建筑業(yè)上市公司上半年業(yè)績(jī) “綠肥紅瘦”

中華建筑報(bào) · 2012-09-11 00:00 留言

  截至8月底,建筑業(yè)56家上市企業(yè)2012年半年報(bào)全部公布。裝修裝飾上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好,土木工程建筑企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)乏力——

  截至8月底,證監(jiān)會(huì)劃定的建筑業(yè)56家上市企業(yè)2012年半年報(bào)全部公布。從整體上看,建筑業(yè)上市企業(yè)今年上半年?duì)I業(yè)收入與去年同期基本持平。分行業(yè)來(lái)看,裝修裝飾上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好,基本實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo);土木工程建筑企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)乏力。

  上海魯班咨詢(xún)有限公司分析師陳艷表示,在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的背景下,加強(qiáng)精細(xì)化管理,走集約化經(jīng)營(yíng)之路,建立可持續(xù)發(fā)展的人才培養(yǎng)機(jī)制,增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力,是建筑企業(yè)走出困境、轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路。

  土木施工企業(yè)“慘綠愁紅”

  2012年上半年,建筑業(yè)56家上市企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入11430.33億元,同比上漲0.04%,增長(zhǎng)乏力。據(jù)初步統(tǒng)計(jì),今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)率超過(guò)30%的建筑企業(yè)僅有14家。其中,中工國(guó)際、ST萬(wàn)鴻增長(zhǎng)率最高,超過(guò)100%。鐵漢生態(tài)的漲幅達(dá)83.32%。今年上半年?duì)I業(yè)收入超過(guò)100億元的企業(yè)有11家,其中中國(guó)建筑營(yíng)業(yè)收入2534.92億元,仍居首位,同比增長(zhǎng)14.8%;中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)中冶今年上半年?duì)I業(yè)收入均超過(guò)1000億元。

  中國(guó)交建等13家企業(yè)今年上半年?duì)I業(yè)收入均有所下跌,跌幅最大的企業(yè)是北方國(guó)際,同比下跌84.09%。對(duì)此,陳艷表示,北方國(guó)際收入大幅下挫主要原因是今年上半年國(guó)際工程項(xiàng)目發(fā)貨延遲和地產(chǎn)項(xiàng)目減少。此外,受行業(yè)大環(huán)境影響,中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中鐵二局今年上半年?duì)I業(yè)收入同比分別下降12.71%、11.04%、2.06%。

  今年上半年,建筑業(yè)56家上市企業(yè)的營(yíng)業(yè)總利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬上市公司股東的總凈利潤(rùn)分別為357.63億元、415.01億元、278.59億元,同比分別下降3.33%、5.17%、6.53%。其中,有20家企業(yè)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降。

  陳艷分析說(shuō),建筑業(yè)56家上市企業(yè)今年上半年?duì)I業(yè)收入同比持平,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)均下滑,主要原因?yàn)槿斯べM(fèi)用昂貴,投融資成本較高。

  “56家建筑業(yè)上市企業(yè)2010年上半年、2011年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好;今年上半年增長(zhǎng)乏力;未來(lái),經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗,建筑行業(yè)到底何時(shí)見(jiàn)底不得而知?!标惼G表示。

  裝飾裝修企業(yè)一枝獨(dú)秀

  目前,證監(jiān)會(huì)將56家建筑業(yè)上市企業(yè)分為土木工程建筑企業(yè)(46家)和裝修裝飾企業(yè)(10家)兩大類(lèi),兩大類(lèi)企業(yè)今年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可謂幾家歡喜幾家憂。

  今年上半年,46家土木工程建筑企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入為11243.6億元,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)總額為267.72億元,其營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比均有所下跌。其中,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)跌幅最大,達(dá)7.51%。

  中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中鐵二局3家企業(yè)今年上半年總營(yíng)業(yè)收入占56家上市建筑企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入的35.82%,同比下降11.27%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)總額為57.54億元,占56家上市建筑企業(yè)總凈利潤(rùn)的20.65%;但3家企業(yè)的凈利率均不足2%。對(duì)此,陳艷表示,這與今年初鐵路建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏導(dǎo)致很多鐵路建設(shè)項(xiàng)目停工不無(wú)關(guān)系。

  水電施工企業(yè)雖有國(guó)家政策支持,但情況依然不容樂(lè)觀。在4大水電施工企業(yè)中,除了葛洲壩今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.15%外,中國(guó)水電和安徽水利今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增幅均小于10%,而粵水電今年上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為負(fù)值。

  與土木工程建筑企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)乏力相比,裝修裝飾企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況良好,10家上市企業(yè)今年上半年?duì)I業(yè)收入全線飄紅,其營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)總額分別為186.72億元、13.02億元、13.31億元、10.87億元,同比分別上漲26.48%、21.04%、20%、26.86%。

  雖然裝修裝飾企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況良好,但每家企業(yè)的具體情況不同。ST萬(wàn)鴻今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)122.14%,在增速方面堪稱(chēng)領(lǐng)跑黑馬;金螳螂、亞廈股份、洪濤股份、羅頓發(fā)展4家企業(yè)今年上半年?duì)I業(yè)收入漲幅均在30%以上;瑞和股份同比上漲20.66%;廣田股份、嘉寓股份、中航三鑫增長(zhǎng)率在10%以下。陳艷分析,廣田股份因精裝修業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不理想,營(yíng)業(yè)收入增速放緩。

  從歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)和凈利率來(lái)看,中航三鑫跌幅最大,今年上半年,其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-244.94%。從利潤(rùn)率來(lái)看,今年上半年,金螳螂、亞廈股份、廣田股份、洪濤股份、瑞和股份的平均凈利率為6.5%,與往年相比差距不大。

  陳艷表示,目前,裝修裝飾企業(yè)盈利能力最強(qiáng),金螳螂積極發(fā)揮品牌效應(yīng),亞廈股份進(jìn)行收購(gòu)整合,瑞和股份加強(qiáng)精細(xì)管理,洪濤股份提高在高端市場(chǎng)的占有率。在經(jīng)濟(jì)增速放緩的前提下,這些企業(yè)憑借自身努力取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。[Page]

  上市企業(yè)普遍“差錢(qián)”

  據(jù)陳艷介紹,大多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為,對(duì)企業(yè)而言,60%的資產(chǎn)負(fù)債率是最合適的財(cái)務(wù)警戒線。在建筑業(yè)56家上市企業(yè)中,有9家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為80%左右,這9家企業(yè)均為央企、地方大型國(guó)有房屋建筑企業(yè)?!斑^(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)抬高建筑企業(yè)的融資門(mén)檻,導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)困難?!标惼G說(shuō)。

  陳艷還表示,分析上市建筑企業(yè)應(yīng)收賬款、財(cái)務(wù)費(fèi)用、凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的相關(guān)數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),多數(shù)建筑企業(yè)進(jìn)項(xiàng)減少,支出增加,不同程度地“差錢(qián)”。其中,進(jìn)項(xiàng)減少主要表現(xiàn)為收入減少,回款更艱難。自2011年以來(lái),很多開(kāi)發(fā)商資金緊張,更加注重控制建造成本,建筑企業(yè)為承攬工程不得不壓低投標(biāo)價(jià)格甚至墊資施工,因此,開(kāi)發(fā)商資金流的好壞直接影響著建筑企業(yè)資金的回籠,這主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款增加方面。

  今年上半年,同濟(jì)科技的應(yīng)收賬款同比增幅高達(dá)236%。北方國(guó)際應(yīng)收賬款是其營(yíng)業(yè)收入的4倍,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。金螳螂、亞廈、廣田、洪濤、瑞和5家建筑裝飾企業(yè)應(yīng)收賬款占其營(yíng)業(yè)收入的比例都很大。雖然建筑裝飾企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增幅大,盈利能力強(qiáng),但通過(guò)放寬信用政策擴(kuò)大市場(chǎng)份額的做法容易令自身陷入資金緊張的困境。

  支出增加主要表現(xiàn)在人工支出增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用增加,凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流普遍為負(fù)值。陳艷分析,2012年上半年,50余家上市建筑企業(yè)財(cái)務(wù)總費(fèi)用同比增加77%。其中,中國(guó)建筑和中國(guó)鐵建的財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅較大,中國(guó)建筑的財(cái)務(wù)費(fèi)用為21億元,同比增加366%;中國(guó)鐵建財(cái)務(wù)費(fèi)用為17億元,同比增加169%,占其凈利潤(rùn)的50%??傮w來(lái)看,建筑上市企業(yè)進(jìn)項(xiàng)減少,支出增加,資金鏈吃緊。

  建筑企業(yè)重新布局謀求轉(zhuǎn)型

  未來(lái),在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的大背景下,為擺脫經(jīng)營(yíng)困境,更多的建筑企業(yè)將通過(guò)戰(zhàn)略布局謀求轉(zhuǎn)型。陳艷告訴記者,我國(guó)大部分建筑企業(yè)(包括上市建筑企業(yè)在內(nèi))采取的粗放式經(jīng)營(yíng)管理和勞動(dòng)密集型生產(chǎn)方式,已不太適應(yīng)新環(huán)境下建筑企業(yè)的發(fā)展模式。因此,加強(qiáng)項(xiàng)目精細(xì)化管理、企業(yè)的集約化經(jīng)營(yíng),建立可持續(xù)的人才培養(yǎng)機(jī)制、增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,是建筑企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵。

  據(jù)了解,目前,部分建筑企業(yè)在調(diào)整業(yè)務(wù)布局時(shí)會(huì)涉足多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,如中國(guó)鐵建涉足水工市場(chǎng);寧波建工收購(gòu)寧波市政,拓展公用建筑業(yè)務(wù);上海建工收購(gòu)礦產(chǎn)企業(yè),涉足礦業(yè);龍?jiān)ㄔO(shè)轉(zhuǎn)讓安徽水泥,將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在建筑工程和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域;隧道股份通過(guò)重組,將業(yè)務(wù)拓展至設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,增強(qiáng)自身的盈利能力。

  此外,部分建筑企業(yè)與其他企業(yè)開(kāi)展戰(zhàn)略合作,增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力,如精工鋼構(gòu)與中節(jié)能簽訂合作協(xié)議,加速打造鋼結(jié)構(gòu)建筑集成服務(wù)商。陳艷表示,實(shí)施產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略,可以為企業(yè)培養(yǎng)人才和提供創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力,如中鐵建與六大高校簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,以企業(yè)為主體,以市場(chǎng)為導(dǎo)向,加快建設(shè)科技創(chuàng)新平臺(tái);金螳螂設(shè)立了裝飾裝修領(lǐng)域首個(gè)博士后科研工作站,進(jìn)一步穩(wěn)定和拓寬了高端人才引進(jìn)渠道。


(中國(guó)混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)

編輯:

監(jiān)督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表水泥網(wǎng)立場(chǎng)。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

最新評(píng)論

網(wǎng)友留言?xún)H供其表達(dá)個(gè)人看法,并不表明水泥網(wǎng)立場(chǎng)

暫無(wú)評(píng)論

發(fā)表評(píng)論

相關(guān)資訊

甘肅省建設(shè)投資:馬明調(diào)研甘肅建投蘭州新區(qū)三家企業(yè)

2024-12-21

鐘偉榮:混凝土行業(yè)內(nèi)卷相對(duì)嚴(yán)重,無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)逐漸成為常態(tài)

2024-12-20

徐永模:行業(yè)下行期也是重組的機(jī)遇期

2024-12-20