每股收益0.72和0.83元,合理股價(jià)在13~14.4元之間。維持"強(qiáng)烈推薦"的投資建議。

  G山推(000410):山推國際事業(yè)園打造核心競爭力山推股份是中國推土機(jī)行業(yè)中品種最全、品質(zhì)最優(yōu)、質(zhì)量最好、產(chǎn)銷量最大的推土機(jī)生產(chǎn)企業(yè),市場占有率43%,其中160、220馬力占有60%份額。

  公司擁有國家級(jí)企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心,自80年代引進(jìn)小松推土機(jī)技術(shù)后不斷創(chuàng)新。2004年自主開發(fā)研制了12噸~33噸級(jí)壓路機(jī)系列化產(chǎn)品,2005年又試制成功了中國最大功率SD42-3推土機(jī)(420馬力)和中國最大噸位SR33YR壓實(shí)機(jī),填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

  2006年小松山推的盈利會(huì)高于歷史最好水平。公司通過建設(shè)山推國際事業(yè)園,配件規(guī)??焖贁U(kuò)大,一部分自給,一部分外銷并出口。考慮到股改后股本擴(kuò)張影響,我們預(yù)計(jì)公司最近兩年實(shí)現(xiàn)每股收益0.41和0.49元,公司合理股價(jià)在6.56~7.38元之間。維持"強(qiáng)烈推薦"的投資建議。

  G三一(600031):集團(tuán)有望不斷注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)三一重工是國內(nèi)混凝土機(jī)械行業(yè)龍頭,混凝土泵車國內(nèi)市場占有率第一,有"中國泵王"之稱。公司擁有國家級(jí)技術(shù)中心和博士后工作站。集團(tuán)將會(huì)把上市公司做為工程機(jī)械業(yè)務(wù)整合的平臺(tái),逐步把旋挖鉆機(jī)、挖掘機(jī)等其他工程機(jī)械業(yè)務(wù)裝入上市公司。我們預(yù)計(jì)公司最近兩年分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.78和1.01元,合理股價(jià)13~15元,給予"推薦"評(píng)級(jí)。 

  機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)自主創(chuàng)新公司投資策略:
  簡稱 總股本 05EPS 06EPS 07EPS 估值 投資建議
  G沈機(jī) 34092 0.33 0.65 0.85 13-15.4 強(qiáng)烈推薦
  G山推 57710 0.18 0.41 0.49 6.56-7.38 強(qiáng)烈推薦
  G三一 48000 0.45 0.78 1.01 13-15 推薦
  G重機(jī) 24149 0.56 0.95 1.35 21-23.8 推薦
  G振華 154092 0.78 1.21 1.36 19.4-21.8 強(qiáng)烈推薦
  G廣船 49468 0.20 0.39 0.57 8.6-9.8 強(qiáng)烈推薦
  G合力 30695 0.47 0.72 0.83 13-14.4 強(qiáng)烈推薦


(中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)

編輯:

監(jiān)督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表水泥網(wǎng)立場。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

最新評(píng)論

網(wǎng)友留言僅供其表達(dá)個(gè)人看法,并不表明水泥網(wǎng)立場

暫無評(píng)論

發(fā)表評(píng)論

閱讀榜

2024-12-23 17:43:41