[螺紋鋼價格指數(shù)周評]：供應(yīng)能力收縮 現(xiàn)貨價格繼續(xù)走高 （9.13-9.17）

本周螺紋鋼價格指數(shù)為219.27點，環(huán)比上漲1.72%，與去年同期相比，價格指數(shù)上漲46.71%。

圖1：近期國內(nèi)螺紋鋼和混凝土價格指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

一、本周螺紋鋼價格走勢

截至9月17日，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價報5606元/噸，環(huán)比上漲1.47%，周均價為5586元/噸，較上周上漲144元/噸。 本周螺紋鋼期貨重心沖高回落，9月17日RB2201合約結(jié)算價為5495元/噸，環(huán)比下跌180元/噸。

圖2：近期國內(nèi)螺紋鋼期現(xiàn)貨價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

分區(qū)域來看，實施限電政策的江浙滬、山東和陜西等地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格漲幅排名靠前，環(huán)比漲幅在2.5-2.7%上下，中南地區(qū)以及東北地區(qū)螺紋鋼價格漲幅基本落在1-2%之間，京津冀、西南以及受疫情影響的福建地區(qū)價格漲幅均在1%以內(nèi)。

表1：全國主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價格統(tǒng)計（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、本周上游原材料價格走勢

近期上游原材料價格漲跌不一，鐵礦石價格稍有回調(diào)，雙焦價格繼續(xù)沖高。本周五全國鐵礦石現(xiàn)貨均價為1126.69元/噸，環(huán)比下跌1.74%，與去年同期相比上漲34.34%；國內(nèi)主流焦煤和焦炭價格分別為3680元/噸和4120元/噸，環(huán)比分別上漲8.88%和10.75%，同比分別上漲164.75%和128.89%。

圖3：全國主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價格統(tǒng)計（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

三、本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場行情

本周螺紋鋼市場呈現(xiàn)供需兩弱狀態(tài)。

供應(yīng)方面，因部分地區(qū)執(zhí)行限產(chǎn)限電政策，國內(nèi)鋼廠開工受限，高爐和電爐開工率均有所下滑。具體來看，目前京津冀地區(qū)能耗雙控任務(wù)完成度較高，尚未出現(xiàn)限電情況，故本周高爐開工降幅僅為0.83%，而華東及華南地區(qū)因限電政策執(zhí)行相對嚴(yán)格以及疫情影響，電爐開工率環(huán)比大幅下滑4.91%。

圖4：近期全國高爐和電爐開工情況（%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

受此影響，本周全國螺紋鋼產(chǎn)量降至307.15萬噸，環(huán)比減少20.08萬噸，產(chǎn)量降幅達(dá)到6.14%，與去年同期相比減少64.39萬噸。

需求方面，本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場成交量前低后高。

上半周，浙江及上海一帶遭遇臺風(fēng)天氣，影響當(dāng)?shù)仨椖渴┕?，福建地區(qū)疫情出現(xiàn)反復(fù)，下游實際生產(chǎn)需求表現(xiàn)弱勢。同時，由于黑色系期貨價格走跌，投機(jī)性需求也受到抑制。下半周，華東地區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴，項目恢復(fù)施工，螺紋鋼交易活躍度逐漸回升。

從貿(mào)易商數(shù)據(jù)來看，本周國內(nèi)建筑鋼材成交量總計109.96萬噸，環(huán)比增長0.31%，增速較上周大幅回落。同時，由于生產(chǎn)環(huán)節(jié)需求不佳，螺紋鋼表觀需求量自8月中旬以來首次出現(xiàn)下降。本周表觀需求量降至342.56萬噸，環(huán)比減少29.56萬噸。

圖5：近期建筑鋼材累計成交量及環(huán)比增速（萬噸、%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

整體而言，周內(nèi)螺紋鋼仍呈現(xiàn)去庫趨勢，總庫存已連續(xù)六周下滑。截至9月17日，全國螺紋鋼總庫存為1036.36萬噸，環(huán)比降幅為3.30%，與去年同期相比減少17.21%。其中，鋼廠庫存為306.13萬噸，較上周減少15.12萬噸，同比降幅14.53%；社會庫存為730.23萬噸，較上周減少20.29萬噸，同比降幅18.28%。

圖6：全國螺紋鋼庫存量（萬噸）

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因此，在上游原料走勢偏弱情況下，本周螺紋鋼現(xiàn)貨成交重心環(huán)比能夠繼續(xù)保持上漲。

四、下周螺紋鋼市場行情預(yù)測

在能耗雙控政策背景下，鋼廠將繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)計劃，螺紋鋼供應(yīng)端表現(xiàn)持續(xù)偏緊。同時，隨著傳統(tǒng)旺季下施工進(jìn)度加快，螺紋消費需求有增加趨勢。因此，螺紋鋼庫存變化尚未進(jìn)入拐點，將繼續(xù)維持去庫邏輯。不過，由于局部地區(qū)疫情和調(diào)控政策的存在，終端采購較為謹(jǐn)慎，對螺紋鋼行情形成限制，預(yù)計下周螺紋鋼價格將保持高位震蕩。近期須防范上游原料價格波動給螺紋鋼行情帶來的風(fēng)險。